Таблица 1.5.

Основные показатели оборачиваемости

Название параметра	Акроним и формула	Характеризует	Факторный анализ	Определяется, как
Продолжительность оборота инвестированного капитала		эффективность использования инвестированных средств	DTIC	частное от деления продолжительности одного периода на число оборотов инвестированного капитала за этот период
Продолжительность оборота оборотного капитала		эффективность использования оборотных средств	DTWC	частное от деления продолжительности одного периода на число оборотов оборотных активов за этот период
Продолжительность оборота активов		эффективность использования всех активов компании	-	частное от деления продолжительности одного периода на число оборотов активов (коэффициент TAT) за этот период
Продолжительность оборота внеоборотных активов		уровень эксплуатации внеоборотных активов (основных средств) и результативность их применения	-	частное от деления продолжительности одного периода на число оборотов внеоборотных активов за этот период
Коэффициент оборачиваемости активов		эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения	-	отношение выручки от всех видов продаж к общей сумме активов
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала		насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж	-	отношение выручки от продаж (реализации) к величине оборотного капитала
Коэффициент оборачиваемости запасов		сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени	-	отношение себестоимости продукции, реализованной за отчетный период, к средней величине запасов в этом периоде

Источник: [investment-anylysis.ru]

1.4. Факторный анализ показателей финансовой отчетности

Для оценки степени влияния исходных данных финансовой отчетности или производных коэффициентов на целевые показатели деятельности предприятия проводится факторный анализ. Динамический факторный анализ с учетом инфляции - анализ делается за несколько периодов, и все результаты пересчитываются к базовому периоду с помощью индекса инфляции.

Для углубленного анализа показателей нуждающихся в корректировке, проводятся следующие виды факторного анализа:

• текущая ликвидность (20-ти факторный) - для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства;

• коэффициент финансового левериджа (5-и факторный) - для оценки финансового риска предприятия;

• коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (FCC, 7-ти факторный) - для определения кратности покрытия финансовых обязательств доходами;

• коэффициент покрытия денежных выплат (CFCR, 9-ти факторный) - для определения кратности покрытия финансовых обязательств доходами с учетом амортизации;

• платежеспособность (по Ковалеву - Волковой) - для интегральной оценки платежеспособности по пяти определяющим коэффициентам, с учетом их нормативных значений;

• минимизация средневзвешенной стоимости совокупного капитала - оптимизация структуры капитала, так чтобы WACC -> min;

• максимизация уровня доходности собственного капитала - оптимизация структуры капитала, так чтобы ROE -> max;

• эффект финансового рычага (5-ти факторный) - для оценки эффективности использования заемного капитала;

• темп прироста собственного капитала (4-х факторный) - для определения ускорения увеличения величины собственного капитала,

• рентабельность собственного капитала (модифицированный DuPont, 4-х факторный) - оценка эффективности использования собственного капитала с учетом операционной рентабельности, мультипликатора капитала, рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов;

• рентабельность собственного капитала (3-х и 18-ти факторный) - полный анализ эффективности использования собственного капитала, сделанный по модели DuPont;

• продолжительность оборота инвестированного капитала (2-х и 4-х факторный) - для оценки деловой активности предприятия;

• продолжительность оборота оборотного капитала (10-ти факторный) - характеризует скорость оборачиваемости капитала;

• валовая прибыль (3-х факторный) - как показатель характеризующий способность предприятия создавать доход акционерам;

• темп приемлемого прироста объема реализации (5-ти факторный) - расчет сохранения структуры капитала при росте объемов реализации;

• потребность во внешнем финансировании - расчет будущего необходимого объема дополнительных заемных средств;

• конкурентоспособность товара (по цене, 6-ти и 26-ти факторный) - для выявления возможностей по снижению себестоимости и увеличению прибыли при производстве и продаже товаров. Сравнения конкурентных преимуществ двух видов товаров.