ответы к госам по дисциплинам

60. Производные Ц/Б и их характеристика ( конвертируемые акции и облигации, варранты, опционы, фьючерсы)

Производная ц/б – это документ, дающий право на приобретение в заранее оговоренные сроки какого-либо актива, в качестве актива могут выступать ин. валюта, матер. активы (нефть, драг.металлы), др. ц/б, которые характер-ся удостоверением прав их владельца на покупку первичных Ц/Б. Наиболее распространены след. виды - опционы, форвартные контракты, фьютчерсы, варранты, конвертир. акции и облигации. Облигации и акции характир-ся различ. стоимостными показателями, основ. из них – это нарицат. (номинал.) и конверсионная стоимость. Нариц. стои-ть напечатана на самой ц/б и используется чаще в качестве базы для начислен. %. Конверсионная стои-ть – это расчетный показатель, котор. можно рассчитать для привелиг. акций, в условиях эмиссии которых предусмотрена возможность их конвертации в обыкн. акции. Конвертир. облигация предусматривает при выполнении некоторых условий возможность ее обмена на п-е число обыкн. акций эмитента в целях получения более высокого дохода. Варрант-документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций как.-либо ком-нии в течении определен. срока времени по установленной цене. Опцион – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право,(но не обязательство) в течении определен. срока продать/ купить у другой стороны соответ-щий актив по цене, установленной при заключении дог-ра, с уплатой на это право определенной суммы денег, называемой премией. Фьючерский контракт – стандартный биржевой договор купли/продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленный в момент заключения сделки.

61.Международные Ц/Б (евроноты, еврооблигации, евроакции)

Инструментом операций рынка еврокапиталов являются ц/б, в основном облигации разных видов. Еврооблигации возникли в 70-е годы в процессе приспособления к условиям мир. рынка ссудных капиталов: обычные облигации с фиксиров. и плавающей %-ой ставкой на весь срок ; долговые обязательства с плавающ. %-ой ставкой, конвертируемые в акции. Госуд-ва используют еврооблигац. займы для покрытия дефицита госбюджетов и рефинансирования старых займов. Акции не получили распространения на междунар. рынке, т.к. 1) инвесторы предпочитают вкладывать кап-л в известные им комп-и; 2) отсутствует междунар. вторич. рынок евроакций. Иностр. акции обращаются лишь на тех национ. рынках капит-в, где это разрешено законодательством. Разнообразные фин.инструменты возникли в 80-х г. в результате обострения конкуренции банков на мировом рынке. Чтобы привлечь клиентуру и увеличить свои прибыли, участ-ки мирового кредит.-фин. рынка создали гибрид разных фин. документов, в т.ч. долговых инструментов, ц/б, гарантированных активами банков, инструментов хеджирования. К ним относятся евроноты – краткосрочные обязательства с плавающей %-ой ставкой, аннулируемый форвардный валют. контракт, владелец котор. может его аннулировать при наступл. срока погашения, «своп» с нулевым купоном, обмениваемый на купон с плавающей %-ой ставкой, «свопцион» - сочетание свопа и опциона и другие. Эти фин. инструменты динамично развиваются, они предназначены преимущественно для страхования валютного и процентного рисков участников междунар. экономич. отношений.

62.Инвестиционная привлекательность отраслей экономики регионов.

Осн. цель изучения инвест. привлекательности отдельн. отраслей экономики направлена на исслед-е динамики и перспектив развития об-ва в продукции этих отраслей, обеспечение диверсификации деят-ти этих отраслей, особенно в сфере реальн. инвест.-ия. Для инвестора важно определить, в какой отрасли и эк. регионе с наибольшей эффект-ю м/б осуществлен конкрет. инвест. проект, какие направления инв-й будут иметь наилуч. преспективы и обеспечат выс. доход на влож-ый кап-л. Перспективность развития отраслей как один из важней-х критериев оценки инвст. привлек. изучается на основе показ-ей доходности и риска, направлений, темпов и форм приватизации, инфляц. защищенности производимой прод-ии и т.д. Оценка уровня перспектив-и развития отрасли ведется по след. аналитич. показат-м: значимость отрасли в экономике, устойчивость отр. к эконом. спаду в экономике в целом, социаль. значим-ь отрасли, обеспеч-ть перспектив роста собств. финан. ресурсами. При оценке инв. привлек. регионов учитывается эффектив-ть развития отдел. регионов на базе рациональ-о использования разнообраз. эконом. возможностей каждого региона, оптималь. их интеграции. К синтетич. (обобщенным) показателям оценки инв. прив-ти регионов относятся: уровень их общеэкономич. развития, степень развития инвес. инфраструктуры, степень экологич. криминогенных и др. видов рисков. В состав аналитич. показателей, использ-х для оценки привлекат-ти входят: удельный вес региона в ВВП, объем промыш. прод-ии на душу населения, объем и динамика капит. вложений на одного жителя, число пред-ий всех форм собст-ти и др.

В РФ традиционно приоритетными явл. топливно-энергетич. комплекс строит-ва, особенно нефть. и газов., за иск. угольной , из-за больших кап. затрат и б. вреда окруж. среде; транспорт и др.Сущ. несколько методик оценки инв. привлек-ти отраслей. Оценка инв. привлек. проводится на основании ее фин. состояния. Одна из весьма значимых характеристик фин. сост-я отрасли ее текущ. дох-ть, совокупный уровень доход-ти может оцениватьсяпо: дох-ти продаж, -дох-ти активов, -доход-ти собст. ср-в, -дох-ти инвес. кап-ла, -дох-ти собств. акционер. кап-ла.

63. Экономическая сущность и виды инвестиций. Инвестиционный процесс и его участники.

Инвестиции – это вложение кап-ла внутри страны или за рубежом в виде реальных и фин. инвест-й, где реальные инв-ции представляют собой вложение кап-ла в матер. и нематер. активы, а фин. инвестиции – в финан. активы. В соот. законом РФ «Об инвестициях и инвест. деят-ти» № 139-ФЗ: инвестиции - денеж. сред-ва, ц/бумаги, иное имущество, в том числе имуществ. права, иные права, имеющие денеж.оценку, вкладываемые в объекты предприни­мательской и иной деят-ти в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи: 1) расширение собственной предприним. деят-ти за счет накоплений финан. и материал. ресурсов; 2) приобретение новых пред-тий; 3) диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса. Инвестиции классифицируются: по организац. формам - инвест. проект и инвест. портфель; по объектам ИД - долгосроч./реальные инвестиции/, краткосроч., финанс. инвес-и.; по формам собств-ти на инвест. ресурсы – частные, государст., иностранные, совместные; по направленности действий – начальная инв., инв. направл-ые на пред-е в будущем, инвст. в повыш. произв-ва, инв. по экономии текущ. затрат, по харак-ру участия – прямые и непрямые. К осн. видам инвестиций относ.-прямые ин.-кот. сделаны юр. или физ. лицами, полностью владеющ. пред-ем или контролир. больше 10% акций/акционер. кап-ла пред-я; - портфельные – покупка акций, векселей и др. ц/б, как правило они составляют менее 10% в общем акционер. кап-ле пред-я; инв-и, не попадающ. под определение прям. и портф. относятся к прочим- торговые и проч. кредиты, баковс. вклады. Инвест. деят-ть пред-я связана с формир. инвест. портфеля, включающего любые формы инвестиций.

Субъектами ИД явл.: 1) Инвесторы – физ. и юр. лица, осущ-щие капит. вложения с использованием собств. и привлечен. средств. Инвесторами могут быть также государст. и муницип. органы и иностр. субъекты ИД. 2)Заказчики – уполномоченные инвесторами физ./юр лица, осущ. реализацию инв.проектов, не вмешиваясь в предпр. деят-ть др. субъектов ИД. 3)Подрядчики – физ./юр. лица, вып-щие работы по дог-ру подряда, заключаемому с заказчиками. 4) Пользователи объектов кап. вложений – физ./юр. лица, а также государ. и муниц. органы, иност. гос-тва, международ. объединения и орг-ции, для кот.создаются, указ. объекты. 5) Продавцы, в качестве котор. выступ. собственники проектов пред-тия, нуждающиеся в инвестициях, разрабатывающ. для этого инвес. предл-ния. 6) Покупатели- ими являются инвесторы- те, кто готов вложить свой кап-ал в реализацию определ. объекта или совокуп. Объектов. 7) Посредники- котор. для инвест. рынка явл. банки и инвест. фонды, разл. консультац. фирмы и агентства и др. Инвестиции ( капит. вложения) играют ключ. роль в рын. экономике, поскольку они обеспечивают возобновление, обновление и расширение основных фондов для производства товаров и услуг и повышения их конкурентоспособности.

64. Государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капит. вложений.

Госуд-о для выпол. своих функций организации ИД использ. как организ. методы, так и методы прямого воздействия на ИД. Гос. регул. ИД осущ. в форме кап.вложений, проводится органами гос. власти субъектов РФ и предусматривает: создание благоприят. условий для ИД, осущ. в форме кап/вложений, путем: -соверш-ния системы налогов, мех-ма начисления амортизации и использ. амортиз. отчислений; -установления для субъектов ИД спец. налоговых режимов; -защита интересов инвесторов; -предоставления субъектам ИД льготных условий польз. землей и др. природ. ресурсами; -создания и развития сети информац.- аналитич. центров, -проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции. Гос-во участв. в ИД, осущ. в форме кап/влож., путем: -разработки, утверждения и фин-ния инвес. проектов, осущ-х РФ совместно с ин/гос-ми, а также инвест. проектов, финан-емых за счет ср-тв федер. бюджета и ср-в бюджетов субъектов РФ; -формир. перечня строек и объектов технического перевооружения для федераль. гос. нужд и фин-ния их за счет средств федерального бюджета; -предоставления на конкур. основе гос. гарантий по инв. проектам за счет ср-в федер. бюджета и бюджетов субъектов РФ; -выделение сре-в на кап/вложения из гос. бюджета. На практике в качестве регулир. воздействия на ИД считается предоставление фин. помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных регионов, отраслей, производств. Гос/воздействие на инвест-е выраж. и путем проведения кредит. пол-ки, пол-и ценообраз-я, амортизац.пол-и. Важным методом гос. регулирования ИД явл. контроль за соблюдением гос. норм и стандартов, обяз-ных для всех пред-ий и орг-ий, независимо от формы собс-ти. ИД в кап/строит-ве может осущ. во всех отраслях и сферах народного хозяйства и применима в отношении любых объектов. В то же время исключ. особой ИД гос-ва явл. объекты, связ. с обороной, созданием космич. систем, федер. систем связи и информации, железнодор., морс., а также магистраль.трубопроводного транспорта. ИД государства по этом объектам, а также по жилью отражена в Государственных инвестиционных программах.

65. Сущность, виды, формы иностранных инвестиций и их роль в экономической системе

Понятие «инвестиция» означает долгосрочное вложение кап-ла, денеж. средств в к-либо пред-тия, организ. с целью извлечения прибыли. Иностр. инвестиции – это движение на мир. рынке такого фактора произ-ва, каким явл. кап-ал. ( Или – это все виды имущ-х и интеллект-х цен-ей, вклад. ин/инвесторами в объекты предпринимат. и др. видов деят-ти в целях получения прибыли.) По источникам проис-ния ИИ подраздел. на официаль. (гос-ные) – инвес-и госуд/органов или предприятий и частные, представл. инвестициями част. эконом. субъектов. По срокам использ. Инв. подразделяются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1- 3 лет), долгосроч. (до и свыше 5 лет). В наст/время в основном ИИ представлены в средне- и долгоср. виде. По способам осущест. различают: 1) инвестиции прямые ( в реаль. кап-л, обладают меньш. ликвид-ью) – явл. долгосроч. влож-я с целью преобретения долгоср. интереса инвестора в экономике страны (в матер. произв-во, в сбыт определ. вида продукции; в т.ч. в уставный капитал, обеспеч. непосред. контроль над заруб. пред-ем путем приобрет котр. пакета акций). 2) портфел. инв-ции - влож. в ц/бумаги, в небольшие пакеты акций (до 10%), чтобы в случае чего их легче было продать; не дающ. права контр-ть и влиять на коммер. деят-ть организации, 3) инвестиции нефинансовые – не денеж. инвес-и в форме вложения прав, лицензий, ноу-хау; 4)прочие: ссуды, депозит. сертификаты, веселя. Гос-во отделяет прям. инв. от др., чтобы создать для них более благоприят. условия. По Законод-ву РФ, если 10% и больше в устав/кап-ле доля ИИ, тогда инвестиции будут прямыми. Опред. роль прямых инвестиций для приним-х стран заключ. в том, что вместе с ними в эту страну поступают не только капиталы (в матер/нематер. форме), но и нов.технологии и опыт, передовые методы организации труда и управления. Политика Правит-ва РФ направлена сейчас на привлечение ИИ в экономику России, что объясняется след. основ. обстоят-ми: в послед. годы промыш. произв-о в России значит. сократилось почти по всем отраслям, одной из гл. причин стала б.степень износа основ. произв-ых фондов, упадок их производит-ти, естест-но, что на обновление осн.фондов требуются б. суммы кап/вложений. Россия, как и др. страны, рассматр. ИИ как фактор: -ускорения технического и экономического прогресса; -обновления и модернизации производственного аппарата; -овладения передовыми методами организации производства; -подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики. Страны, приним. ИИ, должны взвесить все «за» и «против» и проводить разумн. политику регулир. ИИ, чтобы в полной мере исполь-ть их положит. эффекты и устранить/минимизир-ь отрицат-е: усиление зависимости нац. экони, деформацию нац/эк-ки, упадок традиц. отраслей.