Система показателей для проведения комплексного анализа экономического состояния предприятия

Группа	Показатель	Методика расчета
Относительные показатели
Показатели оценки	Коэффициент		Реинвестированная прибыль /
прибыльности	реинвестирования		Прибыль после уплаты налогов
и эффективности
хозяйственной	Коэффициент роста		Собственный капитал на начало
деятельности	собственного		периода / Собственный капитал
	капитала		на конец периода
	Коэффициент рен-		А. Рентабельность чистых акти
	табельности соб-		вов х (1 - Ставка налога на при
	ственного капитала		быль) (1 - Средняя учетная
			ставка Центрального банка РФ)
			Б. Прибыль после выплаты на
			логов / Собственный капитал
	Коэффициент эко-		Коэффициент реинвестирова
	номического роста		ния х Коэффициент роста соб
			ственного капитала х Коэффи
			циент рентабельности собст
			венного капитала
	Рентабельность		Рентабельность продаж х Обо
	чистых активов		рачиваемость чистых активов
	Рентабельность		Прибыль до налогообложения /
	продаж		Выручка от реализации

Окончание табл. 8.2

Группа			Показатель		Методика расчета
Относительные показатели
			Оборачиваемость		Выручка от реализации / Чистые
			чистых активов		активы
			Оборачиваемость		Выручка от реализации / Обо-
Показатели оценки			оборотных фондов		ротные фонды
деловой активности			Оборачиваемость		Выручка от реализации / Запасы
			запасов
			Оборачиваемость		Выручка от реализации / Кре-
			кредиторской		диторская задолженность
			задолженности
			Оборачиваемость		Выручка от реализации / Деби-
			дебиторской		торская задолженность
			задолженности
Показатели оценки			Коэффициент		Заемный капитал / Собствен-
ликвидности и			финансовой зависимости		ный капитал
рыночной устойчивости
		Коэффициент текущей ликвидности			Оборотные средства / Краткосрочные пассивы
		Коэффициент критической ликвидности			(Дебиторская задолженность + Денежные средства) / Краткосрочные пассивы
		Коэффициент автономии собственных средств			Собственный капитал / Актив баланса
		Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами			Собственные оборотные средства / Запасы
		Индекс постоянного актива			Внеоборотные активы / Собственный капитал
Абсолютные показатели
	Чистая прибыль			Прибыль до налогообложения -- Проценты по кредиту - Налог на прибыль
	Скорректированный на величину убытков собственный капитал			Собственный капитал - Убытки прошлых лет и отчетного периода
	Чистые активы			Дебиторская задолженность + Запасы + Прочие текущие активы + Краткосрочные кредиты - Кредиторская задолженность - Прочие текущие пассивы + Основные средства
	Собственные оборотные средства			Собственный капитал - Внеоборотные активы

Коэффициент экономического роста складывается из трех коэффициентов:

• рентабельности собственного капитала (объем чистой прибыли на собственный капитал);

• реинвестирования (доля чистой прибыли, направленной на расширение производства);

• роста собственного капитала (на конец отчетного периода)

Коэффициент реинвестирования отражает политику предприятия по распределению прибыли. Чем выше этот коэффициент, тем выше экономический рост компании. Коэффициент роста собственного капитала показывает рост собственного капитала относительно его значения на начало отчетного периода. На величину собственного капитала могут оказывать влияние изменения размера уставного и добавочного капитала, реинвестированной прибыли, целевое финансирование и другие поступления. Наряду с расчетом коэффициента экономического роста для анализа и диагностики экономических результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходим расчет всех показателей, приведенных в таблице. Это позволит оценить все стороны хозяйственной деятельности предприятия, касающиеся структуры его капитала, кредитоспособности и пр.

Однако результаты коэффициентного анализа не могут служить единственным основанием для заключения о состоянии предприятия, а лишь позволяют сделать отдельные выводы о сильных и слабых сторонах его экономической деятельности. Коэффициентный анализ является одним из этапов проведения анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Экономическая состоятельность предприятия также зависит от того, в какой стадии делового экономического цикла оно находится. Деловой цикл, описывающий периоды подъема или упадка экономики в целом, оказывает существенное влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Он характеризуется динамикой следующих факторов:

• тенденции потребительских ожиданий и потребительских расходов;

• действия, предпринимаемые правительством по сокращению или увеличению денежной массы;

• тенденции движения процентных ставок (рефинансирования Центрального банка РФ и доходности по ГКО);

• правительственный прогноз индекса инфляции и индекса цен;

• повышение или снижение налоговых ставок;

• накопление или ликвидация товарно-материальных запасов фирмы;

• программа капиталовложений предпринимательского сектора в новые производственные мощности и оборудование;

• государственные расходы на оборону и социальные нужды;

• оценка финансового состояния экономики в целом. Деловой цикл финансово-хозяйственной деятельности предприятия зависит от общей экономической динамики страны, региона. Он формируется под влиянием международной торговли, межгосударственных валютных курсов, а также конкуренции со стороны зарубежных товаров и услуг.

Внутренние факторы состоятельности – это производственно-хозяйственные факторы (состояние и обеспеченность финансовыми, трудовыми и материальными ресурсами), определяющие результаты деятельности предприятия. Результатами влияния этих факторов являются состояние активов и их оборачиваемость.

Имеется ряд факторов, имеющих комплексный характер. Например, в современных условиях хозяйствования существенно возросла роль фактора неопределенности и риска. Отсюда и повышенный интерес к применению таких методов обоснования решений, которые дают возможность их учета. Методы обоснования решений в условиях неопределенности должны помочь найти такой вариант решения, который давал бы хорошие результаты в предсказуемых условиях при достаточно высокой вероятности того, что при возникновении непредвиденных обстоятельств он принесет также положительные результаты. Руководитель должен знать, какое влияние на принимаемые решения может оказать фактор неопределенности, когда, где и с какой вероятностью он может возникнуть и какие меры следует принять, чтобы смягчить его последствия.

Различают процессы, которые прямо и косвенно влияют на деловой цикл. Например, уровень инфляции прямо влияет на деловой цикл. Следует заметить, что уровень инфляции, в свою очередь, зависит от стадии делового цикла. Таким образом, инфляция и деловой цикл находятся в тесной связи. Причиной инфляции, или удешевления денег из-за повышения цен, являются, по мнению многих экономистов, чрезмерные государственные расходы. Инфляция, в свою очередь, непосредственно влияет на инвестиционный потенциал предприятия.

Анализ, диагностика и контроль, за состоянием делового цикла финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются одной из основных функций коммерческого мониторинга, главное содержание которого состоит в детальном анализе конъюнктуры рынка, цен, себестоимости, сбытовой политики предприятия. В целом экономическая состоятельность предприятия характеризуется конкретными результатами финансово-хозяйственной деятельности.