36 Вопрос: в тетради

37 Вопрос: Показатели эффективности использования оборотных средств

Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств является коэффициент оборачиваемости, длительность оборота оборотных средств и коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода.

                                   (4.8)

где В - выручка от реализации (объем реализованной продукции), р.;

ОбС - среднегодовая стоимость оборотных средств, р.

Среднегодовой остаток оборотных средств рассчитывается по формуле

,                         (4.9)

где ОбС0- величина оборотных средств на начало периода, р.

ОбСn- величина оборотных средств на n-ую дату, р.

n-число рассматриваемых дат.

Пример. Определите среднегодовую стоимость оборотных средств. Сумма оборотных средств на 1 января - 100 тыс. р.; апреля - 130 тыс. р.; 1 июля - 115 тыс. р.; 1 октября - 135 тыс. р.; 31 декабря - 140 тыс. р.

Решение: ОбС= (0,5*100+130+115+135+0,5*140)/(5-1)=125 тыс. р.

Коэффициент оборачиваемости часто называют скоростью оборота. Из формулы 4.8 видно, что он показывает, сколько рублей продукции приходится на рубль оборотных средств. Если коэффициент оборачиваемости не изменяется, то потребность в оборотных средствах растет прямо пропорционально росту выручке.

Коэффициент оборачиваемости – это основной показатель эффективности использования оборотных средств.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем выше эффективность использования оборотных средств, так как с одного рубля оборотных средств снимается больше продукции. Если объем  продукции увеличивать не надо, то чем быстрее осуществляется кругооборот оборотных средств (то есть выше значение коэффициента оборачиваемости), тем меньше может быть объем ресурсов, отвлекаемых для обслуживания воспроизводства.

Пример. Определить оборачиваемость оборотных средств для предыдущего примера и сумму абсолютного высвобождения оборотных средств, если скорость оборота увеличится в 1,2 раза. Объем реализованной продукции– 600 тыс. рублей.

Решение.  Коб = 600/125 = 4,8. Абсолютное высвобождение рассчитывается по формуле

ОбС  абс = ОбСб – ОбСпл ,                   (4.10)

где  ОбСпл – плановая  величина оборотных средств, р.;

ОбСб – базовая величина оборотных средств, р.

ОбСпл = 600/(4,8 × 1,2) = 104,2 тыс. р.

Сумма высвобождения = 125-104,2= 20,8 тыс.р.

Показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости, является коэффициент закрепления оборотных средств.

Коэффициент закрепления (К закреп) показывает величину оборотных средств, приходящуюся на один рубль реализованной продукции.

.                            (4.11)

Длительность оборота – период времени, за который оборотные средства совершают один полный  кругооборот.

Длительность оборота рассчитывается по формуле:

,                      (4.12)

где F – продолжительность календарного периода, дни;

Коб – коэффициент  оборачиваемости за период F.

Продолжительность календарного периода принимается округленно –360 дней в году, 90– в квартале, 30 в месяце.

При сокращении длительности кругооборота происходит высвобождение оборотных средств из оборота, и наоборот – увлечение длительности оборота вызывает потребность в дополнительных средствах.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств всегда приводит к относительному высвобождению оборотных средств.

Относительное высвобождение оборотных средств рассчитывается по формулам:

ОбС от= ОбСб × Iv-ОбСпл.,               (4.13)

ОбС от=(Дб-Дпл) × Впл/F,                   (4.14)

где   Iv – индекс роста объема реализованной продукции в плановом году по сравнению с базовым годом;

Дб, Дпл – соответственно длительность оборота в базовом и плановом годах;

Впл– объем  реализованной продукции в плановом году.

38 вопрос: 1.Материальные ресурсы предприятия: понятие , состав, проблема обеспечения, эффективность использования Материальные затраты (М) следует подразделить на две группы. Первая – сырье, основные материалы и полуфабрикаты (М1). Эта группа материальных затрат образует вещественную субстанцию создаваемых потребительских стоимостей. Вторая группа – вспомогательные материалы, топливо и энергия (М2). Эти материальные затраты непосредственно обеспечивают функционирование основных производственных фондов и технологический процесс. Наибольшая доля затрат приходится на вещественные материальные затраты, которые составляют основную часть оборотных производственных фондов. Так для обеспечения процесса производства каждое предприятие должно располагать определенной суммой оборотных средств. Оборотные средства – это наличные средства и их заменители, счета дебиторов и складские запасы, которые конвертируются в деньги в течение года.

39 вопрос: Самая многочисленная и основная категория производственного персонала - это рабочие предприятия (фирмы) - лица (работники), непосредственно занятые созданием материальных ценностей или работами по оказанию производственных услуг и перемещению грузов. Рабочие подразделяются на основных и вспомогательных.

К основным рабочим относят работников, непосредственно создающих товарную (валовую) продукцию предприятий и занятых осуществлением технологических процессов, т.е. изменением форм, размеров, положения, состояния, структуры, физических, химических и других свойств предметов труда.

К вспомогательным относятся рабочие, занятые обслуживанием оборудования и рабочих мест в производственных цехах, а также все рабочие вспомогательных цехов и хозяйств.

Вспомогательные рабочие могут быть подразделены на функциональные группы: транспортную и погрузочную, контрольную, ремонтную, инструментальную, хозяйственную, складскую и т.п.

Руководители- работники, занимающие должности руководителей предприятий (директора, мастера, главные специалисты и др.).

Специалисты ~ работники, имеющие высшее или среднее специальное образование, а также работники, не имеющие специального образования, но занимающие определенную должность.

Служащие - работники, осуществляющие подготовку и оформление документов, учет и контроль, хозяйственное обслуживание (агенты, кассиры, делопроизводители, секретари, статистики и др.).

Младший обслуживающий персонал - лица, занимающие должности по уходу за служебными помещениями (дворники, уборщицы и др.), а также по обслуживанию рабочих и служащих (курьеры, рассыльные и др.).

Соотношение различных категорий работников в их общей численности характеризует структуру кадров (персонала) предприятия, цеха, участка. Структура кадров также может определяться по таким признакам, как возраст, пол, уровень образования, стаж работы, квалификация, степень выполнения норм и т.п.

40 вопрос: Определение потребности в разных категория работающих различны. Главная задача при определении потребности заключается в определении оптимальной численности  как в целом, так и по отдельным категориям. Определение численности работников осуществляется различными методами: по трудоемкости, по нормам обслуживания и по числу рабочих мест.

Численность основных рабочих определяется в зависимости от того на каких работах они заняты: на нормируемых или ненормируемых операциях, либо осуществляют функции контроля за действием автоматического оборудования.

Метод расчета по трудоемкости применяется обычно на нормируемых работах. Этим методом находят численность рабочих по предприятию в целом, структурным подразделениям, профессиям и уровням квалификации. Чосн = ∑ Ni · ti  + Тнзп   /  Fэф  · kвн, где Чосн – численность основных рабочих; ∑ Ni · ti  - суммарная трудоемкость; Ni – количество операций i-го наименования; ti – трудоемкость i-й операции; Тнзп – трудоемкость НЗП; Fэф – эффективный фонд времени одного работающего; kвн – коэффициент выполнения норм.

Трудоемкость производственной программы, как правило, определяется прямым счетом, т.е. трудоемкость каждой номенклатурной позиции на суммарную трудоемкость изготовления этой единицы. Тнзп принимается укрупнено на 1000 грн. выпускаемой продукции с учетом коэффициента готовности на ненормируемых работах. По нормам обслуживания численность основных рабочих определяют: Чосн = Q  / Fэф · Нобсл,  где Q  - объем выполненной работы; Нобсл – норма обслуживания.

Численность основных рабочих может определяться и по рабочим местам. В этом случае исходят из наличия рабочих мест и сменности работы. Если для обслуживания одного рабочего места требуется несколько рабочих, то расчет численности ведется с учетом количества агрегатов, числа работников,  необходимых для их обслуживания и сменности работы. Численность вспомогательных рабочих также может рассчитываться по трудоемкости, нормам обслуживания и рабочим местам. Если вспомогательные рабочие выполняют нормируемые работы, то: Чвсп = Твсп  / Fэф · Нобсл, где Твсп – трудоемкость вспомогательных работ.

По нормам обслуживания численность вспомогательных рабочих рассчитывают: Чвсп = С · Чсп   /  Нобсл, где С – число смен. Численность специалистов может быть рассчитана исходя из трудоемкости выполняемых ими работ. В этом случае те или иные функциональные обязанности классифицируются и устанавливаются нормативы. Считается, что примерно 80% работ, выполняемых специалистами, поддается нормированию. При невозможности таких расчетов численность определяется по нормам обслуживания или по рабочим местам.

После расчета численности по всем категориям определяется дополнительная потребность в кадрах (Чдоп): Чдоп = Чк.п. – Чн.п. + Чвысв., где Чк.п. – численность кадров, которая имело место на конец периода; Чн.п. – численность кадров на начало периода, имеющаяся в наличии; Чвысв. – предполагаемое уменьшение численности работников.

46вопрос: Себестоимость — все издержки (затраты), понесённые предприятием на производство и реализацию (продажу) продукции или услуги.

Более полное определение себестоимости:

«Себестоимость — это стоимостная оценка используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов и других затрат на ее производство и реализацию»

В экономической науке и для прикладных задач выделяется несколько типов себестоимости:

• Полная себестоимость (средняя) — соотношение полных издержек к объему производства;

• Предельная себестоимость — это себестоимость каждой последующей произведенной единицы продукции;

Виды себестоимости:

• Себестоимость по статьям калькуляции (распределение затрат для составления себестоимости по статьям учета);

• Себестоимость по элементам затрат.

47 вопрос: По связи с объемом выпуска затраты делятся на постоянные и переменные.

Постоянные затраты практически остаются неизменными при изменении объема выпуска, но изменяются на единицу продукции в обратной зависимости от изменения объема выпуска (арендная плата, начисленная амортизация, проценты за пользование креди­тами, некоторые виды зарплаты руководителей, взносы, пошлины и т.п.). Постоянные затраты существуют с момента регистрации и до ликвидации независимо от производственной, коммерческой и иной деятельности. Они практически не меняются, если не принято соответствующее управленческое решение.

Переменные затраты не изменяются на единицу выпуска (если не изменился характер производственной деятельности), но изме­няются на весь выпуск пропорционально изменению объема выпус­ка. Они имеют место только при наличии производственной, ком­мерческой, финансовой и иной деятельности. К ним относят затра­ты на сырье и материалы, зарплату основных рабочих, топливо, энергию на технологические цели.

В себестоимости планируются и учитываются только перемен­ные затраты. Постоянные затраты списываются за счет доходов от­четного года — маржинального дохода (уменьшает маржу). Мар­жинальный доход равен разнице между выручкой от продаж и переменными затратами, он предназначается для возмещения по­стоянных затрат и получения прибыли. Этот метод учета получил название директ-кост. Этот метод широко используется в управле­нии менеджерами, так как позволяет принять наиболее эффектив­ное решение из альтернативных на основе анализа зависимости между себестоимостью, объемом продаж и прибылью. Наличие такой зависимости использует менеджер для определения безубы­точного объема продаж и порога рентабельности. Точка критичес­кого объема показывает, что общая сумма маржи с переменными затратами возмещает общую сумму постоянных затрат за опреде­ленный период.

Безубыточный (критический) объем выпуска и продаж харак­теризует тот объем, при котором субъект хозяйствования возмеща­ет все затраты, но не имеет ни копейки прибыли. В точке критичес­кого объема реализации сумма прибыли равна нулю. Результат от­ражается на всем объеме.

П = q х Z' - V х q - Зс

(Z' - V) х q - Зс = 0, отсюда

(Z' - V) х q = Зс.

Значение (Z' — V) представляет собой маржинальный доход на одно изделие (МД]), тогда

МД] х q = Зс.

Отсюда следует, что точка критического объема производства и продажи равна делению постоянных затрат на маржинальный доход на одно изделие.

qK.H = Зс / (Z' - V), где qK.H. — безубыточный объем производства и сбыта в натуральном

выражении (шт., т, м, кг), Z' — цена на единицу продукции (работ, услуг), V — переменные затраты на единицу продукции (работ, услуг), Зс — постоянные затраты на весь выпуск и сбыт.

Безубыточный (критический) объем реализации в денежном выражении (qc.K) определяется так:

qc.K = qH.K. x Z'.

Для того чтобы определить возможный объем выпуска и про­даж при желаемом уровне рентабельности, а соответственно, при­были в цене, используется формула:

qe.K. = Зс / (Z' - V - IT), где П' — прибыль на единицу продукции (работ, услуг).

При расчете возможного объема выпуска и реализации пр'и Желаемом уровне рентабельности необходимо учитывать предель­ную величину производственной мощности. Если желаемая доля Рентабельности по обороту при объеме сбыта превышает уровень Предельной производственной мощности, то менеджер должен при­нять соответствующее управленческое решение:

1. Увеличить производственную мощность за счет изменения

режима работы, количества и качества применяемого обору, дования.

2. Снизить постоянные затраты на весь выпуск за счет снижения стоимости аренды, уменьшения доли амортизации и других затрат.

3. Увеличить цену за счет изменения ассортимента, повышения качества и т.п.

Это требует анализа различных факторов, влияющих на изме­нение критического объема выпуска.

Влияние изменения цены на критический объем выпуска и продаж определяется по формуле:

qZK = Зс [(1/ (Z'₂ - V')) - (1/ (Z', - V'))], где

Z'j, Z'₂ — соответственно цены предшествующего и отчетного пери­одов на единицу продукции.

Изменение критического объема выпуска и продаж в резуль­тате изменения удельных переменных расходов определяется по формуле:

qV'K = Зс [(1 / (Z; - Vp) - (1 / (Z; - V',))], где

V',, Vj — удельные переменные расходы соответственно в предше­ствующем и отчетном периоде.

48 вопрос: В экономической теории различают два вида дохода: во-первых, доход как понятие частнохозяйственное, т.е. на микроуровне. Сюда относятся доходы от работы по найму (трудовой доход), от предпринимательской деятельности, от собственности; во-вторых, доход как понятие народно-хозяйственное (национальный доход), т.е. на макроуровне.Самое общее представление о доходе на микроуровне мы можем получить из следующего его определения.Доход — это денежные средства, полученные в результате хозяйственной деятельности за определенный промежуток времени.Это итог работы предприятия (фирмы), физического лица либо всего общества в денежном выражении (в рублях, долларах, марках и т.д.).Классификация доходов производится по разным критериям. Если различать доходы в зависимости от субъекта присвоения (того, кто получает), то в этом случае доходы делятся на:

•  доходы населения;

•  доходы предприятия (фирмы);

 •  доходы государства;

 •  доходы общества (национальный доход).

 Совокупность этих доходов определяет максимальный спрос общества. Далее, в зависимости от величины полученного и реально располагаемого дохода в доходах населения выделяют:

 •  номинальный доход — это общая сумма полученных денег;

•  располагаемый или чистый доход — это остаток после выплаты налогов;

 •  реальный доход — чистый доход с поправкой на изменение цен. При анализе доходов предприятия или фирмы обычно оперируют понятиями:

 •  валовой доход, который равен выручке от реализации всей продукции (в денежных единицах: рублях, долларах и т.д.);

 •  средний доход, рассчитываемый на единицу проданной продукции;

 •  предельный доход, который представляет собой приращение валового дохода от продажи дополнительной единицы продукции. Его рассчитывают как отношение прироста валового дохода к приросту количества продукции.

 Таким образом, валовой (или совокупный) доход TR, получаемый фирмой, равен цене продукта (Р), умноженной на количество проданных единиц (Q);

 TR = Р • Q.

 49 вопрос: Суть ценовой политики предприятия заключается в том, чтобы устанавливать на товары (услуги) такие цены и так варьировать ими в зависимости от положения на рынке, чтобы обеспечить намеченный объем прибыли и решать другие задачи предприятия.

Цена на продукт для предприятия является не только важным фактором, определяющим его прибыль, но и условием успешной реализации товаров. Дело в том, что цена в данном случае, как тактическое средство дает предприятию целый ряд преимуществ:

• во-первых, в отличие от большинства методов, применяемых по стимулированию спроса, использование цены не требует дополнительных денежных расходов, как это имеет место при проведении рекламных мероприятий, индивидуализации продукта, продвижении и т.д.;

• во-вторых, потребители находят для себя привлекательность товаров, выраженную в цене, легче, чем на основе рекламы, индивидуализации продукта и т.п.;

• в-третьих, даже когда такие методы стимулирования, как организация персональных продаж и рекламы, являются основными, цена может использоваться как мощное средство их поддержания.

В чем же проявляется воздействие цены на потребителя? Оно находит свое выражение в установлении соответствующего ее уровня. Речь идет о том, что устанавливаемый уровень цены должен отражать предпочтение покупателей, их предполагаемую выгоду, получаемую от покупки того или иного продукта. Каким образом это достигается?

Один из путей подобного решения состоит в том, что необходимо рассматривать цену как одно из неотъемлемых свойств продукта наряду с потребительскими свойствами товара, его качеством и т.д. И в самом деле, если цена на товар устанавливается слишком высокая, то такой товар может быть не куплен, а если и куплен, то в меньшем объеме. На практике используется серия ценовых стратегий:

• стратегия высоких цен ("снятие сливок" - "price-skimming") предусматривает продажу первоначально значительно выше издержек производства, а затем их понижения. Это относится к товарам-новинкам, защищенным патентами. Подобная стратегия возможна в условиях высокого уровня текущего спроса, восприятия высокой цены со стороны потребителя как свидетельство высокого качества товара;

• стратегия низких цен, или стратегия "проникновения" на рынок. Это делается с целью стимулирования спроса (персональные компьютеры), что эффективно на рынках с большим объемом производства и высокой эластичностью спроса, когда покупатели резко реагируют на снижение цен и увеличивают спрос. Фирма за счет массового производства выдерживает низкий уровень цен;

• стратегия дифференцированных цен проявляется в установлении цен в сочетании со всевозможными скидками и надбавками к среднему уровню цен для различных рынков, их сегментов и покупателей;

• стратегия льготных цен направлена на работу с покупателями, в которых заинтересована фирма, предлагая им товар по льготной цене;

• стратегия гибких, эластичных цен. Цены устанавливаются в зависимости от возможностей покупателя, его покупательной силы;

• стратегия стабильных, стандартных, неизменных цен;

• стратегия неокругленных цен, при которой покупатель покупает товар не за $100, а за S99.99. В этом случае покупатель рассматривает эти цены как низкие или как доказательство тщательного подсчета и установления цены фирмой;

• стратегия цен массовых закупок;

• стратегия тесного увязывания уровня цен с качеством товара и др.

Прежде чем применять на практике ту или иную ценовую политику, надо повседневно следить за складывающимся уровнем цен. Представление о динамике цен обычно формируется из рассмотрения цен фактических сделок; биржевых, цен аукционов и торгов; цен, приводимых в статистических справочниках, цен предложений крупных фирм, справочных цен.

Наиболее полное представление о складывающемся уровне цен дают фактические сделки и договоры. Эти цены могут рассматриваться как конкурентные цены при ведении переговоров.

Биржевые котировки служат хорошим ориентиром при торговле биржевыми товарами, они отражают фактические сделки на определенный период. При их анализе следует иметь в виду, что они подвержены влиянию экономической конъюнктуры.

Цены аукционов и торгов близки к котировкам бирж.

В статистических источниках, как правило, даются средние цены. Справочные цены публикуются в справочных изданиях, каталогах, журналах, газетах и т.д. При их рассмотрении следует иметь в виду, что они не отражают реальной картины, поскольку продавцы обычно предоставляют с них разнообразные скидки. Характерной чертой справочных цен является их стабильность во времени, они мало меняются при изменении конъюнктуры, тогда как скидки и надбавки чаще подвергаются пересмотру.

Контрактные цены - цены, по которым можно продать товар, но чаще всего в результате переговоров покупателя и продавца происходит снижение цены, для чего в контрактной цене имеется небольшой резерв. Контрактная цена может быть твердая (фиксированная), устанавливаемая окончательно в момент подписания контракта, она может быть ценой с последующей фиксацией или в момент, определенный контрактом.

Подвижная цена - в случае изменения условий, оговоренных в контракте, она может быть пересмотрена.

Скользящая цена исчисляется в момент исполнения контракта путем пересмотра договорной, базисной цены с учетом изменений в издержках производства, произошедших в период исполнения контрактов.

Экспортная цена товара - на ее уровень влияет множество факторов: объем продаж, прибыльность сбыта на внешнем рынке, время и сроки продажи товара, его поставки, условия экономического, политического, правового и культурного развития страны-импортера. Она устанавливается на основе так называемых базисных условий, которые учитывают: стоимость самого товара, обязанности продавца по оплате расходов по транспортировке и страхованию товара (франкированию цены).

Международная торговая палата предусматривает различные базисные условия определения цены в контрактах. Наиболее распространенными условиями являются ФОБ (в цену включается только стоимость товара) и СИФ (продавец несет расходы на фрахтование транспортных средств и страхование).

В экономике предприятия исходным принципом ценообразования является возмещение затрат на производство и реализацию продукции, услуг, работ и получение прибыли в размере, достаточном для осуществления расширенного воспроизводства и выплаты соответствующих налогов государству и муниципальным органам и образования фонда потребления в объеме, обеспечивающем определенный стандарт жизни работников предприятия. Решение этой задачи происходит с помощью соответствующего установления уровня цен на продукцию, выпускаемую предприятием. Оно предполагает принятие во внимание многих факторов и обстоятельств, действующих порой противоречиво и неоднозначно. В данном случае прибыль (т) есть функция цены (р) издержек производства (с) и количества проданных товаров (q):

m = j(p-c)q.

При этом если складывающийся уровень издержек производства на продукцию, производимую предприятием, в значительной степени зависит от усилий самого предприятия, то формирование уровня цены и объема продаж во многом связано с конъюнктурой рынка. Поэтому стремление получить как можно большую прибыль объективно вызывает проведение на каждом предприятии своей собственной ценовой политики.

Из опыта работы американских компаний по установлению цен следует, что в основном они применяют следующую последовательность в разработке и расчете цен.

При постановке задачи по ценообразованию следует исходить из положения: какую роль предприятие отводит цене в своей коммерческой работе. Цена, как известно, выполняет ряд функций. Например, помимо того, что она является важнейшим фактором, определяющим величину прибыли (чем выше цена, тем больше прибыль), она рассматривается как средство стимулирования спроса. Иными словами, на этом этапе происходят осмысление назначения цены, выработка ценовой политики предприятия, которая основывается, с одной стороны, на возможностях предприятия, а с другой - на выявленном спросе на его продукцию.

При определении спроса на товары, выпускаемые предприятием, необходимо обратить внимание на выяснение факторов, воздействующих на спрос. Дело в том, что на цену товара влияют количество производителей, предлагающих аналогичную продукцию, а также сила обычаев, привычки покупателей и т. д, то есть мы имеем дело с так называемым эластичным или неэластичным спросом.

Итак, при эластичном спросе даже при небольшом изменении цены спрос увеличивается больше, чем при неэластичном спросе.

При оценке издержек производства на продукцию, выпускаемую предприятием, необходимо исходить из их сравнения со среднеотраслевыми издержками (себестоимостью) на аналогичную продукцию, которые рассчитываются как средневзвешенная величина индивидуальных затрат предприятий.

Такой подход обусловливается тем, что рыночная цена на одноименную продукцию отражает средние общественные издержки производства плюс средняя норма прибыли на эти товары. Последняя в силу различий между предприятиями в фондовооруженности, фондоемкости, технического строения капитала отлична для каждой группы товаров, для каждой отрасли.

Отсюда следует, что те предприятия, где издержки производства равны общественным издержкам или ниже, получают прибыль, а предприятия, у которых издержки производства выше, теряют часть индивидуальной стоимости товара, произведенного на них, и в конечном итоге разоряются. Это означает, что величина издержек производства для предприятия является нижним пределом устанавливаемого уровня цены, ниже которого продажа продукции будет убыточна.

Верхним пределом устанавливаемой цены является рыночная цена, формирующаяся, с одной стороны, под воздействием спроса и предложения, а с другой - конкуренции со стороны производителей аналогичных товаров.

При анализе цены конкурента основное внимание должно быть обращено на систему скидок, которые он предоставляет. В мировой практике насчитывается около 20 видов скидок с цены.

Приведем основные виды скидок с цены.

• Скидки с прейскурантной и справочной цены.

• При покупке за наличные покупатель получает так называемую скидку "сконто". Например, формулировка "3/12, нетто 30" означает, что платеж должен быть произведен в течение 30 дней, но покупатель заплатит на 3% меньше, если он оплатит стоимость товара в течение 12 дней.

• Бонусные скидки за оборот даются постоянным покупателям в зависимости от оборота продаж.

• Прогрессивные скидки предоставляются покупателю за количество, объем покупки, серийность.

• Товарообменный зачет или скидка предоставляется за возврат старого, ранее купленного у данной фирмы товара.

• Экспортная скидка при продаже товара на экспорт.

• Функциональные скидки или скидки в сфере торговли предоставляются производителям службами товародвижения за выполнение определенных функций.

• Специальные скидки даются продавцом тем покупателям, в которых продавец более заинтересован.

• Скрытые скидки предоставляются покупателю в виде бесплатных образцов.

Предоставляются также скрытые, конфиденциальные скидки, не подлежащие фиксированию в контрактах, а реализуемые на основе устной договоренности. Наценки встречаются реже. Они даются иногда за повышение качества товара. Все это, бесспорно, расширяет спектр применения различных тактик установления цен. Например, для новых продуктов широко используется так называемая тактика "снятия сливок" ("price-skimming"). В данном случае расчет состоит в том, что существует достаточное количество покупателей, желающих платить большую цену за марку товара.

Широко применяется так называемая тактика проникающего ценообразования (peneration), смысл которой состоит в том, чтобы генерировать первоначальный спрос путем установления низкой цены на вновь вводимый на рынок продукт. В последующем, когда товар будет признан на рынке, цена на него повышается. Здесь надо иметь в виду, что применение этой тактики эффективно в случаях, когда адаптация потребителей к продукту происходит в относительно короткий период времени и отработаны каналы распределения. В противном случае это может привести к большим потерям.

В конечном итоге уровень устанавливаемой цены по здравому смыслу должен находиться где-то в промежутке между низкой ценой (издержки производства), не приносящей прибыли, и теоретически высокой ценой, определяемой спросом (рыночная цена) без учета задач предприятия.

50 вопрос: Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Оценка финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе бухгалтерской отчетности.

Дедуктивный метод (изучение от общего к частному) является основным при чтении (анализе) финансовых отчетов. Он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа выработала следующие шесть основных правил чтения (методику анализа) финансовых отчетов.

Правило 1. Горизонтальный анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

Правило 2. Вертикальный анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

Правило 3. Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, и, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

Правило 4. Анализ относительных показателей — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

Правило 5. Сравнительный анализ — анализ, который включает как межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, так и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений и пр.;

Правило 6. Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов:

• финансового анализа и

• управленческого (производственного) анализа.

Финансовый анализ подразделяется на внешний и внутренний.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

• множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

• наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

• ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия, по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

• анализ абсолютных показателей прибыли;

• анализ относительных показателей рентабельности;

• анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

• анализ эффективности использования заемного капитала;

• экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Внутренний (внутрихозяйственный) финансовый анализ использует в качестве источника информации данные бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и др.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления:

• анализ эффективности авансирования капитала,

• анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

В системе управленческого (производственного) анализа появляется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности за счет привлечения данных управленческого производственного учета.

Особенностями управленческого анализа являются:

• ориентация результатов анализа на свое руководство;

• использование всех источников информации для анализа;

• отсутствие регламентации анализа со стороны;

• комплектность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

• интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

• максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

51 вопрос: Представление об эффективности работы любого предприятия да­ет финансовая отчетность — совокупность форм отчетнос­ти, составленных на основе данных бухгалтерского (финансового)

Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное со­стояние, финансовую устойчивость и платежеспособность пред­приятия и другие результаты, необходимые для обоснования многих решений (например, целесообразность предоставления или продления кредита, надежность деловых связей). Финансовая от­четность должна удовлетворять требованиям внешних и внутрен­них пользователей.

По данным отчетности определяют потребности в финансовых ресурсах; оценивают эффективность структуры капитала; прогно­зируют финансовые результаты деятельности предприятия, а так­же решают другие задачи, связанные с управлением финансовы­ми ресурсами и финансовой деятельностью. Последнее касается прежде всего финансовых фирм, занимающихся выпуском и раз­мещением ценных бумаг.

В России объемы и формы бухгалтерской (финансовой) отчет­ности устанавливает Министерство финансов РФ.

Бухгалтерская отчетность отражает имущественное и финан­совое положение предприятия и результаты его хозяйственной де­ятельности. Она составляется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Бухгалтерская отчетность организации включает показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразде­лений (включая выделенные на отдельные балансы). Для состав­ления отчетности отчетной датой (датой, по состоянию на которую составляется бухгалтерская отчетность) считают последний кален­дарный день отчетного периода.

Отчетным годом является календарный год с 1 января по 31 декабря включительно.

Первым отчетным годом для вновь созданных организаций считается период с даты их государственной регистрации по 31 декабря соответствующего года, а для организаций, созданных по­сле 1 октября, — по 31 декабря следующего года.

Финансовая отчетность состоит из:

• бухгалтерского баланса;

• отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и поясни­тельной записки;

• аудиторского заключения, подтверждающего достоверность отчетности, если организация в соответствии с федеральными за-

• Бухгалтерский баланс позволяет определить финансовое состояние предприятия на определенную дату (например, на ко­нец отчетного года). В приложении к балансу приводятся следую­щие данные:

• движение фондов;

• движение заемных средств;

• дебиторская и кредиторская задолженность;

• состав нематериальных активов;

• наличие и движение основных средств;

• финансовые вложения;

• социальные показатели;

• движение средств финансирования капитальных вложений других финансовых вложений.

Отчет о прибылях и убытках дает возможность выполнить анализ финансовых результатов предприятия за отчетный ^Н _д и их динамику по сравнению с предыдущим периодом. В со­четании с балансом отчет о прибылях и убытках позволяет опре­делить и проанализировать показатели рентабельности предприятия.

Отчет о прибылях и убытках содержит информацию о форми­ровании финансовых результатов. Характерно, что в отчете при­ведена выручка от реализации, очищенная от налога на добавлен­ную стоимость, акцизов и других обязательных платежей. Эти суммы перечисляются в обязательном порядке в бюджет и в даль­нейшем не участвуют в хозяйственном обороте, не оказывая вли­яния на формирование конечных финансовых результатов.

Выручка от реализации является основной статьей доходов предприятия. Вместе с тем нельзя смешивать доходы с прибылью. Для определения прибыли из доходов надо вычесть расходы.

Рентабельность предприятия и ее инвестиционная привлека­тельность зависят от доходов и расходов. В отчете о прибылях и убытках приведены следующие расходы: себестоимость реализа­ции товаров, продукции, работ, услуг; коммерческие расходы; управленческие расходы.

В отчете о прибылях и убытках приведены фактические затра­ты, что не исключает анализа показателей плановой и норматив­ной себестоимости.

Наряду с бухгалтерской (финансовой) отчетностью фирмы за­полняют унифицированную форму федерального статистического наблюдения № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации». Эту форму предоставляют все коммерческие ор­ганизации, кроме субъектов малого предпринимательства, страхо­вых организаций и банков. В форме содержится информация о прибыли (убытке за отчетный период и за соответствующий пери­од прошлого года), дебиторская задолженность, в том числе прочная; другая информация, необходимая для управления экономи­кой страны.

В бухгалтерской практике существуют определенные стан­дарты учета и отчетности, которыми руководствуются в странах с развитой рыночной экономикой. Стандарты — это пра­вила ведения учета и отчетности. Стандарты должны обеспечить использование данных финансовой отчетности для принятия обос­нованных деловых решений всеми заинтересованными пользова­телями, сопоставимость финансовых показателей и возможность работы аудиторов. В настоящее время в России проводится работа по выполнению Государственной программы перехода на между народную систему учета и статистики и приближению бухгалтер­ской (финансовой) отчетности в России к международным стан­дартам.

52 вопрос: прежде чем перейти к рассмотрению данного вопроса, необходимо подчеркнуть, что с переходом к рынку существенно расширилось понимание таких категорий, как "инвестиция" и "объекты инвестиционной деятельности". В соответствии с Законом РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" от 26 июня 1991 г. в редакции Федерального закона от 19 мая 1995 г. № 89-ФЗ инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты либо другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь созданные и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Из определений следует, что одни инвестиции направлены на увеличение собственного капитала (покупка акций и вложение пая с целью получения дивидендов, вклады на счета банков и покупка акций для получения по ним процентов), а другие - на расширение производственной базы путем покупки оборудования и земли, а также на капитальное строительство.

В данной теме мы рассматриваем пути решения проблем, связанных с инвестированием в создание и модернизацию основных фондов. Эта область наиболее сложна с позиции как обоснования необходимости осуществления капиталовложений, так и оценки их эффективности и привлечения необходимых финансовых ресурсов.

Создание и воспроизводство основных фондов может финансироваться за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лицп средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);

• заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и т.д.);

• привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

• денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

• инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов и внебюджетных фондов;

• иностранных инвестиций.

Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капиталовложений путем строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и субъектов.

К новому строительству относится строительство предприятий, здании, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по специально разработанному проекту.

Расширение действующего предприятия представляет собой либо строительство последующих очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым проектам, либо строительство или расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств. Оно ведется, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадях.

Реконструкция - это полное или частичное переоборудование или переустройство действующего предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования путем механизации и автоматизации производства, устранения диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах. При реконструкции допускается строительство новых цехов взамен старых.

Техническое перевооружение - комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств в соответствии с современными требованиями путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего оборудования, улучшения организации и структуры производства. Оно направлено на повышение интенсификации производства, увеличение производственных мощностей, улучшение качества выпускаемой продукции.

Государственное регулирование инвестиционной деятельностью, т.е. инвестиционная политика, осуществляется в соответствии с государственными инвестиционными программами следующими путями:

• прямое управление государственными инвестициями;

• введение системы налогов с дифференцированными налоговыми ставками и льготами;

• предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей и производств;

• проведение соответствующей финансовой и кредитной политики, ценообразования (в том числе выпуск в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;

• контроль за применением норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации и т.д.

Государство в соответствии с законодательством, действующим на территории Российской Федерации, гарантирует защиту инвестиций, в том числе и иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы.

Предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. По своему усмотрению оно привлекает на договорной преимущественно конкурентной основе (в том числе через торги подряда) физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. В соответствии с Законом РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" от 26 июня 1991 г. в редакции Федерального закона от 19 июня 1995 г. № 89-ФЗ правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные и другие взаимоотношения субъектов данной деятельности, является договор (контракт) между ними.

Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами. Важнейшими среди них являются следующие: инвестиционный климат в стране, состояние производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитная политика, уровень развития воспроизводственной рыночной инфраструктуры и системы привлечения и освоения капиталовложений, система налогообложения, уровень развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.

Поскольку предприятия, как правило, не располагают достаточными финансовыми ресурсами для поддержания производства на уровне требований динамично развивающегося рынка, перед ними всегда возникает двуединая задача: с одной стороны, обосновать перед будущими инвесторами привлекательность и необходимость модернизации или ввода новых основных фондов, а с другой - доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности.

Решение этой задачи предполагает использование системы показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам участников инвестиционного проекта:

• показатели предполагаемой доходности от вложения средств в проект, а также показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия от реализации проекта для его непосредственных участников;

• показатели экономической эффективности^ учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта;

• показатели социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

В условиях рыночных отношений важнейшим фактором экономического роста предприятия является увеличение объема производства на каждую затрачиваемую единицу материальных и финансовых ресурсов, т.е. повышение результативности работы предприятия. Это достигается за счет лучшего использования ресурсов предприятия (см. главы 5-8) и расширения его производственных возможностей на основе радикальных изменений в производственной базе (внедрение новой техники, техническое перевооружение и новое строительство). Последнее связано с капиталовложениями. Непосредственным результатом капиталовложений в экономическом значении является ввод или модернизация (реконструкция) основных фондов, а конечным - прирост объемов производства. Поэтому экономическую эффективность сделанных капиталовложений (Эф) следует рассматривать как отношение прироста объемов производства (dQ) к объему капитальных вложений (К), вызвавших данный прирост:

Эф = dQ/K.

Однако следует заметить, что между вложениями и получением эффекта от них лежит определенный промежуток времени. В теории его принято называть лагом запаздывания отдачи по отношению к капитальным вложениям. Для предприятия, функционирующего в условиях жесткой конкуренции, далеко не безразлична продолжительность такого запаздывания, и оно заинтересовано в его сокращении, причем это должно решаться еще на стадии обоснования выбора инвестиционного проекта.

И в теории, и на практике существует определенная методика разработки инвестиционного проекта и его реализации по следующим этапам: формирование инвестиционного замысла (идеи); исследование условий реализации инвестиционного проекта; технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта; приобретение, аренда или отвод земельного участка; подготовка контрактной документации; осуществление строительно-монтажных работ, включая пуско-наладочные; эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.

Формирование инвестиционного замысла (идеи) включает:

• рождение и предварительное обоснование замысла;

• инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги);

• проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

• предварительное согласование при необходимости с муниципальными и отраслевыми органами управления;

• подготовку информационного обеспечения.

Исследование условий реализации инвестиционного проекта включает:

• установление величины спроса на продукцию, намеченную к выпуску;

• оценку уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);

• подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;

• оценку предполагаемого объема инвестиций;

• подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценку его эффективности;

• подготовку контрактной документации на выполнение проекта;

• подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора.

Технико-экономическое обоснование проекта предусматривает:

• проведение маркетингового исследования (спроса и предложения, сегментации рынка, цены), выработку маркетинговой стратегии и т.д.;

• подготовку программы выпуска продукции;

• разработку исходно-разрешительной документации;

• разработку технических решений (в том числе генерального плана, состава оборудования и технологических решений на основе анализа существующей и предлагаемой технологии состава оборудования, загрузки действующих производственных мощностей и площадей, предложений по закупке зарубежных технологий и оборудования, использования сырья и материалов, комплектующих изделий и энергоресурсов);

• инженерное обеспечение;

• составление плана мероприятий по охране окружающей среды и соблюдению безопасности;

• описание системы управления предприятием;

• описание организации строительства;

• сметно-финансовую документацию (в том числе оценку издержек производства, расчет капитальных затрат, годовых поступлений от деятельности предприятия, потребности в оборотных средствах, оценку проектируемых и рекомендуемых источников финансирования проекта, расчет предполагаемых потребностей в иностранной валюте, выбор кредитов, оформление соглашений);

• оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;

• установление сроков осуществления проектов;

• анализ бюджетной эффективности в случае использования бюджетных инвестиций;

• формулирование условий прекращения реализации проекта. Желательно, чтобы ТЭО прошло вневедомственную экологическую и другие виды экспертиз.

Формирование контрактной документации - это подготовка переговоров с потенциальными инвесторами и тендерных торгов по реализации проекта.

Составление рабочей документации - это подготовка проектно-сметной документации на стадии рабочих чертежей, определение изготовителей и поставщиков нестандартного технологического оборудования.

Осуществление строительных и монтажных работ включает наладку оборудования, обучение персонала, выпуск пробной партии продукции.

Эксплуатация объекта и мониторинга экономических показателей предусматривает:

• сертификацию продукции;

• создание сбытовой сети (посредники, дилеры и т.д.);

• создание центров сервисного обслуживания;

• систему текущего мониторинга экономических показателей (объем продаж и производства, издержки производства и реализации, качество продукции, доходность авансированного капитала, прибыль и т.д.).

53 вопрос: Оценка финансового состояния предприятия является процедурой, которая в современных российских условиях представляется только как неотъемлемая часть успешного бизнеса, поскольку от качества анализа и диагностики экономического состояния компания, определения стратегии развития зависит успех деятельности. На основе оценки и анализа может быть разработан обоснованный, подкрепленный достоверными сведениями бизнес план, с помощью которого можно не только определить оптимальное направление развития компании, но и взять кредит под бизнес в банке.