Методика построения графика.

1. Определить цену каждого источника финансирования.

2. Рассчитать WACC.

3. Определить цену дополнительного источника финансирования при увеличении объема их использования.

4. Рассчитать WACC с учетом изменений.

5. Осуществить повторный расчет цены и WACC.

6. Определить дополнительную потребность в финансировании.

(2) в тетради.

Предельная стоимость капитала определяется точкой пересечения графика инвестиционных возможностей и предельной стоимости капитала. Показатель используют для оценки минимально допустимой доходности по инвестициям в проекты средней степени риска. Пересечение графиков характеризует предельную величину допустимых инвестиций. Следовательно проекты Е и F инвестор должен отвергнуть.

Лекция 30.09.2016.

Формат инвестиционного проекта.

Предоставление исходных данных.

1. Сведения об инфляции.

• Темп инфляции на шаге или общий индекс инфляции по отношению к базисному на конец шага.

• Индекс валютного курса или индекс внутренней инфляции иностранной валюты.

• Темп или индекс роста цены на продукцию, основные средства, материальные и трудовые ресурсы, услуги.

2. Предоставление исходных данных для определения денежного потока от инвестиционной деятельности.

• Данные о капитальных вложениях, составе и структуре производственных основных средств, нормы для расчета, потребности в оборотном капитале.

• Таблица исходных данных о капитальных вложениях

Затраты на приобретение земельных участков.

- Машины и оборудование.

- Производственные здания.

- Нематериальные активы.

- Прочие основные производственные фонды.

- Итого затрат на внеоборотные активы.

- Прочие работы и затраты.

- Посленаладочные работы.

- Всего затрат. (Сумма 6-8)

Величина вложений по строкам показывается:

• При создании новых производственных фондов по данным проектам.

• При использовании существующих производственных фондов. Для расчета общественной эффективности по альтернативной стоимости. Для расчета коммерческой эффективности. Для покупателя – по стоимости приобретения. Для продавца - по результатам оценки. Для определения ликвидационных затрат – по данным проекта.

• Состав и структура производственных основных средств по комплексам.

• Балансовая стоимость основных производственных средств.

• Амортизация.

• Остаточная стоимость.

• Нормы для расчета потребности в оборотном капитале.

• Сырье, материалы, комплектующие. Рассматривается страховой запас и периодичность поставок.

• Готовая продукция, периодичность отгрузки.

• Незавершенное производство. Рассматривается производственный цикл.

• Дебиторская задолженность. Рассматривается задержка платежей.

• Авансы поставщикам. Срок предоплаты и доля цены, оплачиваемая предварительно.

• Резерв денежных средств.

3. Предоставление исходных данных для определения денежного потока от операционной деятельности.

• Объемы производства и реализации. Рассматриваются по номерам шага и по длительности шагов.

• Годовая производственная мощность в единицах.

• Уровень использования в процентах.

• Объем производства в единицах.

• Объем реализации на внутреннем рынке в единицах.

• Объем реализации на внешнем рынке в единицах.

• Цена реализации на внутреннем рынке.

• Выручка от продаж в рублях.

• НДС, акцизы, пошлины.

• Цена реализации на внешнем рынке.

• Выручка от продаж на внешнем рынке.

• НДС, акцизы, пошлины (в иностранной валюте, на внешнем рынке).

• Текущие затраты на производство и сбыт продукции.

• Прямые материальные затраты.

• Расходы на оплату труда производственного персонала.

• Социальные отчисления.

• Затраты на управление производством.

• Затраты на сбыт.

• Расходы внереализационным операциям.