20. Рынок ценных бумаг: функции, структура, регулирование

Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка со своими особыми инструментами и правилами имеет две основные специфические функции:

1) перераспределение денежных средств от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала;

2) перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов. И та и другая функции осуществляются в строго заданных временных рамках.

Рынок ценных бумаг - это экономические отношения по поводу их кругооборота, или экономические отношения в связи с их кругооборотом, а стадии кругооборота - это составные части указанного рынка. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Как и любой рынок, рынок ценных бумаг есть единство объекта, субъекта и отношений между ними. Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые условно можно разделить на две группы:

Общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков:

1) коммерческая функция (функция получения прибыли от операции на данном рынке);

2) ценовая функция (обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.);

3) информационная функция, (рынок, производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках);

4) регулирующая функция (рынок, создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.);

Специфические функции рынка ценных бумаг - это перераспределительная функция, функция страхования ценовых и финансовых рисков. Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

1) перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

2) перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

3) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

1) установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

2) государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

3) лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

4) создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

5) запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии. Представительные органы государственной власти и органы местного самоуправления устанавливают предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня.