Финансы. Денежное обращение. Кредит. (Елена Олеговна Борщевская 515 ауд.)

I.Денежное обращение. Деньги.

II. Кредит. Ценные бумаги.

III. Мировые, валютные, финансовые отношения.

IV.Финансы.

1. Деньги. Денежное обращение: Сущность, функции, виды.

1. Сущность денег (деньги появились с появлением бартера-> появление излишек) переход с первобытного общества в  рабовладельческий строй.

Аристотель- считается 1м экономистом(отдельной работы по экономике нет, но есть блоки посвященные делу). Деньги для Аристотеля – для удобства человека в процессах товарооборота.

Предпосылки появления (первыми деньгами-товары):

А.) Переход от натурального хозяйства к товарному (в обществе происходит разделение труда и произв. специализация). 1-ая разделение труда – отделение земледелия от скотоводства -> появляются различные ремесла (происходит по сей день-специализация) -> кооперирование (для обмена товаров своих навыков-> появление денег).Деньги-форма связи между экономическими субъектами.

Б.) Имущественное обособление товаропроизводителей – собственников изготовляемой продукции (возникновение частной собственности).раньше человек не нуждался в деньгах тк работал на себя (натуральное хозяйство). (ТК раньше всегда был вождь который владел имуществом и распоряжался им, мы не можем ничего совершить никакую если ты не собственник.)

В.) Появление гос-ва как основы институционного устройства формирующего национальную экономику.

Излишки продукции появились – и благодаря им возникла база для обмена, без них обмениваться было нечем.

Продукция, услуги, работы = экономическое благо (могут быть как товаром, а могут и не быть им).

Товары всеобщего эквивалента – шкуры, украшения итд.

• Деньги- всеобщий эквивалент являющийся формой связи субъектов рыночных отношений.

3 подхода определения:

1. Определение денег через стоимость

2. Определение денег через их функции

3. Определение денег через их функциональные формы (через их виды)

1. Определение денег через их стоимость

• Деньги – экономическое благо обладающие реальной и представительной стоимостью.

• Реальная (внутренняя) стоимость денег – это стоимость того денежного материала, который пошел на создание денег, а также другие затраты связанные с их производством (оплата труда работников, чекание и т.д.)

Величина реальной стоимости определяется величиной издержек необходимых для производства денег.

• Представительная стоимость денег – отражает экономическую силу субъекта, который выпускает (имитирует) деньги, его возможность поддерживать их постоянную покупательскую способность, т.е. способность денежных единиц обмениваться на определенное количество товаров.

Величин представительной стоимости зависит от субъективных , психологических факторов и определяется доверием населения к деньгам, которые выражают собой молчаливое согласие людей, принимать их(деньги) по их нарицательной стоимости, в качестве инструмента обмена.

В процессе эволюции денег комбинация реальных и представительных стоимостей не остается постоянной, меняется причем в пользу представительной стоимость денег.

Увеличение в деньгах, в доли представительной стоимости, называют процессом – рационализации.

• Номинальная (нарицательная) стоимость денег – это та стоимость, которая указывается на денежных знаках.

-Если номинальная стоимость денег совпадает с реальной, то деньги называются полноценными деньгами.

-Если номинальная стоимость денег превышает реальную, то деньги являются неполноценными деньгами.

-Если реальная превышает номинальную (монеты 1-копейка, 5-копеек, изготовление дороже, чем нарицательная стоимость денег).

2. Определение денег через их функции.

Деньги- это экономическое благо, выполняющие одновременно функции:

-средство обращения (возникновение бумажных денег, в эпоху золота и серебра)

-меры стоимости (счетные деньги) деньги однородны. Цена товаров. Масштаб цен- возникло в эпоху металл. Господства, весосвое м.ц.- кол-во металла – устанавливается гос-ом. М.ц.- 1р=100 коп.

-средство сбережения (накопительная, образовывающие сокровища). Деньги финансовый актив. Условие необходимое – отсутствие инфляции.

-средство платежа. Деньги – в момент погашения долговых обязательств.(коммунальные платежи, квартплата и т.д. деньги как средство платежа). Есть разногласия – оплата товаров с отсрочкой платежа(товары в кредит) , рождает целый комплекс кредитных отношений, и вся система другая. В нашей стране эти функции разделены. (Кредитные деньги- в момент погашения долгового обязательства + какой момент времени = возникает долговые обязательства (вексель) этот окумент начинает свое обращение как деньги).

-функции мировых денег. Способность денег быть всеобщеплатежное средство вненациональных границ и всеобщепокупательных границ и всеобщее богатство.

19 век- мир.деньги золото, 20в.- валюта ведущих стран мира становится доллар, фунт стерлинга(доллар вытесняет фунт стерлинга из-зи кол-во золота). 1970г-золото не явл миров валютой, создаются резервные валюты(валюта резервных стран!) – енна, фунт стерлингов, фр.герм, евро.

(первые 3 функции – основные признаки за рубежом, функция мировых денег – отд. раздел).

Средство обращения:

Функции средства обращения: Это способность денег обмениваться на другие товары. Когда деньги используются как средство немедленной оплаты за товары, они используются в качестве средств обращения.

Если корова-всеобщий эквивалент – это уже считаются деньгами, а не бартер.

Два способа обмена:

1.Натуральный Т-Т’

2.Товарно-денежный Т-Д-Т’

(Проблемы бартера - должны совпадать желания, место встречи и время встречи (нахождения)).

Товарный обмен в виде бартера характеризуется в виде ряда проблем, т.к. требуют:

-взаимного совпадения потребителей в желаниях и потребностях.

-совпадение актов в купле-продаже в пространстве

-совпадение актов в купле-продажи во времени.

Предметы первой необходимости- всеобщий эквивалент( возник само по себе как нечто неизбежное, эти товары как само разумеющиеся – очень нужное). Развитие товарообмен рождают деньги.

Деньги как средство его обращения: дают обществу воспользоваться результатом преодолевает указанные границы, дают возможности воспользоваться результатами географической специализации и разделением труда между людьми и тем самым способствовают развитию товарообмена.

Бартер в РФ:

-Нач. 1960х гг объем бартера 2-6% общего объема промышленной продукции.

-Кон.1980х гг. – нач. 1990 гг об. Барт 35%

-1992-1994 гг. объем 40%

-1995-1996 гг. объем бартера 75%

-1997 объем бартера 90%

-2000г. Нач. 40% - кон. Окт. 2000 г. 21%

-2001г.-16%

-Февр. 2002г. – 12%

-США 2000 г. 10-15%

1.Бартер увеличивается когда деньги обесцениваются.(микроэкономика).

2.Бартер увеличивается , когда денег не хватает(макроэкономика).

Бумажные деньги- появление связано с возрастанием оборота использования.

Лекция №2 (10.09.2010).

3.Определение денег через их функциональные формы (виды).

• Деньги- это совокупность их функциональных форм.

В современной теории выделяют:

-Товарные деньги (вещные денежные знаки)

-Металлические деньги

Концепция происхождения денег:

• Рационалистическая концепция (18 век). Деньги – итог соглашения между людьми, убедившимся, в том, что для передвижения стоимостей в меновале обороте необходимы специальные инструменты.

• Эволюционная концепция. Деньги – результат эволюционного процесса развития хозяйственной жизни, который объективно, т.е. помимо воли людей привел к тому, что некоторые товары выделились из общей массы и заняли особое место (распадается на 2 группы: 1. Необходимые товары, зерно, скот ,меха. 2. Украшения, ракушки, ожерелье и т.д. У каждого народа свои эквиваленты денег – в России были меха, у кочевников скот. Также первые деньги носили неудобный характер из-за риска неравномерного обмена.)

Товарные деньги:

Это были наиболее важные предметы обмена, которые распадались на 2 группы:

- предметы первой необходимости

- украшения

Товарные деньги- это полноценные деньги.

Недостатки: не сохраняемость, неделимость, не портативность.

Металлические деньги:

Достоинства металл. Денег:

-сохраняемость (не окисляемость )

-портативность (носить с собой)

- экономическая делимость (свиток золота поделен на 2-е равные части. Тк однородный материал)

Металлические деньги – это полноценные деньги. (имевшие в следствии большую стоимость, .т.к. больше издержек и редкость данных(спрос) материалов (серебро, золото) в природе ).

Монеты- 1е монеты железо, медь итд.

Постепенно с развитием металлических денег укрепилась весовая система денежных счетов - >

Ранние формы металлических денег были слитки (способ литья) разной формы. Но уже в 13 веке до нашей эры, стали обращаться свитки с отличительными знаками удостоверявших их вес , состав. По этой причине название тождественно название весовых единиц (фунта, лиры итд).

Монета –

Эволюции формы:

-форма товаров

- неклеймёные слитки

- монета круглой формы

Монета – это денежный знак, изготовляемый из металла и имеющий установленным законом форму внешнего вида и весового содержания.

Чекание монет: закрытая и открытая форма.Аверс(перед монеты), Риверс (зад монеты).

Дз:Бумажные и кредитные деньги

Бумажные деньги:

Лекция 3

Есть и другие классификации векселей:

- с точки зрения времени обращения векселей: кратко, средне и долгосрочные.

- товарные

- финансовые

- банкноты

• Товарный вексель:

- это вексель, где в основе денежного обязательства лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. Минус – нельзя узнать все про всех (типа проверит платежеспособность участников),только в узком кругу товарный вексель имел место как норма.

• Финансовый вексель:

- это вексель, где в основе денежного обязательства лежит финансовая операция не связанная с куплей – продажей товаров. Примеры: выдача кредита в ссудной форме, перечисление в бюджет налогов, обмен одной валюты на другую, получение бюджетного финансирования и тд.

• Банкнота. (не современная, а классическая). Специальная банковская операция-учет векселей.

это финансовый вексель, выдаваемый банком обычно до востребования по которому предъявитель мог в любое время получить золото и которым банкир заменял товарные (коммерческие) векселя. Всеобщая обращаемость – т.к. они выпускались одним(несколько) крупным банком в стране, что повышало надежность данного банкноты. То есть поменять банкноту на золото.

Выпуск банкнот осуществлялся в ходе специальных кредитных операций, операций по учету коммерческих векселей, которые проводятся эмиссионными банками.

Учет векселей – это особая банковская операция, в ходе которой векселе держатель передает коммерческие векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента от суммы. Такой процент называется учетным процентом или дисконтом.

Товарное обеспечение -

Отличия банкнот от коммерческих векселей:

- банкноты выпускались не частными лицами, не промышленными или торговыми капиталистами, а эмиссионными банками.

- классические банкноты были бессрочными долговыми обязательствами, которые выпустивший их эмиссионный банк был обязан вплоть до 30-х годов 20-го века оплатить путем размена на золото.

- банкноты обладали всеобщей обращаемостью, так как выпускались одним или немногими крупными эмиссионными банками, платежеспособность которых была вне сомнений.

В 20-м веке произошла эволюция банкнот, которые из классических, представлявших разновидность денег, превратились в современные, являющиеся разновидностью бумажных денег.

Современные банкноты, во первых, в 30-е годы 20-го века утратили разменность на золото, т.е. свободная конвертация (обмен на золото) перестал существовать, во вторых, они стали выпускаться прежде всего под обеспечение долговых обязательств государства, а не на основе кредитных операций, связанных с процессом производства и реализации продукции, т.е. не все векселя переучитываемые Центробанком обеспечены товарами.

Таким образом, переводной вексель служил материальной основой эмиссии разменных на золото банкнот, т.е. векселей банка.

В середине 19-го века появилась не разменная банкнота Центробанка, которая и стала родоначальницей современных денег и одной из основ современной системы денежного обращения.

Депозитное обращение.

Депозитные деньги создаются на основе частных банковских вкладов (депозитов) и на основе системы специальных расчетов, на базе текущих счетов, которые производятся между банками.

• Текущие счета – это счета, деньги с которых можно снять без штрафных санкций.

Основой депозитных денег является депозит, а именно временно свободный денежный капитал помещенный на текущий счет.

Движение депозитных денег связано, во первых, с чеком, во вторых, с кредитной карточкой.

• Чек – это денежный документ, установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека указанной в нем суммы.

1930-1931 годы – в Швейцарии была принята конвенция о чеках.

Для унификации чекового обращения в разных странах на основе международных правовых нормы были выработаны определенные требования к чеку:

- термин чек должен содержать не только в названии, но и в тексте документа.

- в документы должно быть наличие безусловного распоряжения заплатить определенную сумму денег.

- чек должен содержать наименование плательщика.

- в чеке должно быть указано место платежа.

- в чеке должно быть указано время его выписки.

- на чеке должно быть указано место его выписки.

- на чеке должна присутствовать подпись чекодателя.

В чековом обращении участвуют:

- чекодатель. т.е. владелец чека в кредитном помещении

- чекополучатель (чекодержатель), т.е. кредитор чекодателя.

- плательщик по чеку, т.е. кредитное учреждение

Чековом обращению предшествует договор между клиентом кредитного учреждения и этим учреждением об открытии счета на сумму внесенных средств или предоставленного кредита.

Клиент в пределах этой суммы выставляет чеки, а кредитное учреждение их оплачивает

Впервые чеки появились в 16-17 веках в Великобритании и Голландии.

Существует несколько классификаций чеков, среди которых выделяют следующие:

- именной чек (выписывается на определенное лицо без права передачи)

- предъявительский (выписывается без указания получателя)

- ордерный (выписывается на определенное лицо с правом передачи по средствам индоссамента на обороте чека).

• Современный чековый оборот связан с наличием у владельцев специальных чековых книжек. Они содержат имя владельца, его подпись, наименование выдавшего его банка, номер счета, срок действия, определенное количество отрывных чеков.

Именно на основе чекового обращения возникла система безналичных расчетов.

Чековые вклады далеко не всегда считались деньгами.

1930 год – американский ученый (Кейнс) в своей работе включил понятие чековые вклады.

Одна из проблем чекового обращения – громоздскось бухгалтерской системы при оформлении, но масштабы чекового обращения сейчас достаточно велики.

Любовью чеки пользовались чека во Франции, Канаде.

Лекция №4 (01.10.2010)

Деньги: Сущность, функции, виды.

В 20-е годы 1930 года золото уходит, и становиться дорогостоящим товаром.( т.к. физически не хватает золота на всех, как вид оплаты ).

1% билонных денег в обращении в нашей стране, все остальное бумажные деньги 99%.

Депозитные деньги: кредитная карточка

• Кредитная карточка – это именной денежный документ, выпущенный кредитным учреждением, который удостоверяет наличие в этом учреждении счета клиента и дает право на приобретение товаров в розничной торговой сети без оплаты наличными деньгами.

Развитие электронных технологий позволило перейти в современных условиях от кредитных карточек с бумажным носителем к пластиковым карточкам, которые содержать зашифрованную информацию позволяющую их владельцем осуществлять платежи и получать наличные деньги. Депозит до востребования-кредитная карточка.

После второй мировой войны новым моментом в движении депозитных денег явился переход от традиционных форм свершения безналичных платежей к системе расчетов с помощью электронной техники, которая получила название электронные платежи.

Данная система позволяет переводить деньги и регистрировать информацию об этих переводах безбумажным способом, посредством передачи электронных сигналов электронными устройствами и системами связи для осуществления кредитных и платежных операций. С помощью электронных платежей в наст. время осуществляется большая часть межбанковских операций.(пример 2007 РФ доля платежей с использованием электронных технологий проведенных через ЦБ(банк России) составила 99,7% от общего кол-ва платежей).

Также возникло явление электронные деньги(после 2й мировой ближе к нашим временам г.) по поводу которых в наст. время ведется серьезная дискуссия на предмет выяснения, что они собой представляют(какова их сущность):

- электронные деньги не являются новым видом денег, по сути это тоже самое депозитное обращение, но опирающиеся на использование новых технологий.

-электронные деньги(не депозитные деньги, новая разновидность отношений, тк можно наличкой расплачиваться )-это зарождающаяся новая форма денег. По сути электронными деньгами сегодня можно считать информацию хранящиеся на диске компьютера, так называемые цифровые деньги в сети интернет, а также хранящуюся смарткарт (разновидность пластиковых карт) имеющих встроенный микропроцессор.

Электронные деньги(электронные средства учета): (доклад)

-Возможность возникновения инфляции – т.к. нет Гос. контроля (эмиссия таких денег превышает потребность экономики в них).

- 1.есть точка зрения электронные деньги – депозитные, 2. Другое понятие, новый вид денег, 3.это суррогаты, какие-то средства учета с помощью которых происходит учет в наличных и без наличных денег.

-Постановка эмиссии электронных денег – процесс содания.

Анализируя развитие денежного обращение можно было увидеть, что оно связанно с 3-мя типами всеобщего эквивалента и 4-мя видами денег, такими типами всеобщего эквивалента являются (тип):

1. Товарные деньги

2. Металлочеканный

3. Эмиссионный или вексильно-депозитный.

Эмиссионный или вексильно-депозитный - базирующиеся на бумажных и кредитные деньгах и существующий в условиях современной бумажно –кредитной денежно системы основные характеристики этой системы:

1. Она характеризуется демонетизацией золота, т.е. золото перестало выполнять функцию всеобщего эквивалента и перестало выполнять функции денег, ушло из обращения

2. Основой современной денежной системы является сочетание – наличных и безналичных денег

3. Она характеризуется значительным расширением безналичного денежного оборота, в развитых странах удельный вес безналичного оборота составляет 80-90% от всего денежного оборота, остальные это оборот наличных денег

4. Она характеризуется усилением эмиссии денег в целях кредитования частного предпринимательства и государства (как наличных так и безналичных денег) в условиях современного мира усиливается количество и наличных и безналичных денег, но приоритет за безналичными деньгами

5. Она характеризуется государственными регулированием денежного обращения. Главными центрами этого регулирования являются ЦБ и Министерство Финансов.

Пластиковые карточки: (доклад)

История – Белламиидея 1980 выдвинута идея, 1914 г США- первые появление.

Причины возникновения:

• Безналичная сис-ма позволяла обеспечить сокращению наличного денежного обращения на треть

• Подделка купюр

• Безопасность

• Портативность

Персонализация карточки

Персонализация – это занесение данных позволяющих идентифицировать картчоку и ее держателя, а также осуществлять проверку платежеспособных функций….

Эмбоссирование – нанесение на поверхность карты цифрено-буквенный инф.

Штрих кодирование –это нанесение на карту магнитного носителя информации с последующей записью на него инф-ии.

Секрет-полоса- секретный персональный цифровой индефикатор .

Чипирование – бесконтактный чип(микроброцессор встроенный) и контактный чип.

Платежная сис-ма это совокупность методов реализующих субъектов, обеспечивающих в рамках системы условия для использования банковских пластиковых карт оговоренного стандарта в качестве платежного средства

Входятнт

Клиент

ПТС

Банкэмитент

Эквайер центр

Виды пластиковых карт:

Существуют много признаковых:

• По материалу: пластиковые бумажные металлические

• По общему назначению идентификационные, информационные, лояльности, платежные, предоплаты, связи.

• На основании механи0змо расчетов двусторонние многосторонние

• Кредитные, дебетные

• По категории клиентуры обычные серебряные золотые

• По ар-ру использования индивид. Семейные корпоративные

• По принадлжености к учреждению эмитент

• По сфере использования – универсальные, частные

• По времени использования ограниченные, неограниченные

Выводы:

• Безопасность пластиковых карт выше чем наличных денег

• Быстрое распространение банковских карт служит свидетельством того что это форма расчетов

Рынок Пластиковых карт в РФ:

Дз- тема показатели денежного обращения.

Показатели денежного обращения.

1.Понятие денежной массы и денежного агрегата.

2.Системы денежных агрегатов:

2.1. Система денежных агрегатов в США.

2.2. Система денежных агрегатов в РФ.

2.3. Сравнительный анализ систем денежных агрегатов разных стран.

3. Денежная база.

4. Другие показатели денежного обращения.

М0= наличные деньги в обращении.

М= номин. ВВП делить на V = PхY делить на V (скорость денежного обращения)

Реальный ВВП= ВВП номин. Делить на дефлятор ВВП

М- денежная масса

Р- дефлятор ВВП

Y- реальный ВВП

V- скорость обращения означающий доп. единицу.

ВВП: (ОПРЕДЕЛЕНИЕ)

• По производству

• По применению

• Конечный результат

(-Совокупность рыночных стоимости конечных товаров, которые идут для конечного использования.

-Суммарная стоимость всех конечных товаров за определенный промежуток времени внутри страны произведенные резидентами(резиденты в экономике – это хозяйствующие субъекты данной страны + иностранные если эконом деятельность иностр-х действует от года)

-Сумма доходов )

• Денежная масса- это совокупность наличных и безналичных , покупательных платежных и сберегательных средств, обеспечивающих обращение товаров в национальной экономике народном хозяйстве, которыми располагают частные лица (домохозяйства , институциональные собственники, предприятие объединения организации учреждения ВВ и государства)).

В структуре денежной массы различают:

-активную часть, то есть денежное средство реально обслуживающий денежный оборот

-пассивную часть, то есть денежные накопления остатки на счетах, которые потенциально могут служит расчетными средством.

• Денежный агрегат - это любая из нескольких специфических группировок , ликвидных активов,(М0, М1, М2…Мn), которые служат альтернативными измерителями денежной массы.

• Денежная масса и денежные агрегаты – денеж. агрегаты измерители ден. массы.

Ликвидность товара- легко реализующий товар. Наличные деньги – ликвидные.

Системы денежных агрегатов:

Построение систем денежных агрегатов в разных странах базируется на 2х основных принципах:

1.Прицип иерархичности , согласно которому каждый последующий денежный агрегат включает предыдущий.(М1=М0+…; М2=М1+…)

2.Принцип убывающей ликвидности, согласно которому в каждый последующий денежной агрегат включаются менее ликвидные компоненты .

• Ликвидность – легко реализуемые, легко превращающиеся в наличные деньги, наличка самая ликвидная.

США: Денежный агрегат М0

М0=наличные деньги в обращении, сидит в М1

Денежный агрегат М0 который вкл. в себя наличные деньги в обращении.

Денежный агрегат М1

М1=М0+чековые депозиты (вклады).

• Чековые вклады или чековые депозиты - это вклады средство с которых могут быть переведены другим лицам в виде платежей по сделкам осуществляемым с помощью чеков или электронных денежных переводов.

Чековые вклады(вкл. в себя 2 компонента) = вклады до востребования (текущие вклады)

+ прочие чековые вклады

• Вклады до востребования (текущие вклады) - это не приносящие процент вклады, владельцы которых обладают правами на пользование чеками и электронными переводами и средства с которых могут быть изъяты в любой момент времени без штрафных санкций. Плюс=снятие денег в любой момент времени, Минус= нет прибыли.

Лекция №5

• Прочие чековые вклады ( NOW – депозиты, ATS - депозиты). Приносящие процент вклады, владельцы которых обладают правами на пользование чеками или электронными переводами.

История появление 1970х года в рамках американской кредитно-финансовой борьбы системы.(на форуме чего-то посмотреть). Конкурентная борьба между коммерческой и гос. банками за вклады. (сберегательные банки – приносит процент). Конкуренция , коммерческие банки – большой спектр операций, НЕВОЗМОЖНОСТЬ ЭЛЕКТРОНОГО ПЕРЕВДА И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЧЕКОВ, но сберегательные банки использовали эту функцию же –Нал. депозит.

-Сберегательные банки вводят в обороты нал. депозиты(оборотные средства о сберегательном вкладам) является - это приносящий процент сберегательные вклады, которые можно перевести в чеки, а следовательно использовать для расчетов с третьими лицами как депозит до востребования.

• ATS(автоматические счета трансфертных услуг) – депозиты. Придумали коммерческие банки. Это депозиты которые позволяет коммерческим банкам переводить сберегательные счета в счета до востребования или в срочный вклад на основании письменного уведомления вкладчика.( Следует, что прочие чековые вклады являются гибридом текущих счетов+ счетов до востребования ). Мог написать и трансформировать счет – т.е. чеки использовать.

Принцип убывающий ликвидности рассмотреть.

США: Денежный агрегат М2:

М2=М1(в M1 чековые сберегательные вклады)

+небольшие срочные вклады (вклады до 100.000 долларов в США)

+ бесчековые сберегательные вклады

+ однодневные соглашения об обратном выкупе( сделки «Репо»)

+ однодневные займы в евро/долларах

+ «паИ» взаимно фонлов денежного рынка принадлежащим домохозяйствам

+…

• Срочные вклады-Приносящие процент вклады в финансовых институтов(учреждениях, депозитных инст.) средства из которых могут быть изъяты без штрафа только по истечению установленного в договоре периода.

Обязательно заключается договор (на какой период времени этот вклад делается, в договоре обязательно будет написано, если снимаем деньги до истечения срока – получаем штрафных санкций.)

• Бесчековые сберегательные вклады – это приносящие процент вклады в депозитных институтах , средства из которых могут быть изъяты без штрафа в любой момент времени. Эти вклады не предоставляют их владельцам прав на пользование чеками. На них концентрируется во-первых:

-только те денежные суммы которые служат для накопления

- помещенное состояние (завещание в несколько миллионов и храним в сберегательном банке, счета пенсионеров в пенсионном фонде).

• «Репо» – однодневные соглашения об обратном выкупе – это краткосрочные ликвидные активы представляющие собой договоры о согласии фирмы или частного лица купить у некого финансового учреждения ценные бумаги с тем чтобы перепродать их обратно на следующий день по заранее оговоренной цене превышающие цену их продажу. (пример 90.000 покупаем ценные бумаги на следующий день продаем этой же фирме за миллион. ) При осуществлении сделки репо сторона продающие ценные бумаги получает деньги которые могут быть использованы ее для разных целей, для восполнения недостатка ликвидных средств для проведение активных операций на других сегментах финансового рынка например на валютном для процентного арбитража, (когда берется кредит на один срок и предоставляется на иной срок под большие проценты и так далее). Интерес с другой стороны – прирост финансов за сутки. Разность цены продажи и цены перепродажи эквивалентна процентным выплатам за использованием денежных средств, в банке США выпускают эти соглашения, чтобы обойти ограничения накладываемые на выплату процента по вкладу до востребования. (номинал средний 100.000 $ ценных бумаг). В 2000 г ЦБ активно использует сделки Репо.

• Однодневные займы в евродолларах – это краткосрочные ликвидные активы, которые по своей сути аналогичны соглашением об обратном выкупе и служат для операции с долларовыми фондами находящимися на балансах депозитных институтов вне пределах США. (по сути это аналог ) Такие займы банки США , а также крупные корпорации и амрек. правительство берут у евродоллоровых банков (депозитных инст. вне США, заемщики чаще выступает банки США, но могут также крупные частные фирмы + правительства у евродоллровых банков те у депозитных институтов вне США).последние находясь в иностранных государствах предлагает своим клиентам различные операции связанные с использованием доллара (например открытие депозитов деноминированных в долларах – единица измерения не нац. валюта а доллары, платежи по таким операциям и так далее). Вместо того чтобы держать избыточное количество средств на депозитах до востребования в банках США евродоллоровый банк может предпочесть предоставление кредита этому банку и соответственно получение процентов евродоллорового банка.(по сути аналогично сделки Репо скрытая выплата процентов).Центр евродоллоровой находится в Лондоне, однако рынок является общемировой. Лишь крупные банки берут таким способом т.к. большинство сделок совершается на сумму 1000000 долларов и более. (Краткосрочные ликвидные активы.) Банк США- ищет клиентов, расширяет ЦА.

• Паи (титул собственности)взаимных фондов денежного рынка – титулы собственности – … продают населению и используют затем вырученные средства для покупки краткосрочных ценных бумаг с фиксированным процентом, почти вся прибыль от этих ценных бумаг за вычетом небольшой платы за услуги взымаемые взаимными фондами переходит к владельцам титулов собственности. (В 2000г. в РФ возникают взаимные фонды ( на западе давно), которые является финансовыми посредниками выдают им бумагу кот называется титулом собственности, которые передают часть имущества на что-то другое хз «…что-то кто-то забирал денег у людей», который передают деньги домохозяйству или индивиду часть денег оставляют себе в виде платы за услуги. У нас прижились краткосрочные).

(Менее ликвидные элементы хз о чем , но что-то важное).

Задание М3 и идем дальше + задачи

США: Денежный агрегат М3:

М3=М2+ крупные срочные вклады

+депозитные сертификаты

+срочные соглашения об обратном выкупе(более 24 часа)

+срочные займы в евродолларах

+акции взаимных фондов

• Депозитные сертификаты – это срочные депозиты(вклады) с крупными номиналами (США ,более1000000 $, но не менее 100.000 $).

США: Денежный агрегат L:

L=М3+банковские акцепты

+коммерческие бумаги(ценные бумаги каких-то корпораций)

+краткосрочные казначейские векселя

+сберегательные облигации США (последние 2 государство больше)

+…

В течении многих лет в системе денежных агрегатов специалисты отдавал предпочтение показателю М1 с конца 1980х годов на первое место выдвинулся показатель М2, т.к. он более устойчиво связан с другими переменами из уравнения обмена М= PxY делить на V.

Он же становится главным и в РФ и в других странах, на данной момент. Но структура отличается от американской.