5. Инвестиционная компания может предложить своим клиентам в качестве объектов инвестирования следующие активы.

Активы	Инвестиционные характеристики
	доходность	риск	ликвидность
Государственные ценные бумаги	Низкая	Низкий	Высокая
Депозитный вклад	Средняя	Средний	Низкая
Акции крупной нефтяной компании	Средняя	Средний	Высокая
Акции молодой перспективной компании	Высокая	Высокий	Низкая
Корпоративные облигации	Средняя	Средний	Средняя
Реальный инвестиционный проект	Высокая	Высокий	Низкая
Недвижимость	Низкая	Низкий	Средняя

Сформируйте разные варианты инвестиционных портфелей:

• портфель ценных бумаг;

• портфель прочих инвестиционный объектов;

• смешанный;

• портфель дохода;

• портфель роста;

• сбалансированный (придумайте и назовите приоритетные цели инвестирования).

5. Исходя из условия задачи 6, предложите возможные варианты инвестиционного портфеля, если инвестор является:

А. консервативным;

Б. агрессивным

ЗАДАЧИ

8. Негосударственный пенсионный фонд предполагает разместить средства в размере 100 млн. руб.

В качестве объектов инвестирования рассматриваются:

• государственные облигации с доходностью 7 % годовых;

• муниципальные ценные бумаги с купонной доходностью 15 % годовых;

• банковский депозит сроком на один год со ставкой 12 % годовых;

• акции с ожидаемой доходностью 25 % годовых;

• корпоративные облигации с доходностью 15 % годовых.

Сформировать инвестиционный портфель с учетом следующих условий:

1. фонд является среднерисковым инвестором и предполагает получить доходность не менее 15 % годовых;

2. Пусть приняты новые требования к размещению пенсионных резервов:

• в государственные ценные бумаги может быть размещено не менее 30 % и не более 60 % общего объема пенсионных резервов;

• при самостоятельном размещении средств (не пользуясь услугами управляющей компании) фонд не имеет права инвестировать в корпоративные ценные бумаги.

Опишите процесс формирования инвестиционного портфеля и рассчитайте его предполагаемую доходность.

9. Инвестиционный портфель предприятия состоит из следующих активов, которые обеспечивают ожидаемую годовую доходность.

Финансовый инструмент	Объем вложений, тыс.руб.	Ожидаемая доходность, % годовых
Депозитный вклад	200	10
Государственные облигации	600	7
Корпоративные облигации	500	15
Акции	800	20
Недвижимость	400	5

А. Определите ожидаемую доходность в целом по портфелю. Выберете один из ответов: 12,68%; 9,34%; 24,16%.

Б. Определите ожидаемую доходность по портфелю, если от покупки недвижимости инвестор откажется, а деньги поровну разделит между оставшимися объектами. Выберете один из ответов: 5,56%; 17,44%; 13,96%.

10. Уставный капитал АО в размере 1 млрд. руб. разделен на 900000 обыкновенных и 100000 привилегированный акций одного номинала. Предполагаемый размер прибыли, распределенной между акционерами, - 200 млн.руб. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 20% от номинальной стоимости. На получение какого дивиденда можно рассчитывать в этом случае владельцам обыкновенной акции?

11. Инвестор в начале года располагал 5 млн. руб. и решил 2 млн. руб. направить на приобретение акций, а 3 млн. руб. – на покупку облигаций. В конце года стоимость приобретенных акций составила 2,3 млн. руб., а облигаций – 2,6 млн. руб. По акциям был получен суммарный дивиденд, равный 200 тыс. руб., а процентные выплаты по облигациям равнялись 300 тыс. руб. (и дивиденды, и процентные выплаты не реинвестировались). Определите:

А) какова доходность портфеля акций?

Б) какова доходность портфеля облигаций?

В) какова доходность суммарного портфеля?

12. В настоящий момент акции компании «Альфа» продаются по цене 38 тыс. руб., год тому назад они стоили 35 тыс. руб. За прошедший год компания выплатила в виде дивидендов 1,2 тыс. руб. Чему равна доходность акции компании «Альфа» (без учета налогов): а) 5,1%; б) 8,6%; в) 11,0%; г) 12,0%; д) 28,6%?

13. Инвестор А купил акции по цене 50000 руб., а через месяц продал их с прибылью инвестору В, который спустя месяц после покупки также перепродал эти акции инвестору С, но по цене, равной 100000 руб. Определите, по какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что оба инвестора получили одинаковую доходность (дивиденды при этом не выплачивались)?

14. Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 250 руб.) по цене 300 руб., с фиксированным дивидендом – 20% годовых. Через два года инвестор продал акцию за 280 руб. Определите конечную доходность акции (в пересчете на год), если известно, что в течение этих двух лет дивиденды выплачивались полностью.

15. Номинал акции банка «ССС-инвест» составляет 100000 руб., текущая рыночная цена – 80000 руб. По своим акциям банк «ССС-инвест» выплачивает квартальный дивиденд в размере – 20000 руб. на одну акцию. Определите годовую доходность акции.

16. Инвестор приобрел за 2200 руб. привилегированную акцию номиналом в 2000 руб. и фиксированной ставкой дивиденда, равной 15% годовых. Определите текущий доход по этой акции.

10