2.3 Оценка финансовых рисков ооо «КонсалтЭксперт»

В качестве бизнес-стратегии как инструмента антикризисного развития компании ООО «КонсалтЭксперт» было принято решение выбрать SWOT-анализ, позволяющий получить ясную оценку сил предприятия и ситуации на рынке. SWOT-анализ - это определение сильных и слабых сторон предприятия, а также возможностей и угроз, исходящих из его ближайшего окружения (внешней среды).

Рисунок 3 –Элементы SWOT-анализа

Сильные стороны - преимущества организации;

Слабые стороны - недостатки организации;

Возможности - факторы внешней среды, использование которых создаст преимущества организации на рынке;

Угрозы - факторы, которые могут потенциально ухудшить положение организации на рынке.

Для проведения анализа будет необходимо:

Определить основное направление развития предприятия ООО «КонсалтЭксперт», его миссию.

Взвесить силы и оценить рыночную ситуацию, чтобы понять, возможно ли двигаться в указанном направлении и каким образом это лучше сделать, применив SWOT-анализ;

Поставить перед предприятием цели, учитывая его реальные возможности, т.е. определить стратегические цели организации.

Проведение SWOT-анализа компании является важным звеном в формировании стратегии развития предприятия. В процессе данного анализа выявляются сильные и слабые стороны предприятия, его возможности и угрозы для него. На основании SWOT-анализа возможно будет намечены приоритеты развития и объекты реформирования предприятия. SWOT-анализ проводился на начальной стадии обследования предприятия, а затем конкретизировался по итогам обследования различных направлений деятельности и анкетирования сотрудников предприятия.

В настоящее время ООО «КонсалтЭксперт» также выполняет эти же задачи, но ввиду кардинального изменения ситуации на рынке, необходимость проведение комплексного исследования предприятия с целью формирования стратегии дальнейшего его развития.

Рассмотрим более детально сильные и слабые стороны организации, а также возможности и угрозы, стоящие перед компанией.

Сильные стороны организации

1) Специализация ООО «КонсалтЭксперт».

Специализация организации является важным конкурентным преимуществом по следующей причине. Предприятие ООО «КонсалтЭксперт» предоставляет консалтинговые услуги.

В настоящее время, в условиях жесткого рынка и конкуренции, этот факт является важнейшим конкурентным преимуществом – для входа на данный рынок сторонней организации необходимы, как минимум, капитальные вложения.

2) Широкая диверсификация деятельности ООО «КонсалтЭксперт».

В настоящее время организация представляет практически полный спектр услуг:

Бухгалтерские услуги - специализируется на регистрации ООО, ИП, внесение изменений, прекращение деятельности; бухгалтерское обслуживание предприятий и индивидуальных предпринимателей на всех режимах налогообложения; заполнение всех видов налоговых деклараций и передача их по электронным каналам связи; составление деклараций на возврат подоходного налога с затрат на приобретение жилья, оплату обучения, лечения, получение лицензий на осуществление отдельных видов деятельности; проведение независимых ревизий и аудита бухгалтерии предприятий; составление бухгалтерских документов; оптимизация налогообложения;

Риэлтерские услуги:- специализируется на проведение сопровождение сделок, проверка юридической чистоты недвижимости, продажа, покупка, обмен жилых помещений и коммерческой недвижимости;

Юридические услуги- специализируется на внесение изменений в ЕГР; прекращение деятельности ИП; ликвидация ООО; регистрация юридического лица и ИП, взыскание долгов по распискам; уменьшение неустойки; изменение условий кредитных договоров, ущемляющих права заемщиков; взыскание имущественного и морального вреда причиненного ДТП; взыскание утраты товарной стоимости (УСТ); жилищные споры; признание права собственности; помощь в приватизации; оформление наследства; представительство в судах по наследственным спорам;

Услуги оценки - специализируется на оценка всех видов имущества, оценка стоимости восстановительного ремонта авто после ДТП, оценка УТС, оценка квартир, оценка коммерческой недвижимости.

3) Опыт работы и наличие постоянного штата рабочих специальностей.

ООО «КонсалтЭксперт» имеет большой и длительный опыт работы по всем видам работ, перечисленным выше.

В свое время, в период 2008-2014 гг., наличие данного опыта позволило ООО «КонсалтЭксперт» выстоять и отразить попытки сторонних организаций занять место в обслуживании потребностей населения.

Слабые стороны организации:

1) Финансовая неустойчивость и неплажеспособность ООО «КонсалтЭксперт». Финансовая неустойчивость (кризисное финансовое состояние) характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования. Неплатежеспособность - это невозможность предприятия расплатиться по своим обязательствам «...более трех месяцев с момента наступления даты их исполнения», которая вызывается отсутствием или нехваткой денежных средств.

2) Низкий уровень заработной платы.

Существующий порядок во взаиморасчетах ООО «КонсалтЭксперт» привела к тому, что предприятие просто не в состоянии выплачивать соответствующий уровень заработной платы своим сотрудникам.

Возможности организации:

1) Существование большого спроса на проведение работ по промышленному строительству и ремонту.

В настоящее время в г. Нефтекамск имеется большое количество промышленных предприятий, во многих из них, после кризисов 90-х годов, происходит рост промышленного производства.

Помимо этого происходит строительство новых объектов как промышленного, так и жилого сектора. Данная ситуация является благоприятной для ОАО «Интеграл» в плане возможного проведения работ на своих объектах.

Это подтверждается результатами проведенного исследования объемов выполняемых СМР и производственных мощностей.

2) Возможность обслуживания дополнительных групп потребителей.

Необходимо отметить, что наряду с проведением работ по ремонту, строительству, параллельно существует спрос на проведение работ по профилю СМСЛ и ПКО, а также на продукцию ЦПП.

Угрозы организации:

1) Ожесточение конкуренции.

В настоящее время большим преимуществом ОАО «Интеграл» перед прочими строительно-монтажными организациями является большая база, как в плане технического оснащения, так и в плане обеспеченности постоянным профессиональным рабочим персоналом.

Однако это является и угрозой для ОАО «Интеграл» – в настоящее время отличительной чертой конкурентов предприятия является их высокая мобильность.

2) Усиление требований заказчиков.

Данный момент является значимым с той точки зрения, что в условиях ужесточения конкуренции, постоянных процессов слияния и поглощения компаний в различных отраслях экономики повышаются требования как к качеству, так и к срокам выполнения работ. Поскольку рабочий состав ОАО «Интеграл» практически не пополняется молодыми специалистами, техническое оснащение сильно изношено, то данная ситуация может повлиять на выбор потенциального заказчика другой подрядной организации.

Результаты проведенного SWOT-анализа схематически представлены в виде матрицы в таблице .

В данную матрицу сведены сильные и слабые стороны организации, возможности и угрозы на внешнем рынке. В результате данного анализа были определены основные мероприятия, которые следует принять во внимание при разработке стратегии вывода из кризисного состояния ОАО «Интеграл».

Проведение SWOT - анализа сводится к заполнению матрицы SWOT-анализа. В соответствующие ячейки матрицы занесем сильные и слабые стороны предприятия, а также рыночные возможности и угрозы. (См Таблица 13)

Таблица 13 SWOT-анализ ОАО «Интеграл»

ОРГАНИЗАЦИЯ ВНЕШНЯЯ СРЕДА	СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ(S) -специализация предприятия; -широкая диверсификация деятельности ОАО «Интеграл».; -большой опыт работы и наличие постоянного штата рабочих строительных специальностей; -наличие собственной инженерно-конструкторской базы; -наличие собственной лаборатории (СМСЛ); -наличие собственного ЦПП; -наличие собственных строительных баз.	СЛАБЫЕ СТОРОНЫ(W) -финансовая неустойчивость и неплажеспособность ОАО «Интеграл». -несовершенная система ценообразования на услуги ОАО «Интеграл».; -большой износ оборудования, техники; -низкий уровень заработной платы и отсутствие притока молодой рабочей силы.
ВОЗМОЖНОСТИ -существование большого спроса на проведение работ по промышленному строительству и ремонту; -возможность обслуживания дополнительных групп потребителей.	Мероприятия, которые необходимо провести с целью использования сильных сторон для увеличения возможностей предприятия: -осуществлений капвложений в существующее производство, обновление техники; -повышение квалификации постоянного штата; Развитие деятельности СМСЛ, ПКО и ЦПП.	Мероприятия, которые необходимо провести, преодолевая слабые стороны и используя предоставленные возможности: -выход на «справедливое» ценообразование; -повышение зарплаты; - оптимизация оргструктуры; -привлечение квалифицированных кадров; -формирование «Банка данных» рабочих либо сотрудничество с кадровыми агентствами для привлечения временного персонала.
УГРОЗЫ (T) -ожесточение конкуренции; -усиление требований заказчиков; -чувствительность к нестабильности внешних условий бизнеса.	Мероприятия, использующие сильные стороны треста для избежание угроз: -поиск новых технологий; -разработка перспективных направлений с определением позиции треста на рынке; -разработка инвестиционных проектов, привлечение инвестиций; -усиление контроля качества.	Мероприятия, которые минимизируют слабые стороны для избежания угроз: -обновление техники; Оптимизация рабочих и АУП с целью формирования постоянного штата высококвалифицированного персонала и определение потребности в наемной рабочей силе;

Для оценке рыночных рисков ОАО «Интеграл» используют 4 метода: дельта нормальный, дельта-гамма-вега, историческое моделирование и Монте-Карло.

На практике обычно используются два параметрических метода:

- Дельта-нормальный

- Дельта-гамма

При расчете  дельта-нормальный методом используются предположения о нормальности распределения всех рыночных факторов, влияющих на стоимость портфеля и о линейной связи между изменениями факторов риска и финансовыми результатами по составляющим портфеля. В этом случае, результат по портфелю будет представлять собой сумму нормально распределённых величин, т.е. тоже нормально распределенную величину.

Преимущества дельта-нормального метода:

- относительная простота реализации;

- быстрота вычислений.

Недостатки дельта-нормального метода:

-невозможность использования других распределений, кроме нормального;

- невозможность корректного учета рисков нелинейных инструментов;

- вероятность значимых ошибок в используемых моделях;

Дельта-гамма-вега приближение позволяет учесть соответствующие риски и усилить достоинства дельта-нормального метода.

Метод исторического моделирования позволяет наглядно и полно оценить риск без предположений о характере распределения, однако он предполагает наличие обширной базы данных по всем факторам риска.

Преимущества метода исторического моделирования:

- относительная простота реализации;

- быстрота вычислений;

- возможность избавиться от погрешностей моделирования.

Недостатки метода исторического моделирования:

- некорректность результатов в случае, если базовый период не был репрезентативным;

- невозможность использования прогнозных значений волатильностей и корреляций. Неприменимость при значительном изменении положения на рынках.

Наилучшим методом оценки рыночных рисков признан метод Монте-Карло, поскольку он не использует гипотезу о нормальном распределении доходностей, показывает высокую точность для нелинейных инструментов и устойчив к выбору ретроспективы. К недостаткам метода можно отнести техническую сложность расчетов и модельный риск. При оценке кредитного риска менеджеры часто используют Z-модель, которая позволяет более полно, с учетом влияния окружающей среды, оценить степень финансовой устойчивости предприятия (подверженность финансовым рискам)(см.формула 14)

R = А1 * Х1 + А2 * Х2 + А3 * Х3 + А4 * Х4 + А5 * Х5 > 0, (14)

где R – рейтинговое число;

Х1 – коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами (отношение собственных оборотных активов к общей сумме активов);

Х2 – коэффициент текущей ликвидности;

Х3 – рентабельность собственного капитала;

Х4 – коэффициент капитализации предприятия (отношение рыночной стоимости собственного капитала к балансовой стоимости заемных средств);

Х5 – показатель общей платежеспособности, определяемый как отношение рыночной стоимости активов ко всем обязательствам предприятия.

А1, А2, А3, А4, А5 – индексы значимости каждого фактора модели.

Коэффициенты являются показателями хозяйственной деятельности предприятия и степени его финансовой устойчивости. Они численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии.

Смысл введения индексов значимости состоит в достижении двуединой цели. Существенно, что предприятия в рамках одной отрасли несут схожие риски, подвергаясь типовому воздействию окружающей среды бизнеса (правовой, финансовой и т.д.).

Рейтинговое число R представляет собой численное выражение реакции предприятия на воздействие окружающей среды. Получившаяся величина R позволяет оценивать степень финансового риска данного предприятия при работе в условиях априорно враждебной окружающей среды бизнеса. При расчете R за несколько последовательных временных периодов мы получаем динамику изменения финансовой устойчивости предприятия, что позволяет анализировать влияние на него окружающей среды и тенденции дальнейшей динамики финансовой устойчивости предприятия. При расчете в соответствии с предлагаемой моделью для исчисления рейтингового числа применен коэффициент капитализации предприятия. Этот коэффициент позволяет в российских условиях, когда стоимость капитала предприятия по балансу занижена, точно оценить риск банкротства предприятия. До сих пор при расчете рейтингового числа [R] использовались только стандартные коэффициенты финансового анализа, что ограничивало его экономический смысл. Впервые для оценки качества менеджмента и, соответственно, степени финансовой устойчивости предприятия применен метод расчета коэффициента менеджмента как отношение выручки от реализации к текущим обязательствам предприятия.

Основанием для именно такого расчета коэффициента является система налогообложения прибыли. Обычно коэффициент менеджмента определяется как отношение прибыли к выручке. Однако в условиях российской окружающей среды бизнеса предприятие стремится к занижению бухгалтерской прибыли всеми доступными способами. Поэтому стандартный расчет коэффициента менеджмента не позволяет реально принимать решения, касающиеся финансовой устойчивости предприятия. В результате подсчета R – показателя для конкретного предприятия делается заключение:

- если R < 1,81 – очень высокая вероятность банкротства;

- если 1,81 ≤ R ≤ 2,77 – высокая вероятность банкротства;

- если 2,77 ≤ R ≤ 2,99 –возможно банкротство;

- если R ≥ 3,0 – вероятность банкротства крайне мала.

Для ОАО «Интеграл» рассчитаем с помощью пятифакторной модели:

2009год.

R=1,2*(-0,19)+1,4*0,9+3,3*0,007+0,6*0,058+1,0*0,62=

(-0,228)+1,26+0,23+0,035+0,62=1,71

Если 2,77≥R>1,81- средняя вероятность банкротства от 35 до 50 %.

2010год.

R=1,2*(-0,15)+1,4*0,,92+3,3*0,302+0,6*0,049+1,0*0,57=

(-0,18)+1,288+0,997+0,030+0,57=2,705

Если 2,77≥R>1,81- средняя вероятность банкротства от 35 до 50 %.

2011год.

R=1,2*(-0,11)+1,4*0,95+3,3*0,091+0,6*0,072+1,0*0,56=

(-0,13)+1,33+0,30+0,43+0,56=2,15

Если 2,77≥R>1,81- средняя вероятность банкротства от 35 до 50 %. Данные расчетов факторной модели банкротства приведены ниже. (см. Таблица 14)

Таблица 14 – Расчет коэффициентов факторной модели банкротства

Показатели	2009год	2010год	2011год
Собственные обротные средства	-752852	-579713,5	-355365,5
Баланс	3890051	3931043	3282054,5
Обротные активы	2923568,5	3167170	2706632
Краткосрочные обязательства	3250366	3435354,5	2841766,5
Чистая прибыль	54357	55643	20152
Собственный капитал	213400	184100	221200
Долгосрочные обязательства	426054,5	311529	219231
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами	-0,19	-0,15	-0,11
Коэффициент текущей ликвидности	0,9	0,92	0,95
Рентабельность собственного капитала	0,007	0,302	0,091
Коэффициент капитализации предприятия	0,58	0,049	0,072
Показатель общей платежеспособности	0,62	0,57	0,56
Рейтинговое число	1,71	2,705	2,15

Исходя из анализа данных таблицы, можно сделать вывод, что в 2009 году вероятность банкротства была на очень высоком уровне и составила 1,71, в 2010 году вероятность банкротства снизилась и составил 2,705, а в 2011 году ОАО вероятность банкротства снова оказалась на высоком уровне и составил 2,15. Это произошло за счет снижения коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами,увеличение коэффициента текущей ликвидности, увеличение рентабельность собственного капитала, а также за счет снижения показателя общей платежеспособности.

Следовательно, можно сделать вывод о том, что ОАО «Интеграл» находится в предкризисном состоянии, но в третьей части будут предложены мероприятия, благодаря которым предприятия сможет выйти из данной ситации.

3 Совершенствование механизма управления финансовыми рисками ОАО «Интеграл»

1. Рекомендации по повышению эффективности управления финансовыми рисками

Квадрат «SO» - Мероприятия, которые необходимо провести с целью использования сильных сторон для увеличения возможностей предприятия:

- осуществления капвложений в существующее производство, обновление техники (путем увеличения уставного капитала на 14 млн. руб.);

- повышение квалификации постоянного штата;

- развитие деятельности СМСЛ, ПКО и ЦПП.

Квадрат «WO» Мероприятия, которые необходимо провести, преодолевая слабые стороны и используя представленные возможности:

- выход на «справедливое» ценообразование – данный момент в первую очередь связан с существующей практикой расчетов ОАО «Интеграл»; повышение зарплаты основному персоналу является важным фактором для повышения привлекательности притока новой квалифицированной рабочей силы;

-оптимизация оргструктуры;

-привлечение квалифицированных кадров;

-формирование «Банка данных» рабочих либо сотрудничество с кадровыми агентствами для привлечения временного персонала.

Квадрат «ST» Мероприятия, использующие сильные стороны треста для избежание угроз:

- поиск новых технологий;

- разработка перспективных направлений с определением позиции треста на рынке;

- разработка инвестиционных проектов, привлечение инвестиций;

- усиление контроля качества.

Квадрат «WT» Мероприятия, которые минимизируют слабые стороны для избежание угроз:

- обновление техники;

- оптимизация рабочих и АУП с целью формирования постоянного штата высококвалифицированного персонала и определение потребности в наемной рабочей силе;

- реализация или сдача в аренду неиспользуемых в производстве основных средств.

В заключение необходимо отметить, что данный SWOT-анализ является своеобразным подведением итогов по приведенным работам «Результаты о производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Интеграл». Кроме того, результаты SWOT-анализа на данном этапе является предварительными, и будут уточняться после изучения всех аспектов деятельности предприятия.

Контроль. Данное направление исследования посвящено оценке существующей системы контроля качества продукции, производственного контроля, а также совершенствованию системы контроля качества.

1) на ОАО «Интеграл» имеется четкая и хорошо отлаженная система контроля качества и производственного контроля. Для ее усовершенствования требуется повышение координации работы СМСЛ и ОМТС с целью ужесточения входного контроля качества со стороны СМСЛ за закупаемыми строительными материалами;

2) имеется необходимость ужесточения контроля за использованием строительных материалов со стороны СМСЛ непосредственно в работе, включая и те, которые уже прошли входной контроль;

3) система производственного контроля в процессе производственной деятельности на ОАО «Интеграл» не единственный, т.к. осуществляется контроль промышленной безопасности, охране труда и техники безопасности. Система контроля четко регламентирована и отлажена.

4) для усовершенствования и развития деятельности по обеспечению полного цикла контроля качества и промышленной безопасности предлагается внедрить ряд актуальных направлений деятельности, подробно представленных в Перечне мероприятий по реорганизации предприятия с целью выхода на режим экономической самодостаточности и безубыточности.

После определения конкретных направлений деятельности по обеспечению контроля руководством ОАО «Интеграл» должны быть разработаны общий объем необходимых инвестиций и эффективность по каждому виду деятельности.

Рекомендуемые мероприятия для использования сильных сторон и увеличения возможности предприятия:

1) осуществления капвложений в существующее производство, обновление техники;

2) повышение квалификации постоянного штата;

3) развитие деятельности СМСЛ, ПКО и ЦПП.

Рекомендуемые мероприятия для преодоления слабых сторон предприятия и использования предоставленных возможностей:

1) выход на «справедливое» ценообразование – данный момент в первую очередь связан с существующей практикой расчетов ОАО «Интеграл» с другими организациями;

2) повышение зарплаты основному персоналу является важным фактором для повышения привлекательности притока новой квалифицированной рабочей силы;

3) оптимизаций оргструктуры;

4) привлечение квалифицированных кадров;

5) формирование «Банка данных» рабочих либо сотрудничество с кадровыми агентствами для привлечения временного персонала.

Рекомендуемые мероприятия для использования сильных сторон предприятия для избежания угроз:

1) поиск новых технологий;

2) разработка перспективных направлений с определением позиции ОАО «Интеграл» на рынке;

3) разработка инвестиционных проектов с целью определения эффективности вложений, привлечение инвестиций;

4) усиления контроля качества.

Мероприятия, которые могут минимизировать слабые стороны организации для избежания угроз:

1) обновление техники;

2) оптимизация рабочих и АУП с целью формирования постоянного штата высококвалифицированного персонала и определение потребности в наемной рабочей силе;

3) реализация и сдача в аренду неиспользуемых в производстве основных средств.

Таким образом, результатом SWOT-анализа является определение основных направлений для разработки стратегии дальнейшего развития ОАО «Интеграл».

Конечным итогом проведенного работы о производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Интеграл» является разработанный перечень мероприятий по выводу мероприятия на режим экономической самодостаточности и безубыточности, который представлен далее.

Таким образом, наши рекомендации по результатам проведенного аудита производственно-хозяйственной деятельности с целью выхода на режим экономической самодостаточности и безубыточности можно представить следующим образом:

Положение «О порядке составления смет и оплате объемов строительно-монтажных работ и услуг» от 17 марта 1999 года является явно устаревшим и рекомендуется к пересмотру. При пересмотре Положения необходимо учесть новые сложившиеся рыночные отношения в экономике, необходимые для совместного производственного процесса. Расчетная сметно-нормативная база 1984 г. является «вчерашним днем» и не отражает экономические взаимоотношения в современных (рыночных) условиях.

Новая сметно-нормативная база не предусматривает ручной труд сметчиков и работников ПТО. Но, учитывая, что есть переходящие объекты (в том числе долгострои), программистами разработаны алгоритмы расчетов, позволяющие производить расчеты с учетом всех Постановлений и Указаний в любой базе.

Кроме того, новая сметно-нормативная база позволяет автоматизировать труд всех участников производственного процесса, организовать весь документооборот на электронных носителях и через Интернет.

В связи с вышесказанным наши рекомендации сводятся к следующему:

Пересмотреть Положение «О порядке составления смет и оплате объемов строительно-монтажных работ и услуг» и договор подряда с учетом изменений в нормативно-сметной документации. А именно:

-предусмотреть переход на новую сметно-нормативную базу 2001 года с индексацией в текущие цены по Постановлениям Кабинета Министров РТ. При отсутствии расценок на отдельные виды работ разрешается применение индивидуальных сметных норм, составленных на основе данных хронометражных наблюдений, технического нормирования или расчетов на основе технологических карт трудовых процессов;

- предусмотреть применение коэффициентов к нормативам и расценкам и условиям оплаты за производство работ на территории действующего предприятия, за стесненность, за срочность, временные здания и непредвиденные работы;

-при переходе на новую сметно-нормативную базу произвести автоматизацию труда всех участников производственного процесса, организовать весь документооборот на электронных носителях.

Несомненным преимуществом совершенствования ценообразования ОАО «Интеграл» является:

- увеличения оборотных активов предприятия;

- повышение оперативности и эффективности материально-технического снабжения производства;

- мобильности финансовых ресурсов, используемых для обеспечения производственно-хозяйственной деятельности;

- появление реальной возможности для обновления материально-технической базы;

- улучшение финансового состояния и инвестиционной привлекательности ОАО «Интеграл».