2.1.Система денежных агрегатов в рф:

Российские денежные агрегаты несколько отличаются от зарубежных аналогов, но построение системы денежной базируется на рассмотренных. Разделение денежной массы на агрегаты стало применяться в России в практике финансового анализа и статистики только с начало рыночных реформ с 1990х году. Ныне учитывается около 20 компонентов денежной массы, которые объединяют в денежные агрегаты М0,М1,М2,М3.

РФ: денежный агрегат М0:

М0-это наличные деньги в обращении вне банковской системы.

Деньги вне банков-выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций.

РФ: Денежный агрегат М1

В РФ: М1=М0+ средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, населения и местных бюджетов.

+ депозиты населения и предприятия в коммерческом банке

+

+

+

Денежный агрегат М2 в РФ :

Рассчитываются в 2х вариантах: (в США 1 вариант)

1.Денежная масса М2 (национальное определение)

2.Денежная масса (по методологии денежного обзора)

+ еще один слайд

РФ: Денежная масса М2

Денежная масса (по методологии денежного обзора)

= «деньги» (деньги вне банков+ депозиты до востребования)

«квазиденьги» (срочные и сберегательные депозиты+ депозиты в иностранной валюте) широкие деньги.

Денежный агрегат М2 в РФ:

Денежная масса М2 (национальное определение) в РФ в 1994-2010гг

01.01.1994:

М2 – 33,2 трл руб. 100%. В том числе наличные деньги (13,3 трл руб. 40,1%). Безналичные средства (19,9 трл руб. 59,9%).

01.01.1998:

М2 – 374,1 млрд руб. 100%. В том числе наличные деньги (130,3 трл руб. 34,8%). Безналичные средства (243,7 млрд руб 65,2%).

01.01.1999:

М2 – 453,7 млрд руб. 100%. В том числе наличные деньги (187,7 млрд. руб. 41,4%). Безналичные средства (266,0 млрд руб. 58,6%).

01.01.2004:

М2 – 3212,6 млрд руб. 100%. В том числе наличные деньги (1147,0 млрд руб. 35,7%). Безналичные средства (2065,6трл руб. 64,3%).

01.01.2010:

М2 – 15697,7 млрд руб. 100%. В том числе наличные деньги (4038,1 млрд руб. 25,7%). Безналичные средства (11659,7 млрд руб. 74,3%).

Денежный агрегат М2 в РФ

В РФ на 01.01.2007 денежная масса (по методологии денежного обзора) составила 10146,7 млрд. руб. в том числе

деньги – 5598,4 млрд руб.

«квазиденьги» – 4548,3 млрд руб.

Коэффициент монетизации (или коэффициент обеспечения) = М2Х делить на номинальный ВВП

В РФ:

1995г. - 0,16

1998г. (осень) - 012-013

2005г.- 0,21

2008г. (1 июля) – 0,335

2010г. (1 июля)-0,354

Норма: 0,6-1,0

Факторы инфляции:

А.) Связанные со спросом

Б.) не денежные факторы действующие со стороны предложения (монополизм экономики, превышение зарплаты по отношению к тему роста повышения труда). Изымать кол-ва денег из денежного обращения.

Денежный агрегат М3 В РФ:

М3=М2 + Депозитные сертификаты

+ облигации государственного займа

Системы денежных агрегатов

США (ФЕДЕРАЛЬНАЯ кредитная сис-ма вместо ЦБ): 4 (М1,М2,М3,L)

РФ: 4 (М0,М1,М2,М3) последние годы акцент на М0 И М2

Франция: 10

Великобритания 5

Италия 4

ФРГ, Швейцария 3

Общее между этими странами – приоритет за показателем М2(с 1980х, до этого отдавали предпочтение М1, считая что М2 более устойчиво связан с другими переменами из уравнения - дефлятор ВВП, реальный ВВП и скорость расчета д.е.)

• Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 и период 2010-2011 годов:

ЦБ РФ предполагает в зависимости от вариантов прогноза (4 варианта)

Увеличение денежного агрегата М2

В 2009г – на 19-28% (факт 16,3%)

В 2010 г. – на 16-25%

В 2011г. – на 14-22%

Увеличение денежной базы в узком определении

В 2009 г. на 14-22%

В 2010 г. на 12-20%

В 2011 г. на 9-17%

Сходства сис-м денежных агрегатов в разных странах заключается :

1. В том что они базируются на одинаковых принципах их построения (принцип убыв ликвидности и иерархичности)

2. Использование одинаковых денежных агрегатов (как правило сходство в названии структура разная)

3. Используются одинаковые элементы денежных агрегатов при построении

Различия:

1. Набор компонентов в структуре каждого денежного агрегата отличается в каждой стране

2. Структура денежных агрегатов отличается по степени сложности (пример США и РФ, в США более разветвлённой и сложней, чем в РФ)

3. Компоненты аналогичных (одноименных) денежных агрегатов и соответственно сами агрегаты в разных странах отличаются степенью своей ликвидности. (РФ и США сравнить ликвидность, то в США денежный агрегат более ликвиден, чем в РФ).

Сейчас практически все страны используют денежные агрегаты, ,естественно есть различии, принципы построения одинаковые, основной акцент на денежном агрегате М2.

III.Денежная база:

Для анализа структуры денежной баз иногда выделяют, так называемые наиболее «сильные» деньги, а именно денежную базу, то есть обязательства ЦБ по отношению к частному сектору отражаемые в балансе.

Денежную базу рассчитывают в двух вариантах – в узком и в широком определении.

РФ Денежная база на 01.01.2010 (в широком смысле)

Составила: 6467.3 млрд. руб.

в том числе

-наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах Кредитных Организаций. 4622,9 млрд. руб (71,5%)

- корреспондентские счета КО в банке России 900,3 млрд руб. (14%)

-Обязательные резервы 29.9 млрд. руб. (0,5%)

-другое 914,2 млрд. руб. (14,1%)

Все депозиты банка делятся на две части:

-обязательные резервы – банки не могут работать с ним и они хранятся на счетах и используются в форс-мажорах.

-свободные резервы используются банками для активных операций

• Денежная база в узком смысле - это наличные деньги в обращение с учетом остатков в КО + обязательные резервы.

• Корреспондентские счета кредитных организаций в банке РФ. (Все банки могут открывать счета друг и друга такие счета называются корреспондентские счета.)

Денежная база – входит: Наличные деньги, Обязательные резервы, Счета в банке РФ вроде.

Денежная база (сильные деньги) - потому что за ним стоит государство (ЦБ) за всеми компонентами.

Денежная база вдвое меньше чем денежная масса,

Регулирование объема денежной базы осуществляется с помощью мер денежной кредитной политику кот осуществляется ЦБ. =>

Меры :

-Изменение учетной ставки при предоставлении кредитов ЦБ коммерческим банкам в порядке их рефинансирования.

-Установление норм образования фондов обязательных резервов коммерческих банков подлежащих хранению в ЦБ.

-Применение нормативов регулирующих деятельность коммерческих банков итд.

Особенности обязательных резервов в РФ

Деньги (финансовая пирамида – кризис 1998 года)

Перепечатать прошлую лекцию.

Выпуск и эмиссия денег в хозяйственный оборот.

Величина свободного резерва

Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка:

Ср= К+ПР+ЦК + - МБК – ОЦР-А0,

Где

К- собственный капитал коммерческого банка

ПР- привлеченные ресурсы коммерческого банка

ЦК- централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку Центробанком

МБК- Межбанковский кредит

ОЦР- межбанковский кредит

ОЦР- отчисления в фонд обязательных резервов

А0- ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческо банка

Таблица: «Механизм банковского мультипликатора. Процесс расширения кредита (долл.)» условный пример.

Банки	Депозиты	Резервные фонды	Суммы, предоставленные в кредит
1й 2й 3й 4й 5й Итд.	10000 8800 7744 6814,7 5996,9	1200 1056 929,3 817,8 719,6	8800 7744 6814,7 5996,9 5227,3
Все остальные ИТОГО	43977,7 83333,3	5277,3 10000	38700,4 73333,3

• Рестрективная политика – ограничение

• Экспонсионсианиская политика

Гл 4 параграф 3(гаврушин) – изучить самостоятельно.

Тема №4 Денежный оборот и его структура налично-денежный оборот.

I. Понятие денежного оборота и его структура.

II. Особенности денежного оборота в разных моделях экономики.

III. Налично-денежно оборот.

Теории :

1. Денежный оборот = денежное обращение.

Денежный оборот - Это движение всех денег наличных и безналичных

Денежное обращение - Движение только наличных

2. Синонимы –мы изучаем по этой теории.

Денежный оборот/денежное обращение (ДО)- это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичных формах.

Расчеты – это система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам.

Делятся на наличные и безналичные.

Несколько классификаций в денежном обороте:

1. Классификации критерием является форма денег функционирующая в обороте наличный оборот и безналично-денежный.

2. Экономическое содержание. Экономическое содержание отдельных частей денежного оборота. Отражает эконом. Содержание отдельных частей денежного оборота и критерий здесь – характер отношений, которые обслуживает та или иная часть денежного оборота.

Элементы:

1. денежно-расчетный оборот, который обслуживает расчетные отношения за товары и по не товарным обязательствам юридических и физических лиц.

2. Денежно-кредитный оборот. Обслуживающий кредитные отношения в хозяйстве.

3. Денежно – финансовый оборот обслуживающий финансовые отношения в хозяйстве.

1. В качестве критерия имеет сл субъекты между которыми происходит движение денег,

движение денег:

- между банками (межбанковский оборот)

-между банками и юридическими и физическими лицами (банковский оборот)

-между юридическими лицами

-между юридическими и физическими лицами (с одной и др стороны)

- между физическими лицами

Экономические системы – рассмотреть.

ХЗ ЧТО ЭТО :

1й критерий:

Формы собственности на факторы и результаты производства:

- частная собственность – характеристика рыночной сис-мы

-Гос. Собственность - Административность командной сис-мы.

2й критерий:

-Гос. Регулирование – потеря самостоятельности принятие решения хозяйственной собственности.

- Механизм координации механической деятельности механизм централизованного планирования

- в условиях рыночной сис-мы хоз-ва объединяет механизм «рынок». Рынок объединяет всех