Вопрос: Договор Управления

Стороны:

• Управляющий

• Учредитель (клиент)

• *Бенефициар (выгодоприобретатель)

*Способы управления ц/б:

• Самому

• ДУ

• ПИФ

Управляющий управляет переданными ему денежными средствами и ц/б.

Передача имущества ДУ компании не подразумевается передача права собственности.

Суть услуги: управляющий должен осуществлять с имуществом те же действия, что совершил бы и обычный собственник, действуя разумно (сохранение имущества, приумножение, получение дохода).

Учет у учредителя (клиента)

Передача имущества осуществляется по стоимости, которая была на дату подписания договора у учредителя. Не облагается НДС, т.к. подразумевается возврат.

Для учета операций в ДУ используется 79 «внутрихозяйственные расходы»-3(расчеты по договору управления).

Учредитель управления не теряет права собственности.

79-3/58(51)

Суть: передача ц/б (денежные средств)

58(51)/79-3

Суть: прекращение договора:

Учет доверительного управляющего

Получение имущества от учредителя на отдельный баланс

58(51)/79-3

Обособленный баланс управляющего

Сумма вознаграждения и сумма расходов, подлежащих возмещению, отражаются на счете 26 «общехозяйственные расходы».

26/76

Суть: начислено вознаграждение управляющего

76/51

Суть: выплачено вознаграждение

Расходы ежемесячно списывают в дебет 90

Сумма дохода отражается проводками

79-3/99

Суть: начислена сумма, причитающаяся учредителю

79-3/51

Суть: выплата учредителю управления

Собственный учет у управляющего

Отражает только собственные расходы и вознаграждения

Начисление и получение вознаграждения

62(76)/90-1 (выручка)

Суть: начислена сумма, причитающаяся в счет вознаграждения

90-3/68 –«НДС»

Суть: начислен НДС

90-2/26

Суть: списаны собственные затраты управляющего на оказание услуг

90-9/99

Суть: определен фин.результат от оказания услуг

51/62(76)

Суть: поступление суммы вознаграждения на счет управляющего

Управляющий предоставляет отчет учредителю по его требованию ежемесячно (если было движение), либо ежеквартально (если не было движения по счету).

Предоставляется подробная информация и должна быть указана информация обо всех расходах и подробный расчет суммы вознаграждения.

Управляющий обязан уведомлять об уменьшении стоимости имущества на 20% и более по сравнению со стоимостью имущества в предыдущем отчете не позднее рабочего дня, когда произошло такое уменьшение.

Выполнение функций налогового агента - удержание налога у клиента (НДФЛ).

(Лекции от 16 марта 2011г.)

Вопрос: Учет операций репо

1. Экономическая сущность и гражданско-правовые аспекты сделок РЕПО

РЕПО – сделка по покупке ц/б с обязательством обратного выкупа

Продавец (А) передает ц/б другой стороне (В), (В) – денежные средства.

РЕПО - (от англ. repurchase agreement) - сделка по покупке или продаже эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательством последующей обратной продажи или покупки бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный срок по заранее определенной цене.

Value date

I денежные средства

----------------------------

(A) (B)

----------------------------

Ценные бумаги

Termination date

II ценные бумаги

-----------------------------

(A) (B)

----------------------------

Денежные средства

Иначе «Кредит под залог ц/б»

Основные характеристики:

1. Предоставление денежных средств под обеспечение ценными бумагами

2. Операция классического РЕПО оформляется рамочным соглашением между сторонами (оформление единого договора)

3. Право собственности на ц/б (являющие ) переходит от продавца к покупателю, а затем обратно, при этом экономические выгоды (купоны, дивиденды, риски) остаются за продавцом!

4. Покупатель и продавец имеют право выставить другой стороне margin – call

5. Расчет по 1 - ой и 2 – ой частям РЕПО осуществляется по принципу «поставка против платежа» ППП (минимизирует кредитный риск)

Участники securities-driven market стремятся получить на время определенное количество ценных бумаг. инвестор – заемщик, контрагент – кредитор.

Цель совершения: получение денежных средств под залог ц/б. Обе части РЕПО заключаются одновременно, но исполняются в разные сроки.

Виды:

1. Поставочное

Перевод ценных бумаг – по первой части

Возврат - по второй

2. Трехстороннее

Первоначальный продавец осуществляется перевод ц/б, но оператором является третья сторона – агент по управлению обеспечения.

3. С обеспечением на отдельных счетах (HIC)

Ценные бумаги не переводятся со счета продавца, а учитываются на отдельном счете в кастодиане.

В зависимости от срока:

1. Овернайт

2. С фиксированным сроком

3. С открытой датой исполнения (РЕПО до востребования)

4. До погашения (касается облигаций)

5. С форвардной датой (с отсрочкой исполнения 1 – ой части)

6. С фиксированной, либо плавучей ставкой

Расширение задач РЕПО:

• Управление потоками платежей

• Регулирование структуры портфеля ц/б

• Управление рисками

• Спекуляция (первая часть – кассовая, вторая – срочная)