§ 6. Финансовые рынки и регулирование экономики

Современная рыночная экономика в значительной мере яв­ляется саморегулирующейся системой. Финансовые рынки, как составная часть рыночной экономики, являются элементом са­морегулирующейся рыночной системы и выполняют свои спе­цифические функции.

В то же время объективно необходимо регулирование рыноч­ной экономики. Оно направлено на обеспечение эффективной работы рынка (создание правовой базы, защита конкуренции, регулирование денежного предложения) и на урегулирование так называемых провалов рынка (перераспределение национального дохода и экономических ресурсов, стимулирование научно-тех­нического прогресса, макроэкономическая стабилизация, регу­лирование внешнеэкономических связей). В процессе регулиро­вания экономики государство активно воздействует на финансо­вые рынки, широко использует финансовые инструменты.

Финансовый рынок и его сегменты — рынок ссудного капи­тала, фондовый рынок, страховой и валютный рынки — важней­шая часть механизма саморегулирования современной смешан­ной экономики. Во-первых, на денежном и фондовом рынках бизнес получает необходимые ему финансовые ресурсы и таким образом решает, что производить, в каком количестве, какие при этом использовать технологии. Во-вторых, финансовые рынки создают условия для распределения экономических ре­сурсов (труда, капитала, природных ресурсов и т. д.) по отраслям и сферам экономики в соответствии с потребностями общества в тех или иных товарах и услугах. В-третьих, финансовые рынки обеспечивают мобилизацию временно свободных денежных средств предприятий, денежных средств населения и их исполь­зование бизнесом для разработки новой продукции, новых тех­нологий. Развитые финансовые рынки — важнейшее условие эффективного функционирования инновационной экономики. В-четвертых, финансовый рынок, в частности страховой рынок, — важнейшее условие хорошего функционирования всех рынков, так как страхует возникающие при этом риски. В-пятых, валютный рынок обеспечивает включение национальной экономики в мировую экономику, способствует выявлению кон­курентных преимуществ страны при международных перемеще­ниях товаров и капиталов.

Финансовые рынки — это не только элементы механизма са­морегулирования рыночной экономики, но и важные действен­ные инструменты государственного регулирования экономики. Важное место в регулировании экономики занимает рынок ссуд­ного капитала. Государство регулирует объем денежного предло­жения, ставки ссудного процента, банковскую и кредитную сис­тему страны.

Правительство оказывает влияние на экономику в целом и ее макроэкономические параметры через рынок ценных бумаг. Го­сударство, обеспечивая стабильность этого сегмента финансово­го рынка, способствует росту капитализации компаний (рыноч­ной стоимости акций компаний), привлечению в страну зару­бежных инвестиций, росту доверия к государственным ценным бумагам, процессам концентрации и централизации капитала и в конечном счете повышению конкурентоспособности националь­ной экономики.

Развивая и укрепляя страховой рынок, государство способст­вует формированию важного источника финансовых ресурсов, страхованию инновационных и коммерческих рисков, тем са­мым большей стабильности экономического развития.

Значительное влияние на национальную экономику оказы­вает валютный рынок. От курса национальной валюты зависит экспорт и импорт страны, состояние ее торгового и платежного баланса. Курс национальной валюты — один из главных макро­экономических параметров. Предсказуемость курса националь­ной валюты — важное условие экономической стабильности в стране.

Контрольные вопросы

1. Что такое финансовые инструменты? Какие денежные обязательства к ним относятся?

2. Какие функции выполняют в рыночной экономике ссудный капитал и кредит?

3. Назовите и охарактеризуйте основные принципы кредитования.

4. Назовите и охарактеризуйте основные формы кредита.

5. Назовите основных участников рынка ценных бумаг.

6. Что такое страховой продукт?

7. Назовите участников валютного рынка.

8. Что такое валютный курс? Как он определяется?

9. Что такое конвертируемость валюты? Каковы режимы конвертируе­мости?

10. Что такое ссудный процент? Как рассчитывается норма ссудного про­цента?

11. Охарактеризуйте первичный и вторичный рынки ценных бумаг.

12. Чем отличаются привилегированные и обыкновенные акции?

13. По каким признакам классифицируются облигации?