45. Финансовые риски: сущность, методы определения и управление.

В наиболее общем виде под рисками понимают вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнении с прогнозируемым вариантом.

Финансовые риски подразделяются на 2 класса:1). риски связанные с покупательной способностью денег:

-инфляционные и деинфляционные,

- валютные,

- риски ликвидности,

2).связанные с вложением каптала (инвестиционные):

-риски упущенной выгоды,

- снижение доходности,

- прямых финансовых потерь.

Управление рисками - это особая сфера деятельности (риск-менеджмент), которая связана с идентификацией анализа прогнозирования, измерением и предупреждением рисков, с их минимизацией, удержанием в определенных рамках и компенсации.

Процесс управления рисками состоит из следующих этапов:

-определение риска и причин его возникновения.

- оценка величины риска.

- выбор методов воздействия на риск.

-осуществление постоянного контроля за уровнем рисков.

Методы оценки финансовых рисков.

Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном или стоимостном выражении. В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе.

Вероятность наступления события может определяется объективным и субъективным методом.

Объективным методом пользуются для определения вероятности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит событие.

Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях.

Статистический способ заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на производстве Чтобы количественно определить величину фин.риска, необходимо знать все возможные последствия и вероятность последствий. Величина риска может быть измерена 2-мя критериями: среднее ожидаемое значение и колебаемость возможного результата.

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска с учетом показателей фин.устойчивости фирмы.

Метод экспертных оценок реализуется путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов.

Аналитический способ построения кривой риска наиболее сложен. Чаще используется анализ чувствительности модели, который состоит из:

- выбора ключевого показ-ля, относительно которого и производится оценка чувствительности; - выбора факторов;

- расчета значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта.

Метод аналогий полезен при анализе риска нового проекта, т к в данном случае исследуются неблагоприятные факторы фин.риска на другие аналогичные проекты.

46. Управление денежным оборотом на предприятии.

Современное управление денежным оборотом на предприятии представляет собой процесс, основанный на нормах, нормативах и лимитах, на автоматизированной системе учета, получения и обработки финансово-экономической информации, на финансовом анализе и расчетах, на вариантном финансовом прогнозировании и краткосрочном финансовом планировании. Этот процесс практически реализуется в комплексном подходе к выбору и всесторонней оценке последствий принятия финансовых решений, направленных на оптимизацию денежного оборота предприятия и высвобождение на этой основе дополнительных денежных и материальных ресурсов из хозяйственного оборота.

Этапы:

- расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл),

- анализ денежного потока,

- прогнозирование денежного потока,

- определение оптимального уровня денежных средств на р\с и в кассе.

Продолжительность финансового цикла рассчитывается как разница между продолжительностью операционного цикла и времени обращения кредитной задолженности. Прогнозирование денежных потоков: исчисление возможных источников поступления и оттоков денежных средств.

Направлено на:

- расчёт и поддержание такой суммы денег, которой будет достаточно для выполнения своих финансовых обязательств;

- на достижение высокой доходности от использования временно свободных денег в качестве капитала.

Цели:

- увеличение скорости поступления денег;

- снижение скорости выплат;

- расчет оптимального размера;

- реализация принципа максимальной отдачи от вложения денежных средств.

Важнейшие финансовые блоки системы управления длительностью и эффективностью денежного оборота предприятия, используемые финансовым менеджером:

1) система затрат на производство и реализацию продукции и нормативная база ее управления;

2) система нормированного авансирования денежных

средств на создание и поддержание минимально необходимого уровня производственных запасов материальных ценностей и готовой продукции;

3) система мониторинга сбора денег и взыскания авансированных денежных средств в расчеты, т.е. дебиторской задолженности покупателей и других дебиторов;

4) система авансирования временно свободных денежных средств предприятия;

5) система фин. сигнализации об отклонениях отдельных параметров протекания процессов в перечисленных блоках.

- первый блок реализуется в финансовой политике предприятия по управлению издержками производства,

- второй — в политике нормирования собственных оборотных средств;

- третий — в политике управления дебиторской задолженностью или в кредитной политике предприятия;

- четвертый — в политике управления собственно денежными средствами или в политике свободного остатка денежных средств;

- пятый — в политике внутреннего контроля за оборотом денежных средств.

Управление оборотными средствами включает решение главных задач, таких как:

- Расчет минимально достаточных средств для авансирования оборотных активов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприятия. Эта задача решается нормированием оборотных средств. Методика процесса нормирования была подробно изложена выше.

- Выработка учетной политики предприятия для оптимизации налогообложения путем выбора методов амортизации МБП, списания товарно-материальных ценностей, определения выручки от реализации и т.д.

- ускорение оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.

Для решения данных задач на предприятии должны разрабатываться организационные и технико-экономические мероприятия по ускорению прохождения каждого этапа движения оборотных производственных фондов и фондов обращения от оплаты поставщикам до получения денежных средств от потребителей. Эффект ускорения выражается в уменьшении потребности в оборотных средствах.