4. Современное состояние и перспективы развития лизинга в России

   1. Послекризисное состояние лизинга в России

После кризиса 2008 года основными тенденциями рынка лизинга явились обновление и расширение продуктовых предложений крупными розничными лизинговыми компаниями, повышение активности государственных лизингодателей, а также увеличение количества клиентов из числа малого и среднего бизнеса в наиболее устойчивом сегменте лизинга автомобилей. Модернизация производственных фондов в ходе кризиса стала важным фактором повышения конкурентоспособности многих компаний, и лизинговые инструменты здесь зачастую просто незаменимы. В связи с улучшением состояния экономики наблюдалась положительная динамика финансовых показателей лизингополучателей, которые готовы вновь заниматься модернизацией своих основных средств.

Во время кризиса актуализировалось одно из важных преимуществ, которыми обладает лизинг по сравнению с кредитованием. Лизинговой компании легче изымать предмет лизинга при нарушении условий договора, нежели банку в судебном порядке добиваться решения об изъятии заложенного имущества по кредиту. Крупнейшие в стране банки, безусловно, обратили внимание на такие преимущества. Вероятно, это оказало своё влияние на рост активности их дочерних лизинговых компаний. Так, по данным «Эксперт РА» у лидера рейтинга лизинговых компаний России по объёму нового бизнеса в первом полугодии нынешнего года, компании «ВЭБ-лизинг», этот показатель составил 85,8 млрд. рублей, увеличившись почти втрое по сравнению с данными за первые 6 месяцев 2010 года; у «ВТБ-лизинг» — рост в 2,5 раза, у ГЛК «Сбербанк Лизинг» — в 2,9 раза. Кроме того, проблема изъятого оборудования уже не стоит перед лизингодателями так остро, как в кризисный период, когда она вышла на первый план. 

Рост деловой активности после ослабления кризиса, появление новых игроков, значительная доля компаний с госучастием, возобновление деятельности ранее присутствовавших игроков — всё это наполнило рынок предложением услуг, в результате чего между лизингодателями усилилась борьба за клиентов. Если во время кризиса мы наблюдали ужесточение требований к клиентам, то сегодня отмечаем их послабление, а параллельно с этим отмечается разработка игроками рынка специальных предложений, дополнительных сервисных услуг и пр. Лизингодатели идут на смягчение условий для привлечения клиентов: снижают суммы аванса, увеличивают сроки договоров финансовой аренды и т. д. Это сделало услуги лизинга доступнее для большего числа юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Среди положительных тенденций лизингового рынка можно отметить укрупнение операторов, усиление конкуренции со стороны компаний с госучастием, а среди отрицательных — решения судов, не учитывающие природу лизинговых отношений, в частности, по возврату инвестиций при изъятии имущества.

2. Текущее состояние лизингового рынка

Российский рынок лизинга в текущем году продолжил стремительный рост, вновь продемонстрировав увеличение объемов сделок.

Объем нового бизнеса в 1 полугодии 2011 года вырос в два раза и составил 530 млрд. рублей (таблица 1), совокупный лизинговый портфель на 01.07.2011 увеличился до 1360 млрд. рублей (+31%). Сумма стоимости оборудования по новым сделкам без учета НДС составила 320 млрд. рублей (7,9 млрд. евро).

Отсутствие шоков в экономике в 1 полугодии 2011 года позволило многим предприятиям разморозить инвестиционные программы, обусловило повышение спроса на лизинговые услуги. С другой стороны, наличие достаточной ликвидности у банков обеспечило свободный доступ лизингодателей к заемным ресурсам и возможность заключать новые сделки.

Росту рынка способствовало и улучшение ситуации с просроченной задолженностью. Введение усовершенствованной политики оценки потенциальных лизингополучателей во время прошедшего кризиса повлекло за собой снижение уровня просрочки платежей. Также следует отметить общее улучшение финансового состояния лизингополучателей в текущем году.

По оценкам «Эксперта РА», доля просроченной задолженности на 01.07.2011 составила около 1,5% от лизингового портфеля, при том что на 01.07.2010 она составляла около 3,5% портфеля. Объем проблемной задолженности (весь остаток платежей по сделкам, по которым имеется просрочка свыше 60 дней) на 01.07.2011 составил около 5% портфеля.

Лидеры рынка лизинга

Тройка лидеров рынка по объему новых сделок в 1 полугодии 2011 года не изменилась по составу («ВЭБ-Лизинг», «Сбербанк Лизинг» и «ВТБ-Лизинг»), однако при этом «ВЭБ-Лизинг» и «Сбербанк Лизинг» поднялись в рейтинге каждый на одну позицию. В сумме на данные компании пришлось около 46% объема новых сделок.

Наибольший объем контрактов (85,77 млрд. рублей) был заключен ОАО «ВЭБ-Лизинг. В 1 полугодии 2011 года компания сконцентрировалась на поступательном наращивании лизингового портфеля в корпоративном сегменте и на активном развитии розничного направления бизнеса. В корпоративном сегменте преимущество ОАО «ВЭБ-Лизинг» традиционно удерживается за счет лизинга железнодорожного подвижного состава и авиализинга, при сохранении сильных позиций в лизинге морских и речных судов. Значительное внимание компания уделила работе над источниками и структурой финансирования.

Одним из наиболее ярких событий 2011 года для ЗАО «Сбербанк Лизинг» подписание с ООО «СИНОПЕК Интернейшнл Компани Рус» соглашения о сотрудничестве в области лизингового финансирования поставок высококачественного добывающего и перерабатывающего оборудования для предприятий нефтегазовой и химической отраслей. Кроме того, «Сбербанк Лизинг» продолжал активно наращивать компетенции в лизинге недвижимости. В частности, был реализован проект с производственной компанией «Ковчег К», где при финансовой поддержке Среднерусского банка ОАО «Сбербанк России» компании заключили договор лизинга на приобретение и передачу в возвратный лизинг нежилого производственного помещения общей площадью более 7 000 кв.м. Целевым назначением финансирования являлась модернизация производственных мощностей и развитие дилерской сети. «Сбербанк Лизинг» еще в 2010 году принял комплексную программу по развитию сегмента недвижимости, была сформирована команда специалистов, разработаны новые продукты финансового и возвратного лизинга для различных типов объектов, а также достигнуты договоренности со Сбербанком России о долгосрочном финансировании. В результате по итогам 2011 года общая сумма сделок с недвижимостью может составить порядка 30 млрд. рублей.

Компания «ВТБ-Лизинг» продолжала наращивать сделки как в сегменте железнодорожной техники, так и в сегментах авиатехники и грузового автотранспорта (в частности, Компанией были поставлены 30 тягачей для перевозки угля в ООО «Сибуголь»). Значимым событием для Компани стало привлечение кредитной линии на 50 млн евро от банка UniCredit под гарантию агентства SACE (Италия). Кредитная линия позволяет ОАО «ВТБ-Лизинг» расширить возможности финансированияи приобретения лизингополучателями оборудования итальянского производства.

Впечатляющий рост продемонстрировала «Государственная транспортная лизинговая компания», поднявшаяся в рейтинге на 12 позиций. В сегменте лизинга подвижного состава крупнейшие контракты были заключены ГТЛК с ЗАО «Трубная Грузовая Компания». Общая стоимость договоров лизинга превышает 20 млрд. рублей. На сегодняшний день компания поставила более 1200 вагонов-платформ. Часть поставок намечена на 2 полугодие 2011 года. Срок лизинга – 10 лет. В сегменте пассажирского транспорта стоит отметить поставку около 190 автобусов для ООО «Автотранспортная компания» и 7 скоростных трамваев для Департамента городского хозяйства администрации Волгограда. Сумма договоров лизинга по каждому лизингополучателю превысила 1 млрд. рублей.

Впечатляющий рост продемонстрировала «Государственная транспортная лизинговая компания». В сегменте лизинга подвижного состава крупнейшие контракты были заключены ГТЛК с ЗАО «Трубная Грузовая Компания». Общая стоимость договоров лизинга превышает 20 млрд. рублей. На сегодняшний день компания поставила более 1200 вагонов-платформ. Часть поставок намечена на 2 полугодие 2011 года. Срок лизинга – 10 лет. В сегменте пассажирского транспорта стоит отметить поставку около 190 автобусов для ООО «Автотранспортная компания» и 7 скоростных трамваев для Департамента городского хозяйства администрации Волгограда. Сумма договоров лизинга по каждому лизингополучателю превысила 1 млрд. рублей.

Концентрация на рынке в 1 полугодии 2011 года продолжила расти: доля сделок крупнейшего лизингодателя в объеме нового бизнеса составила 16,1% (в 1 полугодии 2010 года – 11,8%), на 10 крупнейших компаний пришлось 68,5% новых сделок (в 2010 году – 56,8%).

Сумма сделок государственных лизинговых компаний (в том числе «дочек» госбанков) в 1 полугодии 2011 года составила более половины объема нового бизнеса – 54,9% (график 2). В 2009 году доля таких компаний составляла 25,4%, в 2008 году – 13,7%.

Рост лизинговой отрасли во многом обеспечивается начавшейся в 2010 году активизацией государственных банков в данной отрасли.

Это напрямую связано с большим объемом имеющихся у них свободных ресурсов на фоне отсутствия качественных заемщиков. Причем, поскольку лизинг является нишей, где можно развивать кредитование с более высокой степенью риска при большей обеспеченности сделок, государственные банки обратили внимание на кредитование именно через лизинг, так как в банковские стандарты и требования в кризис и после него попадает гораздо меньше компаний заемщиков, чем ранее. Широкое распространение получили государственные программы поддержки отдельных секторов экономики. Например, транспортная отрасль через ГТЛК или судостроительная через ВЭБ-лизинг. В результате доля государственных компаний в общем объеме новых сделок за последние 3 года выросла в 3,5 раза, и по итогам 2010 года составила 48%, то есть, практически половину (по данным компании «Альфа-Лизинг»).

Несмотря на повышение концентрации сделок, на растущем рынке конкурентные столкновения госкомпаний с частными лизингодателями, пока случаются достаточно редко (см. Приложение 2).  Кроме того, в настоящее время рыночные ниши и целевые группы клиентов у госкомпаний и остальных лизингодателей зачастую различны. Среди участников исследования 10 лизингодателей отметили, что им приходилось вступать в конкуренцию по сделкам с государственными ЛК, при этом частные компании победили только в четырех случаях, а в восьми победа осталась за госкомпаниями (некоторые компании имели опыт и победы и проигрыша в конкуренции по разным сделкам).

Лизингодатели отмечают, что частные компании выигрывали в случаях, когда необходимы были оперативные решения и более гибкие условия. При этом безоговорочная победа государственных компаний была характерна для сделок, в которых важнейшим критерием был уровень удорожания предмета лизинга – имея фондирование зачастую в два раза более дешевое, госкомпании могут делать наиболее привлекательные по цене предложения. Выдержать конкуренцию по таким сделкам могут только компании, имеющие возможность финансировать проект за счет собственного капитала. Однако таких компаний в России крайне мало, с учетом низкого уровня достаточности собственных средств в целом по рынку лизинга (средний уровень достаточности – около 12% на 01.01.2011 по оценке "Эксперт РА").

Коммерческим участникам рынка, чтобы оставаться конкурентоспособными, необходимо работать над удешевлением пассивов. Банки, в свою очередь, пойдут на снижение ставок для них только при увеличении объемов заимствований. При этом, несмотря на избыток ликвидности и снижение ставок по кредитам, банки продолжают предъявлять достаточно высокие требования к потенциальным заемщикам. И поэтому при вынесении решения о финансировании лизингодателей достаточно серьезно валидируют портфель, то есть, его структуру, размер, качество, кредитную нагрузку и другие показатели.

Структура лизингового рынка в 2010-2011 гг.

Объем лизинговых операций за 2010 год увеличился практически вдвое до отметки 610 млрд. руб. без учета НДС. Совокупный лизинговый портфель компаний рос медленнее, достигнув к концу года порядка 910 млрд. руб., что может указывать на возросший вклад возвратного лизинга в формирование портфелей компаний и расширение практики лизинга объектов с короткими сроками амортизации.

Сегментом – лидером по объему заключенных сделок традиционно стала железнодорожная техника, причем доля ее увеличилась – 53,9% за 1 полугодие 2011 года (Приложение 3). В абсолютном выражении железнодорожный сегмент вырос в 3 раза по отношению к 1 полугодию 2010 года.

Оживился лизинг автотранспорта, основного компонента бизнеса независимых частных компаний (см. Приложение 3). Двукратное увеличение объемов лизинга легкового транспорта, основной вклад в которое пришелся на долю частных компаний, вернуло его на уровень 2008 года.

В сегменте сделок с дорогостоящими предметами лизинга также наблюдалось оживление. Новый бизнес показал увеличение, при том что именно железнодорожный транспорт, авиатехника и суда не демонстрировали падения и в кризисном 2009 году (см. Приложение 3).

Объем лизинга автотранспорта за 2010 год достиг 82,58 млрд. руб. Рост показателя по компаниям, принявшим участие в исследовании, составил 167%. Всего в сравнении с результатами предыдущего года сегмент вырос на 91,5%. При этом структура участников бизнеса стала более диверсифицированной: в 2009 году на тройку лидеров приходилось более 50% от всего объема заключенных сделок, в истекшем году они формировали не более 35% рынка

Лизинг крупных объектов демонстрировал наиболее впечатляющие результаты деятельности в абсолютном выражении – 118,8 млрд. руб. относительный прирост составил 3%. Основной вклад в данный сегмент вносят компании в той или иной форме, связанные с государственным капиталом.

Особенно высокие темпы динамики в первом полугодии 2011 года продемонстрировала финансовая аренда транспортных средств. В первую очередь активизировался рынок полнокомплектной сельскохозяйственной техники и оборудования, приобретаемого сельхозпроизводителями. Это могло быть обусловлено достаточно высокими урожаями и желанием сельхозпроизводителей придержать товар в ожидании цены. В этом случае финансовая аренда становится инструментом, который даёт возможность растянуть платежи на пять лет. Прогрессивным шагом в развитии лизинга стали отсрочки по первоначальному платежу, принятие в залог будущего урожая.

Отмечается усиление конкуренции в сегменте легкового транспорта в первом полугодии 2011 года. Соперничество между лизинговыми операторами на ценовом поле привело к снижению стоимости финансовых услуг для лизингополучателей и активизации маркетинговых инструментов. Например, в рамках одной лизинговой сделки лизингополучатели имеют возможность получить услуги по страхованию, технической помощи на дорогах и др.

Сельскохозяйственная техника, грузовые, лёгкие коммерческие и легковые автомобили, на долю которых приходится большинство заключённых сделок, в ближайшее время останутся главными точками роста рынка финансовой аренды в России. Это объясняется простотой заключения сделки, наличием страховки, а в случае возврата лизингового имущества — возможностью его успешно реализовать. В связи с оживлением строительной отрасли на второе место можно поставить строительную технику. Но не стоит умалять и роль спроса на разного рода оборудование, который в последнее время растёт.