16. Задачи риск-менеджмента по противодействию угрозе финансовой несостоятельности предприятия

Риск – это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти и не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риск – это результат действия, совершаемого в надежде на счастливый исход по принципу «повезет – не повезет».

В зависимости от возможного результата риски можно подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата.

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата.

Чистые риски

В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на следующие категории: природно-естественные (связанные с проявлением стихийных сил природы), экологические (связанные с загрязнением окружающей среды), политические (связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства), транспортные(связанные с перевозками грузов транспортом) и коммерческие, имущественные(связанные с вероятностью потери имущества), производственные(связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов), торговые (связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т. п.).

Спекулятивные риски

Прежде всего, это финансовые риски.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т. е. денежных средств).

Финансовые риски подразделяются на два вида:

1) риски, связанные с покупательной способностью денег;

2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег относятся следующие разновидности рисков: инфляционные (возможность обесценивания реальной стоимости капитала ) и дефляционные (при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов) риски, валютные риски, риск ликвидности.

Валютный риск – риск получения убытков в результате неблагоприятных краткосрочных или долгосрочных колебаний курсов валют на международных финансовых рынках. Валютный риск включает в себя несколько основных подвидов:

Трансляционный валютный риск возникает при консолидации счетов иностранных дочерних компаний с финансовыми отчетами головных компаний многонациональных корпораций

Операционный валютный риск возникает в ходе такой деловой операции, специфика которой обусловливает проведение платежа или получение средств в иностранной валюте не в момент заключения сделки, а спустя какое-то время. Экономический валютный риск – это вероятность сокращения выручки или возможность получения прибыли в связи с изменением валютных курсов.

Существуют два подвида экономического валютного риска: -прямой экономический риск – уменьшение прибыли по будущим операциям; -косвенный экономический риск – потеря определенной части ценовой конкуренции в сравнении с иностранными производителями.

Риски ликвидности – это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной способности.

Инвестиционный риск – вероятность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы.

В соответствии с возможными видами этой деятельности выделяют два основных вида инвестиционного риска: риск финансового инвестирования (риски на рынке ценных бумаг) и риск реального инвестирования (проектные риски). Кроме этого, инвестиционные риски можно классифицировать по уровню оценки, причинам возникновения, видам потерь.

Риск по уровню оценки подразделяется на:

• общегосударственный; -отраслевой; -на уровне фирмы; -связанный с положением отдельного инвестора.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: -риск упущенной выгоды ;-риск снижения доходности, включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.;

риск прямых финансовых потерь, включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.

Селективные риски (от лат. selectio – выбор, отбор) – это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам

Управление финансовыми рисками включает в себя разработку и реализацию экономически обоснованных для фирмы рекомендаций и мероприятий, направленных на уменьшение исходного уровня риска при осуществлении финансовых сделок или финансовых операций до приемлемого финального уровня.

Управление финансовыми рисками фирмы основывается на определенных принципах, основными из которых являются:

1. осознанность принятия рисковых решений; 2возможность управления финансовыми рисками;

2. сопоставимость уровня рискованности осуществляемых финансовых сделок или операций с уровнем их доходности; 3сопоставимость уровня рискованности осуществляемых финансовых сделок или операций с финансовыми возможностями предприятия;4.экономичность управления рисками; 5.учет влияния временного фактора при управлении финансовыми рисками; 6.сопоставимость финансовой стратегии фирмы со стратегией управления финансовыми рисками фирмы.

Процесс управления финансовыми рисками:.-- Выявление всех потенциальных рисков, связанных с финансовой деятельностью фирмы; -- Выявление факторов, влияющих на уровень финансовых рисков;

- Оценка и ранжирование потенциальных рисков;-- Выбор методов и определение путей нейтрализации финансовых рисков;

- Применение выбранных методов;-- Оценка результатов и корректировка выбранных методов.

Способы нейтрализации финансовых рисков: -- Использование внутренних финансовых нормативов: - Принятие на себя: - Страхование риска: - Объединение риска; - Диверсификация ;- Хеджирование; - Передача риска: -- Уклонение от риска: -др.