KS_tema_1_edited

они разработали специальный метод, известный под названием калибровки. Он состоит в следующем:

-построение классической модели равновесия агрегированной экономики,

-алгебраическая спецификация уравнений, характеризующих решения производителей и потребителей,

-имитация процесса воздействия технологических шоков на экономику, используя генератор случайных чисел,

-результаты имитации затем обрабатываются таким образом, что поведение основных макроэкономических переменных могут сравниваться их динамикой, имеющей место в действительности.

Результаты таких экспериментов достаточно хорошо воспроизводят процесс

колебаний и тенденций развития реальной экономики, и укладываются в существующую систему стилизованных фактов. Вместе с тем, объяснение колебаний исключительно реальными шоками предложения не соответствует всей совокупности фактов: статистический анализ действительных данных показывает, что между объемом денежной массы, с одной стороны, и доходом и занятостью, с другой, имеет место положительная корреляция, что противоречит тезису о нейтральности денег.

1.5.5 Эндогенность переменной денежного предложения

Объяснение этому состоит, во-первых, в том, что неожиданные монетарные шоки все же происходят с определенной периодичностью и, согласно модели Лукаса, воздействуют на реальный сектор экономики; в этом случае, однако, нет нужды отказываться от концепции нейтральности денег. Говорят при этом, что не нейтральными являются ожидания. Вовторых, как полагают сторонники теории реального делового цикла положительная корреляция между денежной массой и уровнем реального дохода, скорее может объясняться обратной зависимостью, когда рост производства вызывает увеличение денежной массы, а снижение - ее сжатие. В этом случае объем денежной массы является не экзогенной переменной, а эндогенной. Так, если ожидается рост производства, то предложение денег может возрастать как реакция на эти ожидания, особенно, в том случае, когда органы экономического регулирования проводят политику поддержания определенной ставки процента. Кинг и Плоссер (King and Plosser, 1984) предложили модель, где услуги посреднического сектора рассматриваются как промежуточное благо производственного назначения. В этом случае депозиты банков начинают обнаруживать проциклический характер, будучи эндогенной переменной экономической модели. Поскольку же

предоставление финансовых услуг требует меньшего времени, по сравнению с производством товаров, то денежное предложение возрастает быстрее реального выпуска. Для наблюдателя создается впечатление, что именно рост денежного предложения вызывает увеличение выпуска.

1.6 Основные выводы новых классиков и школы реального делового цикла для экономической политики

Важным выводом новой классической школы является положение о неэффективности систематической монетарной политики, что связано с умением агентов строить прогнозы рациональным образом. В такой ситуации любое управление денежной массой согласно определенному правилу приводит к осознанию этого правила агентами. Следовательно, они перестают реагировать на колебания денежной массы. Бессистемные же монетарные шоки ведут лишь к увеличению амплитуды отклонений выпуска от естественного уровня. Эти вопросы анализируются в Теме 7 данного пособия.

Другой вывод данной школы важен с позиции политики уменьшения инфляции. Речь идет об издержках, на которые должно пойти общество, для ее обуздания. Ортодоксальные монетаристы, считая, что инфляция является целиком монетарным феноменом, тем не менее полагали и доказывали, что политика дезинфляции означает жертвы в виде потерь реального дохода. Это обусловлено наличием противоречия между инфляцией и безработицей "вдоль" краткосрочной кривой Филлипса. Причем чем более интенсивное снижение инфляции имеет место, тем больший относительный спад ВВП оно вызывает. Новые классики подчеркивают, что, измеряя жертвы от дезинфляции, следует принять во внимание репутацию данного правительства и его способность сделать заслуживающее доверие обещание. Так, сильное правительство может объявить программу финансовой стабилизации заранее и, тем самым, воздействовать прямо на процесс формирования ожиданий населения и фирм. Тем самым, инфляция сможет снижаться практически не вызываю экономического спада.

Следующая проблема - проблема несостоятельности политики во времени, заключающая в том, что может возникнуть различие между оптимальностью, определяемой заранее (ex ante) и оптимальностью, определяемой по факту (ex post), поскольку правительство, максимизируя функцию благосостояния общества в своем собственном понимании, может поддаться искушению сгенерировать неожиданную инфляцию для увеличения занятости. Но поскольку ожидания других агентов формируются рационально, то такое стремление может быть ими угадано. Долгосрочный результат - установление инфляции на ненулевом уровне, тем более высоком, чем более проинфляционны

устремления правительства. Данная проблема также более детально обсуждается в Теме 7 данного пособия.

Основные понятия темы 1

•Гипотезы, лежащие в основе новой классической школы. Гипотеза рациональных ожиданий в сильной и слабой форме. Гипотеза совокупного предложения. Гипотеза постоянного предложения на рынках.

•Классические модели формирования ожиданий. Статические ожидания, адаптивные ожидания, рациональные ожидания.

•Равновесие при рациональных ожиданиях.

•Современная версия новой классической школы – школа реального делового цикла. Основные предположения и особенности школы реального делового цикла. Калибрование макроэкономических моделей. Стилизованные факты

•Система взглядов на экономическую политику. Неэффективность экономической политики правительства в условиях рациональных ожиданий.

•Издержки, связанные с дезинфляцией: проблема доверия экономическим органам управления.

•Проблема доверия и несостоятельность политики монетарного регулирования во времени: частный сектор и банковская система как рациональные игроки.

•Объяснение экономических циклов с позиции теории равновесия: рецессия есть Паретоэффективная реакция на шоки предложения.

Вопросы для обсуждения

1.Школа новых классиков. Гипотезы, лежащие в основе данной школы.

2.Гипотеза рациональных ожиданий. Рациональные ожидания в сильной и слабой форме. Классические модели формирования ожиданий.

3.Понятие равновесия при рациональных ожиданиях.

4.Гипотеза совокупного предложения. Функция совокупного предложения Роберта Лукаса.

5.Гипотеза постоянного равновесия на рыках. Модель новых классиков.

6.Школа реального делового цикла: генезис и общая характеристика.

7.Шоки предложения и их классификация. Роль шоков предложения в объяснении делового цикла и экономического роста.

8.Основные выводы новых классиков и школы реального делового цикла для экономической политики.

Задачи

1*. Модель инфляции (Cagan)

mt − pt = −γ(t pte+1 − pt )+ηt ,γ > 0 - спрос на деньги линейно зависит от ожидаемой инфляции

mt = μ +δmt −1 +εt - используется простое правило монетарной политики

mt - логарифм предложения денег в момент времени t, pt - логарифм уровня цен в момент времени t

t pte+1 - ожидание pt +1 в момент времени t

Рассмотрите решения вида pt = a +b1 pt −1 +b2 pt −2 + cmt + dηt . Найдите равновесие при рациональных ожиданиях (REE)

2*. Линейная стохастическая макроэкономическая модель (Sargent – Wallace (1975) “ad hoc” model)

qt = aI + a p (pt −t −1 pte )+u1,t , a p > 0 кривая AS

выпуск положительно зависит от неожидаемой инфляции;

qt = bI +br (rt −(t −1 pte+1 −t −1 pte ))+u2,t ,br < 0 кривая IS

aгрег. спрос негативно зависит от ex ante реальной ставки процента;

m = cI + pt + cq qt + cr rt +u3,t ,cq > 0,cr < 0 кривая LM

равновесие на рынке денег: спрос положительно зависит от выпуска и отрицательно от номинальной ставки процента.

qt - логарифм выпуска в момент времени t, pt - логарифм уровня цен в момент времени t rt - номинальная ставка процента

Рассмотрите решения вида pt = a + vt и ответьте на вопрос задачи 1.

3. Теория перманентного дохода М. Фридмана

Рассмотрите простейшую экономику с потребителями, формирующими свое потребление согласно теории перманентного дохода. Оценка перманентного (ожидаемого) дохода рассчитывается ими как предыдущая оценка перманентного дохода YPt-1 плюс корректирующий коэффициент λy, умноженный на ошибку прогноза (то есть отклонение ожидаемого дохода от действительного)

YPt= YPt-1+ λy(Yt -YPt-1).

Равновесие в закрытой экономике определяется уравнением Ct+I= Yt , где Ct =cYPt. Для простоты предполагается, что инвестиции фиксированы, I=const. Таким образом, экономика описывается двумя уравнениями: уравнением равновесия и уравнением обновления оценки перманентного дохода.

Ваша задача состоит в том, чтобы проверить, будет ли данное правило обновления YPt стабильным, то есть сойдется ли наш YPt к YPt-1 и к Yt в долгосрочном периоде. После этого надо посчитать точку сходимости данного правила обновления оценки перманентного дохода, то есть долгосрочный перманентный доход (который в данном случае равен самому долгосрочному доходу, поскольку у нас нестохастическая экономика), приравняв YPt к YPt-1.

Литература к Теме 1

Основная:

Делепляс Г. Лекции по истории экономической мысли. Европейский подход. Новосибирск: ЭФ НГУ, 2000, Глава 1, 6, Заключение.

Кебабджян Ж. Макроэкономическая политика. Деньги. Бюджет. Валютный курс. Пер. с фр. Новосибирск: ЭФ НГУ, 1996. Глава 8-10.

Смирнов А.Д. Лекции по макроэкономическому моделированию. М.: ГУВШЭ, 2000, Глава

1.

Тарасевич, Л.С., Гальперин, В.М., Гребенников, П.И., Леусский, А.И. Макроэкономика, Спб.: Изд-во: Учебник, СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999, Главы 10, 13

Barro, R. J. Macroeconomics, Fourth Edition. John Wiley & Sons, Inc., 1993. Глава 12.

Evans, G. W. and Honkapohja, S.: 2001, Learning and Expectations in Macroeconomics, Princeton University Press, Princeton, NJ. Глава 1.

Snowdon, B., Wane, H. And Wynarczyk, P. A Modern Guide to Macroeconomic. Edward Elgar, 1994.

Дополнительная:

Barro, R. J. 'An Unanticipated Money Growth and Unemployment in United State', American Economic Review, March, 1977.

Barro, R. J. 'An Unanticipated Money Output and the Price level in the United States', Journal of Political Economy, August, 1978.

Barro, R. J. 'Recent Developments in the Theory of Rules Versus Discretion', Economic Journal, Supplement, 1986.

Barro, R. J., Gordon, D.B. 'Rules, Discretion and Reputation in a Model of Monetary Theory', Journal of Monetary Economics, July, 1983.

Barro, R. J., Gordon, D.B. 'A Positive Theory of Monetary Policy in a Natural Rate Model', Journal of Political Economy, July, 1983.

Blackburn, K. 'Credibility and Time Consistency in Monetary Policy' , in K. Dowd and M.K.Lewis (eds.) Current Issues in Financial and Monetary Economics, Basingstoke: Mackmillan, 1992.

Blinder, A.S. 'The Fall and Rise of Keynesian Economics' Economic Record, November, 1988. Friedman M. A. A Theory of Consumption Function (Princeton, N.J.: Princeton University Press,

1957)

Chow, G.C. Analysis and Control of Dynamic Economic Systems, New York: John Wiley, 1975. Gordon R.J. 'Price inertia and Policy Ineffectiveness in the United States, 1890-1980', Journal of

Political Economy, December, 1982.

Gordon R.J. 'Hysteresis in History: Was There Ever a Phillips Curve?', American Economic Review, May, 1998.

Hayek, F.A. Monetary Theory and Trade Cycle, London: Jonathan Cape, 1933. Hoover, K.D. 'Two Types of Monetarism'. Journal if Economic Literature, March, 1984. Hoover, K.D. The New Classical Macroeconomics. Oxford, Basil Blackwell, 1988.

Keynes, J.M. General Theory of Employment, Interest and Money, London: MacMillan, 1936 King, R.G. and Plosser, C.I. Money, Credit and Prices in a Real Business Cycle, American Eco-

nomic Review, June, 1984.

Kydland, F.E. and Prescott, E.C. 'Time to Build and Aggregate Fluctuations', Econometrica, November, 1982.

Kydland, F.E. and Prescott, E.C. Business Cycle: Real Facts and Monetary Myth, Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review, Spring, 1990

Kydland, F.E. and Prescott, E.C. 'Rules Rather than Discretion: the Inconsistency of Optimal Plans', Journal of Political Economy, June, 1997.

Leider, D.E.W. 'The Cycle before New Classical Economics", In M. Belolongia and M. Garfinkel (eds), The Business Cycle: Theories and Evidence, London: Kluwer Academic Publishers, 1992.

Leider, D.E.W. and Parkin, 'Inflation: a Suevey', Economic Journal, December, 1975.

Long, G.B. and Plosser, C.I. 'Real Business Cycle', Journal of Political Economy, February, 1983. Lucas, R.E. Jr. 'Expectations and the Neutrality of Money', Journal of Economic Theory, April,

1972.

Lucas, R.E. Jr. 'Some International Evidence of Output-Inflation Tradeoffs', American Economic Review, June, 1973.

Lucas R.E. Jr. and Rapping, L.A. Real Wages, Inflation and Employment, Journal of Political Economy, September/October, 1969

Muth, J.F. Rational Expectations and the Theory of Price Movements, Econometrica, 1961

Nelson, C.R. and Plosser, C.I. Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series: Some Evidence and Implications, Journal of Monetary Economics, September, 1982

Redman, D.A. A Reader's Guid to Rational Expectations: A Survey and Comprehensive Bibliography", 1992

Tobin, J. 'The Monetarist Counter-Revolution Today - An Appraisal', Economic Journal, March, 1981.