1. увеличение объемов товарооборота, путем расширения ассортимента товаров, внедрения новых методов продажи товаров и т.д.;

2. взаимоотношения с поставщиками (закупать товары непосредственно у производителей);

3. снижение уровня издержек обращения (путем рационального использования ресурсов);

4. Увеличение уровня торговой надбавки и т.Д.

Тема 4. Оценка финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Оценка финансового состояния предприятия позволяет выявить финансовые возможности предприятия, которые определяются прежде всего наличием у него собственного капитала. Необходимо оценить какой суммой собственного капитала располагает предприятие и в какие активы вложен собственный капитал. Определение структурных показателей источников формирования активов позволяет оценить степень зависимости предприятия от заемных источников.

Финансовая оценка имущественного состояния предприятия представлена в активе баланса.

Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности.

От структуры пассивов (источников финансирования) зависит финансовое состояние предприятия, так как использование заемных средств, как правило, связано с дополнительными затратами. Кроме того, недостаток собственного капитала может привести к банкротству.

Пассивы предприятия состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности.

В процессе оценки финансового состоянии необходимо оценить ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Ликвидность предприятия – это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в возрастания сроков.

Наиболее ликвидные активы А₁. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк баланса (ф. По ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы.

А₁ = стр. 240 + стр. 250.

Быстро реализуемые активы А₂. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы:

А₂ = стр. 220 + стр. 230 + стр. 260.

Медленно реализуемые активы А₃ . В группу включаются «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса включается строка «Долгосрочные финансовые вложения»:

А₃ = стр. 210 + стр. 130 – стр. 217.

Группа трудно реализуемые активы А₄, включает в себя статьи I раздела баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

А₄ = стр. 190 - стр. 130.

Наиболее срочные обязательства П₁. в группу включаются кредиторская задолженность:

П₁ = стр. 620.

Краткосрочные пассивы П₂. В данную группу включаются краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:

П₁= стр. 610 + стр. 670.

Долгосрочные пассивы П₃ . В эту группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П₁ = стр. 590.

В группу постоянные пассивы П₄ включаются строки IV раздела баланса плюс строки 630-660 из VI раздела. В целях сохранения актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса:

П₄ = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 – стр. 217.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

Ликвидный баланс

1.А1  П1

2.А2  П2

3.А3  П3

4.А4  П4

Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3 месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сопоставление итогов А2, А3, А4 и П2, П3, П4 соответствует соотношениям абсолютно ликвидного баланса.

Оценка ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью расплачиваться по всем своим обязательствам.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей.

Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Наименование показателя	Способ расчета	Норма	Пояснения
Общий показатель ликвидности		1	Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2÷0,7	Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счет денежных средств
Промежуточный коэффициент покрытия		0,7	Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
Общий текущий коэффициент покрытия		2	Показывает платежные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчетов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств
Коэффициент текущей ликвидности		2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это определенное состояние расчетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Задача анализа финансовой устойчивости является оценка величин и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-экономической деятельности.

На практике применяют разные методы анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень обеспеченности запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей:

1) наличие собственных оборотных средств:

СОС=с.490-с.190

2) наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов

СД=СОС+с.590

3)общая величина основных источников формирования запасов

ОИ=СД+с.610

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆СОС=СОС-с.210

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

∆СД=СД-с.210

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

∆ОИ = ОИ-с.210

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность: недостаток собственных оборотных средств, излишек долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств;

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани платежеспособности, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные обязательства.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Наименование показателя	Способ расчета	Норма	Пояснения
Коэффициент финансовой независимости		0,5	Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств		≤1	Показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств			Показывает сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными средствами
Коэффициент маневренности собственных средств		0,3-0,5	Показывает, какая часть собственного капитала направляется предприятием на формирование оборотного капитала
Коэффициент обеспечения собственными средствами		0,1	Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств
Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия		→0,5	Показывает удельный вес основных средств в имуществе предприятия

Оптимизация финансового состояния

Для обеспечения оптимизации финансового состояния предприятие долж­но организовать движение капитала таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

ФСП, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Наращивание объемов реализации продукции, снижение издержек обращения, увеличение выручки и суммы прибыли положительно влияет на финансовое положение предприятия.. Следова­тельно, устойчивое финансовое состояние является не игрой слу­чая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, оп­ределяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Также финансовая деятель­ность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходова­ния денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, дости­жение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия — наращива­ние собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспо­собность и рентабельность предприятия, а также оптимальную струк­туру актива и пассива баланса.