21. Формирование заемного капитала для финансирования инвестиционного проекта.

Для привлечения капитала существует 2 основные возможности:

• собственный или акционерный капитал;

• заёмный капитал - предоставляется банком или другим финансовым учреждением, осуществляющим кредитование предприятий под определенный процент.

К заемному капиталу можно также отнести и лизинг.

Заёмный капитал. Данный способ финансирования представляет собой взятие кредитов Кредит оформляется путем внесения следующих его параметров;

• название - указывает наименование кредитора. Кредитор является одним из участников проекта дата - определяет момент начала действия кредитного договора. Фактические выплаты по договору могут производиться в различные моменты времени, ноне раньше даты договора.

■ сумма кредита - указывается в одной из валют проекта.

Срок окончания кредита надо ставить, по крайней мере, на месяц раньше окончания проекта.

Задание условий по выплате процентов по кредиту осуществляется путем определения следующих основных параметров;

• годовая ставка процентов;

• выбор варианта выплаты процентов (регулярные или разовые выплаты); Регулярные выплаты могут выполняться с заданной периодичностью (месяц, квартал, 6 месяцев, год). Можно учесть отсрочку первой выплаты, при этом надо выбрать способ погашения задолженности, которая начислена за период отсрочки. Эту задолженность можно выплачивать одновременно с первой или последней выплатой процентов или распределить равномерно на все выплаты.

В случае установки флажка "Капитализация" проценты за кредит начисляются по схеме "сложного процента" (сумма начисленных, но еще не выплаченных процентов, присоединяется к основному долгу). Процедура капитализации действует только для регулярных процентных выплат.

Разовые платежи предусматривают выплату процентов по определенным датам в определенных размерах. В Project Expert это указывается путем заполнения таблицы со столбцами «Дата» и «Сумма».

Порядок поступления кредита может быть описан одним из двух вариантов:

• одной суммой (сумма кредита поступает в полном объеме в момент, определяемый датой кредитного договора);

• разовые поступления (задание графика поступления путем заполненият аблицы). Условия погашения основной задолженности по кредиту предусмотрены в трех вариантах:

• в конце срока договора (кредит возвращается единовременным платежом в момент истечения срока договора),

• регулярными выплатами (указывается месяц начала выплат и периодичность);

• разовыми платежами по заданной схеме (заполнение таблицы).

В отчете о движении денежных средств ("Кзш-фло") поступление, возврат кредитов и выплаты процентов отражается, соответственно, в строках:

• займы;

• выплаты в погашение займов;

• выплаты процентов по займам.

В отчете "Прибыли-убытки" выплата процентов отражается в строке "Проценты по кредитам", если они отнесены на затраты или в строке "Суммарные издержки, отнесенные на прибыль", в случае выплаты из чистой прибыли.

Лизинг. Лизинг - способ привлечения заёмного капитала с использованием элементов аренды (долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения и др.)

В схеме лизинга право собственности принадлежит лизингодателю. Он дает в лизинг что-то кому-то. Имущество, взятое в лизинг, не отражается на балансе пользователя. А значит, пользователь не платит часть налогов (налог на имущество). Расходы на амортизацию несет лизингодатель. Эта часть расходов включается в плату за лизинг,

В Project Expert условия проведения каждой лизинговой операции описываются на четырех карточках: лизинговые платежи, график выплат, страхование и выкуп. Основой для расчета лизинговых платежей является стоимость имущества. Обязательным компонентом также является сумма амортизации имущества за весь срок договора.

Лизинговые платежи. Прежде всего, указывается срок амортизации имущества. Также указывается стоимость кредитных ресурсов, комиссия (вознаграждение лизингодателя), налог на имущество, обслуживание (оплата дополнительных услуг лизингодателя, если они предусмотрены договором). Можно учитывать НДС (в сумму лизинговых платежей входит налог на добавленную стоимость). Условия лизингового договора могут предусматривать передачу арендуемого имущества на баланс лизингополучателя.

График выплат. Здесь описывается порядок по договору лизинга. Можно выбрать способ выплат с определенной периодичностью или платежи по заданной схеме.

Страхование. Здесь описываются условия страхования лизингового имущества. Сумма страховых взносов может указываться в процентах от среднегодовой стоимости имущества или общей суммой в денежных единицах. Выплаты страховых взносов могут производиться одновременно с другими лизинговыми платежами (вместе с общими выплатами) или в режиме, где необходимо указать с какого месяца начинаются выплаты,и какова их периодичность.

Выкуп. В ряде случаев лизинговое соглашение предусматривает выкуп лизингополучателем арендуемого имущества. Имущество может выкупаться по остаточной стоимости или договорной цене. Также имущество может возвращаться лизингодателе