Виды ценных бумаг, цели их эмиссии и механизм размещения. Акции и облигации. Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Ценная бумага – это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права (права собственности или требования), осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Первоначально ценные бумаги выпускались только в бумажной форме, что обусловило ее название, но развитие рыночных отношений привело к появлению безбумажной формы ценных бумаг, что нашло отражение в гражданском праве, допускающем фиксацию имущественных прав в бездокументарной форме. Она упрощаете хранение, обращение и учет ценной бумаги, а также налогообложение. Безбумажная ценная бумага – это электронная форма учета владельцев капитала, обладающих в отношении него определенными правами и обязанностями.

Ценные бумаги могут быть именными и предъявительскими. Именной является ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на ее бланке и (или) в реестре собственников. Все бездокументарные ценные бумаги автоматически становятся именными. Предъявительской называется ценная бумага, имя владельца которой не указывается в ней самой, а ее обращение не нуждается в регистрации. Существуют также ордерные ценные бумаги, сочетающие черты именных и предъявительских. Они могут передаваться одним лицом другому по передаточной надписи.

В экономической литературе ценные бумаги делятся на две большие группы:

1) основные ценные бумаги, которые удостоверяют права собственности на какой-либо реальный ресурс (товар, деньги, имущество и другие виды реальных активов);

2) производные ценные бумаги – это разные виды фьючерсных контактов и свободно обращающиеся опционы, то есть документы, фиксирующие права на покупку или продажу по оговоренной цене каких-либо реальных активов в будущем. Опционы фиксируют право исполнить согласованную сделку либо отказаться от нее.

Основные ценные бумаги разделяются на первичные и вторичные. Первичные ценные бумаги удостоверяют права на активы, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, векселя, закладные свидетельства и т.п. Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных. Они удостоверяют право на сами ценные бумаги. Такими документами являются, в частности, депозитарные расписки.

Существуют различные классификации ценных бумаг и их видов. С экономической точки зрения основными видами ценных бумаг являются:

• акция – документ, удостоверяющий единичный вклад в капитал акционерного общества;

• облигация – средне или долгосрочное долговое обязательство, гарантирующее возврат денежной суммы в установленный срок с уплатой или без уплаты оговоренного процента;

• банковский сертификат – свободно обращающийся документ, свидетельствующий о наличии вклада в банке с обязательством последнего выплатить его и проценты по нему через установленный срок;

• вексель – составленное в установленной законом форме письменное денежное обязательство должника о возврате долга. Различают простые и переводные векселя:

  • Простой вексель – соло. Плательщиком по нему является лицо, его выписавшее.

  • Переводной вексель – тратта. Лицо, выписавшее его, называется трассат. Обязательства по векселю погашает его держателю (ремитенту) лицо, указанное в векселе (трассант).

Оба вида векселей до наступления срока их погашения могут быть использованы как средство платежа. Держатель векселя вправе использовать его для оплаты товара или погашения долга, поставив на нем передаточную надпись – индоссамент.

• чек – письменное поручение владельца текущего счета банку уплатить наличными или перевести на счет другого лица указанную в нем сумму денег. Чеки могут быть именными, на предъявителя и ордерными;

• коносамент – документ установленной международной формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

• варрант – документ, удостоверяющий право собственности на товар, находящийся на складе. Под варрантом также понимается документ, удостоверяющий преимущественное право его владельца на покупку корпоративных ценных бумаг определенной компании в течение оговоренного срока по установленной цене;

• опцион – ценная бумага (договор), в соответствии с которой одна из сторон сделки имеет право, но не обязанность продать (купить) в течение оговоренного срока у другой стороны определенный актив по оговоренной цене с уплатой за это право суммы денег, называемой премией;

• фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива (ценной бумаги или стандартного товара) через определенный срок по цене, установленной при заключении сделки.

Ценные бумаги делятся также на корпоративные (выпускаемые компаниями, банками, организациями), бумаги частных лиц (выпускаются редко) и государственные. Последние представлены различными видами государственных облигаций.