2.5. Оценка вероятности банкротства предприятия
В 1968 году профессор
Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую
классической, пятифакторную модель
прогнозирования вероятности банкротства
предприятия. На ее основе проведем
оценку вероятности банкротства. Формула
расчета интегрального показателя
следующая:
,
где:
–Оборотный
капитал / Активы;
–Нераспределенная
прибыль / Активы;
–Прибыль до
налогообложения / Активы;
–Собственный
капитал / Обязательства;
–Выручка / Активы.
В результате
подсчета показателя
делается одно из заключений:
–вероятность
банкротства составляет от 80 до 100%;
–средняя
вероятность краха компании от 35 до 50%;
–вероятность
банкротства не велика от 15 до 20%;
–ситуация на
предприятии стабильна, риск
неплатежеспособности в течении ближайших
двух лет крайне мал.
В результате
подсчетов
.
Следовательно, можно вынести заключение
о том, что «ситуация
на предприятии стабильна, риск
неплатежеспособности в течении ближайших
двух лет крайне мал».
2.6. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.
Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости, характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.
Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, сколько заемных средств покрывается собственным капиталом предприятия. Коэффициент на протяжении всех трех лет, чуть выше нормы.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) – характеризует отношение СК к общей сумме активов. Отражает насколько предприятие независимо от кредиторов. Рост коэффициента говорит об увеличении финансовой прочности организации, ее стабильности и независимости от внешних кредиторов.
Коэффициент финансовой зависимости – характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования. Значение коэффициента ниже нормы, значит, предприятие не зависимо от внешнего финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств. Значение коэффициента близкое к 1 говорит о том, что предприятие полностью удовлетворяет свою потребность в оборотных активах за счет собственных средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость.
Коэффициент капитализации – показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования. Данный коэффициент позволяет оценить достаточность у компании источника финансирования своей деятельности в форме СК.
Коэффициент маневренности – показывает способность предприятия поддерживать уровень СОК и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Формулы для расчета:
;
;
;
;
;
.
Расчет указанных коэффициентов приведен в таблице 5.
Таблица 5
|
Коэффициенты финансовой устойчивости | ||||
|
Наименование |
2016 г. |
2015 г. |
2014 г. |
Рекомендуемое |
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,970 |
0,966 |
0,962 |
0,8-0,9 |
|
Коэффициент автономии |
0,847 |
0,832 |
0,840 |
≥ 0,5 |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
0,178 |
0,201 |
0,189 |
< 0,7 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
0,304
|
0,103
|
0,316
|
> 0,6-0,8 |
|
Коэффициент капитализации |
0,181 |
0,202 |
0,191 |
< 1 |
|
Коэффициент маневренности |
0,079 |
0,023 |
0,088 |
0,2-0,5 |