21. Понятие цб

ЦБ – это особый товар, к-ый обращается на своем собственном рынке, но не имеет не вещественной, не денежной потребительской стоим-ти, т.е. не является не физическим товаром, не услугой.

С экономической точки зрения ЦБ- это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной формы, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ЦБ. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо самой экономике.

С юридической точки зрения ЦБ – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении (ГК РФ ст. 42)

При этом ЦБ отвечает следующим свойствам: 1.Обращаемость, т.е. способность свободно покупаться и продаваться на рынке, а также в ряде случаев выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.2.Доступность для гражданского оборота, т.е. способность не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений включая все виды сделок (займ, дарение, наследование и т.п.). 3.Стандартность, т.е. ЦБ должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые она предоставляет, стандартность участников, сроков, места торговли, правил учета, стандартность сделок, формы). Именно стандартность делает ЦБ товаром, способным обращаться. 4.Серийность – данное свойство тесно связано со стандартностью. Оно обозначает возможность выпуска ЦБ однородными сериями, классами. 5.Документальность ЦБ – это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме, в виде записи по счетам. Документальность придает окончательный материальный облик товару, называемому ЦБ. Только документ может зафиксировать стандартные условия ее обращения и еще обеспечить многократный перевод ЦБ из рук в руки. 6.Регулируемость и признание государством – финансовые инструменты, претендующие на статус ЦБ должны быть признаны государством в качестве таковых, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и доверие инвесторов к ним. Так в соответствии с ГК РФ к ЦБ относятся: 1).Государственные облигации 2).Облигация (муниципальная, корпоративная и т.д.)3).Акция4).Депозитный и сберегательный сертификаты5).Вексель6).Коносамент7).Банковская сберегательная книжка на предъявителя8).Приватизационная ЦБ (ваучер)9).Чек, а также прочие документы, которые законом о ЦБ или в установленном порядке могут быть отнесены к числу ЦБ.

В ст 912 добавлен: 1 Двойное складское свидетельство.2 Складское свид. как часть двойного свид. 3 Залоговое свид (как часть двойн) 4 Простое склад свид (на товар) В ФЗ об ипотеке появ нов бум: закладная. 7.Рыночность – то есть ЦБ должна иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем.8.Ликвидность – то есть способность ЦБ быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя.9.Риск – то есть возможность потерь, связанных с инвестициями в ЦБ. При инвестировании в ЦБ приним во внимание 2 вида риска: а) рыночный (системный) – это риск глобального хар-ра, влияющий на все финансовые инструменты и связан с форс-мажорными объстоят (война, стих бед). ЦБ практич все испытывают снижение их стоимости, существен снижен или вообще прекращения обращения ЦБ, снижения их ликвидности, растет инфляц – падает платежеспос населения. Этот риск нельзя диверсифицировать (снизить). Б) нерыночный (несистемн) – риск отд бумаги (эмитента) и связан с ухудшением ппроиз-фин деят, ведущ к снижению прибыли, увел кредитор задолжен и т д.

Это приводит к сниж-ю рыноч цен на бумаги данного эмитента, что в свою очер ухудшает финансов пок-ли самой бумаги (доход на 1 акцию падает, прекращ-ся дивиденд-ие выплаты или уменьшаются и т д.). Этот риск инвестирования можно диверсифицировать, комплектуя портфель ЦБ, состоящий из бумаг множества эмитентов (если бумаг больше 20, то риск диверсифиц-ся полностью).ЦБ выполняет след ф-ции:1. Перераспределение денеж ср-в м/у отраслями и сферами эк-ки, терр-ями и странами, группами и слоями нас-я, нас-ем и гос-вом.2. Предоставляет опред-ые дополнит права ее владельцам, помимо права на капитал (право на участие в управлении АО)3. Обеспеч-ет получение дохода на капитал и/или возврат самого капитала.

4. ЦБ дает возможность хеджировать ценовые риски покупателя и продавца на рынке реального товара.