7. Определение стоимости бизнеса методом связанных инвестиций.

Одним из методов опред-ия ставки капитализации, явл. метод связанных инвестиций. Данный метод применяется, когда для оцениваемого предпр-ия используется собств. и заем. средства. Тогда общая стоимость капитализации должна удовлетворять рыночным требованиям на доход собственного и заемного капитала.

1) Коэффициент общей капитализации:

К_с– капитализация собств-ого капитала; К_з- капитализация заемного капитала.

2) Коэффициент капитализации заемного капитала: d_з– доля заемного капитала;

3) Коэффициент капитализации собствен-ого капитала:

d_c–доля собственного капитала;

8. Методы прогнозирования чистого дохода.

Выбор вида чистого дохода определяется оценщиками исходя из имеющейся информации по оцениваемому предприятию и проданным предприятиям-аналогам. После выбора вида чистого дохода оценщик приступает к решению второй задачи — прогнозированию величины годового чистого дохода. На практике используются следующие методы прогнозирования чистого дохода: 1) метод простой средней:

2) метод средней взвешенной (считается наиболее точные данные, при использовании этого метода):

3) метод экстраполяции (метод аналитического выравнивания):

В широком смысле слова экстраполяция – это метод научного исследования, заключающийся в распространении выводов, полученных из наблюдения над одной частью явления, на другую его часть. В узком смысле слова экстраполяция – это нахождение по ряду данных функции других её значений, находящихся вне этого ряда. Экстраполяция заключается в изучении сложившихся в прошлом и настоящем устойчивых тенденций экономического развития и перенесении их на будущее. Эти методы экспертами-оценщиками используются наиболее часто из-за их простоты и достаточной точности, Первые два метода используются в том случае, если в результате анализа чистого дохода за период предыстории не обнаружилась ярко выраженная тенденция. Если в результате анализа чистого дохода за период предыстории выявлена определенная тенденция, то в этом случае используется метод экстраполяции.

9. Определение прогнозного чистого дохода способом наименьших квадратов

Более совершенным приемом выявления общей тенденции динамики является аналитическое выравнивание. Оно заключается в следующем:

1) на основе эк. анализа выявляется характер динамики за исследуемый период;

2) исходя из характера динамики выбирается то или иное матем. выражение закономерности проявления годового чистого дохода, т. е. выбирается аналитическое уравнение, которому на графике будет соответствовать опред. линия - прямая, парабола, гипербола и т. п.

3) способом наименьших квадратов опред-ся параметры аналит. ур-ия выбранной линии. Сумма квадратов отклонения фактического уровня от выровненных данных (расположенных на искомой линии) должна быть наименьшей;