29. Основные показатели финансовой устойчивости

Отметим основные показатели финансовой устойчивости:

Коэффициент автономии– доля собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса. Коэффициент автономии характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Применительно к акционерным обществам применяется разновидность этого показателя – коэффициент концентрации акционерного капитала. Распространено мнение, что коэффициенты автономии и концентрации акционерного капитала не должны снижаться ниже 0,5-0,6. Считается, что при малых значениях этих коэффициентов невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со стороны банков и других инвесторов.

Производными от коэффициента автономии являются такие показатели, как коэффициент соотношения заемных и собственных средств и коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – это отношение привлеченного капитала к собственному капиталу. Естественно, что при допустимом значении коэффициента автономии 0,5 коэффициент соотношения заемных и собственных средств не должен превышать.

Коэффициент финансовой зависимостирассчитывается либо как величина, обратная коэффициенту автономии, либо как разность между единицей и коэффициентом автономии (т.е. как доля заемных средств в активах).

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средстврассчитывается путем деления суммы долгосрочных обязательств на сумму собственных средств и долгосрочных обязательств.

Коэффициент покрытия инвестицийхарактеризует долю собственных средств и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия. Нормальное значение коэффициента равно около 0,9; критическим считается его снижение до 0,75.

Коэффициент маневренности собственных средств – отношение собственных оборотных средств к общей сумме источников собственных средств. Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

В дополнение к данному показателю может рассчитываться коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источникамипутем деления собственных оборотных средств на стоимость запасов и затрат. Этот показатель по обобщенным статистическим данным по ряду предприятий не должен опускаться ниже 0,6.

Коэффициент покрытия платежей по кредитам– показатель, характеризующий соотношение прибыли предприятия и платежей по кредитам. Этот показатель используется кредиторами для приблизительной оценки способности предприятия покрыть свои обязательства по платежам.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестицийпоказывает, какая доля инвестированного капитала, складывающегося из собственного капитала и долгосрочных обязательств, иммобилизована в основные средства.

Коэффициент иммобилизации– отношение основных средств к текущим активам, т.е. оборотным средствам.

30. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации. При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую деятельность, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств. Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации. Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации, в противном случае – ликвидацию предприятия. Поскольку большинство сельскохозяйственных предприятий в настоящее время находятся в кризисной ситуации по причине неэффективной государственной экономической политики, то со стороны государства должны быть приняты меры по финансовому оздоровлению макроэкономического значения. К ним можно отнести: • расширение платежеспособного спроса на отечественные продукты питания; • увеличение доли и размеров льготных кредитов для производителей сельхозпродукции; • устранение сложившегося диспаритета цен на продукцию сельского хозяйства и продукцию других отраслей экономики; • увеличение размеров и доли бюджетных ассигнований на создание и развитие материально-технической базы, инфраструктуры, мелиорацию земель и другие цели агропредприятий. Реорганизационные процедуры микроэкономического характера предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов. К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и др.

31. Коэфф. утраты и восстановления платежеспособности.

1. Коэффициент утраты платежеспособности Ку =[Ктлк + дельта Ктл]/ Ктлнорм, где дельта Ктл = (Тпрогн / Тпрош) х ((Ктл)тм - (Ктл)нг) < 0 - уменьшение Ктл за прогнозируемый период; Тпрош - число месяцев, прошедших от начала года до настоящего момента (обычно Тпрош = 3, 6, 9, 12); Тпрогн - число месяцев в прогнозируемом периоде (ФСДН считает Тпрогн = 3). Если окажется, что Ку < 1 , то на момент окончания прогнозного периода предприятие может утратить платежеспособность. Если же коэффициенты текущей ликвидности на начало года (Ктл)нг и в текущий момент (Ктл)тм удовлетворяют неравенствам: (Ктл)нг < (Ктл)тм < Ктлнорм = 2 , то есть финансовое состояние предприятия по этому показателю неудовлетворительное, но улучшается, то следует вычислить коэффициент восстановления платежеспособности. 2. Коэффициент восстановления платежеспособности Кв = [(Ктл)тм + дельта Ктл] / (Ктлнорм = 2), где дельта Ктл = (Тпрогн / Тпрош) х ((Ктл)тм - (Ктл)нг) > 0 - прирост Ктл за прогнозируемый период. Для обоснования возможности восстановления платежеспособности предприятия обычно принимают значение Тпрогн = 6, 12 или даже 18 месяцев. Если окажется, что Кв > 1, то на момент окончания прогнозного периода предприятие может восстановить платежеспособность.

32. Человеческий фактор антикризисного управления.

Типы кадровой политики в условиях кризиса на пр-ии:

1. Пассивная кадровая политика, нет четко выраженной программы в отношении действия с персоналом, в лучшем случае происходит ликвидация негативных последствий работы.

2. Реактивная кадровая политика – руководство осуществляет контроль за симптомами криз. ситуации:

1. Возникновение конфликтов.

2. Отсутствие квалифиц. рабочей силы для решения задачи.

3. превентивная кадровая политика, у рук-ва есть прогнозы развития ситуации, но нет средств для реализации.

4. Активная кадров. политика, т.е. рук-во имеет обоснованный прогноз и располагает средствами.

33. Взаимодействие с профсоюзами в проц. антикриз. управления.

Профсоюзы добиваются реализации след. принципов:

1. Равноправие и полномочия сторон в обсуждении вопросов и принятии решений.

2. Соблюдение норм законодательства и штрафн. санкций за их нарушение.

3. Добровольность в принятии обязательств.

Функции профсоюзов:

1. Ведение переговоров по определению минимальн. з/п.

2. Выработка критериев для повышения з/п на уровне отрасли в рамках общегосударств. политики доходов.

3. Проведение консультаций по ТЗ.

4. Примирение или посредничество при забастовках и конфликтах.

5. Совещательная работа при обсуждении вопросов экономич. или социальн. политики.