Тема 22. Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг как часть финансового рын­ка. Экономическая природа ценных бумаг и их виды. Курс ценных бумаг и доход на них. Рынок государ­ственных долговых обязательств. Казначейские вексе­ля, среднесрочные векселя и облигации. Ставка по векселям и купонная ставка. Процентный риск и доход на момент погашения.

Муниципальные облигации и их характеристика. Целевые муниципальные облигации. Ценные бумаги корпораций: облигации, акции, коммерческие бумаги. Факторы, определяющие текущую стоимость ценной бумаги. Структура процентных ставок по срокам пога­шения.

Выбор оптимального портфеля ценных бумаг. Ожидаемая доходность портфеля и портфельный риск. Ожидаемая полезность как функция риска. Состав оп­тимального портфеля. Нововведения на рынке ценных бумаг. Особенности рынка ценных бумаг в России.

Тема 23. Финансовая система государства

Финансовая система и принципы ее построения. Сущность и роль финансов в современной экономике, Централизованные и децентрализованные финансы. Государственный бюджет и внебюджетные фонды. До­ходная и расходная части госбюджета. Фискальная и налогово-бюджетная политика. Сущность, функции и виды налогов. Принципы налогообложения. Классифи­кация налогов. Предельная налоговая ставка. Налого­вый мультипликатор.

Влияние государственных расходов и налогообло­жения на выпуск продукции. Аккордные налоги и мультипликатор сбалансированного бюджета. Пропор­циональные налоги и мультипликатор расходов. Дис­креционная и недискреционная фискальная политика.

Бюджетный дефицит и бюджет полной занятости. Автоматические (встроенные) стабилизаторы. Способы покрытия дефицита бюджета. Эффект вытеснения и эффективность фискальной политики. Теория "экономики предложения" и кривая А.Лаффера. Бюд­жетный дефицит и государственный долг. Финансовая система в современной российской экономике.

Тема 24. Равновесие рыночной системы

Норма процента, инвестиции, предложения денег и выпуск в закрытой экономике. Модель Хикса-Хансена (IS-LM). Денежно-кредитная и фискальная по­литика в IS-LM модели с фиксированными ценами. Кейнсианский передаточный механизм и его современ­ная трактовка.

Модель IS-LM с гибкими ценами. Сопряжение со­вокупного спроса с IS-LM моделью. Скорость обраще­ния денег и эластичность совокупного спроса. Влияние фискальной и денежно-кредитной политики на произ­водство национального продукта при гибком ценообра­зовании. Последствия увеличения государственных расходов.

Использование IS-LM модели при разработке ста­билизационной политики. Динамические аспекты моде­ли Хикса-Хансена. Модель IS-LM в краткосрочном и долгосрочном периодах. Условия эффективного функ­ционирования рыночной системы. Особенности равнове­сия рыночной системы в переходной экономике России.

Тема 25. Теория экономических циклов

Экономический цикл и его основные характери­стики. Причины, виды, фазы, время протекания, час­тота повторения, динамические параметры. Бизнес-цикл и импульсно-распространительный подход к его объяснению. Кейнсианская и неоклассическая версии причинности циклического экономического развития. Теория циклов как теория колебаний совокупного спро­са и капиталовложений. Инвестиционные импульсы и кейнсианская теория бизнес-цикла. Цикл. чистых инве­стиций в запасы. Модель мультипликатора-акселера­тора. Неокейнсианские теории негибких цен и заработ­ной платы. Модель делового цикла Самуэльсона-Хикса.

Монетаристские теории экономического цикла. Теория перенакопления и недопотребления, "психоло­гическая" теория. Современные неоклассические теории бизнес-цикла. Несовершенная информация и реальный бизнес-цикл. Политические токи как источ­ник импульсов для бизнес-циклов.

Воздействие государства на экономический цикл. Дефицитная экономика и деформации цикла. Экономи­ческие циклы и экономическая нестабильность в совре­менной экономике России.