1.18 Роль финансов в развитии международного сотрудничества. Финансы и глобализация экономики

Исторический процесс формирования глобальных финансов как отношений между субъектами международных экономических от­ношений по поводу перераспределения валовой добавленной стои­мости на мировых финансовых рынках сопровождался постепен­ным замещением внутренних факторов развития национальных хо­зяйственных систем внешними. Это приводило к многоплановым явлениям: все большая доля ВВП стран мира реализовывалась на мировых товарных рынках; прямые иностранные инвестиции пре­вратились в важнейший источник финансирования процессов на­ционального воспроизводства развитых стран мира; мировые фи­нансовые рынки стали аккумулировать портфельные инвестиции и спекулятивный капитал практически всех национальностей. Необ­ходимость регулирования огромных финансовых потоков на гло­бальном экономическом пространстве потребовала появления соот­ветствующей институциональной структуры – международных фи­нансовых институтов.

Схематично становле­ние глобальных финансов как обособленной подсистемы глобаль­ной экономики можно представить в виде схемы, состоящей из трех этапов. На первом этапе три известных вида общественного разделения труда (ставших классическими – единичное, частное и общее) выступают основой современной специализации на гло­бальном экономическом пространстве. Они, хотя и различны по своему экономическому содержанию, но тем не менее служат осно­вой современной структуры внешнеэкономических связей. В рам­ках этого блока в конце прошлого столетия произошло качествен­ное изменение мирового рынка, на котором появился расширяю­щийся спектр однородных товаров и функциональных сфер их применения.

На втором этапе формирования глобальных финансов форми­руется комбинация видов международного разделения труда, кото­рая вызывает, их дифференциацию и различные формы сочетаний во внешних взаимосвязях национальных хозяйственных систем, с одной стороны, и в межфирменных или межкорпоративных видах транснациональной специализации — с другой. В результате исче­зают чистые виды международного единичного, частного или обще­го разделения труда в глобальной экономике, на их основе возни­кают современные транснациональные их разновидности, которые проявляются не только в вещественной структуре товара, но и в организационно-экономических формах их реализации.

На третьей стадии модификация процессов взаимодействия национальных хозяйств с глобальной экономикой коснулась орга­низации транснациональных воспроизводственных структур и раз­вития на их основе мирохозяйственных связей. Это вызвало инте­грацию определенных сегментов национальных воспроизводствен­ных структур в структуру глобальной экономической системы.

Феноменом современной стадии развития глобальной экономи­ки явилось обособление (организация) в ее рамках подсистемы гло­бальных финансов, которая стала определять дальнейшее развитие геоэкономики. Это происходило постепенно по мере становления транснационального воспроизводства и трансформации денег в их функциях, формах и механизмах обращения в международных эко­номических отношениях.

Если глобальную экономику можно понять лишь в связи с ор­ганизацией транснационального воспроизводства, то глобальные финансы – в связи со становлением глобального механизма перерас­пределения его результата – валового глобального (мирового, все­мирного) продукта. Поскольку финансы реализуются в денежной форме, то их становление в качестве глобальной системы связано с модификацией функций денег, востребованных преимущественно на каждой из стадий транснационального воспроизводства.

В рамках глобальной экономики действуют единые правила по­ведения хозяйствующих субъектов, международное законодательст­во в сфере налогов, инвестиций, перелива капитала, защиты собст­венности, перемещения человеческого капитала.

Особенность современных процессов глобализации заключается в том, что фактор времени превращается в мощную движущую силу экономического и социального развития, ускоряется обмен инфор­мацией, финансовыми и товарными потоками.

Становление глобальной финансовой системы происходит по мере развития и качественного совершенствования транснациональных воспроизводственных комплексов. Именно они нуждались в соот­ветствующей институциональной структуре, обеспечивающей со­кращение кассовых и финансовых разрывов, которые объективно возникают в процессе реализации воспроизводственного цикла в глобальных рамках. Глобальная финансовая система формировалась путем стабилизации и расширения денежно-кредитных и финансо­вых потоков, включающих валютно-расчетные отношения; финан­совые взаимосвязи, опосредующие движение фондовых ценностей, а также ценообразование при реализации товаров, работ и услуг на глобальном экономическом пространстве.

Международное общее разделение труда послужило организаци­онной основой регулярных трансграничных потоков материальных благ и услуг, которые опосредовали деньги в функции средства об­ращения на эквивалентной основе. Неэквивалентность денежных отношений как необходимое (но не достаточное) условие формиро­вания финансов возникла уже на стадии развития внешней торгов­ли в связи с расширением экспортного кредитования за счет источ­ников международных кредитов.

Глобализация первой стадии воспроизводственного процесса на основе международного частного разделения труда сформировала устойчивый внешнеторговый оборот, который стал обслуживаться деньгами в функции не столько средства обращения, сколько сред­ства платежа.

Формирование неэквивалентного денежного обмена материаль­ных и нематериальных активов прежде всего связано со стремлени­ем хозяйствующих субъектов отложить текущее удовлетворение сво­его платежеспособного спроса путем конвертирования его в произ­водные финансовые и товарные инструменты, обращающиеся на мировых финансовых рынках. Кроме того, невостребованность все более значительных по размерам финансовых активов реальным сектором геоэкономики обусловила обособление в ее рамках под­системы финансов, развивающихся по своим собственным законам. Это произошло на стадии развития международного единичного разделения труда в рамках транснациональных воспроизводствен­ных комплексов.

Итак, современная глобальная экономика имеет в своей основе транснациональную воспроизводственную структуру, которая в процессе своего развития привела к дифференциации обслужи­вающих ее денежных потоков на две постепенно обосабливающиеся подсистемы. Одна из них обслуживает на эквивалентной основе движение материальных ценностей и воплощается в форму денеж­но-кредитных отношений на глобальном экономическом простран­стве. А другая подсистема постепенно обосабливается от воспроиз­водственной системы и сосредоточивается на обслуживании движе­ния нематериальных активов: фондовых ценностей, производных финансовых и товарных инструментов. По мере роста доли валово­го транснационального продукта, реализуемого на финансовых рынках, возникающие между участниками денежные отношения (финансовые по сути) постепенно становятся системообразующими в глобальной экономике. Это проявляется в том, что конъюнктур­ные изменения финансовых потоков, обслуживающих движение нематериальных активов на глобальном экономическом простран­стве, начинают предопределять динамику транснациональных вос­производственных циклов. Так, из пассивной структуры, которая обслуживает транснациональный воспроизводственный процесс, глобальные финансы становятся системой, способной к самостоя­тельному движению и саморазвитию.

Глобализация финансов как международных отношений по по­воду перераспределения валового продукта, созданного в трансна­циональных воспроизводственных комплексах, связана с изменени­ем качества расширенного воспроизводства на глобальном эконо­мическом пространстве. Классическая схема опосредования денежными потоками материальных и нематериальных потоков в рамках национальных экономик уступает место опосредованию взаимосвя­зей мировых трансграничных хозяйственных систем – открытых национальных экономик и транснациональных воспроизводствен­ных структур в рамках транснациональных и многонациональных корпораций.

Что касается транснационального (поверх национальных гра­ниц) денежного оборота, связанного с потребностями расширения производства на глобальном пространстве, то он реализуется в форме финансовых отношений. Именно они опосредуют распреде­ление и перераспределение созданного в глобальной экономике валовой добавленной стоимости путем образования накоплений и фондов аккумуляционного характера. Специфической особенно­стью этих финансовых потоков (в отличие от денежных) является их неэквивалентный характер. Они формируются в результате реа­лизации произведенных в рамках транснациональных производст­венных комплексов материальных и нематериальных ценностей и последующего самостоятельного многозвенного независимого дви­жения независимо от своей материально-вещественной основы. На этой основе формируется глобальный механизм перераспределения вновь созданной в глобальной экономике стоимости в форме фи­нансовой «ренты» по образу и подобию перераспределения ВВП в национальной экономике в пользу государства для обеспечения ему выполнения необходимых обществу функций или спекулятивного дохода на рынке финансовых производных.

Ускорение процесса формирования глобальных финансов связано с образованием в конце 60-х годов XX в. свободного международного рынка капитала, ежедневные объемы сделок которого сегодня оце­ниваются триллионами долларов и движение которого определяется исключительно законами мирового рынка. Так, на смену нацио­нальным рынкам капиталов, регулируемым национальными прави­тельствами и центральными банками стран, пришла глобальная финансовая система и соответствующая система международных финансовых институтов.

Расширению глобального рынка капиталов способствовал и от­каз в 70-х годах правительств большинства стран мира от господ­ствовавшей прежде политики фиксированного валютного курса, т.е. поддержания определенной цены национальных денег по отношению к денежным единицам других стран. С этого момента курсы иностранных валют стали определяться в основном спросом на неё и готовностью отдать за нее известное количество национальных денежных единиц хозяйствующими субъектами в глобальной эко­номике. Кроме того, по различным подсчетам, 2/3 и более потен­циальных инвестиционных ресурсов в глобальной экономике не могут быть востребованы транснациональным воспроизводством, что заставляет их изыскивать любую форму вложения, позволяю­щую сохранить их ценность в течение определенного времени. На этой основе и возник механизм перераспределения вновь созданной в глобальной экономике стоимости (как части валового глобального продукта) на неэквивалентной и долговой основе посредством дифференцированного по активам финансового рынка.

Именно он явился основой формирования глобальных финан­сов, обособленных в системе глобальной экономики, в рамках ко­торых деньги опосредуют движение нематериальных активов, не востребованных в качестве инвестиционных ресурсов реальным сектором транснационального воспроизводства. По этой причине они стали конвертироваться в различного рода деривативы на рын­ке производных финансовых и товарных инструментов.

Это обстоятельство, обусловившее отделение реального сектора глобальной экономики от виртуального (оторванного от материаль­ной основы), связанного с финансовыми рынками, было усилено революционным изменением технологической базы осуществления актов купли-продажи активов, требующих для своего совершения платежа, между резидентами разных национальностей. Новая ин­формационная революция была реализована в полной мере и дала феноменальную отдачу лишь в сфере финансовых операций, мно­гократно ускорив скорость перемещения финансовых потоков бук­вально по всему земному шару. В противоположность этому реаль­ный сектор глобальной экономики не смог воспользоваться резуль­татами информационной революции в силу инерции, связанной с огромными денежными ресурсами, вложенными в специфические активы, которые к ее началу еще не были морально изношены.

Глобальная финансовая система включает в себя:

1) международную систему золотовалютных резервов;

2) мировые финансовые рынки (страховых услуг, деривативов, кредитный, долговых и долевых ценных бумаг, валютный спот-рынок);

3) кредиты, гранты и финансовую помощь международных фи­нансовых организаций и государств-кредиторов мира.

Не все элементы финансовых ресурсов мира обращаются на мировых финансовых рынках. Так, хотя финансовая помощь и пре­доставляется с учетом положения ее реципиентов на нем, но не по законам спроса и предложения, а при соблюдении реципиентами определенных экономических условий. Что касается золотовалют­ных резервов, то они лишь в отдельных случаях обращались на ми­ровых финансовых рынках, когда того требовало особо сложное финансовое положение их владельцев. Однако в последнее время центральные банки ряда стран приступили к сбросу части своих золотых активов, поскольку ключевая роль в стабилизации нацио­нальных валют все больше переходит к иным финансовым инстру­ментам. Частичные продажи (от 1/3 до 2/3 золотого запаса) осуще­ствили Нидерланды, Бельгия, Австрия, Канада, Австралия.

Субъектную структуру международных финансов можно пред­ставить в виде публичных и частных финансов. Субъектами публич­ных финансов являются лица, признанные таковыми согласно нор­мам международного (публичного) права, а именно: суверенные государства; нации и народы, борющиеся за создание самостоя­тельного государства; межгосударственные организации; государст­венные образования (например, Ватикан); вольные города. Основ­ные субъекты международных частных финансов – национальные и иностранные физические и юридические лица государства (и их институты), а также созданные ими организации.

Мировой финансовый рынок функционально делится на валют­ный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акций и кредит­ный. В свою очередь, на этих рынках могут быть выделены различ­ные сегменты, например: на рынке страховых услуг – перестрахо­вание, на кредитном рынке – сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др.

По срокам обращения финансовых активов выделяются сле­дующие сегменты мировых финансовых рынков: валютный (крат­косрочный) рынок и рынок капитала (долгосрочный). Существуют также финансовые активы, нацеленные на пребывание на денеж­ном рынке только с целью получения максимальной прибыли, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций. По­добные активы часто называются «горячими деньгами».

Границы между различными сегментами международного фи­нансового рынка размыты, и вполне возможно перемещение части мировых финансовых ресурсов с одного сегмента в другой. В силу этого устанавливается взаимозависимость между валютными курса­ми, банковским процентом и курсом ценных бумаг в разных стра­нах мира.

Итак, доминирующей тенденцией развития современных гло­бальных финансов является феномен быстрого сокращения доли ре­альной составляющей глобальной финансовой системы и расширения масштабов ее виртуальной подсистемы.

По мере формирования в рамках глобальной экономики гло­бальной финансовой системы сокращается влияние национального государства на социально-экономическое развитие страны (монито­ринг и контроль со стороны государственных органов распростра­няются только на очень узкий финансовый сектор, а также на бан­ковскую систему, расчетно-кредитные операции,, которые имею сугубо локальный характер и не сопряжены с мировыми финансо­выми потоками).

Формирование финансовой системы за пределами национальных границ ускорило скорость движения финансовых потоков, которые получили возможность быстро интегрировать в глобальны финансовые потоки, что зачастую позволяет избежать государственного налогового контроля за национальными финансовыми операторами.

Следует особо остановиться на взаимовлиянии финансового реального секторов в рамках как национальной, так и глобально экономики. Если цикличность в движении финансовых потоков базируется на материальной основе воспроизводственных циклов то последние должны следовать за притоком или оттоком их, на пример, из национальной хозяйственной системы. Но парадокс заключается в том, что, будучи исключительно подвижными, нацио­нальные финансовые ресурсы обслуживаются разветвленной сетью Интернет, которая обеспечивает быструю переориентацию денеж­ных потоков с национального финансового рынка на мировой под влиянием определенных обстоятельств.

Что же касается скорости и темпов интеграции национальных воспроизводственных циклов в транснациональные, то они имеют огромную инерцию, обусловленную не только экономическими и финансовыми обстоятельствами, но и организационно-технологическими: зачастую невозможно в короткие сроки нала­дить национальное производство с перекомпоновкой его воспроиз­водственных звеньев в национальных рамках, не говоря уже о вы­несении за их пределы части производственных технологических цепей вслед за убегающими за рубеж финансами. Все это требует немалого времени и сопровождается значительными финансовыми и кассовыми разрывами (несовпадением или лагом между движени­ем финансовых потоков и подвижностью воспроизводственных циклов). Именно это обстоятельство способствует постепенному обособлению реального и финансового секторов как в националь­ных экономиках, так и на глобальном хозяйственном пространстве.

Не случайно современные финансовые потоки в глобальной экономике мало напоминают финансовые системы в традиционном смысле слова. Возник феномен расслоения глобальных финансов на финансы реальные, обслуживающие воспроизводственный цикл, и виртуальные, опосредующие движение фондовых ценностей, про­изводных финансовых инструментов.

Во многом это обусловлено технологической базой постиндуст­риальной глобальной экономики, обеспечивающей мгновенную передачу информации через Интернет, способность к обработке огромных массивов информации, унификацию кредитно-финан­совых и платежно-расчетных документов, бухгалтерского учета и т.д. Этому способствуют и беспрерывная череда инноваций типа новых проектов (товаров-программ), постоянное изменение пунк­тов сосредоточения мировой инфраструктуры, тотальная милитари­зация глобальной экономики с выходом в космос, экологическое оздоровление планеты и т.д.

С одной стороны, реализация этих изменений потребовала со­средоточения гигантских реальных финансовых ресурсов в глобаль­ной экономике, а с другой стороны, мгновенная смена технологи­ческих идей, появление квазивоспроизводственных циклов и струк­тур, зарождение адекватного сектора мирового фондового рынка привели к его наполнению не столько реальным, сколько спекуля­тивным капиталом. Именно последний послужил объективной основой формирования значительных по объемам виртуальных фи­нансов. В результате возникают финансовые и кассовые разрывы в транснациональных воспроизводственных процессах, теряют при­оритетность национальные финансовые системы открытых эконо­мик, национальные экономики перенасыщаются.

Международные финансы – совокупность международных валютно-денежных отношений, ведущих к перераспределению части стоимости национальных доходов и национальных бо­гатств между национальными экономиками стран, участвующих в международном сотрудничестве (отношениях), формирующие международные валютно-финансовые потоки. Мировые финансы – совокупность финансов национальных го­сударств и международных финансов в их единстве, взаимосвя­зях и взаимозависимости.

Мировая финансовая система – включает национальные финан­совые системы и объединяющую их международную финансо­вую систему, в которой часть национальных финансовых пото­ков переливаются в международные валютно-финансовые пото­ки и обратно, участвуя в формировании финансовых и валют­ных ресурсов каждого сотрудничающего государства, их нацио­нальных экономических субъектов (участников отношений) и международных структур, способствующих развитию мирового хозяйства в целом и национальных социально-экономических систем.