- •Бланк задания
- •Содержание работы
- •Расчет основных экономических показателей по инвестиционному проекту развития недвижимости
- •Расчета чдд проекта в табличной форме
- •Построение графика жизненного цикла финансовых результатов проекта
- •Расчет сроков окупаемости проекта (нормативного, простого и с дисконтированием)
- •1.5 Расчет уровня рентабельности инвестиций и внутренней нормы доходности ид (pi)
-
Построение графика жизненного цикла финансовых результатов проекта
Жизненный цикл финансовых результатов инвестиционного проекта развития недвижимости строится по интегральным значениям ЧДД (простому и дисконтированному) для каждого расчетного года по полученным данным из таблицы 1.3.
Таблица 1.3
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Года |
0 |
-111 |
-422 |
-352 |
-137 |
273 |
328 |
Простой доход |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Года |
0 |
-100 |
-352,41 |
-301,23 |
-159,6 |
83,71 |
113,12 |
ЧДД |
-
Расчет сроков окупаемости проекта (нормативного, простого и с дисконтированием)
Следовательно, по периоду окупаемости проект проходит.
1.5 Расчет уровня рентабельности инвестиций и внутренней нормы доходности ид (pi)
Расчет уровня рентабельности инвестиций без дисконтирования
Проект принимается к реализации.
Расчет уровня рентабельности инвестиций с дисконтированием
финансовых потоков
Проект принимается к реализации.
Расчет внутренней нормы доходности (поверочного дисконта)
Используем метод последовательных подстановок, подбирая значение дисконта, близкого к нулевому значению ЧДД.
IRR=25%
IRR=15%
Окончательное значение поверочного дисконта
IRR=15,0+8,07=23,07%.>20%
Варианты исходных данных Таблица 1
для расчета основных экономических показателей эффективности организации инвестиций в проект развития недвижимости
Номер варианта
|
CFin Чистая прибыль |
Со Капитальные вложения |
CFof Себестолимость продукции, услуг или эксплуатационные издержки |
Дисконт %
|
|||||||
3 год |
4 год |
5 год |
6год |
1 год |
2год |
3год |
4год |
5 год |
6год |
||
1 |
2 |
1 3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
1 |
106 |
256 |
456 |
106 |
106 |
306 |
36 |
41 |
46 |
51 |
6 |
2 |
107 |
257 |
457 |
107 |
107 |
307 |
37 |
42 |
47 |
52 |
7 |
3 |
108 |
258 |
458 |
108 |
108 |
308 |
38 |
43 |
48 |
53 |
8 |
4 |
109 |
259 |
459 |
109 |
109 |
309 |
39 |
44 |
49 |
54 |
9 |
5 |
110 |
260 |
460 |
110 |
110 |
310 |
40 |
45 |
50 |
55 |
10 |
6 |
111 |
261 |
461 |
111 |
111 |
311 |
41 |
46 |
51 |
56 |
11 |
7 |
112 |
262 |
462 |
112 |
112 |
312 |
42 |
47 |
52 |
57 |
12 |
8 |
113 |
263 |
463 |
113 |
113 |
313 |
43 |
48 |
53 |
58 |
13 |
9 |
114 |
264 |
464 |
114 |
114 |
314 |
44 |
49 |
54 |
59 |
14 |
10 |
115 |
265 |
465 |
115 |
115 |
315 |
45 |
50 |
55 |
60 |
15 |
11 |
116 |
266 |
466 |
116 |
116 |
316 |
46 |
51 |
56 |
61 |
16 |
12 |
117 |
267 |
467 |
117 |
117 |
317 |
47 |
52 |
57 |
62 |
17 |
13 |
118 |
268 |
468 |
118 |
118 |
318 |
48 |
53 |
58 |
63 |
18 |
14 |
119 |
269 |
469 |
119 |
119 |
319 |
49 |
54 |
59 |
64 |
19 |
15 |
120 |
270 |
470 |
120 |
126 |
320 |
50 |
55 |
60 |
65 |
20 |
16 |
121 |
271 |
471 |
121 |
121 |
321 |
51 |
56 |
61 |
66 |
21 |
17 |
122 |
272 |
472 |
122 |
122 |
322 |
52 |
57 |
62 |
67 |
22 |
18 |
123 |
273 |
473 |
123 |
123 |
323 |
53 |
58 |
63 |
68 |
23 |
19 |
124 |
274 |
474 |
124 |
124 |
324 |
54 |
59 |
64 |
69 |
24 |
20 |
125 |
275 |
475 |
125 |
125 |
325 |
55 |
60 |
65 |
70 |
25 |
21 |
126 |
276 |
476 |
126 |
126 |
326 |
56 |
61 |
66 |
71 |
26 |
22 |
127 |
277 |
477 |
127 |
127 |
327 |
57 |
62 |
67 |
72 |
27 |
23 |
128 |
278 |
478 |
128 |
128 |
328 |
58 |
63 |
68 |
73 |
28 |
24 |
129 |
279 |
479 |
129 |
129 |
329 |
59 |
64 |
69 |
74 |
29 |
25 |
130 |
280 |
480 |
130 |
130 |
330 |
60 |
65 |
70 |
75 |
30 |
26 |
131 |
281 |
481 |
131 |
131 |
331 |
61 |
66 |
71 |
76 |
31 |
27 |
132 |
282 |
482 |
132 |
132 |
332 |
62 |
67 |
72 |
77 |
32 |
28 |
133 |
283 |
483 |
133 |
133 |
333 |
63 |
68 |
73 |
78 |
33 |
29 |
134 |
284 |
484 |
134 , |
134 |
334 |
64 |
69 |
74 |
79 |
34 |
30 |
135 |
285 |
485 |
135 |
135 |
335 |
65 |
70 | 75 |
80 |
35 |
Приложение 1
Коэффициенты приведения по фактору времени (t)
рассчитаны по формуле t =
годы |
t при |
|||||||
r =0,04 |
r =0,05 |
r =0,06 |
r =0,07 |
r =0,08 |
r =0,09 |
r =0,10 |
r =0,11 |
|
1 |
0,962 |
0,952 |
0,943 |
0,935 |
0,926 |
0,917 |
0,909 |
0,901 |
2 |
0,925 |
0,907 |
0,890 |
0,873 |
0,857 |
0,842 |
0,826 |
0,812 |
3 |
0,889 |
0,864 |
0,840 |
0,816 |
0,794 |
0,772 |
0,751 |
0,731 |
4 |
0,855 |
0,823 |
0,792 |
0,763 |
0,735 |
0,708 |
0,683 |
0,659 |
5 |
0,822 |
0,784 |
0,747 |
0,713 |
0,681 |
0,650 |
0,621 |
0,593 |
6 |
0,790 |
0,746 |
0,705 |
0,666 |
0,630 |
0,596 |
0,564 |
0,535 |
7 |
0,760 |
0,711 |
0,665 |
0,623 |
0,583 |
0,547 |
0,513 |
0,482 |
8 |
0,731 |
0,677 |
0,627 |
0,582 |
0,540 |
0,502 |
0,467 |
0,434 |
9 |
0,703 |
0,645 |
0,592 |
0,544 |
0,500 |
0,460 |
0,424 |
0,391 |
годы |
t при |
|||||||
r =0,12 |
r =0,13 |
r =0,14 |
r =0,15 |
r =0,16 |
r =0,17 |
r =0,18 |
r =0,19 |
|
1 |
0,893 |
0,885 |
0,877 |
0,870 |
0,862 |
0,855 |
0,847 |
0,840 |
2 |
0,797 |
0,783 |
0,769 |
0,756 |
0,743 |
0,731 |
0,718 |
0,706 |
3 |
0,712 |
0,693 |
0,675 |
0,658 |
0,641 |
0,624 |
0,609 |
0,593 |
4 |
0,636 |
0,613 |
0,592 |
0,572 |
0,552 |
0,534 |
0,516 |
0,499 |
5 |
0,567 |
0,543 |
0,519 |
0,497 |
0,476 |
0,456 |
0,437 |
0,419 |
6 |
0,507 |
0,480 |
0,456 |
0,432 |
0,410 |
0,390 |
0,370 |
0,352 |
7 |
0,452 |
0,425 |
0,400 |
0,376 |
0,354 |
0,333 |
0,314 |
0,296 |
8 |
0,404 |
0,376 |
0,351 |
0,327 |
0,305 |
0,285 |
0,266 |
0,249 |
9 |
0,361 |
0,333 |
0,308 |
0,284 |
0,263 |
0,243 |
0,225 |
0,209 |
годы |
t при |
|||||||
r =0,20 |
r =0,21 |
r =0,22 |
r =0,23 |
r =0,24 |
r =0,25 |
r =0,26 |
r =0,27 |
|
1 |
0,833 |
0,876 |
0,820 |
0,813 |
0,806 |
0,800 |
0,794 |
0,787 |
2 |
0,294 |
0,683 |
0,072 |
0,661 |
0,650 |
0,640 |
0,630 |
0,620 |
3 |
0,576 |
0,564 |
0,551 |
0,537 |
0,524 |
0,512 |
0,500 |
0,488 |
4 |
0,482 |
0,467 |
0,451 |
0,437 |
0,423 |
0,410 |
0,397 |
0,384 |
5 |
0,402 |
0,386 |
0,370 |
0,355 |
0,341 |
0,327 |
0,315 |
0,303 |
6 |
0,335 |
0,319 |
0,303 |
0,289 |
0,275 |
0,262 |
0,249 |
0,238 |
7 |
0,279 |
0,263 |
0,249 |
0,235 |
0,222 |
0,210 |
0,198 |
0,188 |
8 |
0,233 |
0,218 |
0,204 |
0,191 |
0,179 |
0,168 |
0,157 |
0,148 |
9 |
0,194 |
0,180 |
0,167 |
0,155 |
0,144 |
0,134 |
0,125 |
0,116 |
годы |
t при |
|||||||
r =0,28 |
r =0,29 |
r =0,30 |
r =0,31 |
r =0,32 |
r =0,33 |
r =0,34 |
r =0,35 |
|
1 |
0,781 |
0,775 |
0,769 |
0,763 |
0,758 |
0,752 |
0,746 |
0,741 |
2 |
0,610 |
0,600 |
0,592 |
0,583 |
0,574 |
0,565 |
0,557 |
0,549 |
3 |
0,477 |
0,466 |
0,455 |
0,445 |
0,435 |
0,425 |
0,416 |
0,406 |
4 |
0,373 |
0,360 |
0,350 |
0,340 |
0,329 |
0,320 |
0,310 |
0,301 |
5 |
0,291 |
0,280 |
0,269 |
0,260 |
0,250 |
0,240 |
0,230 |
0,223 |
6 |
0,227 |
0,217 |
0,207 |
0,198 |
0,189 |
0,181 |
0,173 |
0,165 |
7 |
0,178 |
0,168 |
0,159 |
0,151 |
0,143 |
0,136 |
0,129 |
0,122 |
8 |
0,139 |
0,130 |
0,123 |
0,115 |
0,108 |
0,102 |
0,096 |
0,091 |
9 |
0,108 |
0,101 |
0,094 |
0,088 |
0,082 |
0,077 |
0,072 |
0,067 |
годы |
t при |
|||||||
r =0,36 |
r =0,37 |
r =0,38 |
r =0,39 |
r =0,40 |
r =0,41 |
|
|
|
1 |
0,735 |
0,730 |
0,725 |
0,719 |
0,714 |
0,709 |
|
|
2 |
0,541 |
0,533 |
0,525 |
0,518 |
0,510 |
0,502 |
|
|
3 |
0,398 |
0,389 |
0,381 |
0,372 |
0,364 |
0,356 |
|
|
4 |
0,292 |
0,284 |
0,276 |
0,268 |
0,260 |
0,252 |
|
|
5 |
0,215 |
0,207 |
0,199 |
0,193 |
0,186 |
|
|
|
6 |
0,158 |
0,151 |
0,145 |
0,139 |
0,133 |
|
|
|
7 |
0,116 |
0,110 |
0,105 |
0,099 |
0,095 |
|
|
|
8 |
0,085 |
0,081 |
0,076 |
0,072 |
0,068 |
|
|
|
9 |
0,063 |
0,059 |
0,055 |
0,052 |
0,048 |
|
|
|
Приложение 2
Темы контрольных работ
-
Инвестиции, их экономическая сущность, классификация и структура.
-
Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика в России.
-
Специфика инвестиционного процесса в условиях развития рыночных отношений в России.
-
Инвестиционный климат в России, оценка привлекательности для потенциальных инвесторов.
-
Инвестиционный климат в Астраханском регионе, оценка привлекательности для потенциальных инвесторов.
-
Инвестиционный рынок: понятие, конъюктура (инвестиционный спрос, инвестиционное предложение, равновесие спроса и предложения).
-
Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности в России.
-
Активизация государственной инвестиционной политики на современном этапе развития экономики России.
-
Иностранные инвестиции: законодательная база, регулирование, оценка.
-
Правовая поддержка иностранных инвестиций, особенности российского законодательства.
-
Проблемы иностранных инвесторов (земельные правоотношения, таможенные льготы при переносе производства в Россию, налогообложение прибыли).
-
Финансовый потенциал инвестиционной деятельности в реальном секторе российской экономики.
-
Источники финансирования инвестиций, сущность и классификация источников.
-
Бюджетное финансирование инвестиций. Динамика централизованных источников финансирования инвестиций за период 1992 г. до 2010 г.
-
Внебюджетные источники финансирования инвестиций (собственные средства, кредитные ресурсы, выпуск ценных бумаг и другие).
-
Реальные (капиталообразующие) инвестиции, капитальные вложения.
-
Источники финансирования капитальных вложений, оценка динамики за период 1992 г. до 2010 г.
-
Капитальное строительство как объект инвестиционной деятельности, его участники и организационные основы.
-
Основные стадии инвестиционного процесса в строительстве, этапы жизненного цикла строительных объектов.
-
Основные этапы организации инвестиционно-строительного процесса, разработка и реализация инвестиционных проектов.
-
Основные направления развития организации и управления в инвестиционно-строительной сфере Российской Федерации на современном этапе.
-
Порядок организации финансирования строек и объектов, сооружаемых для федеральных государственных нужд.
-
Инновационные инвестиции, действующий порядок финансирования инновационной деятельности в РФ.
-
Финансовые инвестиции, классификация, структура. Развитие институтов финансового инвестирования в Российской экономике.
-
Инвестиции в недвижимость, методы оценки объектов недвижимости.
-
Инвестиционные риски, оценка и их учет при организации инвестиций в недвижимость, пути их снижения.
-
Функции строительной продукции и роль недвижимости в финансовой системе.
-
Коллективные формы инвестирования в недвижимость. Направления деятельности паевых инвестиционных фондов (ПИФов) в РФ.
-
Деятельность закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФов) в сфере недвижимости.
-
Основные направления и пути повышения эффективности
инвестиций в сферу недвижимости на современном этапе развития
экономики Астраханского региона.
Список рекомендуемой литературы
1. Асаул А. Н. Экономика недвижимости. Учебник. Спб: Издательство «Питер», 2004. – 512 с.
2. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Книга вторая: Договоры о передаче имущества. – М.: «Статут», 2000. – 800 с.
3. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости. Учебник. – М.: Издательство «Проспект», 2003. - 835 с.
4. Игнатов Л. Л. Экономика недвижимости. Учебно-методическое пособие. – М.: Издательство МГТУ им. Н. Э. Баумана, 2003. - 168 с.
5. Миронова Н. Н., Шутьков С. А. Экономика недвижимости. – М: Издательство «Проспект», 2004. – 160 с.
6. Максимов С Девелопмент (развитие недвижимости) - организация, управление, финансирование. – СПб: Питер, 2002. - 256 с.
7. Озеров Е. С. Экономика и менеджмент недвижимости. Спб: Издательство «МКС», 2003 – 422 с.
8. Симионов Ю.Ф., Домрачев Л.Б. Экономика недвижимости: Учебное пособие для вузов. Спб: Издательство «Дело», 2003 – 224 с.
9. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости. - СПб.: СПбГТУ, 1997. - 422 с.
10. Тэпман Л. Н. Оценка недвижимости: Учебное пособие для вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 303 с.
11. Федотова М.А., Оценка недвижимости и бизнеса. Учебник. – М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Издательства «ЭКСМОС», 2000 г. – 352 с.
12. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. – М.: Дело, 1997. – 480 с.
13. Щербакова Н.А. Оценка недвижимости. - М.: «Феникс», 2002. - 320 с.
14. Экономика недвижимости: Учебное пособие. / Сост.: Я. В. Паттури; НовГУ им. Ярослава Мудрого. – Великий Новгород, 2002. – 168 с.
15. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. –М.:АОЗТ «Интерэксперт», «Инфра – М», 1995.- 527 с.
16. Грабовой П.Г., Солунский А.И. и др. Экспертиза и инспектирование инвестиционного процесса: Учебник для вузов в 2-х частях. Часть 1. – АСВ, ИПЦ «Гузель», 2006. -458 с.
17. Грабовой П.Г., Солунский А.И. и др. Экспертиза и инспектирование инвестиционного процесса: Учебник для вузов в 2-х частях. Часть 2 . – АСВ, ИПЦ «Гузель», 2006. -462 с.
18. Справочно-правовые системы: «Гарант», «Консультант Плюс», «Кодекс», «Закон» и др.
19. Сетевые информационные системы: Rambler (www.rambler.ru); Яндекс (www.yandex.ru); «Апорт 2000» (www.aport.ru). Сайты Росстата и Росстроя (www.ivr.ru; www.gks.ru; www.gosstroy.gov.ru; http:// www.karzbal.ru; www.snip.ru; http://.grid.ecoinfo.ru)/ и др.
20. Периодические издания (газеты и журналы):
-
«Строительство»;
-
«Инвестиции в России»;
-
«Недвижимость: экономика, управление»
-
«Менеджмент в России и за рубежом»;
-
«Градостроительство России»;
-
«Стройка»;
-
«Строительная газета»;
-
«Вопросы экономики»;
-
«Экономический анализ»;
-
«Строительные материалы XXI век»;
-
«Экономика строительства»;
-
«Финансовая газета»;
-
«Муниципальная экономика»;
-
«Экономика и жизнь»;
- «Управление собственностью»;
-
«Управление компанией»;
-
Commercial;
-
«Справочник экономиста»;
- «Российский экономический журнал»;
-
«Строительный бизнес»;
-
«ПГС»;
-
«Жилищное строительство»;
-
«Земля недвижимость» - региональный журнал-справочник;
-
«Недвижимость цены» - еженедельный информационно-рекламный
журнал;
Нормативно-правовые акты публикуются в официальных изданиях:
-«Собрание законодательных актов Российской Федерации»;
-
«Бюллетень международных договоров»;
-
«Парламентская газета»;
-
«Российская газета»;
-
«Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти»;
-
«Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг».