- •Тема 1 . Понятие и главная цель финансового менеджмента. Задачи и функции финансового менеджмента на предприятии. Субъекты финансового менеджмента и информационная база.
- •История развития финансового менеджмента
- •Сущность, определение и функции финансового менеджмента
- •Бухгалтерский баланс
- •Тема 2 . Сравнительный аналитический баланс: сущность, порядок составления, особенности.
- •Модуль 2. Классификация затрат предприятия и ее роль для проведения операционного анализа предприятия.
- •2.1..Классификация издержек. Классификация бухгалтерских затрат, достоинства и недостатки. 2.2.Способы дифференциации издержек на переменные и постоянные.
- •Модуль 3. Операционный анализ предприятия
- •3.4. Характеристика операционного риска предприятия.
- •Модуль 4. Формирование рациональной структуры капитала
- •4.1. Алгоритм формирования рациональной структуры капитала
- •Критерии формирования рациональной структуры средств предприятия
- •4.2. Две концепции эффекта финансового рычага.
- •4.2. Две концепции эффекта финансового рычага.
- •Модуль 5. Управление денежными потоками предприятия.
- •5.1. Виды денежных потоков, показатели, характеризующие денежные потоки.
- •5.2. Политика управления денежными потоками
- •Формирование системы целевых параметров организации денежных потоков организации.
- •«Методы прогнозирования денежных потоков»
- •Прогнозирование денежных потоков на основе пропорциональных зависимостей
- •5.3. Методы расчета целевого остатка денежных средств
- •Необходимость оптимизации уровня остатка денежных средств
- •Модель оптимизации остатка денежных средств Миллера-Ора
- •Модуль 6. Инвестиционный анализ Виды эффективности инвестиций.
- •6.1. Сущность, содержание и характеристика показателей эффективности инвестиционных проектов
- •Классификация показателей экономической эффективности инвестиций
- •Подготовка информации о внешней среде
- •Методы оценки эффективности инвестиций без учета дисконтирующего множителя
- •Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках
- •7. Бюджетирование как управленческая технология
- •1.3.1. Бюджетирование как технология управления предприятием
- •.Разработка сметы затрат. Порядок составление и применения бюджетов на предприятии. Бюджетный контроль
- •Организация и автоматизация бюджетирования на предприятии Организация бюджетирования на предприятии
- •Управление финансовыми рисками Сущность, виды и критерии риска
- •Управление риском
- •Список используемой литературы
«Методы прогнозирования денежных потоков»
Методы, используемые в прогнозировании денежных потоков
Финансовый менеджер должен прогнозировать различные показатели денежных потоков. Более того, прогнозирование как один из методов управления не должно сводиться лишь к расчету ориентиров для критериев, имеющих количественное измерение; оно понимается в более широком аспекте, в частности и как метод выявления оптимальных вариантов действий. В этом смысле прогнозирование тесно связано с перспективным анализом, поскольку окончательный вариант выбирается после рассмотрения и сравнительного анализа различных вариантов, в том числе и альтернативного характера.
Методы экспертных оценок
Это наиболее простые и достаточно популярные методы; ни в коем случае к ним нельзя относиться как к неким суррогатам «настоящих» методов прогнозирования хотя бы потому, что их история насчитывает не одно тысячелетие. Можно упомянуть, в частности о дельфийском методе, названном так в честь древнегреческого города Дельфы, известного своими оракулами. В качестве простейшего примера применения подобных методов служит способ установления некоторых прогнозов и планов на интуитивном уровне.
В современной интерпретации методы экспертного прогнозирования могут предусматривать многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью научного инструментария экономической статистики. Эти методы применяются не только для прогнозирования показателей денежных потоков, но и при их анализе и контроле.
Методы обработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей.
Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Выбор того или иного метода зависит от множества факторов, в том числе и имеющихся в наличии исходных данных. По этому параметру можно выделить три типовые ситуации.
^ Первая ситуация – наличие временного ряда – встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами: методом простого динамического анализа и с помощью авторегрессиных зависимостей.
^ Вторая ситуация – наличие пространственной совокупности – имеет место в том случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай.
^ Третья ситуация – наличие пространственно-временной совокупности – имеет место в том случае когда:
А) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов;
Б) аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающихся по экономической природе и их динамике.
Исходными данными служат матрицы показателей, каждая из которых представляет собой значения тех же самых показателей за различные периоды или на разные последовательные даты.
^ Методы ситуационного анализа и прогнозирования
В основе этих методов прогнозирования лежат модели, предназначенных для изучения функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака.
Ставится задача выявления и исследования факторов развития хозяйствующего субъекта и установления степени их влияния на результативные показатели, например, на чистый денежный поток. В укрупненном виде модель представляет собой многомерную таблицу денежных потоков в динамике. В подлежащем таблицы находятся взаимоувязанные показатели в номенклатуре статей формы № 4, либо в более детализированном виде. В сказуемом таблицы находятся результаты прогнозных расчетов по схеме « что будет, если…». Иными словами, в режиме имитации в модель вводятся прогнозные значения факторов в различных комбинациях, в результате чего рассчитывается ожидаемое значение чистого денежного потока. По результатам имитации может выбираться один или несколько вариантов действий; при этом значения факторов, использованные в процессе моделирования, будут служить прогнозными ориентирами в последующих действиях. Модель реализуется на персональном компьютере в среде табличного процессора в соответствии с намеченным сценарием.