2.2. Основные стадии развития рынка лизинговых услуг

Мировой опыт определяет шесть стадий развития рынка лизинга. Первая стадия — краткосрочная аренда с возвратом имущества арендатору в конце срока договора. Вторая — сделки классического финансового лизинга с передачей права собственности на объект лизингополучателю. Обычно эта стадия длится не более пяти-семи лет. Третья стадия — «креативная» финансовая аренда. Лизингодатели разрабатывают и организуют разнообразные формы сделок, появляются различные варианты опционов на передачу права собственности. На этом этапе наблюдается наибольшая динамика роста объемов операций и доли финансовой аренды в общем объеме капитальных инвестиций. На первых трех стадиях развития находятся практически все развивающиеся страны. Четвертая стадия проходит под знаком оперативного лизинга. Появляются новые, нестандартные технологии, требования клиентов значительно увеличиваются, в основном заканчивается формирование вторичного рынка оборудования. Условия договоров подстраиваются под конкретных лизингополучателей, им оказываются дополнительные услуги (инжиниринговые, логистические, по установке и введению в эксплуатацию оборудования). Помимо своего основного бизнеса лизинговые компании (ЛК) управляют активами, проводят ремаркетинг, осваивают вторичный рынок оборудования. На этой стадии основные показатели рынка стабилизируются. Темпы роста объемов операций совпадают с темпами роста капитальных инвестиций в стране. [4]

На пятой стадии появляются новые и усложняются уже известные продукты. Например, возникает выбор среди опционов на передачу права собственности (пут, кол, право на внесение дополнений, досрочное прекращение или продление договора, замена оборудования на новое и пр.). Возникают такие возможности для финансирования, как секьюритизация, венчурный лизинг, финансовая аренда в комплексе с другими формами привлечения средств. На данном этапе находятся Германия, Великобритания, Япония, Австралия. Шестая стадия определяется значительной консолидацией лизингового бизнеса — в форме слияний, поглощений ЛК, создания совместных предприятий, реализации совместных проектов, обмена акциями и пр. Этому этапу присуще также значительное снижение маржи финансовой аренды, что и заставляет лизингодателей искать новые пути повышения эффективности бизнеса, в том числе за счет международных операций. На этом этапе сейчас находится самый старый лизинговый рынок — США.

В России разные сегменты рынка финансовой аренды переживают разные стадии развития: вторую, характеризующуюся простейшими схемами сделок, третью (большинство сегментов) и четвертую (лизинг автотранспорта и железнодорожного подвижного состава). На четвертой, пока высшей для России стадии, наблюдается усложнение продуктов, распространение оперативного лизинга, появление «креативных» продуктов, таких как финансовая аренда с полным набором услуг по сопровождению автопарка, высокая конкуренция, стабилизация ставок, наличие довольно развитого вторичного рынка.

В будущем на российском рынке лизинга будут наблюдаться следующие тенденции развития. Рост конкуренции в наиболее привлекательных сегментах (в значительной степени за счет иностранных участников) и усложнение продуктов будут сопровождаться замедлением роста в данных отраслях. Однако ЛК смогут вывести свои услуги на новый качественный уровень. Появятся новые виды финансовой аренды или будут развиваться те направления, которые сейчас представлены в незначительной степени. Решающую роль в освоении новых сегментов, хотя и косвенным образом, могут сыграть опять же иностранные инвестиции. [10]