8.5 Опред-е текущей ст-ти д.П. (обратная задача оценки д.П.)

Предполагает опр-ние тек. ст-ти д.п. при заданных величинах ден. пост. и ставке дисконтирования.

Схемы дисконтирования д. п.:

- схема простых % С=F/(1+к*n), где n- число %-ных периодов, F-сумма денег в будущем,С-текущая ст-ть денег, к-ставка дисконтирования.

- схема сложных % С=F/(1+к)ⁿ,

Тек. ст-ть д.п. с неравными ден. поступ.

(схема простых %)

(схема сложных %)

Тек. ст-ть аннуитета с n-ден.поступ.

(схема простых %)

(схема сложных %)

Коэф-нт дисконтирования аннуитета (дисконтированный множитель аннуитета) – показывает суммарную вел-ну аннуитета в одну ден. единицу,продолжающегося i-лет в текущ. момент времени при заданных:

- ставке дисконтирования

- частоте начисления %

Формула расчета коэф-та дисконт-ния аннуитета:

или

Тек. ст-ть аннуитета

СА – это сумма всех послед-ных поступ., дисконт-ных на начало периода первого платежа.

Вопрос 9

9.Сущность показателей и критерий инфляции

Инфляция- обесценивание бумаж. денег и безнал. денег, неразменных на золото.

Инф-ция харак-ся общим повышением цен в стране- инфл-ый рост цен (это внеш. проявление инф-ции). Показатели:

1. индекс инфл. (Iи) – вел-на, кот-ая показ-ет во сколько раз в среднем выросли цены за анализ-мый период. Iи приним-ся равным индексу потребит-ких цен (Iпц): Iи=Iпц, Iпц= ∑q1*Р1/∑q1*Ро, где q1 – объем. реализ-х Т в натур. ед-х по товарной группе в отч. периоде (при ретроспективном анализе) или в прогноз. периоде (при перспект. анализе), Р1,Р0 – цены соот-но в отч. и базисном периоде (при ретроспектив. анализе) или в прогноз. и отч. периоде (при перспект-ном анализе).

При расчете индекса инфл. суммир-ние осущ-ся по товарным группам, отобр-ным для анализа инфл-ных процессов. Введем обознач-я: Sa=∑q1*Р1- покуп-ная способ-ть с учетом инфл.(прогнозир. товарооборот), S=∑q1*Ро-покуп-ная спос-ть без учета инфл. (товарооборот отч. периода). Тогда индекс инфл. Iи=Sа/S. Обозначим через ∆S - разницу м/у Sа и S: ∆S=Sа-S. Тогда отношение: Iт=∆S/S будет характеризовать темп инфляции(темп прироста потребит-х цен)

2. Уровень инфл. – это темп инфл.,выраж-ый в %: а=∆S/S*100. В зав-ти от уровня инфл. выделяют:

- 3%-10% - ползучая

- 10%-100% - галопирующая

- св. 100% - гиперинфляция или 50% в месяц.

Критерии гиперинфляции:

1. Инвестир-ние местной валюты в монетарные активы или в стабильную иностр-ную валюту. Монетарные активы- это активы стоимость кот-х не обесцен-ся под влиянием инфл.

2. Монетарные активы, продукция и потребит-кие товары оцен-ся в стабильной иностр-ной валюте.

3. Продажа в кредит осущ-ся по ценам, компенсирующим потерю покуп-ной способ-ти местной валюты.

4. %-ные ставки, з/пл и цены индексируются на темп инфляции.

Для оценки инфл. исп-ся др. индексы:

1. Индекс цен производителей - исп-ся для оценки изм-ния цен на стадии оптовой торговли.

2. Индекс цен на приобретаемые ресурсы, тарифы на грузовые перевозки и по капит-ным вложениям- характ-ют инфл-ные процессы в соот-щих сферах.

3. Индекс (дефлятор) валового национального (внутреннего) продукта – харак-ет изменение стоимостного объема ВВП за счет ценностного фактора.

Индекс ВВП опред-ся по формуле: Iввп= ∑q1*Р1/∑q1*Ро, где ∑q1*Р1- ВВП текущего периода в текущ. ценах (номинальный ВВП), ∑q1*Ро-физ-кая вел-на ВВП текущ. периода, оцененная по базис. периоду (реальный ВВП)