39. Валютный курс: понятие виды и функции, котировка валют

В качестве валюты национальная денежная единица должна получить внешнюю цену. Цена денежной единицы одной страны, выраженная в определенном количестве денежных единиц другой страны, есть валютный курс. Функции валютного курса состоят в том, что он:

во-первых, отражает взаимодействие сфер национальной и международной экономики. Если основные характеристики каждой валюты складываются в рамках национальных хозяйств, то их количественные соизмерение происходит на мировом рынке в ходе международных экономических операций;

во-вторых, служит средством сравнения двух видов цен внутренних и мировых. В отличие от национальных рынков, где деньги служат непосредственным соизмерением товарных стоимостей в ходе международного обмена соотношение цен, складывающихся в разных странах, вступает как соотношение национальных денежных единиц. А поскольку цены отдельных товаров по-разному зависят от стоимости, валютный курс представляет собой средневзвешенное соотношение цен в разных странах;

в-третьих делает возможным осуществление самого международного обмена, так как обеспечивает наличие стоимостных критериев при проведении международных расчетов, позволяет измерить эффективность внешнеэкономических операций.

Установление курса национальной валюты к иностранной или наоборот называется котировкой валют. Внешний вид котировки зависит от метода, который используется при ее установлении. Прямая котировка означает цену стандартной единицы иностранной валюты, выраженную в определенном количестве национальных денежных единиц.

40. Валютный рынок: понятие, функции, институциональная структура и виды. Валютные операции: понятие, виды.

Под валютным рынком понимают сферу эк-их отношений, возникающих при совершении операций по купле-продаже иностранной валюты. На валютных рынках, кроме выше указанных, осуществ. операции, связанные с движ. капитала (купля-продажа ценных бумаг в иност­ранной валюте, валютное инвестирование).

В завис-ти от объема торговли валютой и числа торгуе­мых валют выделяют рынки: национальные, реги­ональные и мировые.

Фор-ние мирового валютн. рынка свя­зано с ростом объемов операций на национальных рынках и углублением взаимосвязей между ними по мере усиления тен­денции к интернацион-ции хоз. жизни. Мировой валютный рынок, действующий круглосуточно, имеет централизованный характер. Осн. часть операций с валютой совершается между крупными банками с исп­нием новейшей электронной аппаратуры. В некот. странах опред. роль играют валютные биржи. Однако по мере развития национ-ного валютного рынка их роль сни­жается.

Так же круп­ными регион-ми валютными рынками в Европе явл. Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Париж, Брюссель, в Азии - Син­гапур и Гонконг.

На валютных рынках осуществ. валютные опера­ции, представляющие собой сделки по поводу купли-прода­жи валюты, в результате чего происходит смена собственника национальной и иностранной валюты (или двух иностранных валют). К валютным операциям относят также предоставле­ние ссуд и осуществление расчетов в иностранной валюте. Основными видами валютных операций являются сделки с не­медленной поставкой валюты, а также срочные. В последние годы быстрыми темпами возрастал объем новых форм срочных сделок — операций своп, опционов, фьючерсов.

41.Европ валют сис-ма(ЕВС).В рамках мир валют сис-мы на регион уров­не функц-ет ЕВС,основан на исп-ии европ валют единицы ЭКЮ(затем-Евро).Реш о создании ЕВС было принято Европ Советом 5 декабря 1979 г,а начала дейс­тв с13 марта1979 г.Договор о поэтап продвиж к валютн союзу был подписан 12 странами(Германией,Францией, Голландией,Бельгией,Данией,Ирландией,ВеликобританиейИталией,Грецией,Испанией,Португалией,Люксембур­гом) в Маастрихте в феврале 1992 г,ратифицирован и вступил в силу 1 ноября 1993 г.Процесс продвиж к валютн союзу ЕС состоял из:подготовит,организац и финальной.Подготов фаза длилась до 1 января 1996 г,страны-участницы сняли взаимные ограничения на дви­ж-е капиталов и платежей и начали стабилизацию своих гос финансов по критериям, установленным ЕС.Организац фаза длилась до 31 декабря 1998 г и была нацелена на заверш окончат стабил-ии гос финансов и на форм-ие правовой и институц базы валютн союза.Финал фаза, состояла из 2-х этапов:1.евро становится полноправной денежн единицей,но сущ-ет в безналичн форме2.полный переход на евро.Нач-ся 1 января 1999 г. и закон-ся 1 июля 2002 г введением в оборот наличн евро и созд-ем наднац Европ централ банка(ЕЦБ) и действ-ей под его руководством Европ сис-мы централ банков(ЕСЦБ).На 1 февр 2009 г из 27 государств ЕС в еврозону входило 16: Австрия,Бельг,Герм,Грец,Ирланд,Испан,Итал,Кипр,Мальта Люксембург,Нидерланды,Португалия,Словен,Словак,Финлянд,Франц.Страны,желающ перейти к евро,должны, соглас Маастрихтск соглашению:бюджетн дефицит не>3%ВВП; гос долг не>60% годов ВВП;инфляция потреб цен не>на 1,5% соотв показатель трех наиболее благополуч по данн критерию стран;%ставки по долгоср гос долговым обязат-м не>2% %ставки по долгам трех стран с наименьш инфляц; придерж пределов колебаний курсов валют, устанавл ЕВС, в течение 2-х лет перед присоед к валютн союзу и не проводить девальваций по собств инициативе.

42Вал пол-ка.В РБВал пол-ка-сов-ть меропр,осущ гос-м в сфере вал-кред отнош для вып-я поставл перед страной целей и задач.Она выраб-ся Центр банком страны совместн с правит-м и закрепл-ся законодательно.Вал пол-ку можно рассм-ть как сочетание вал стратег и вал регул-я.Вал страт-выбор концепции вал курса и методов влияния на этот курс, диверсификация вал резервов.Вал регул-е-комплекс закон-нормат актов,регламент порядок операций с валютой и вал контроля.Лицензии(право проводить вал операции)банкам выдает Центр банк.В целях рег-я вал отнош гос-во исп прям и косв инструменты. Прямые- установл в законодат порядке разл рода ограничений на операции с инвалютой.Ко 2-методы воздействия гос-ва на динамику вал курсов путем проведения вал интервенц,воздействие на вал отнош при помощи мер внутриэк,прежде всего денеж-кред пол-ки (изменение учетной ставки центр банка,нормы обязат резервов для коммерч банков, операции на открыт рынке ценн бумаг).Прим тех или иных инструм вал пол-ки обусл степенью вовлеч-ти страны в МЭО,приорит-ми гос эк пол-ки,состоянием эк конъюнктуры внутри страны и за ее пределами.Больш роль играют и вал факторы(принят данн страной режим вал курса,масштабы и характер несбаланс-ти ее внешн расчетов,размеры внешн задолж-ти,состояние золотовал резервов.Форм-е вал сис-мы РБ нач с 1993г(Совет Мин-в РБ совместно с НБ РБ признали де-юре факт сущ-я офиц денеж единицы РБ.Нац валюта, введ в налич и безнал оборот-билет НацбанкаРБ(бел руб),в обороте до сих пор. Дважды бел руб был подвержен деноминации-в 1994г(1:10), 2000г(1:1000).Обобщ стр-ра совр вал сис-мы РБ вкл в себя мех-зм вал рег-я(эл-ты,рычаги,прав обеспеч,нормат обесп и институты(Президент,Нац собрание,НБ,коммерч банки,СМ, Мин финансов,Мин эк-ки,БВФБ,ГТК,КГК, др органы гос, подчин СМ,облисполкомы).Прав и норм обеспеч функц-я вал механизма РБ вкл законы,указы,декреты,постан-яи т.п.

43. Макроэк. политика(МП) в откр. эк-ке: цели и инструменты. Сис-ма нац. счетов (СНС) и междунар. обмен. МП – действия гос-ва, напр. на регул-ние эк-ки с целью поддержания умерен. темпов эк. роста, высокого уровня занятости, стабильности цен и внешнеэк. равновесия. = осн. целями МП явл. поддержание внутр. (полная занятость, отсутствие инфляции, приемлемые темпы роста, справедливое распред. доходов.) и внешн. баланса (поддержание платежного баланса = 0 и стабильность валютн. курса). Для достижения этих целей имеются 2 группы инструментов (И) - И регул-ния спроса и И регул-ния предложения. Регул-ние спроса может быть разделено на политику измен. и переключ. расходов (ПИР и ППР). ПИР предусм. маневрирование И денежной(ДП) и бюджетной политики(БП) в целях достижения макроэк. баланса. ДП бывает жесткой (сжатие денежной массы в реальном выражении и рост процентных ставок) и мягкой (рост денежной массы и падение процентных ставок). БП бывает рестриктивной (сокращ. гос. расходов, рост налогов, = падение внутр. произв-ва и импорта) и экспансионистской (рост гос. расходов и сокращении налогов = рост внутр. произв-ва и импорта). ППР предусм. маневрирование валют. курсом для переключ. расходов между иностр. и нац. товарами с целью достижения макроэк. баланса. ППР подраздел. на политику девальвации (переключ. расходы с иностр. на нац. товары, стимул. внутр. произв-во, экспорт, сокр. импорт и исправляет дефицит платежного баланса) и политику ревальвации (переключ. расходы с местных на иностр. товары, приводит к сокращ. нац.произв-ва, экспорта и исп-ся для ликвидации нежелат. полож. сальдо платежного баланса).Для регул-ния спроса также может исп. 3 осн. вида политики – денежная (осущ. через операции на открытом рынке, резервные требования и т.д), бюджетная (через ограничение расходов, рост налогов и т.д) и внешнеэк. (через валютный курс, тариф. и нетариф. ограничения, ограничения на движение капитала). Регул-ние предложения достиг. через расшир. инвестиций (налог. льготы, сокращ. процен. ставки, увелич. сбережений); контроль за ценами и сокращ. издержек произв-ва (сдерж. роста зарплаты, субсидир. цен на электроэнергию и транспорт, контроль над процен. ставками). СНС — это система взаимосвяз. стат. показателей представ. в виде табл. и счетов. Она исп-ся для учета нац. дохода и платежного баланса. Учет нац. дохода – запись всех расходов и приобретений, влияющих на доход страны и уровень ее произв-ва (ВНП = Y = Cd + Id + Gd + Xd). ВНП в открытой экономике – это сумма отечест. (Cd + Id + Gd) и заруб. (X) затрат на товары и услуги, созданные с помощью отечест. факторов произв-ва. Учет платежного баланса помогает отслеживать изменения задолженности страны, благосостояние ее импорт. и экспорт. отраслей Y = C + I + G + (X - M). Уравнение равновесия платежного баланса (I - S) + (X – М) + OR = 0

4 4. Исп-ние модели IS-LM-BP для анализа эк. полит в откр. эк-ке (ОЭ). Правило распред ролей. Модель IS-LM-BP – это модель, показ., как достиг. одновременно внутр. и внеш. равовесие. Граф. она предст. соотношение велич. нац. дохода (Y) и процент ставки (R). оптим. соотношение между ними обеспечивает одноврем. равновес. на товарн. (IS), денеж. (LM) и внешн. (BP) рынках. В модели присуст. 3 линии, кот. отображ. равновесие на каждом из рынков. Кривая IS в модели ОЭ показ. равновесие на товарн. рынке, учит. состояние экспорта и импорта страны. Кривая LM в модели ОЭ показыв. ситуацию рав-ва спроса на деньги (L) и их предлож. (M) при различн комбинациях уровня дохода (Y) и процент. ставки (R). Кривая BP в модели ОЭ показ. различ. комбинации уровня дохода и процент. ставки, при кот. платежный баланс наход. в рав-сии, когда чист. экспорт страны уравновеш. счет капит. активов платежного баланса. Механизм макроэк. коррект. в рамках этой модели включает исп. 2 инструментов макроэк. политики – бюджетной и денежной (измен. гос. расходов, налогов, процент. ставки). При этом учит. правило распред. ролей - каждый инструмент политики должен быть использован для достижения той цели, на которую он имеет наибольшее относительное воздействие.