25.Расширение масштабов бизнеса на отраслевых рынках за счет слияний и поглощений. Роль доминирующей фирмы. Типы и мотивы слияний и поглощений. Сделки слияний и поглощений в конкретной отрасли.

Стратегии расширения масштабов бизнеса.

Усиление рыночной власти активных фирм проявляется в расширении возможности альтернативного механизма использования ресурсов, в том числе на основе приобретения организованных ресурсов в виде фирм или их частей.

Наряду с ресурсами, товарами и услугами на отраслевых рынках обращаются сами фирмы. Операциями рынков предприятий являются корпоративные слияния и поглощения (M&A).

Приобретение фирм возможно в следующих формах:

1. Согласованные слияния: фирма А приобретает фирму В с согласия её акционеров и руководства.

2. В форме оспариваемых поглощений: фирма А делает предложение непосредственно держателям акций фирмы В, минуя руководство последней.

3. В форме отторжения: фирма В продает фирме А ненужные подразделения.

4. Выкуп управляющим: подразделения или филиалы фирмы В продаются не другим компаниям, а собственникам, менеджерам фирмы В.

Слияния различаются с точки зрения рынков, к которым принадлежит компания:

1. Слияние горизонтальные: фирмы работают на одном отраслевом рынке.

2. Вертикальные: активная фирма приобретает фирму поставщика либо фирму потребителя.

3. Конгломератные: между сливающимися фирмами нет ни горизонтальной ни вертикальной связи.

4. Трансграничные слияния: слияния зарубежных с отечественными фирмами.

Согласно теории слияний руководство актив фирмы эффективно использует собственные ресурсы, следовательно налаживает столь же эффективное использование ресурсов в приобретаемом образовании.

Слияние фирм выгодно и для активной фирмы, инициирующей это слияние и для фирмы поглощаемой при слиянии: С точки зрения активной фирмы слияние выгодно, потому что: 1.усиление рыночной власти фирмы

2.дает возможность расширить контролируемую долю рынка.

С точки зрения фирмы, поглощаемой при слиянии:

1.слияние позволяет обойти входные барьеры на отраслевой рынок;

2.резко сокращается время для развертывания бизнеса;

3.уменьшается степень инвестиционных и других предпринимательских рисков.

4. дает возможность использовать общие ресурсы.

Поглощение — это сделка, совершаемая с целью установления контроля над хозяйственным обществом и осуществляемая путем приобретения более 30 % уставного капитала (акций, долей, и т. п.) поглощаемой компании, при этом сохраняется юридическая самостоятельность общества.

Можно выделить следующие основные мотивы слияний и поглощений компаний:

• стремление к росту

• синергетический эффект (то есть взаимодополняющее действие активов двух или нескольких компаний, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отдельных действий этих компаний. Одним из стимулов к слиянию может быть использование эффекта масштаба производства^[2]. Это частный случай эффекта синергии.)

• диверсификация

• «недооценка» поглощаемой компании на финансовом рынке

• личные мотивы менеджеров

• повышение качества управления

• мотив монополии

• мотив демонстрации оптимистических финансовых показателей в краткосрочном периоде

Поглощение может применяться крупной компанией для того, чтобы дополнить свой ассортимент предлагаемых товаров, как более эффективная, по сравнению с постройкой нового бизнеса, альтернатива.

Крупнейшей сделкой с участием российской компании является слияние Вымпелком и Киевстар (стоимость последнего оценивается около 6 млрд $). Другие крупные сделки этого года — завершение сделки по получению контроля в «Русснефть» (оценочно 3,1 млрд $) и приобретение миноритарной доли в «НОВАТЭК» (оценочно 2 млрд $).

26.Дифференциация продукта как феномен.Классификация дифференциации продукции. Стратегия дифференциации.Горизонтальная и вертикальная дифференциация продукции в конкретной отрасли.Историческая эволюция дифференциации продукта.

Любой отраслевой рынок не является рынком однородного продукта. Практика функционирования отраслевых рынков свидетельствует о том, что на них трудно найти два совершенно одинаковых товара не из одной партии:

1). товары разных производителей редко являются совершенными заменителями(полными аналогами);

2). производители никогда не находятся на равном расстоянии от потребителя.

Дифференциация продукта тем выше, чем менее совершенными заменителями служат товары разных продавцов на рынке

Дифференциация продукта – двуединый процесс, включающий и разработку производителем отличительных свойств товара и выделение этого товара потребителем в ряду товаров-конкурентов.

Это дает основание считать, что отраслевой рынок – сложное структурированное образование. Эту сложную структуру создает многообразие продукта

Многообразие продукта для покупателя рождает проблему выбора, а для продавца проблему разработки отличительных характеристик своей продукции.

Многоообразие продуктового предложения:

положительная характеристика – способствует более детальному учету запросов покупателей;

отрицательная характеристика – вызывает сложности при ориентации потребителя в мире товаров заставляет тратить время на выбор, ошибаться, затрачивать средства на консультации у специалистов.

Стратегия дифференциации.

Дифференциация (даже незначительная) способна подорвать ценовую дисциплину в отрасли и заставить производителей контролировать цены.

Производитель может повысить цену на дифференцированную продукцию, не изменяя объема производства и получить соответствующую прибыль в том случае, если покупатель признал наличие у товара особенности, за которые он готов платить дополнительную цену.

Стратегия дифференциации – стремление производителей адекватно реагировать на предпочтения покупателей и более полно удовлетворять платежеспособные потребности посредством внесения изменений в номенклатуру предлагаемых товаров и услуг.

Классификация дифференциации продукта.

С точки зрения производителя:

1.Горизонтальная дифференциация – сравнение товаров или услуг, требующих равного количества ресурсов для их изготовления, но отличающихся по внешним характеристикам (Марка).

2. Вертикальная дифференциация – упорядочение продуктов и услуг по отношению к некоторому параметру их качества. Продукт лучшего качества требует более дорогих ресурсов. (Сорт)

С точки зрения потребителя:

Основой дифференциации служат субъективные предпочтения потребителей. Каждый покупатель классифицирует товары по некоторому перечню свойств.

Внутренние характеристики:

• свойства продукта,

• способы и комфортность использования(потребления),

• долговечность службы.

Внешние характеристики касаются формы продукта:

• упаковка,

• дизайн продукта и упаковки,

• перечень услуг по ремонту (восстановление прежних свойств),

• доступность покупателю,

• достоверность о качестве,

• информация о наличии товара в том или ином месте.

По всем этим характеристикам покупатель сравнивает товары.

В зависимости от сочетаний внутренних и внешних характеристик продукта выделяют четыре главных вида его дифференциации:

1. местоположение фирмы;

2. различия в качестве продукта;

3.уровень обслуживания клиентов, в том числе и послепродажный;

4. субъективный имидж, формируемый потребителем.