3.2 Особенности налогового менеджмента зарубежных предприятий

Налоговая политика зарубежных предприятий строится на постулатах теории финансового менеджмента и направлено на рост чистой прибыли. На максимизацию чистой прибыли оказывают воздействие факторы, влияющие на оптимизацию доходов и расходов в соответствии с выбранной организацией стратегией. Кроме того, увеличения чистой прибыли хозяйствующие субъекты могут добиться, используя методы международного налогового планирования, в том числе осуществляя деятельность в странах с льготным налогообложением, в оффшорах и внутренних свободных экономических зонах.

В рамках управления чистой прибылью и капиталом традиционно рассматривается показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, который получил название эффекта финансового рычага (левериджа). Он рассчитывается по следующей формуле⁴⁰:

ЭФР = (1 - H)×(R-Kc) ×3K/CK, (6)

где ЭФР — эффект финансового рычага, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;

Н — ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

R — коэффициент валовой рентабельности активов при условии отсутствия кредитных ресурсов (отношение прибыли к средней стоимости активов),%;

Кс — средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;

ЗК — средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;

СК — средняя сумма собственного капитала предприятия.

Показатель (1 - Н) называется в экономической литературе «налоговый корректор», «налоговый щит». В результате налогового планирования возможна его дифференциация, вплоть до доведения его значения до единицы в следующих случаях⁴¹:

1. Если по различным видам деятельности предприятия установлены дифференцированные ставки налогообложения прибыли.

2. Если по отдельным видам деятельности предприятие использует налоговые льготы по прибыли (как внутри страны, так и за рубежом).

3. Если отдельные структурные подразделения предприятия осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах своей страны, где действует льготный режим налогообложения прибыли.

4. Если отдельные структурные подразделения предприятия осуществляют свою деятельность в государствах с более низким уровнем налогообложения прибыли.

В последних двух случаях, воздействуя на отраслевую или региональную структуру производства (а соответственно и на структуру прибыли по уровню ее налогообложения), можно, снизив реальную ставку налогообложения прибыли, повысить воздействие налогового корректора на эффект финансового рычага при прочих равных условиях.

Анализируя зарубежный опыт, можно с уверенностью говорить, что в общем случае процентные платежи по заемным ресурсам учитываются при налогообложении, и с точки зрения оптимизации налогового бремени намного эффективнее финансировать зарубежные подразделения за счет заемного, а не акционерного капитала. Однако необходимо учитывать такое понятие, как «тонкая капитализация». В последние годы фискальные органы стали особенно неприязненно относиться к займам, предоставляемым зарубежным подразделениям в тех случаях, когда, по их мнению, заемное финансирование на самом деле является долгосрочным акционерным финансированием или же если объем облагаемого процентом долга, предоставляемого зарубежным партнером, значительно превышает уровень, который мог бы быть в реальности предоставлен независимой стороне. На основании этого налоговые преимущества могут быть упразднены для всего объема или для части процентных выплат.

Еще одна мера заключается в признании и приравнивании процентных платежей к дивидендам. Некоторые страны, например Франция, предъявляют довольно жесткие требования к структуре долга/капитала, тогда как другие, в том числе Великобритания и Германия, характеризуются некими неформальными правилами, позволяющими принять во внимание специфические особенности находящегося на их территории подразделения. Рассматривая пути финансирования заграничного подразделения, следует знать особенности отношения соответствующих государственных служб к проблеме тонкой капитализации.

В соответствии с изложенным следует отметить, что налоговый фактор оказывает влияние и на плечо рычага — ЗК / СК. В условиях низких ставок налога на прибыль или использования создаваемым предприятием налоговых льгот по прибыли, разница в стоимости собственного и заемного капитала снижается. Это связано с тем, что эффект налогового корректора при использовании заемных средств уменьшается. В этих условиях более предпочтительным является формирование капитала создаваемого предприятия за счет собственных источников. В то же время при высокой ставке налогообложения повышается эффективность привлечения капитала из заемных источников. Следует отметить, что страны ЕС определяют приемлемое для них соотношение заемных и собственных средств, например, в Великобритании допустимо соотношение 1/1, в Нидерландах 1/5,67. Однако при этом в Нидерландах проценты за кредит учитываются в составе расходов вне зависимости от целей, на которые они взяты, а в Великобритании важен целевой характер кредита. В перспективе планируется унификация подходов к этим проблемам в рамках стран ЕС.

Еще одним направлением налогового менеджмента зарубежных предприятий выступает управление налоговыми рисками. Необходимость внедрения концепции риск-менеджмента в деятельность налоговых органов была подчеркнута еще в 2001 году Центром налоговой политики и налогового администрирования ОЭСР, и с тех пор представители налоговых органов некоторых стран письменно рекомендуют руководителям компаний больше внимания уделять налоговым рискам.

В Великобритании подобный подход применяется в отношении крупных компаний, при этом акцентируется внимание на рисках исполнения налогового законодательства. Процесс оценки рисков проводится менеджером по работе с клиентами налогового управления и включает 5 этапов⁴²:

1) взаимодействие с налогоплательщиком;

2) составление обзора рисков (Risk Review);

3) предоставление налогоплательщику обзора рисков;

4) согласование с налоговыми органами плана действий (Action Plan);

5) присвоение риск-рейтинга налогоплательщику.

Говоря о возрастающей роли риск-ориентированного подхода в налоговом администрировании, можно также отметить тенденции в изменении организационных структур налоговых органов разных стран. Согласно наблюдению Форума по налоговому администрированию (в отчете «Налоговое администрирование в странах ОЭСР и отдельных других стран: сравнительная информация» (2008)) , если 20-30 лет назад в основе структуры налоговых органов лежал критерий «вида налога», а позже эта модель сменилась «функциональной моделью» (то есть деление на департаменты в соответствии с разными функциями: регистрация, учет, обработка информации и др.), то сегодня развитие получила модель, «ориентированная на сегмент налогоплательщика». Объяснением такой тенденции служит то, что группы налогоплательщиков носят разные характеристики, в разной степени соблюдают налоговую дисциплину и, как следствие, представляют для налоговых органов разные риск-группы. Частичное применение последней модели – создание отдела по работе с крупнейшими налогоплательщиками (Россия – пример подобной модели), в «классическом» виде модель представлена в США.

При осуществлении российскими предприятиями налогового менеджмента необходимо изучение продолжительного и богатого опыта функционирования налогового менеджмента зарубежных предприятий, используя положительные достижения в данной области с учётом специфики российской реальности.