44. Технология управления проектами с учетом рисков.

Для управления проектами создается технология управления, включающая определенный набор методик управления рисками. В общем виде технология управления проектами с учетом рисков включает:

1)выявление рисков. Необходимо составить полный перечень рисков, классифицировать их, определить возможные условия и время наступления неблагоприятных событий.

2) определение степени влияния выявленных рисков на инвестиционный проект, т.е. на его результаты и эффективность. Для анализа рисков существует несколько методов: а)статистический; б)анализ целесообразности затрат; в)метод экспертных ошибок; г)аналитический; д) использования аналогов;

3)выявление наиболее вероятных и значительных видов рисков в группу рисков, которым в дальнейшим требуется уделить особое внимание. Некоторыми рисками можно пренебречь, некоторые риски необходимо учесть, вычислив для них общую средневзвешенную величину, применяемую в расчетах эффективности инвестиционного проекта, и лишь оставшиеся наиболее значимые риски необходимо рассматривать отдельно, проводя для них отдельные расчеты.

4)выработка мер по устранению или снижению выделенных рисков. Если риски оценены и для основных рисков определены причины, способные их вызвать, можно приступить к планированию действий по их устранению или снижению. Приемы снижения степени риска вкл.: диверсификацию, приобретение доп. информации о выборе и результатах, лимитирование, самострахование и страхование.

5)меры по устранению и ограничению рисков возможно разделить по этапам реализации инвестиционного проекта. Некоторые риски можно выделить на фазе предынвестиционных исследований, однако, невозможно предусмотреть все неблагоприятные факторы и связанные с ними потенциальные потери, которые возникают в процессе реализации инвестиционного проекта.

6)действия в условиях наступления рисков зависят от конкретных рисковых ситуаций. Рисковая ситуация может быть таковой, что проект станет неэффективным или полностью прекратиться.

7)контроль за рисками и текущую оценку (мониторинг) ситуаций с рисками невозможно выполнять без использования современной вычисл. техники. Важно автоматизировать не только отдельные работы по анализу и контролю, но и интегрировать систему анализа рисков в автоматизированную систему подготовки инвестиц. проекта.

8) заключительную оценку проекта с точки зрения рисков и эффективности мер по их устранению и ограничению проводят по завершении инвест проекта, где сопоставляются данные прединвестиционных исследований и конечные результаты реализации проекта с целью выявления фактических величин отклонения различных параметров.

45. Хеджирование валютных и биржевых рисков.

Для осуществления разных методов страхования валютного и процентного рисков в банковской, биржевой и коммерческой практике используется хеджирование (от англ. hedge - ограждать).

Хеджирование - это процесс страхования риска от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое. Сделки, предметом которых является поставка актива, в будущем называются срочными. Сделки, имеющие своей целью немедленную поставку актива, называются слоговыми (кассовыми).

Первое лицо называют хеджером, второе - спекулянтом. На срочном рынке присутствует и третий участник - арбитражер. Арбитражер - это лицо, извлекающее прибыль за счет одновременной купли-продажи одного и того же актива на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены. Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), называется "хедж".

Хеджирование способно оградить хеджера от потерь, но в то же время лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры. Хеджирование осуществляется с помощью заключения срочных контрактов: форвардных, фьючерсных и опционных.

Форвардный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается вне биржи и обязательно для исполнения.

Фьючерсный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается на бирже, а его исполнение гарантируется расчетной палатой биржи.

Опционный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается как на бирже, так и вне биржи и предоставляет право одной из сторон исполнить контракт или отказаться от его исполнения. Предметом соглашения могут выступать различные активы - валюта, товары, акции, облигации, индексы и другое.