3. Основные цели управления финансами. Финансовый механизм предприятия.

Финансовый механизм – система управления финансами предприятия, направленная на достижение поставленных целей (максимизация прибыли, снижение издержек).

Финансовые цели предприятия определяются основными сферами действия корпоративных финансов:

1. Выбор источников финансирования предприятия и управление их привлечением( управление капиталом, финансовыми ресурсами)

2. Управление активами предприятия (инвестиционная политика или управление инвестициями: куда вложить?)

3. Анализ планирования результатов хозяйственной деятельности с целью регулирования финансовых результатов( определение оптимальных вариантов формирования отдельных элементов себестоимости производства, распределение затрат, ценообразование, налогообложение)

Основной целью финансового управления является:

1. цель max прибыли

недостатки:

• невозможность достижения максимума прибыли.

нормальная прибыль – прибыль, устанавливающая владельца бизнеса( собственника компании) и позволяющая ему оставаться в данном бизнесе( данной сфере деятельности).

• существуют различные виды показателей прибыли.

• влияние временного фактора(инфляция)

• критерий прибыли не учитывает качество ожидаемых доходов, неопределенность и риск, связанные с их получением(существует множество ограничений рыночного и нерыночного хозяйства)

2. цель роста в масштабах производства. Недостатки: неуправляемый и сбалансированный рост, превышающий темп роста прибыли, всегда приводит к проблемам финансирования текущей деятельности, кассовым разрывам и платежеспособности (Тчп>Тв>Та).

3. цель роста дохода на акции. Недостаток: принятие решений на основе показателя дохода на акцию не учитывают динамику денежных потоков, рентабельность текущей деятельности.

4. цель максимизации ценности компании. Данный критерий стоимости компании учитывает: а)ожидаемые доходы собственников компании. б) все аспекты принятия управленческих решений, включая управление капиталом, активами. в) не имеет верхнего предела для роста

Этот критерий является наиболее интегральным критерием эффективности финансового управления.

Теория максимизации богатства собственников: говорит о том, что основная цель финансового управления-максимизация богатства собственников компании, которое выражается в наращивании рыночной стоимости акций компании, которыми они владеют.

Гудвилл-положительная разница между рыночной и балансовой стоимостью компании.

Финансовый механизм состоит из нескольких элементов:

1. финансовые методы. Прогнозирование, инвестирование, кредитование, самокредитование, налогообложение, расчеты, страхование, трансферты, залог, стимулирование, амортизация, систематизация, контроль и т.д.

2. финансовые рычаги: прибыль/доход, выручка, цена, дивиденды, арендная плата, инвестиции, кредиты, %, курсы валют, активы, задолженности, ресурсы и бюджет и т. д.

3. правовое обеспечение: законы, указы, постановления, приказы, инструкции.

4. нормативное обеспечение: лицензии, нормы и нормативы.

5. информационное обеспечение: производственное, технологическое и маркетинговое.