Сравнительный анализ.

Для сравнения используется механизм, основанный на ранговой и рейтинговой значимости проекта. В результате расчетов определяется коэффициент, служащий интегральным показателем, по которому подсчитывают единый интегральный показатель.

Для начала надо определить рейтинговую значимость всех показателей, которые были рассчитаны в настоящем инвестиционном проекте. Здесь особых правил нет. Каждый предприниматель вправе выбрать сам, какой показатель он поставит на первое место, а какой на последнее.

В данном случае имеем следующую последовательность рейтинговой значимости показателей:

1. ВСД. Ей присуждается 0,4 доли от наибольшей рейтинговой значимости равной 1

2. ПО (0,25)

3. ИД (0,2)

4. ЧПД (0,1)

5. ИР (0,05)

Ранговая значимость показателей формируется следующим образом: за наибольшую ранговую значимость принимаем 1 и присваиваем ее проекту с наилучшим значением рассматриваемого показателя эффективности инвестиционного проекта. В нашем случае будут рассматриваться 5 инвестиционных проектов, , которые представлены в таблице 9.

Таблица 9.

Перечень проектов	ЧПД	ИД	ИР	ПО	ВСД
Проект А	73 017 502,16	2,8	2,35	2,1	58%
Проект Б	64 036,4	1,28	0,66	3,9	30%
Проект В	3 121 215	1,3	0,71	5,3	24%
Проект Г	16 165,3	1,04	0,5	5,7	20%
Проект Д	5 957 947,8	1,71	0,99	2,9	38,1%

Определим ранговую значимость для всех показателей.

1) Чистый приведенный доход.

Чем больше ЧПД, тем лучше считается проект. В этом случае наибольшую ранговую значимость присваиваем первому проекту и на этом основании подсчитываем, какой ранговой значимостью обладают все остальные, представленные в таблице проекты.

Проект 1 = 73 017 502,16/ 73 017 502,16= 1

Проект 2 = 64 036,4/ 73 017 502,16= 0,0009

Проект 3 = 3 121 215/ 73 017 502,16= 0,043

Проект 4 = 16 165,3/ 73 017 502,16= 0,0002

Проект 5 = 5 957 947,8/ 73 017 502,16= 0,08

2) Индекс доходности.

Чем больше показатель ИД, тем лучше считается проект. Наибольшую ранговую значимость присваиваем первому проекту.

Проект 1 = 1

Проект 2 = 1,28 / 2,8 = 0,46

Проект 3 = 1,3 / 2,8 = 0,46

Проект 4 = 1,04 / 2,8 = 0,41

Проект 5 = 1,71 / 2,8 = 0,37

3) Индекс рентабельности.

Чем больше показатель, тем лучше считается проект.

Проект 1 = 1

Проект 2 = 0,972 / 2,35 = 0,41

Проект 3 = 0,71 / 2,35= 0,3

Проект 4 = 0,64 / 2,35 = 0,27

Проект 5 = 0,5 / 2,35 = 0,21

4) Период окупаемости.

Чем ниже показатель, тем лучше считается проект. В этом случае наибольшую ранговую значимость присваиваем пятому проекту.

Проект 1 = 1

Проект 2 = 2,1 / 3,9 = 0,53

Проект 3 = 2,1 / 5,3 = 0,4

Проект 4 = 2,1 / 5,7 = 0,37

Проект 5 = 2,1 / 2,9 = 0,72

5) Внутренняя ставка доходности.

Чем выше процент, тем лучше считается проект.

Проект 1 = 1

Проект 2 = 30% / 58% = 0,51

Проект 3 = 24% / 58% = 0,41

Проект 4 = 20% / 58% = 0,34

Проект 5 = 38,1% / 58% = 0,66

Чтобы выбрать какой инвестиционный проект является эффективнее необходимо определить коэффициент, служащий интегральным показателем, по каждому проекту. Расчет интегрального показателя осуществляется путем сложения произведений рейтинговой значимости показателей на ранговую значимость показателя по проекту.

Рассчитаем коэффициент по каждому проекту:

К1 = 0,1*1 + 0,20*1 + 0,05*1 + 0,25*1 + 0,4*1 = 1

К2 = 0,1*0,0009+ 0,2*0,46+ 0,05*0,41 + 0,25*0,53+ 0,4*0,51= 0,449

К3 = 0,1*0,043+ 0,2*0,46 + 0,05*0,3+ 0,25*0,4+ 0,4*0,41= 0,375

К4 = 0,1*0,0002+ 0,2*0,41+ 0,05*0,27 + 0,25*0,37+ 0,4*0,34= 0,324

К5 = 0,1*0,08+ 0,2*0,37+ 0,05*0,21 + 0,25*0,72 + 0,4*0,66 = 0,537

Таким образом, вышеизложенные подсчеты свидетельствуют о том, что предпочтительнее принять первый проект, так как коэффициент, служащий интегральным показателем проекта, в данном случае намного выше, чем у других представленных проектов.