- •Курс лекций по дисциплине «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика»
- •Тема 1. Основы финансовой политики предприятия
- •Понятие «финансовая политика предприятия», ее содержание и место в управлении финансами предприятия
- •Цели, задачи и направления формирования финансовой
- •Основные этапы формирования и реализации финансовой политики
- •Субъекты и объекты финансовой политики
- •Информационное обеспечение финансовой политики предприятия
- •Финансовая политика предприятия и другие функциональные дисциплин
- •Тема 2. Долгосрочная финансовая политика предприятия
- •2.1. Политика финансовой стратегии развития предприятия
- •2.2. Политика управления структурой капитала
- •2.3. Политика распределения прибыли
- •2.4. Финансовое планирование и прогнозирование
-
Основные этапы формирования и реализации финансовой политики
Для того чтобы управлять принятием решения в простых ситуациях
достаточно определить конкретные ограничения, например, установить время прихода на работу и время окончания работы. Но большинство решений финансового менеджмента имеют сложный характер, особенно решения долгосрочного характера. Поэтому ограничения финансовой политики предприятия предстают как определенные алгоритмы действий, в результате которых проясняется ситуация и становится возможным принятие адекватного решения.
Например, для того чтобы ответить на вопрос: необходимо ли предприятию внешнее финансирование или оно может обойтись собственными средствами, нужно разработать сводный бюджет предприятия на следующий год, в рамках которого составить прогнозный баланс, который и даст ответ нужно или нет привлекать внешнее финансирование.
Другими словами, финансовая политика предприятия представляет собой совокупность взаимосвязанных элементов, имеющих протяженность не только в пространстве, но и во времени, и, требующая для своего формирования и реализации определенной последовательности действий. Эта последовательность разбивается на ряд этапов:
-
Определение стратегических направлений развития и долгосрочное
прогнозирование макроэкономических показателей.
-
Финансовое планирование:
- стратегическое, включая определение темпов роста и структуры
капитала;
- среднесрочное, т.е. бизнес-планирование;
- оперативное (бюджетное).
3) Разработка концепций управления:
- капиталом компании;
- активами;
- ценами;
- денежными потоками;
-издержками.
4) Разработка концепций управления рисками: производственным, финансовым, риском ликвидности др.
-
Субъекты и объекты финансовой политики
Для того, чтобы правильно ответить на вопрос кто является субъектом,
а кто объектом финансовой политики предприятия, необходимо понять для чего она разрабатывается. Как мы уже говорили в 1-м параграфе, финансовая политика разрабатывается для принятия адекватных управленческих решений. Кто на предприятии принимает управленческие решения финансового характера? На крупных предприятиях это финансовый директор и высшее управленческое звено, включая директора предприятия. На средних и малых это директор и бухгалтер, либо только директор, если предприятие совсем малое.
Таким образом, объектом финансовой политики является управленческое звено системы управления предприятием, которое отвечает за выработку и реализацию управленческих решений в финансовой сфере.
Субъектом финансовой политики являются собственники предприятия, т.е. его учредители, акционеры, члены, полные товарищи (их названия меняются в зависимости от организационно-правовой формы предприятия).
Разработка финансовой политики дело сложное, сложнее самого управления финансами, и требует серьезного уровня профессиональной подготовки в области финансов. Поэтому на крупных предприятиях всю подготовительную финансовую работу: прогнозирование, планирование, экономико-математическое моделирование для определения системы ограничений проводит финансовая служба предприятия под руководством финансового директора предприятия. Окончательное решение по выбору и реализации той или иной финансовой политики принимают собственники предприятия.
Здесь необходимо понимать, что кроме конфликта интересов собственников предприятия и топ менеджеров этого предприятия существует еще проблема уровня профессиональных знаний в области финансов, как у менеджеров, так и у собственников конкретного предприятия.
Следует обратить ваше внимание на ошибку, допущенную О.Н. Лихачевой и С.А. Щуровым в их учебнике по ДиКФП5: в качестве объекта финансовой политики они указывают те объекты, которые являются объектами управления в системе финансового менеджмента предприятия: управление капиталом, дивидендная политика, управление запасами, управление текущими издержками, управление денежными потоками.
Перечисленные объекты относятся к системе финансового менеджмента предприятия, а в системе ограничений финансовой политики объектами являются люди, отвечающие за выработку и принятие решений финансового характера на предприятии. Эта тонкость названными авторами, к сожалению не учтена.