Дополнения и изменения в издание 7-е учебного пособия «Экономическая история зарубежных стран». Т.М.Тимошина
Великобритания.
К осени 2007 года экономика Великобритании стала ощущать заметные трудности. Как и в США, все началось с финансового кризиса, который вскоре распространился и на реальный сектор. Этот кризис для Англии оказался самым тяжелым за весь послевоенный период, а по степени падения – более глубоким, чем в большинстве промышленно развитых стран. В первом полугодии 2009 года объем промышленного производства сократился на 5,6 %, безработица в марте 2009 года составила 7,1 %, объем экспорта уменьшился на 14 %, дефицит государственного бюджета вырос с 2,4% (2007-2008) до12,4 % (2009-2010). Чистый государственный долг по отношению к ВВП увеличился с 36,5 % (2007-2008) до 68 % (2010).
Данный кризис был вызван не столько внешними, сколько глубокими внутренними причинами. Прежде всего, отметим долговой характер британской экономики. В течение многих лет совокупное потребление превышало объёмы производства, а инвестиции – объемы сбережений. Жилье реализовывалось в основном в кредит. К началу 2008 года в стране насчитывалось 11,8 млн. займов по ипотеке, в том числе и среди малоимущих слоев населения. Большое число таких заемщиков оказалось в затруднительной ситуации. Рискованные кредиты составляли 12 % общего числа займов по приобретению недвижимости.
Кроме того, в последние десятилетия нарастали изменения в отраслевой структуре, что выражалось в ускоренном развитии сферы обращения и услуг по отношению к отраслям материального производства. Заметно ускорился процесс деиндустриализации экономики и гипертрофированного расширения финансово-кредитной сферы. Снизился удельный вес обрабатывающей промышленности. В 1970-2007 гг. ее доля сократилась с 32 до 13 %, а число занятых в этих отраслях – с 7 до 3 млн. человек. Многие предприятия промышленного сектора стали активно перемещаться в развивающиеся страны, что обострило проблемы экономической безопасности страны.
Увеличение масштабов рынка ценных бумаг привело к разбуханию так называемой виртуальной экономики, ее отрыву от реальной экономики. Удельный вес британского финансового сектора в середине 2000-х годов составлял 8 % в стоимости ВВП (в Еврозоне – 5 %), а ещё 3 % занимали аудиторские, юридические, консалтинговые и другие деловые услуги. На долю Великобритании приходилось ¼ мирового экспорта финансовых услуг. Выросла посредническая роль английского банковского сектора, который и оказался в центре мирового финансового кризиса. Причем, кредитные операции расширялись в основном за счет привлеченных извне средств (прежде всего – из США). Но как только крупнейшие американские финансовые учреждения оказались в преддверии банкротства, у британских банков появились определенные трудности.
Известно, что британская экономика глубже других стран интегрирована в международное разделение труда, поэтому она больше проигрывает во времена спадов. Очень тесная производственная, финансовая и кредитная связь с экономикой США привела к тому, что последствия финансового кризиса в США сказались в Англии быстрее и болезненнее, чем большинстве стран ЕС.
Большую роль в усилении кризисных явлений сыграл энергетический фактор. Известно, что в докризисный период примерно 70 % потребностей страны в энергоносителях покрывалось за счет постоянного увеличения объемов добычи нефти и газа на шельфе Северного моря, и это выгодно отличало Англию от других стран. Но в середине 2000-х годов пик добычи нефти и газа был пройден, запасы основных месторождений истощены. Все это заставило Англию искать иные источники энергии, прежде всего за счет импорта.
Для выхода страны из кризиса были объединены усилия министерства финансов и Банка Англии. В качестве приоритетных направлений антикризисных мероприятий была выделена банковская система. По инициативе правительства была создана специальная инвестиционная компанияUKFI для управления банковскими активами, принадлежащими государству. Была снижена базовая учётная ставка Банка Англии с 5 % (август 2008) до 0,5 % (март 2009). Но такие шаги привели к снижению эффективности традиционных мер кредитно-денежной политики.
В 2009 году был принят закон о банках, по которому были пересмотрены правила регулирования финансовой системы и увеличена степень государственного вмешательства в эту отрасль.
В соответствии с этим законом была проведена отсрочка платежей по налогу на корпорации, а также произведен частичный возврат налогов, уплаченных за последние три года. В марте 2009 года Банк Англии осуществил крупные вливания в национальную финансовую систему (план «количественного облегчения»).Были выкуплены пулы ипотечных кредитов, государственных облигаций и других активов на 75 млрд. ф.ст. В мае 2009 года дополнительная скупка гособлигаций выросла до 125 млрд. ф.ст. Временно, на 13 месяцев, была снижена ставка НДС с 17,5 до 15 %., удвоены (до 40 %) налоговые скидки на инвестиции. В это же время выросли ставки налогообложения на самых богатых граждан с 40 до 50 %, которые к тому же потеряли льготы при уплате подоходного налога.
Ради спасения банковской системы увеличилось присутствие государства в банковском секторе. В сентябре 2007 года Банк Англии выдал свыше 20 млрд. ф.ст. в качестве помощи одному из крупнейших ипотечных банков страны NorthernRock, у которого были трудности с ликвидностью. Но эти деньги не помогли банку, и в феврале 2008 года он был фактически национализирован. Министерство финансов также объявило о национализации ипотечной части банка Bradford&Bingley. Под контроль государства попали до 70 % акций Королевского банка Шотландии (RoyalBankofScotland), а также 65 % акций LloydsBankingGroup. Таким образом, самый либерализованный сектор экономики оказался в сильной зависимости от государства. Отметим, что в Англии оказались самые высокие темпы национализации банков в Европе. У банков были выкуплены проблемные активы на общую сумму 50 млрд. ф.ст. Государство предоставило гарантии на 250 млрд. ф.ст. по межбанковским кредитам и на 10 млрд. ф.ст. по кредитам для малых и средних компаний.
Помимо банковского сектора, заметную государственную помощь получили и другие отрасли экономики. Так, в стране была объявлена кампания по замене автомобилей, выпущенных более 10 лет назад, на новые машины отечественного производства (с доплатой 2 тыс. ф.ст.). Правительство выделило 3 млрд. ф.ст. для поддержания занятости и создания новых рабочих мест, подготовки и переподготовки кадров. Было создано примерно 250 тысяч рабочих мест, в основном, для молодёжи, окончившей школы и университеты. Увеличены пособия по безработице, пособия на детей, помощь малообеспеченным слоям. Государственную поддержку ощутил и жилой сектор. В июне 2009 года было принято решение о строительстве в течение двух лет 20 тысяч новых доступных домов общей стоимостью 1,5 млрд. ф.ст. Чтобы смягчить последствия ипотечного кризиса, было решено отсрочить платежи за ипотеку для безработных и других категорий граждан, чьи доходы резко снизились.
Конечно, многие из этих мер носили явно популистский характер, поскольку приближались парламентские выборы, а рейтинг консервативной партии заметно снизился и в итоге стал на 20 % ниже, чем у лейбористов. В мае 2010 года после многолетнего перерыва победу на выборах одержали консерваторы во главе с Дэвидом Кэмероном, которые получили в палате общин 306 мест (36,1 %). За партию лейбористов во главе с действующим премьером Гордоном Брауном проголосовало 29 % (258 мест). А новая политическая сила – либеральные демократы – получила 57 мест. Таким образом, ни одна крупнейшая партия не завоевала абсолютного большинства в нижней палате парламента, и впервые с 1974 года британцы получили «подвешенный парламент»,что привело к созданию коалиционного правительства во главе с консерваторами. Премьер-министром стал лидер партии Дэвид Кэмерон.
Тем не менее, решительные меры английского правительства принесли свои плоды. К середине 2010 года английская экономика стала демонстрировать заметные позитивные изменения.
Франция.
В 1715 году королем Франции был провозглашен Людовик XV, которому тогда было всего 7 лет. Всеми государственными делами стал заниматься регент, герцог Филипп Орлеанский, на плечи которого легли сложные финансовые проблемы, связанные с огромным государственным долгом. Сначала была проведена перечеканка золотых и серебряных денег, т.е. выпуск монет с тем же названием и номиналом, но с содержанием драгоценного металла на 20 % меньше, чем было раньше. Власти рассчитывали при этом получить в бюджет страны дополнительные средства. Потом были приняты очень строгие меры по упорядочению сбора налогов. Даже поощрялись доносы на тех, кто уклонялся от уплаты налогов. Но эти и другие шаги не способствовали упорядочению государственных финансов.
В этот момент при дворе Людовика XV появился Джон Ло (Лоу), шотландец по происхождению, который пообещал регенту провести ряд мероприятий, направленных на спасение французской экономики. Ло сумел убедить королевский двор, что все беды экономики (в том числе и плохой собираемости налогов) происходят от недостатка денег. Он был искренне уверен в том, что выпуск дополнительных денег в объеме, прямо пропорциональном количеству населения страны, позволит достичь процветания Франции, преумножения ее национального богатства. Поэтому, считал Джон Ло, следует выпустить бумажные деньги, или банкноты особого банка, которые будут ходить наравне с золотыми и серебряными монетами. Это было новым явлением для Европы.
Для проведения данной идеи в жизнь в мае 1716 года был образован Центральный банк (Банк Женераль), а Джон Ло стал его директором. В 1719 году банк был переименован в Королевский и национализирован. Уставный капитал банка составлял 6 млн ливров. Этот капитал был собран при помощи выпуска ограниченного количества акций банка, которые были обеспечены золотыми и серебряными деньгами и долговыми обязательствами государства. Банкноты, выпускаемые Центральным банком, объявлялись законными деньгами, их можно было свободно обменивать на полноценные деньги. Порой банкноты расценивались дороже, чем монеты. Первые два года осуществления денежной эмиссии дела в стране заметно улучшились. Оживилась торговля, увеличился сбор налогов, удалось частично расплатиться с государственным долгом.
Это позволило Джону Ло начать новый проект, который обессмертил его имя. Он предложил создать акционерную компанию по освоению земель в Северной Америке, в нижнем течении реки Миссисипи (во французской колонии Луизиана), которые считались сказочно богатыми золотом и прочими природными запасами. Компания была создана в 1717 году и получила название Миссисипской. Позже она получила монопольные права на торговлю с «обеими Индиями» - Вест-Индией и Ост-Индией, и стала называться Компанией Индий, что подчеркивало ее могущество.
Правительство согласилось на выпуск 200 тысяч акций номиналом в 500 ливров каждая. Эти акции предназначались для продажи самому широкому кругу лиц, которые могли заплатить за новые ценные бумаги не только металлическими и бумажными деньгами, но и государственными облигациями, чья стоимость котировалась ниже номинала. Таким образом, акционерная компания становилась кредитором государства. Французы были убеждены, что акции компании находятся под особым покровительством правительства, и это сулит им огромные прибыли. В стране возник ажиотажный спрос на акции, что позволило Ло инициировать новую эмиссию ценных бумаг. Эта эмиссия породила первую в истории спекулятивную горячку. Через некоторое время курс акций повысился в несколько раз, достигнув сначала 8, а потом 15 и даже 20 тысяч ливров.
Джон Ло сам лично распределял акции, поэтому к нему в дом съезжались сотни людей, желающих приобщиться к богатствам Луизианы и Индии. Ажиотаж вокруг ценных бумаг превратил парижский дом Джон Ло в финансовую биржу с определенной регламентацией сделок. Сам финансист казался волшебником, создающим богатство из воздуха. Французы с увлечением играли на бирже, что позволило многим из них создать крупные состояния. Джон Ло тоже разбогател, хотя нажива не являлась для него смыслом жизни. На короткое время он даже стал генеральным контролером (министром) финансов Франции.
Но в 1720 году система, созданная Джоном Ло, стала давать сбои, поскольку французы хотели обменять акции на золото и серебро. Но золотой и серебряный запас Королевского банка таял буквально на глазах. Правительство выпустило указ об ограничении обмена бумажных денег на золото, запретило продавать на них ювелирные изделия и драгоценности. Бумажные деньги скоро обесценились, в стране началась инфляция. Королевский банк потерпел крах, тысячи людей разорились. В это же время стоимость акций Компании Индий стала стремительно падать вплоть до своего номинала, и Компания оказалась на грани банкротства. В 1720 году Джон Ло был объявлен преступником, но сумел сбежать в Брюссель.
Франция.Мировой экономический кризис 2008-2009 гг
В конце 2007 года в промышленно развитых странах стали ощущаться признаки экономического кризиса. Принято считать, что мировой экономический кризис 2008-2009 гг. начался вслед за подъемом, который наблюдался с середины 2000-х годов. Но к экономике Франции это утверждение применимо с большим трудом, поскольку признаков такого подъема здесь почти не было. Для французской экономики этого периода была характерна замедленная модернизация промышленности, низкая прибыльность предприятий, отставание от ведущих стран в инновационной сфере, высокая степень неустойчивости бизнеса и др. В эти годы отмечалось существенное снижение темпов экономического роста. По этому показателю Францию обогнали англосаксонские, североевропейские и многие малые западноевропейские страны.
Причины такого положения следует искать в специфике французской модели развития. Прежде всего, это повышенная роль государства в экономических процессах. Государство во многом определяло направления развития основных отраслей народного хозяйства. Из-за относительно невысокого спроса на трудовые ресурсы в стране постоянно сохранялся высокий уровень безработицы, низкая динамика доходов и потребления. Французский экспорт имел невысокие темпы роста, которые в большой степени зависели от любых трудностей на мировых рынках, связанных, например, с ростом стоимости евро к доллару или ростом цен на сырье. Как считают аналитики, во Франции сформировался худший, по сравнению с другими развитыми европейскими странами, предпринимательский климат. В связи с этим, наблюдался неоправданно высокий вывоз капиталов и сравнительно низкие объемы зарубежных инвестиций во французскую экономику.
Кризис 2008-2009 гг. во Франции был вызван паникой на мировом финансовом рынке. Но все это лишь дополнило и усилило спад, который начался еще в 2007 году. Он был вызван резким ростом мировых цен на сырье и продовольствие, что привело к повышению инфляции. Население, стремясь сохранить уровень благосостояния, стало увеличивать вложения в жилищное строительство и в ценные бумаги. Высокий инвестиционный спрос вызвал повышенный спрос на ипотечные ссуды и потребительский кредит. С начала XXIвека цены на жилье выросли примерно в пять-шесть раз, в результате чего по всей стране начался бум жилищного строительства на базе расширения ипотечного кредитования. Но, как и в других странах, все это оказалось таким же «мыльным пузырем». В 2008 году цены на недвижимость упали на 7-13 % (в зависимости от региона и вида жилья), а количество новостроек сократилось на 15,7 % по сравнению с 2007 годом.
Это, в свою очередь, осложнило положение банков, чьи возможности явно не соответствовали новым потребностям населения и бизнеса. Уже в 2006 году размер выданных кредитов превышал размер депозитов, что привело к усилению риска ликвидности. В этот момент французские банки так и не смогли прибегнуть к внешним заимствованиям, потому что на мировых рынках обстановка тоже была непростой. В конце 2007 года стали постепенно ужесточаться условия кредитования заемщиков, прежде всего, населения и малого и среднего предпринимательства. Это привело к снижению объемов производства и уровня занятости.
Во втором квартале 2008 года индекс промышленного производства в абсолютном выражении стал падать, прибыльность компаний постепенно снижалась. Предприниматели и домохозяйства стали сокращать инвестиции. Государственные меры по стимулированию потребительского спроса уже не давали нужных результатов. Заметно снизились объемы экспорта. В наиболее сложном положении оказалось сельское хозяйство, черная металлургия, энергетика, гостиничный и ресторанный бизнес, жилищное строительство, торговля жильем, а также автомобильная промышленность, где объемы производства и продаж в кризисные месяцы снизились почти на 30 %. В целом к октябрю 2008 года во французской экономике сложилась неблагоприятная ситуация, причем не столько из-за внешних обстоятельств, сколько из-за описанных выше внутренних специфических факторов.
Известно, что мировой кризис был спровоцирован банкротством одного из ведущихамериканских банковLehmanBrothers, а затем и других крупнейших американских и европейских банков. Данное событие означало фактическое прекращение функционирования международного рынка межбанковских кредитов.
Но следует заметить, что аферы в сфере ипотечных кредитов США оказали не столь значительное влияние на положение основных французских банков, чем, скажем, на английские и немецкие банки. Это связано, прежде всего, с тем, что ведущие кредитно-финансовые учреждения Франции (Париба, Сосьете Женераль и Креди Агриколь) являются далеко не самыми крупнымив мире, а их деятельность сосредоточена, в основном, внутри страны. К тому же свою положительную роль сыграл традиционно осторожный подход французских кредиторов к заемщикам, основанный на всестороннем и полном изучении их платежеспособности. Все операции французских банков, как правило, находятся под жестким контролем специальной Кредитной комиссии и Банка Франции, поэтому большинство французских банков избежали громких банкротств. Тем не менее, кредитный рынок оказался в некоторой разбалансированности.
И все же в конце 2008 года Франция испытала все признаки глубокого экономического кризиса, который продолжался почти шесть месяцев. За это время промышленное производство сократилось на 14 %, экспорт – на 13,5 %. Резко упали инвестиции бизнеса и населения.
Но прежде чем анализировать пути выхода из кризисной ситуации, надо отметить, что задачи решения внутренних проблем французской экономики, о которых упоминалось выше, стояли на первом плане у французского правительства еще в 2007 году,когдапобеду на выборах одержал Н.Саркози. Были приняты два важных документа: закон о модернизации и закон о труде, занятости и покупательной способности (закон ТЕРА). Закон о модернизации касался, прежде всего, малого и среднего предпринимательства. Был объявлен режим самозанятости, т.е. любому физическому лицу разрешалось на основе упрощенной процедуры создавать и регистрировать индивидуальное предприятие с существенными налоговыми льготами. В течение первого же года действия этого закона в стране было зарегистрировано более 180 тысяч таких предприятий. Закон ТЕРА был нацелен, прежде всего, на стимулирование потребления, регулирование продолжительности рабочей недели, упорядочение оплаты за сверхурочную работу и др.
Что касается других антикризисных мероприятий 2008 - 2009 гг., то особое внимание было уделено устойчивому функционированию кредитно-денежной сферы. Были предоставлены государственные гарантии по межбанковским кредитам 13 крупнейшим банкам на сумму 320 млрд. долл. Этим же банкам было выделено 40 млрд. евро для восстановления их уставного капитала. Малому и среднему бизнесу стало легче попасть на финансовыерынки. Корпорация NYSEEuronext снизила порог инвестирования на биржевой площадке Alternext с 5 до 2,5 млн евро. Банк CaissedesDepotsetConsignationsинвестировал дополнительные 100 млн евро в те акции малого и среднего бизнеса, которые к тому времени котировались на французских биржах.
В ходе преодоления кризисных явлений была оказана значительная государственная помощь автомобильной промышленности. В начале октября 2008 года было выделено 400 млн евро на НИОКР в сфере создания экологически «чистых» автомобилей. Для автовладельцев были установлены премии в размере 1 тыс. евро при обмене автомобиля старше 10 лет на новые модели машин, у которых предусмотрен меньший уровень выброса углекислого газа. Государство выдало дополнительно 1 млрд. евро банковским отделениям концернов Пежо и Рено и 300 млн евро – субподрядчикам этих компаний.
С 1 декабря 2008 года был принят закон о доходе активной солидарности. На его основании домохозяйствам с самыми низкими доходами государство стало выплачивать ежемесячно 200 евро. Данные выплаты получили 3,8 млн домохозяйств. С целью поддержания уровня доходов были повышены размеры пособий по безработице до уровня 100 % последней зарплаты (после вычета налогов). Сроки их выплаты были продлены с 8 до 12 месяцев, а затем – еще на четыре месяца в размере 70 %. Для расширения системы ипотечного кредитования была создана программа «Пропуск кнедвижимости». Задача данной программы была сформулирована так: увеличить число участников кредитования до 30 тысяч (2009). Были разработаны меры по стимулированию покупки жилья наиболее нуждающимися в нем, т.е. людьми с низшим уровнем доходов. Для увеличения количества реализуемых квартир и домов в 2009 году семьям с годовым доходом менее 50 тыс. евро была удвоена величина ипотечного беспроцентного кредита.
Чтобы стимулировать дополнительное потребление населения в 2009 году был принят законо работе торговли в воскресные дни. В крупных городах с более чем миллионным населением функционирование торговли по воскресеньям становилось обязательным, а для других населенных пунктов – желательным.
Все эти и другие мероприятия, проводимые французским правительством, вытекали из Плана оживления экономики (февраль 2009), рассчитанного на два года. Отметим, что данный План в целом соответствовал Европейскому плану восстановления экономики(EERP), принятому вдекабре 2008 года и рассчитанному на два года. В нем были заложены меры, направленные на повышение доверия к финансовой системе, на стабилизацию рынка труда и др. Основные задачи французского Плана заключались в продолжении уже начатых реформ и подготовке экономики страны к новому этапу развития. Общая сумма расходов по реализации данного Плана составила 26 млрд. евро.
Заслуживает особого внимания та оперативность, с которой французские власти отреагировали на экономический кризис. Всего через несколько дней после резкого ухудшения положения в экономике был опубликован пакет первых антикризисных мер. Детальная разработка и принятие Плана оживления экономики заняли всего около двух месяцев. Государство постаралось сосредоточить свои усилия именно на тех направлениях, где накопились большие проблемы, к примеру, в пострадавших отраслях, в малом и среднем бизнесе и т.д. Впервые в истории французской экономики государство открыто провозгласило и стало проводить в жизнь принцип регулирования не через спрос, а через предложение, через поощрение инвестиционной деятельности компаний, создание новых рабочих мест, расширение экспорта.
Известно, что все кризисы рано или поздно заканчиваются. Но и после выхода из нынешней сложной ситуации перед Францией опять встанут те же долгосрочные проблемы, о которых упоминалось выше. Ведь именно от преодоления внутренних глубинных причин зависит дальнейшее долгосрочное развитие Франции, ее положение как одной из ведущих экономик мира.