Принятие решения об инвестировании в ценные бумаги (облигации)
Для подготовки обоснованного решения о покупке облигаций Инвестору необходимо провести оценку их инвестиционной привлекательности.
Оценка должна включать в себя рассмотрение следующих основных разделов:
1. Определение целей покупки.
Целью инвестирования денежных средств в облигации может быть получение процентного и (или) спекулятивного дохода в виде разницы между ценой приобретения и ценой продажи облигаций.
2. Оценка доходности операции с облигациями.
Уровень доходности должен быть соизмерим или выше уровня доходности других операций Инвестора.
3. Оценка рисков операции с облигациями.
При этом изучается вся доступная информация об оцениваемых облигациях, включая финансовое состояние эмитента, цель эмиссии и источники погашения.
4. Анализ вторичного рынка оцениваемых облигаций (если облигации уже обращаются на вторичном рынке) либо облигаций с аналогичными характеристиками (если облигации выпускаются впервые). Такими облигациями считаются облигации, обладающие характеристиками, близкими к характеристикам анализируемых облигаций по сроку погашения, доходности, периоду выплаты дохода и уровню риска эмитента.
5. Заключение об инвестиционной привлекательности облигаций.
При принятии решения об инвестировании в облигации Инвестор прежде всего должен осуществить:
-
Анализ Информации о выпуске облигаций Эмитента.
-
Оценку бизнес-плана (инвестиционный меморандум) проекта, для реализации которого Эмитент выпускает облигации.
Анализ Информации о выпуске облигаций эмитента
Основным документом, регулирующем порядок выпуска и обращения облигаций, является Информация о выпуске облигаций.
Для принятия решения о покупке облигаций инвестору необходимо в первую очередь изучить Информацию о выпуске облигаций, которая публикуется Эмитентом после регистрации выпуска облигаций в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (г. Киев).
Потенциальному инвестору необходимо обратить внимание на следующие основные моменты в Информации о выпуске:
|
Дата основания Эмитента |
Наличие у предприятия истории развития обеспечивает большее доверие инвесторов, чем вновь созданная компания |
|
Принадлежность Эмитента к инвестиционно-привлекательной отрасли |
Принадлежность Эмитента к отраслям, которые динамически развиваются, с перспективами дальнейшего роста является составляющей инвестиционной привлекательности Эмитента |
|
Финансово-экономические показатели деятельности Эмитента |
Предприятия со слабыми финансово-экономическими показателями:
не внушают доверия инвесторов, которые ставят под сомнение способность компании платить по своим обязательствам |
|
Описание проекта, для реализации которого Эмитент привлекает денежные средства |
Инвестору необходимо провести анализ проекта, для реализации которого Эмитент привлекает средства (согласно Методика оценки бизнес-плана, инвестиционного меморандума проекта ), с целью определения:
|
|
Форма выпуска облигаций |
При бездокументарной форме выпуска Инвестору необходимо открытие счета у Хранителя, а значит несение дополнительных транзакционных издержек |
|
Условия обращения облигаций и размер процентного дохода |
Исходя из условий, Инвестор определяет уровень ликвидности и доходности операций с облигациями, соотнося со своей инвестиционной стратегией |
|
Порядок оплаты и погашения облигаций |
Определяет технический порядок оплаты облигаций при их покупке и погашения. Данный порядок должен предполагать удобство для инвестора в оплате облигаций и получении дохода и номинала при их погашении |
|
Дополнительные условия, повышающие инвестиционную привлекательность облигаций |
С целью повышения их инвестиционной привлекательности в информации о выпуске облигаций могут быть прописаны различные условия, среди которых:
|