Лекция 3 
КОРПОРАТИВНОЕ
УПРАВЛЕНИЕ
Тема 3. Эмиссионная политика
Список рекомендованной литературы
1.Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг… : утв. Банком России 11.08.2014 N 428- П : Зарегистрировано в Минюсте России 09.09.2014 N 34005.
2.Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39 – ФЗ от 22.04.96 (с изменениями и дополнениями).
3.Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг. – Приказ ФСФР России № 06-117/пз-н от 10.10.2006.
4.Приказ ФСФР России от 30.07.2013 N 13-62/пз-н "О Порядке допуска ценных бумаг к организованным торгам" (Зарегистрировано в Минюсте России 30.08.2013 N 29801)
План занятия
1 |
2 |
Понятие |
Эмиссионн |
первично |
|
й эмиссии |
ая |
|
политика |
|
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ |
1 |
БУМАГ |
а) совокупный выпуск ценных бумаг одного |
|
эмитента одного вида, который |
|
обеспечивает равный объем прав их |
|
владельцам и имеют одинаковые условия |
|
первичного размещения. |
б) четкая последовательность действий по Эмиссионныевыпускуценныеи размещениюбумаги: ценных бумаг.
- Акции - Облигации
-Опционы эмитента
-Депозитарные расписки
Опцион эмитента
•эмиссионная
•именная
•право на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по заранее определенной цене.
Российская депозитарная расписка
•эмиссионная;
•именная;
•не имеет номинальной стоимости;
•право собственности на определенное количество ценных бумаг иностранного эмитента;
•право требовать получения взамен соответствующего количества представляемых ценных бумаг от эмитента российской депозитарной расписки или зарубежного эмитента.
Этапы эмиссии
1)Решение о размещении (проспект эмиссии);
2)Утверждение решения;
3)Государственная регистрация выпуска;
4)Размещение;
5)Государственная регистрация отчета об итогах размещения.
Пример
Проспект эмиссии
•это документ, составленный эмитентом, включающий в себя информацию об эмитенте, его экономическом положении и предстоящем
выпуске ценных бумаг.
Число лиц, среди которых размещаются акции, более 500 или объем эмиссии превышает 200 млн. руб.
Состав проспекта эмиссии:
1)Данные об эмитенте.
2)Данные о финансовом положении эмитента.
3)Сведения о предыдущих выпусках ценных бумаг.
4)Сведения о размещаемых ценных бумагах.
5)Дополнительная информация.
Пример
Способы размещения ценных бумаг
1)Учреждение;
2)Реорганизация в форме разделения и выделения (со слиянием или присоединением);
3)Распределение среди акционеров;
4)Конвертация;
5)Подписка:
•) открытая подписка (размещение среди неограниченного круга инвесторов), в т.ч. публичное размещение (IPO); биржевые облигации;
•) закрытая подписка (среди заранее известного числа инвесторов); коммерческие облигации.
Красным выделены способы размещения, не требующие государственной регистрации выпуска.
Биржевые облигации
•открытая подписка;
•регистрируются непосредственно биржей, если ценные бумаги (акции) эмитента уже котируются на бирже;
•не могут выпускаться с залоговым обеспечением;
•документарная форма с обязательным централизованным хранением (центральным депозитарием);
•выплата только номинала и (или) процента и только в денежной форме;
•не требуют государственной регистрации выпуска (индификационный номер).
Биржевые облигации на MMBБ-РТС