Прирост прибыли предприятий реального сектора экономики в 2007-2011 годах
Постепенное восстановление и улучшение деятельности предприятий реального сектора отразилось и в динамике рентабельности активов. По итогам I квартала 2011 года, показатель вырос на 0,4 п.п. и составил 2,2% (в 2008 г. – 2,2%). Так как данный показатель более точно отражает эффективность производства (в отличие от рентабельности продаж, отражающей величину торговой наценки и во многом зависимой от ценовой конъюнктуры), можно отметить тенденцию к росту эффективности работы предприятий.
Ускоренный рост активов с темпами 30% в год, наблюдавшийся в период кризиса (в 2007-2008 гг.) замедлился с конца 2008 г. По итогам 2010 года по сравнению с 2009 годом, рост внеоборотных активов составил 15,9%, оборотных – 19,1%, в I квартале 2011 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – 10,9% и 19,9% соответственно.
В составе внеоборотных активов после сокращения доли основных средств (с 58,7% в I квартале 2007 г. до 51,1% в I квартале 2010 г.) произошла стабилизация показателя и по итогам I квартала 2011 г. он составил 50,5 процента.
Доля производственных запасов в составе оборотных активов перестала последовательно сокращаться с середины 2008 года и в общем количестве оборотных активов в I квартале 2011 г. составила 6,5% (в 2009 г. 6,7%, в 2008 г. – 7,6 процента).
Доля дебиторской задолженности в составе оборотных средств стабилизировалась с марта 2008 г., и по данным за январь-март 2011 г. ее значение составило 44,5%. За период с января по май 2011 г. дебиторская задолженность составила 19,6 трлн. рублей, что на 19,5% выше уровня за аналогичный период предыдущего года. Дебиторская задолженность на протяжении 2009-2010 годов незначительно превышает кредиторскую, что свидетельствует об отвлечении средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может привести к необходимости привлечения заемных средств для обеспечения текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятий.
За период январь-май 2011 г. суммарная задолженность организаций составила 39,1 трлн. рублей, что на 16,3% выше уровня соответствующего периода предыдущего года. Суммарная просроченная задолженность в январе-мае 2011 г. составила 1,2 трлн. рублей, что на 10,6% выше уровня за аналогичный период 2010 г.
Суммарная задолженность предприятий на конец периода, трлн. Рублей
Кредиторская задолженность, увеличившись за период с января по май 2011 г. на 22,2% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года, составила 19,1 трлн. рублей, что говорит о восстановлении хозяйственной активности деятельности предприятий. В январе-мае 2011 г. просроченная кредиторская задолженность увеличилась на 10,6% и составила 1076,4 млрд. рублей.
За период с января по июнь 2011 г. продолжилась тенденция сокращения просроченной задолженности по заработной плате. По состоянию на 1 июля 2011 г., она составила 2,6 млрд. рублей, что на 5,3% ниже показателя за аналогичный период 2010 года.
Анализ структуры пассивов предприятий показывает, что прирост активов происходил во многом за счет наращивания кредитного портфеля. Однако с наступлением кризиса предприятия уже не в таком объеме использовали заемные средства. Так, если в 2008 году прирост задолженности по кредитам и займам составил 38%, то с 2010 г. ее прирост сократился и составил 10%, в I квартале 2011 г. – 11,2%. Также следует отметить тенденцию роста просроченной задолженности по кредитам и займам в 2009 году на 82 процента (в 2010 г. – 15,0%, в I квартале 2011 г. – 26,8 процента).
С апреля 2010 г. наблюдался устойчивый рост объемов кредитования в связи со снижением процентных ставок с 13,8%, зафиксированных в январе 2010 г., до 8,9% в октябре, что соответствует докризисному уровню (максимум был зафиксирован в январе 2009 г. на уровне 17,1%). Однако повышение ставки рефинансирования в феврале 2011г. отразилось на динамике процентных ставок по кредитам, которые в феврале-марте выросли относительно январского уровня и составили 8,7 процента.
Высокий уровень заимствований отразился на показателях финансовой устойчивости предприятий. Коэффициент автономии (доля собственных средств в суммарной стоимости активов) за I квартал 2011 г. составил 45,9% (в 2010 г. – 45,3%). Для справки: в 2005-2006 годах всего по экономике он составлял 49-51,1 процента. Лучше всего дела обстоят у предприятий, занятых в электроэнергетике (53,4% за I квартал 2011 г.) и в отраслях, занятых добычей топливно-энергетических полезных ископаемых (57,5%). По сектору обрабатывающих производств этот показатель составляет 38,8 процента. Наиболее зависимыми от внешних источников финансирования оказались строительство (14,2%), обработка древесины и производство изделий из дерева (19,9%), производство транспортных средств и оборудования (21,2 процента).
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности), характеризующий возможность погасить текущую задолженность за счёт ликвидных активов, соответствует норме (200%) у предприятий, занятых добычей полезных ископаемых кроме топливно-энергетических (243,9 за I квартал 2011 г.), производством нефтепродуктов (252,3%) производством цветных металлов (346,7%), добычей металлических руд (266,8%), в транспорте и связи (337,5%). Наихудшие показатели остаются в следующих отраслях: обработка древесины и производство изделий из дерева (132,0%), текстильное и швейное производство (141,4%), производство кожи, изделий из кожи и производство обуви (127,9%), строительство (131,9%), производство машин и оборудования (140,3 поцента).
Спад производства и другие проявления кризиса в разных видах деятельности оказались неравнозначными и в разных сферах деятельности восстановительные процессы имеют свою специфику. Восстановительный процесс, начавшийся в 2010 г. продолжился и в I квартале 2011 г.
Стабилизация конъюнктуры мирового рынка энергоносителей, сохранение высоких экспортных цен на газ позволили быстро восстановиться предприятиям, занятых добычей полезных ископаемых. Уверенный рост прибыли, продолжавшийся на протяжении всего 2010 г. (+51,7%) сохранился и в январе-мае 2011 г., когда по его итогам финансовый результат составил 880,1 млрд. руб. (+71,9% к аналогичному периоду предыдущего года). Увеличению финансового результата способствовал как рост цен на нефть, так и рост объемов производства (в меньшей степени). Для информации за период с января по май 2011 г. средняя цена нефти «Юралс» составила 107,6 долларов за баррель, что на 41,0% выше показателя за аналогичный период 2010 года. Цены на нефть сорта Brent в мае 2011 г. немного снизились и оказались на уровне около 116 долл./баррель в связи с устойчивым восстановлением глобальной экономики, а также военных конфликтов на территории ряда стран Ближнего востока и Северной Африки. Прибыльность данной сферы деятельности обеспечивается преимущественно предприятиями ТЭК (вклад составляет 84,1 процента).
У предприятий, занятых добычей угля в начале 2011 г. наблюдается резкий рост финансового результата, который по итогам января-апреля 2011 г. составил 57,0 млрд. рублей, увеличившись в 2,2 раза по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Этому способствовал существенный рост цен производителей – на 23,1% (за период январь-май 2011 г.) при практически том же уровне производства (+0,1%). Предприятия данной сферы деятельности при росте заработной платы на 19,5% за период январь-май 2011 г. сохранили прежнюю численность работников (за период январь-май 2011 г. снижение численности составило 0,2% (в 2010 г. 7,2%, в 2009 г.- 6,9 процента).