Доходность акции

= (∑дивидендов за весь период + [Ц прод – Ц покуп]) / Ц покуп * кол-во лет, нахождения акции у инвестора * 100%.

Задача № 1

Акция номиналом 1000 рублей с ежегодной 10% ставкой дивиденда, была куплена по цене 1100 рублей и продана через 3 года по цене 2000 рублей. Определить доходность по акции.

Решение:

∑дивидендов за весь период = 1000*10%*3=300

Д по акции = (300+[2000-1100]) / 1100*3 * 100% = 36,36%.

Ответ: 36,36%.

Задача № 2

Текущая доходность привилегированной акции, по которой при выпуске объявлены дивиденды 11% равна 8% . Номинальная стоимость акции 1000 рублей. Определить рыночную стоимость акции.

Решение:

Текущая стоимость акции = PV = Д / Ч

Дивиденды = 1000 * 11% = 1100 рублей

Текущая стоимость = 8%.

1) 8% = (1000*11%) / х; → 8% = 110 руб / х

2) х = 110 / 0,08 = 1375 рублей – рыночная стоимость акции.

Ответ: 1375 рублей.

Задача № 3

Курсовая стоимость акции выросла за год на 15%. Дивиденды выплачиваются 1 раз в квартал, в размере 2,5 рубля на акцию. В конце года курс ее составил 11,5 рублей. Определить доходность акции.

Решение:

1) Доходность акции = (10+[11,5-10]) / 10*1 * 100% = 115%

2) Дивиденды 10 рублей в год.

Х-100

11,5-115 →115х=1150 →х=10 рублей.

Ответ: доходность акции 115%.

Фундаментальный анализ облигаций

1) Текущая стоимость облигации: PV = С / 1+Ч + С / (1+Ч)²+…+ N+С /(1+Ч)^t

С – купон по облигации

Ч – ставка дисконтирования

N(n) – номинал

t- срок

Задача № 1

Номинал облигации 1000 рублей. Купонная доходность 8%. Срок погашения – через 3 года. Купон - 1 раз в год. Банковская ставка – 10% годовых.

Решение:

1) С = 1000 * 0,08(8%) = 80 рублей – доход по купону

2) PV = 80/(1+0,1) + 80/(1+0,1)²+((1000+80)/(1+0,1)³ = 72,73+66,16+811,42=950,009 рублей.

Ответ: текущая стоимость облигации = 950,009 рублей.

2) Текущая доходность облигации: Дх=С/Р*100%

Задача № 2

Облигация с 10% ставкой купонного дохода; номинал 150 рублей. Инвестор продаст за 200 рублей. Определить текущую доходность облигации.

Решение:

Дх=(150*10%) / 150=10%.

Ответ: текущая доходность облигации 10%.

Задача № 3

Номинал облигации 100 рублей. Купонная ставка 10%. Текущая цена облигации = 80 рублей. Определить текущую доходность.

Решение:

Дх = (100*10%) / 80 = 12,5%.

Ответ: 12,5%.

Задача № 4

Номинал облигации 1300 рублей. Ставка 20% в год. Ажио 200 рублей. Определить текущую доходность по облигации.

Решение:

Дх = (1300*20%) / 1500 = 17,3%

Ответ: 17,3%.

Задача № 5

Рассчитать рыночную стоимость облигации номинальной стоимостью 1000 рублей, если ежегодно купонный доход = 9,5%. Срок погашения 2 года. Доходность по альтернативному вложению (банковская ставка) = 8% в год.

Решение:

1) С = 1000 * 9,5% = 95 – купон по облигации

2) PV = 95/(1+0,08)+ 95+1000/(1+0,08)² = 1026,75.

Ответ: 1026,75.

Задача № 6

Номинальная стоимость 200р., купонная стоимость 12%. Ажио = 40р. Найти текущую доходность по облигациям.

Ажио – превышение рыночной цены нвд номинальной, т.е. премия.

Дезажио – сумма, на кот. рыночная цена меньше номинальной (скидка).

Решение:

_{Дх = ((200*12%) / 200+40 )*100% = 10%.}

_{Ответ: текущая доходность по облигациям = 10%.}