Голикова, Хохленкова. Организация деятельности ЦБ

инфляционного обесценения национальных денежных единиц в различных странах. В результате реальные курсы, определяемые покупательной силой валют, отклоняются от официальных курсов. Реальные курсы валют, которые обесцениваются более быстрыми темпами, снижаются по сравнению с официальными, а курсы валют, которые обесцениваются медленнее, повышаются. В результате возникает необходимость корректировки валютного курса. В первом случае для приведения официального курса валюты в соответствие с реальным необходимо его понизить, т.е. девальвировать. Девальвация способствует повышению конкурентоспособности экспорта и улучшению состояния платежного баланса.

Официальное повышение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранным валютам называется ревальвацией. Вследствие относительно более низких темпов инфляции в отдельных странах (Германии, Швейцарии, Японии) их официальные валютные курсы становились заниженными по сравнению с реальными, вследствие чего центральные банки вынуждены были прибегать к повышению курсов своих валют.

Ревальвация оказывает на международные экономические отношения действие, противоположное девальвации. Она невыгодна для экспортеров, так как в результате повышаются цены на вывозимые товары, выраженные в валютах других стран. При сохранении цен на экспортируемые товары на прежнем уровне снижаются экспортные доходы. Напротив, ревальвация национальной валюты дает прямые выгоды кредиторам и импортерам. Для последних покупка иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в обмен на ревальвированную национальную валюту обходится дешевле.

Валютные ограничения — совокупность мероприятий и правил, установленных в законодательном или административном порядке, по ограничению прав резидентов и нерезидентов (в форме запрещения или лимитирования) при осуществлении ими валютных операций на территории данного государства или резидентами за рубе-

жом.

Основными целями валютных ограничений являются:

•выравнивание платежного баланса;

•поддержание курса национальной валюты;

•накопление золотовалютных резервов государства для решения экономических

и политических задач.

Зачастую валютные ограничения вводятся, когда валютные интервенции не являются эффективными, т.е. в условиях хронических и крупных дефицитов платежного баланса. При данных обстоятельствах страна вынуждена вводить валютные ограничения для сбалансирования внешних платежей и поступлений.

Формы валютных ограничений многообразны. Они касаются:

•режима осуществления платежей в иностранной валюте на территории страны. Денежная единица данной страны признается единственным средством платежа, что сокращает спрос на иностранную валюту на внутреннем рынке и тем самым стабилизирует обменный курс национальной валюты;

•порядка осуществления зарубежных инвестиций резидентами и инвестиций внутри страны нерезидентами;

•порядка перевода национальной и иностранной валюты за границу (например, обязательное осуществление всех валютных платежей только через центральный банк и уполномоченные банки);

•порядка репатриации прибыли отечественными экспортерами и иностранными инвесторами;

•порядка купли-продажи иностранной валюты на территории страны (так называемой внутренней конвертируемости национальной валюты):

519