ответы к госам по дисциплинам

48. Оперативное финансовое планирование и платежный календарь

Оперативное план-е базируется на разработанных текущих планах. Глав. форма ОП – бюджет, кот. предст. собой ОП краткоср. периода, разрабатываемый обычно на год, отражает расходы и поступления фин. ресурсов в процессе осущ-я конкретных видов хоз. деят-ти пред-я,в, управление денежными потоками с целью поддержания устойчивой платежеспособности пред-я. Он разрабат. на предстоящ. год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных денеж. потоков пред-я. Обычно составляется в «оптимистич.», «пессимистич.» и «реалистич.» вариантах. Высокий динамизм денеж. потоков, их зависимость от множества факторов краткоср. действия определяют необходимость разработки планового финанс. документа, обеспечивающего ежедневное управление поступлением и расходованием ден. средств пред-я – это платежный календарь.

С его помощью решаются след. задачи: 1) свести прогнозные варианты плана о движении ден. притоков и оттоков к одному реальному заданию по формир-ю денеж/потоков пред-я на один месяц; 2) максим. синхронизировать положит. и отриц. денеж/потоки, повысив эффективность денеж/оборота пред-я; 3) обеспечить приоритетность платежей пред-я по критерию их влияния на конеч. результаты его фин. деят-ти. Осн. цель разработки ПК - установление конкретных сроков поступления денеж/ср-в и платежей пред-я и их доведения до конкрет. исполнителей в форме план/заданий. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соответствующие мероприятия и, таким образом, избежать финансовых затруднений. ПК составляется на месяц, 15 дней, декаду, пятидневку. При этом срок определяется исходя из периодичности платежей пред-я.

49. Страховой рынок России. Виды страховых рынков. Страховая услуга.

Страховой рынок – особая сфера экономических отношений, где объектом купли-продажи выступает страховая защита, формируется спрос и предложение на нее. СР можно рассматривать также как форму организации денежных отношений по формированию и распределению страхового фонда для обеспечения страховой защиты общества, а так же и как совокупность страх. орг-ций (страховщиков), которые принимают участие в оказании соответствующих услуг.

Основой развития страх. рынка является обеспечение процесса воспроиз-ва посредством оказания помощи пострадавшим в результате непредвид. неблагоприятных событий. В завис-ти от масштабов СР подраздел. на национальный, региональный и международн. рынок. Нац. СР(внутр) - сфера деят-ти страх. компаний, специализированных перестраховоч-х организаций, страх. агентов и брокеров. Регион. СР(местн) – это совокупность страх. орг-й связанных между собой тесными интеграционными связями. Междунар. СР - совокупность национал. и региональн. стр. рынков. В институциональном аспекте СР представлен акционерными, корпоративными, гос-ми страховыми компаниями.

Страховая услуга-специф-ий товар, предлаг-мый на на страховом рынке. Страховые услуги оказываются в основном в след. сферах:1) Личное страхование физических лиц в форме страхования риска потери жизни, здоровья, трудоспособности и т.п. 2) Имущественное страхование, как страхование любого имущества государства, юридических и физических лиц (в отдельных случаях может осуществляться на обязательной основе). 3) Страхование ответ-ности предполагает возмещение ущерба, нанесенного каким-либо лицом другому лицу. Наибольшее распространение такое страхование получило среди владельцев а/транспорта, частнопрактикующих врачей, адвокатов. 4 ) Страхование экономических рисков: - страхование коммерческих рисков в сфере товарообращения; - страхование финансовых рисков – кредитных, фондовых и непосредственно страховых (операции перестрахования).

Участники СР:-продавцы – это стр-вые и перестрах-ные компании, -покупатели –это страхователи;-посредники –стр-вые агенты и стр-вые брокеры.Стр.агенты –это физ. или юрид.лица, действ-щие от имени стр-ка и по его поручению в соот-вии с предоставленными стр-вой компанией полномочиями.

Стр.брокеры –юрид. или физ. лица, зарегистр-ные в устан-ном порядке в качестве предпринимателей, осущ-щие посредн-кую деят-ть по стр-нию от своего имени на основании поручения стр-ля (в прямом стр-нии), либо стр-ка (при перестр-нии).

50. Классификация в страховании. Участники договора страхования. Страховые посредники.

Классиф-я страх.-научная система деления страх-я на сферы деятел-ти, отрасли, подотрасли и виды. Страх-е классиф. По ряду признаков: 1) по форме организаций –страх-е выступает как госуд-е, акционер., взаимное, кооперат. Особая организ. форма –медицинское. Гос. стр. –орган. форма, где страховщиком выступ. госуд-во. Акцион.- негосуд.форма, в качестве страх-ка-частный капитал в лице АО.Взаим. – негос. орган. форма выраженная договоренностью между группой юр. и физ. лиц о возмещении друг др. убытков в опред.долях. Кооп.-закл. в страх-и коопер-ми. Медиц. в РФ – форма соц.защиты интересов нас-я в охр. здоровья. 2) по отраслям (объектам) и видам – личное, имущ., стр. ответ-ти. ЛС – объектом яв.- имущ. интересы, связ. с жиз. и здор., пенс. обеспечением. Виды-1.страх. жизни, 2.от несчаст. случаев, 3.медиц. ИМ.С- объек.-владение, пользов., распоряж. имущ-вом. Виды -1.стр. наземного тран-та, 2.воздушн.,3. водного, 4.грузов, 5. иных видов имущ., 6 стр. фин.рисков. С.ОТ.- ответ-ть перед 3-ими физ. и юр. лицами. Виды- 1. страх.граж. от-ти владельцев автотр., 2. от-ти перевозчика, 3. пред-тий-источников повыш. опаст., 4. профес. от-ти за осущ. нотариал., врач., иной деят-ти.3) По качеств. хар-ке объектов принимаем. на страх. – страх-е однородн. и неоднородн. групп объектов.4) по способу вовлечения в стр.сооб-ва - обязат. и добровол-е.

Продавцы страховых услуг – страх-щик – организация (юр.лицо), проводящая страхование, принимающая на себя обяз-во возместить ущерб/выплатить страх. сумму. В РФ страх-ами явл-ся акц-ные страховые компании.

Покупатели страх. услуг – страхователи – физ./юр. лица, уплачивающие ден-ные (страховые) взносы и имеющие право по закону или на основании договора получить денежную сумму при наступлении стр. случая; застрахованные лица – физ. лица, жизнь, здоровье и трудос-ность кот-х выступают объектом страх. защиты. На практике застрах. м.б. и страхователем, если страх. взносы уплачены им самим.

Посредники – страх. брокеры, агенты,актуарии.

Агенты- пост.проживают на терр.РФ, действ. от имени страхов-ка и по его поручению,в соотв. с предоставл. полномочиями.

Стр.брокеры-действуют в интересах страх-ля /перестрах-ля/ или страх-ка /перестрах-ка/, услуги по заключению и исполн. договоров.

Стр. актуарии-физ.лица, осущ деят-ть по расчетам стр. тарифов/ стр.расчетов страх-ка, а также оценку его инвест. проектов с использ.атуар.расчетов.

51. Основы построения страховых тарифов. Состав и структура тарифной ставки.

Страховой тариф – нормированный по отношению к страх. сумме размер страх. платежей. По экономическому содержанию это цена страхового риска. Определяется в абсолютном денежном выражении или в процентах от страховой суммы в заранее обусловленном временном интервале (сроке страхования). При определении страхового тарифа во внимание могут приниматься другие критерии (рисковые обязательства), например: надежность, долговечность, огнестойкость, мореходность и т.д.

Расчеты тарифов по любому виду страх-ия (актуар. расчеты) представляют собой процесс, в ходе которого определ. расходы на страх. данного объекта. С помощью АР определяются себестоимость и стоимость услуги, оказываемой страховщиком страхователю. В более обобщенной форме актуарные расчеты можно представить как систему математических и статистических закономерностей, регламентирующих отношения между страховщиком и страхователем. С помощью актуарных расчетов определяется доля участия каждого страхователя в создании страхового фонда, т.е. определяются размеры тарифных ставок.

Опр. расходов, необходимых на стр-ние данного объекта – один из наиболее важных и ответственных моментов в деятельности стр-щика. Форма для исчисления расходов на проведение данного страхования называется страховой (актуарной) калькуляцией. Тарифная ставка – это цена страх. риска и др.расходов, адекватная денежному выражению обязательств страховщика по заключенному договору стр-ния. Совокупность тариф. ставок носит название тарифа. Тариф. ставка, по которой заключается договор стр-ния называется брутто-ставка. Она состоит из двух частей: нетто-ставки и нагрузки. Нетто-ставка выражает цену страхового риска: пожара, наводнения, взрыва и т.п. Нагрузка покрывает расходы страховщика по организации и проведению стр. дела, вкл. отчислен. в запасные фонды, содержит элементы прибыли. В основе построения нетто-ставки по любому виду страхования лежит вероятность наступления страхового случая. Нетто-ставка целиком предназначена для создания фонда выплат страхователям. В связи с этим она должна быть построена таким образом, чтобы обеспечить эквивалентность отношений между стр-щиком и страх-елем. Иными словами страховая компания должна собрать столько страховых премий, сколько предстоит потом выплатить страхователям.

52. Классификация личного страхования. Страхование аннуитетов.

Лич. страх-е – это форма защиты от рисков, кот. угрожают жизни чел-ка, его трудоспос-ти и здоровью. Договор ЛС – это граж-прав. сделка, где страх-щик обязуется возместить при наступ. страх.случая нанесенный ущерб, при условии получения им страх. взносов. Классиф-я ЛС проводится по след. критериям:1) по объему риска – страх-е на случай дожития или смерти, - стр. на случ. инвалидности/ недееспособности, - страх. мед. расходов. 2) по виду лич. страх-я – страх. жизни, - страх. от несчаст. случаев. 3) по кол-ву лиц, указ. в договоре – индивидуал.(страх-ль-1 лицо), - коллективн.(страх-лями/застрахов. выступает группа лиц). 4) по длительности страх. возмещения - краткосроч.(менее 1 г.), - среднесроч. (5 лет), - долгосрочн. (6 и более лет). 5) по форме страх. возмещения – с единоврем. выплатой, - с выпл. страх. суммы в ф. ренты. 6) по ф. уплаты страх. премий – с упл. единоврем. премии, - ежегодной прем., - с ежемесяч. премией.

Страх-е аннуитет – это обобщающ.понятие для всех видов страх-я ренты и пенсии, означает –страх-ль единовр./ в рассрочку вносит страх. учреж-ю определенную сумму денег, а затем пожизненно/ в течение нескол. лет получ. регулярный доход. Различают чистый и возвратный А. Чист.А – это договор, предусматр. выплату дохода страх-лю периодич. платежами, ежемес., ежекварт., ½ года, ежегод.в течение всей жизни аннуитента. Если аннуитент умер до начала выплат доходов, возврат страх. премии не производ. Возврат.А – это договор, предусматрив.возврат всех сумм страх. премий, возможно даже с %, указанному в нем выгодоприобретателю, в случ. смерти аннуитента в период накопления.

53. Понятие финансовой устойчивости страховщика. Доходы, расходы и прибыль страховщика.

Фин.устойчивость страховщика – это устой-ая сбаланс-ть или превыш-ие его доходов по формир-ию страхового фонда над расходами, уплач-ми из этого фонда.

Основой ФУ страх-ка явл-ся наличие у него оплач-го уставного кап-ла из страховых резервов, также система перестрах-ия. Миним-ый размер оплач-го УК, сформир-го за счет денеж. ср-в на день подачи юр.лицом док-в на получ-ие лицензий на осущ-ие страховой деят-ти д/б не менее 25тыс. МРОТ – при проведении иных видов страх., кроме стр. жизни; 35 тыс. МРОТ – при страх. жизни; 50 тыс. – при провед. только перестрахования. Гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются экономически обоснованные страховые тарифы; страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования; собственные средства; перестрахование.

Доход страх-ка делятся на:1) связанные со страх. деят-тью: -страх. премии, получ. страх-ком от страх-лей по договорам страх-я, -доходы, получ. от передачи риска при перестрах-ии, - доходы от принятия риска при перестрах-ии, - дох. косвенно связ. со страх-ем. 2) доходы, не связанные со страх. деят-тью.

Расходы страх-ка делятся на: 1) связан. со страх. деят-тью: -на выплату страх. возмещений страх-ям по договорам страхования, - расходы по передаче риска при перестрах-и, -расходы по принятию риска при перестрах-и, -по ведению дела страх-я и формиров. различных фондов. 2) не связан. со страх. деят-тью. Разница м/у дох. и расход. составляет прибыль страх-ка и закладыв. им в нагрузку к нетто-ставке в виде норматива на формир. план. прибыли.

54. Страховые резервы, их виды. Обеспечение платежеспособности страховой компании.

Страх. резерв -фонд, образ. из полученных страх. взносов страх. комп-ями для гарантированного обеспечения по предстоящим выплатам страх. возмещений. СР отражают величину неиспол. на данный момент обяз-ств страх-ками, по заключ. ими со страх-лями договорам страх-я. СР не подлежат изъятию в фед/ иной бюджеты. При всем многообразии отраслей СР принято подразделять на 2 б/группы: страх. жизни и остальные виды страх-я, т.к. в основе этих видов страх-я лежат различные принципы.

Основные виды СР по страх., кроме жизни: 1)технические резервы:-резерв не заработ-й премии (РНП) ; - резервы убытков (1. резерв заявлен-х, но нерегулир-х убытков (РЗУ); 2. резерв произош-х, но не урегулир-ых убытков (РПНУ)); - доп/тех. резервы, создаваемые страх-ом по согласов-ию с федер. органом по надзору за страх. деят-тью: -резерв катостроф (РК), - резерв колебаний убыточ-ти (РКУ); др.виды техн-их резервов,связ-х со спецификой обяз-тв принятых по дог-рам страх-я;

2)резервы предупредит-х меропр-тий (РПМ)–для фин-ия меропр-ий по предупреж-ию несчаст-х случаев, утраты или повреж-ия застрахованного имущ-ва.

РНП пред. собой базовую страх. премию поступившую по договорам страх-я, действ. в отчет. периоде и рассчитыв. так: виды страх. деят-ти подразделяют на 3 учетные гр. и по каждой из них расчит. по своему. РЗУ образ. для обеспечения выполн. обяз-ств, включ. расходы по урегулир.убытков по догов-м страх. неиспол/исп. не полностью на отчет. дату. Величина РЗУ определ. по каждой неурегул. претензии. РПНУ предназ-н для обесп-ия выпол-ия страх-ком своих обяз-в, включ. расходы по урегул-ию убытка по дог-рам страх-я, возникшим в связи с происшед-ми страх. случаями в теч. отч. периода, о факте наступ-ия которых страховщику не было заявлено на отч. дату. РК – для покрытия чрезв. ущерба (круп/ масшт .авария повлекшая осущ. б/кол-ва дог-в страх-я). РКУ – для компенсации расходов, если значение убыт-и страх. суммы в от/периоде превыш. ожидаемый уровень убыт-ти. РПМ – для финансир. меропр-й по предупр. еесч/ случаев, утраты/повреж. застрах.имущ-ва

СР по страх-ю жизни: 1)матем-ие; 2)резервы ежегод-ой ренты; 3) фондовые рез-вы, 4) рез-вы участия.

Платежеспособность страховой организации - это ее способ-ть своевременно и в п/объеме производить страх. выплаты. Для обеспеч. своей платеж-ти страх-ки обязаны соблюдать норматив. соотн-ия м/у своими активами и принятыми страх-ками обяз-вами, осн/ часть кот. составляет страх. резервы. Размер свобод. активов страх-ка, исчисленный как разность м/у общ. Σ-ой активов и Σ-ой его обяз-в должен соотв-ть нормативному, т.е. должно соблюд-ся неравенство А-О≥Н, где А –факт. размер активов страх-ка (осн. и обор. ср-в), О-факт. норма обяз-в страх-ка (страх. резервы, займы и кредиты банков, иные заем. и привлеч. ср-ва, расчет-е обяз-ва по перестрах.операциям), Н –норматив., т.е. миним/допуст-мый размер превышения активов страховщика над его обяз-ми.

55. Перестрахование и его роль в развитии страхового рынка. Формы и методы.

Перестрах-е – это система экон/ отношений, в процессе кот. страх-к, принимая на страх-е риски, передает часть ответ-ти по ним, с учетом своих фин.возможностей другим страх-кам с целью создания сбалансир. портфеля страх-й и обеспеч-я фин. устой-ти и рентабель-ти страх. операций.Одноврем. передается соотв-я доля страх. премий. Сострах-е – частный слу-й перестр-я, когда 2/несколько страх-в приним. на страх-е кр.риски.

Функции – огранич-е страх.риска отдельного страх-ка, - увелич. Объема ответ-ти по заключ-м дог-м.

Виды перестрах. отнош-й: 1) факультативные - передача риска передающ. стр/компанией (цедентом) и принятие его на перестр-е др/ страх.ком-ей носит добровол. хар-р и реш. по каждому риску отдельно. 2)договорные- носит обязат.(облигаторный) хар-р.

Формы перестр/ догов-в: 1. пропорциональные/квотные и эксцедентные; 2.непропор-ые – догов-ы экцедента убытка и экцедента убыт-ти.

Квот. д-р наиболее простая форма перестр/ дог-ра, по нему страх. ком-ия передает на перестрах-е все без исключения принят.риски по опред. виду страх-я. В этой же доле перестрах-ку передается причит. премия, и он возмещает перестрах-лю все оплач. им убытки. Перестрах-ль имеет право на участие в возмож-й прибыли перестрах-ка. Осн. недост-к – необход-ть перестрах-ть так же небольшие, не пред. опасность риски, тогда бы сохранилась и премия. По эксцедентному дог-у осн. фактор – собст-ое удержание страх.компании, т.е. ком-я остав-т на своей ответ-ти страху-ые риски, а сверх предела опред. лимита (эксцедента), т.е. сумма кот. превышает собст. удержание передается в перестрах-е. Дог-р эксцедента-убыт-ка – наиболее распрост. форма непроп-го перестрах. покрытия. Он защищает портфели страх. ком-ий по отдел. видам страх-я от наиболее кр/убытков. Инстр-т перестрах-я вступает в силу только тогда, когда сумма убытка по застрах. риску превысит сумму отв-ти страх-ка сверх этой суммы огран. лимитом. Дог-р эксцедента-убыт-ти защищает по опред. виду страх-я общие резул-ы прохождения дела, если убыт-ть превысит оговор. в дог-ре размер. Этот дог-р не гарантир. прибыль, а защищает от непредвид. потерь. Лимиты отв-ти перестрах-в по дог-ру установ. в пределах опред. % убыт-ти за год или в абсолют. сумме.

56. Основные операции и сделки на рынке ценных бумаг.

РЦБ/ фондовый рынок – это часть фин. рынка, действующ. на ряду с др. сегментами фин. рынка, т.е. с рынком ссуд.кап-ла, валют. рын-м и рын-м драг/метал-в. РЦБ- это совок-сть эконом. отношений по поводу выпуска и обращения ц/бумаг м/у его участниками. Операция-расчетная, информац. процедура, проводимая в процессе сост-ния и обраб-ки данных, составление выписок и т.д. Основные операции:1)выпуск (эмиссия ц.б.); 2)размещение – это распространение, передача, переход ц/б. от их эмитента в руки первого держателя в рез-те первич. продажи; 3)купля-продажа –это дог-р, согласно кот-му продавец обязуется передать имущ-во в собст. покупателю, а пок-ль - принять им-во и уплатить за него опред. сумму ден. А также конвертация (обмен); хранение; посредничество; менеджмент (упр-ние ц.б.); залог; клиринг (взаиморасчеты); регистрация; маркетинг (рын. иссл-ние); ценообразование; безвозмезд. поставка; оценка инвест. риска; погашение (возврат номинала); наследование; начисление и выплата дивидендов и купонов; консолидация (объединение); индоссаммент (передача). Сделка – это взаимное согл-ие, связ. с возник-нием, прекращ. или измен. имущ-х прав, залож. в ц/б. Они возможны при покупке и продаже, уступке прав, наследовании, дарении, учете, зачете. Наиболее часто происх. покупка/продажа ц/б. Далее под сделкой с ц/б. будет подразум-ся их покупка/ продажа. Обяз. условия сделки: объект сделки, т.е. те ц/б, кот. покуп/продаются; объем сделки (кол-во ц/б, кот. предложено для продажи/покупки);цена, по кот. будет заключ.сделка; срок испол. сделки; срок расчета по сделке (когда поку-ль д.оплатить купленные ц/б). При классиф. сделок учит-тся срок, в теч. кот. они д. б. выполнены. Различают: а)кассовые (весовые) –подлеж. немедленному выпол-ю. Виды касс.сделок: 1)покупка с частичной оплатой заем.деньгами; 2)продажа ц/б., взятых взаймы или "напрокат". б)срочные -продавец обязуется представить ц/б. к установ. сроку в будущем, а поку-ель -принять их и оплатить по условиям сделки. Ср. сделки подр-ся на: 1)твердые –они обязательны к использов. в установ-ый в дог-ре срок и по фиксиров. в нем твердой цене; 2)фьючерсная сделка, 3)опционы (услов. сделки/ сделки с премией) -это сроч. бирж. сделки, в кот. один из контрагентов за вознаграждение приобретает право на основании особого заявления, приуроченного к опред. дню, сделать выбор, имеющий отнош. к условиям использования сделки: исполнить сделку или отказаться от ее исполненияния; 4)пролонгационная –это внебиржевая сроч. сделка. Одной стороной ее выступает бирж. спекулянт, заключ. на бирже сделку на срок с целью получения курсовой разницы.

57. Портфель цен. бумаг предприятия. Общая харак-ика этапов формир. и управления портфелем.

Портфель ЦБ пред-тия представ. собой набор инвестиц. фонд. активов, служащих инстр-м для достиж. конкрет. целей инвестора. Может сос-ть как из: ц/б одного типа (акций, облиг-й), так и неск. типов (акций, облиг., деп/ серт-катов, векселей, залог. свид-тв). Вложение средств в ц.б. преследуют цель обеспечить приток денежных средств на протяжении длительного периода времени. Эти инвестиции с одной стороны должны приносить доход, сравнимый с доходностью от других видов деятельности, а с другой стороны инвестиции представляют собой активы, способные быстро превратиться в наличные средства.

Формируя П ц/б, пред-е исходит из разработ-й инвест. стратегии и стрем-ся, чтобы П-ь был ликвидным, доходным и обладал разумной степенью риска. Осн. принципы формир. П ц/б : безопас-ть, дох-ть, ликвид-ть, рост вложений. Гл. цель – обеспечение оптим. соотнош-я м/у риском и доходом, кот. достиг. за счет диверсификации П-ля (распред-я ср-в м/у различ. активами, т.е. нельзя вклад. все инвест. активы в одни ц/б) и тщат. подбора фонд. инструм-в. Диверсифицируя свой портфель, инв-ры уменьшают риск, это происходит потому, что возмож-е невысок. доходы по одним ц/б. будут компенсироваться высоким доходом по др. ц.б. (риск которых высок). Оптим-ым явл-ся такой портфель ц/б., к-ый обеспечивает оптим-ое сочетание риска и доходности. Различ. возможные типы П ц/б: агрессивные; среднериск., консерват-ые. Формир. и управление П ц/б представ. собой процесс принятия инвест. решения относит. опред-х ц/б, объемов и сроков инвестир. Сущ. 2 способа управ. П ц/б: самостоят., осущ-мый менедж-ми пред-я и трастовый, при кот. функции управ-я порт-ем передаются банку или др. юр/лицу, заним. подобной деят-ю. Этапы формир. и управ. П ц/б: 1) выработка инвест. политики, опред-й инвест. целей пред-я-инвестора и соотношений дох-ти и риска; 2) осущ. фин. анализа, изуч. отдельн. видов и групп ц/б с целью выявления случ-в недооценки рынком; 3)формир. Пор-я, опред-ие размера вкладыв-х ср-в; 4) пересмотр пор-ля, выяв-е бумаг, кот. необходимо продать/купить; 5) оценка эффек-ти пор-ля, расчет показ-ей риска и дох-ти, их сравнения с показат-ми эталонного порт-ля.

58. Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в цен.бумаги.

Риск и доходность рассм-тся как две взаимосвяз. категории. Риск –вероят-сть возникнов-ия убытков или недополуч-ия доходов по срав-нию с прогнозируемым вариантом. Рисковость актива хар-ся степенью доходности, к-ый м/б получен благодаря владению данным активом. Доход состоит из 2-х компонентов:1)получ-ых дивид-дов; 2)дохода от изм. стоимости актива. Доход, исчисл-ый в % к первонач-ой стоимости актива, назыв-ся доходностью данного актива/ нормой прибыли. Дох-сть обесп-ся посредством влож. денеж. средств в различ. виды ц/б: акции, гос-ые и корпоративные облигации, другие фин. инстр-ты (депазитные сертификаты, векселя). Ожид-мая дох-ть и риск измен. в одном направл-ии, т.е. пропорц-но др. другу.

Риск –вероятн-ная оценка, поэтому, его кол-ное измерение не м/б однозначным и определенным. Две методики оценки риска: 1)анализ чувствит-сти конъюнктуры – сущ-сть заключ-ся в исчисл-ии размаха вариации дох-ти актива, исходя из пессим-ой, наиболее вероятной и оптимист-ой её оценок, к-ый и рассматр-ся как мера риска, ассоциир-мого с данным активом (R = До – Дп). 2)анализ вероятн-ного распред-ния дох-ти –сущ-сть заключ-ся в построении вероятн-ного распред-ния значений дох-ти и исчисл. станд-ного отклонения от ср-ней дох-ти и коэф-та вариации, к-ый и рассматр-ся как степень риска, ассоциир-мого с данным активом. Т.обр., чем выше коэф-т вариации, тем более рискованным явл-ся данный вид актива. Обычно в кач-ве безрисковых ц.б. рассматр-ют гос-ые ц.б.

Риск, ассоциируемый с данным активом, как правило, рассматривают во времени, с течением времени риск возрастает. Вывод: чем долговременнее вид актива, тем он более рискован, тем большая вариация доходности с ним связана. Именно поэтому различаются доходность и рискованность акций и облигаций: вариация доходности акций может ощутимо варьировать, т.е. они более рискованны.

Специфич. показ-ь – коэф-т чувствительности β испол. для колич. оценки системат. риска, связ. с общерыноч. колебаниями цен и дох-ти. Чаще всего этот показ-ь прим. при принятии решений о влож. инвестиция в ц/б. и хар-ет неустойчивость доходов по каждому виду ц/б. относительно всего рынка ц.б., чем больше его значение, тем выше риск.

59.Ордерные и товарораспределительные ц/б: коносамент, складские свидетельства, закладная

Ц/Б бывают инвестиционные (капиталь.) - для вложения кап-ла (акции, облигации, фьючерские контракты) и неинвестиционные - расчеты на товарных рынках (векселя, чеки, коносаменты). Рыночные – свободно покупаются и продаются, нерыночные – покуп./продажа ч/з определенный срок. Ордерные ц/б - предусматривается, что права по ним могут принадлежать названному в самой ц/бумаге лицу, кот. может осуществлять эти права или назначать своим распоряжением другое уполномоченное лицо. Права по ордерной бумаге передаются путем совершения передаточной надписи (эндосамент) (переводной вексель). Коносамент – документ стандарт. формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на его получение. Используется при перевозке грузов в междунар. морском сообщении. К коносаменту прилагается страх.полис на груз, кроме того может сопровождаться различ. Дополнит. док-тами, кот. необходимы. Виды: 1)именной, в кот. указывается наименование определ-го получателя; 2)ордерный, по кот. груз выдается либо по приказу отправителя или получателя или по приказу банка; 3)на предъявителя, в кот. указ-ся, что он выдан на предъя-ля. Закладные, имен. ц.б., удостов. право ее владельца, залога на указ. в дог-ре об ипотеке имущ-ва.