Лекция 4 (из 8) с вопросами

11

Неценовые факторы спроса на экономические ресурсы:

1.Спрос (и соответственно цена) на продукт, который производится с использованием данного ресурса. Поэтому спрос на экономические ресурсы называют производным.

2.Предельная производительность ресурса, т.е.

дополнительный вклад в результаты производства дополнительной единицы данного ресурса.

3.Цены на сопряженные ресурсы.

Факторы ценовой эластичности спроса на ресурсы:

1.Коэффициент, или темп снижения предельной производительности (предельного продукта) переменного ресурса.

Например, если предельный продукт труда уменьшается медленно по мере добавления этого ресурса к фиксированному количеству капитала (закон убывающей отдачи менее выражен), то кривая спроса на труд будет понижаться более полого, а сам спрос будет характеризоваться высокой ценовой эластичностью. Это означает, что незначительное снижение цены на ресурс приводит к относительно большому возрастанию требуемого его количества.

2.Возможность ресурсозамещения.

3.Эластичность спроса на конечный продукт.

4.Доля определенного ресурса в общих издержках производства.

5.8.Предложение факторов производства: основные понятия

Следует различать общее предложение конкретных факторов

производства в стране или мире на определенную дату и их

распределение между отраслями экономики и направлениями деятельности. Такое распределение осуществляется в зависимости от доходности использования отдельных факторов производства в различных сферах экономики. Однако со временем уровни доходности меняются, что приводит к перераспределению экономических ресурсов. Возможности такого перераспределения связаны с понятием мобильности факторов производства.

12

Фактор называется мобильным, если под воздействием относительно слабых экономических стимулов он легко перемещается из одной сферы деятельности в другую. Предложение услуг такого фактора эластично, т.к. даже небольшое повышение цены в какойлибо области экономики привлечет в нее значительное количество необходимых ресурсов из других направлений деятельности.

Немобильным называется фактор производства, который даже под воздействием мощных экономических стимулов практически не перемещается из одной сферы экономики в другую. Предложение такого фактора будет неэластичным, поскольку даже громадное увеличение дохода в какой-либо области привлечет к ней лишь небольшое количество необходимых ресурсов.

5.9. Классификация доходов собственников экономических ресурсов в зависимости от степени эластичности предложения услуг факторов производства

Если предложение услуг фактора производства совершенно неэластично (практически вертикальная кривая предложения), весь доход его собственника принимает форму экономической ренты. Такие доходы получают собственники природных ресурсов. Доходы рентного типа (квазиренту) получают собственники и других экономических ресурсов с совершенно неэластичным предложением.

Экономическая рента (квазирента) представляет собой превышение дохода собственника фактора производства над его неявными (альтернативными, вмененными) издержками.

При совершенно эластичном предложении фактора производства (практически горизонтальная кривая предложения) доход его собственника представляет собой нормальный доход, равный упущенной выгоде от использования данного фактора в другой сфере деятельности.

В условиях ограниченной эластичности предложения услуг фактора производства (промежуточный вариант) доход состоит из двух частей: экономической ренты (квазиренты) и нормального

дохода.

13

5.10. Дисконтирование

Начнем с понятия «сложные проценты». Какую сумму денег через несколько лет получит человек, положивший деньги в коммерческий банк под определенный среднегодовой процент? Обозначим первоначальную сумму денежного вклада Х0, среднегодовую реальную процентную ставку r, а сумму денег на счете через 1, 2, 3 … n лет соответственно по годам R1, R2, R3 … Rn. В результате получим следующие величины:

R1 =X0 +X0 *r=X0 *(1+r);

R2 =X0 (1+r)+X0 (1+r)*r=X0 (1+r)*(1+r)=X0 (1+r)2 ; R3 =X0 (1+r)2 +X0 (1+r)2 *r=X0 (1+r)2 *(1+r)=X0 (1+r)3

В общем виде формулу сложных процентов можно представить как равенство:

Rn =X0 *(1+r)n ,

где

n – количество лет;

Rn - будущая сумма денег через n лет;

Х0 – первоначальная, сегодняшняя, сумма денег;

r - среднегодовая реальная процентная ставка (в коэффициентах).

Рассмотрим данную ситуацию на примере. Человек внес на свой

Теперь рассмотрим обратную ситуацию: сколько денег человек должен положить в банк сегодня, чтобы получить определенную их сумму в будущем? Используя обозначения предыдущей формулы, получим:

14

и т. д.

В общем виде данные расчеты можно представить как уравнение:

Данная формула называется дисконтированием и

представляет собой современную стоимость дохода через n лет.

В условиях инфляции формула дисконтирования примет вид:

Rn (1+t) X0 = (1+rt )n ,

Где rt - номинальная процентная ставка (в коэффициентах); t – темп инфляции (в коэффициентах).

Пусть среднегодовая реальная процентная ставка составит 5%. Рассчитаем, сколько денег человек должен внести на счет в коммерческом банке сегодня, чтобы получить одну тысячу рублей через несколько лет.

Современная стоимость потока будущих доходов – это сумма денег, которую необходимо было бы инвестировать сегодня, чтобы обеспечить поступление определенных доходов в будущем.

Современную стоимость потока будущих доходов можно представить в виде суммы следующих величин:

15

1+rR1 + (1+r)R2 2 + (1+r)R3 3 +....+ (1+r)Rn n ,

где слагаемыми являются современные стоимости дохода, который можно получить через 1, 2, 3 ….n лет. Если величина ежегодного дохода постоянная, то современная стоимость потока будущих доходов представляет собой сумму чисел убывающей геометрической прогрессии. Так можно определить верхнюю границу цены

экономического ресурса, который будет использоваться на фирме несколько лет.

Имущество, которое может приносить доход и которым владеет собственник в течение неограниченного числа лет, называется бессрочным активом. К числу бессрочных активов можно отнести

природные ресурсы.

Для бессрочных активов современная стоимость потока будущих ежегодных доходов может быть представлена в упрощенном виде:

X0=R/r,

где

R – годовой доход от использования имущества;

r – среднегодовая реальная процентная ставка (в коэффициентах).

Современная стоимость потока будущих ежегодных доходов по отношению к природным ресурсам называется бессрочной рентой.

Формула для бессрочных активов корректна и в отношении имущества с долгим сроком службы, хотя и не бессрочным.

Величина r должна учитывать степень риска возможной потери инвестированных средств. Чем выше такой риск, тем большую величину должна иметь r.

5.11. Инвестиции: понятие, виды Инвестиции – это затраты, связанные с расширением и

совершенствованием производства, а также приобретением факторов производства. Таким образом, к инвестициям относится также увеличение материальных запасов.

16

Источники инвестиций в фирмах:

1.Уставный капитал. Он формируется за счет взносов учредителей и новых собственников фирмы в денежной и натуральной форме.

2.Собственная прибыль или доход предприятия, включая выручку от реализации основных средств.

3.Амортизационные отчисления.

4.Облигации и другие формы займов.

5.Кредиты банков и других организаций.

6.Государственные субсидии и другие формы безвозмездной помощи.

7.Лизинг.

Виды инвестиций:

1.В основной капитал

2.В создание запасов

3.В жилищный фонд

4.Валовые – общий уровень инвестиций

5.Чистые – валовые инвестиции за вычетом амортизационных отчислений.

Формы инвестирования

С точки зрения участия в процессе управления фирмой, инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. Прямые инвестиции дают возможность участвовать в управлении фирмой, а портфельные – нет. В первом случае инвестор должен приобрести право на более 10% голосов при принятии управленческих решений, а во втором - ему достаточно иметь менее 10% голосов.

Для определения эффективности и целесообразности инвестиций в какой-либо долгосрочный проект, рассчитывают чистую дисконтированную стоимость.

Чистая дисконтированная стоимость (доход) обозначается как NPV или ЧДД. Показатель NPV представляет собой разность

17

(дисконтированными). Он показывает величину денежных средств, которые инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные доходы окупят его первоначальные инвестиционные затраты и закончится период денежных оттоков, связанных с осуществлением проекта. Другими словами, это прибыль инвестора.

Вопросы к лекции 4 (из 8)

1.Что означает понятие «оптимальный объем производства фирмы»?

2.Каково правило максимизации прибыли или минимизации убытка?

3.Каков критерий прибыльности или убыточности?

4.При каком условии следует останавливать производство?

5.Когда необходимо продолжать производство, хотя оно является убыточным? С какой целью это делают?

6.Какое равенство является критерием оптимального объема производства? Это равенство справедливо только для прибыльного производства или оно используется также при убыточной работе?

7.Что означают слова «оптимальный объем производства», если деятельность фирмы убыточная?

8.Когда при убыточной работе в краткосрочном периоде следует продолжать выпуск продукции? С какой целью так поступают?

9.Каково правило минимизации издержек производства при покупке ресурсов?

10.При каком условии фирма получит максимальную сумму прибыли при покупке ресурсов?

11.Как можно охарактеризовать теорию предельной производительности факторов производства?

12.Что означает точка безубыточности фирмы? Как она определяется?

13.На каких предприятиях точка безубыточности больше? Это положительно или отрицательно влияет на устойчивость фирмы на рынке?

14.Чем отличается маржинальная прибыль (маржинальный доход) от бухгалтерской прибыли?

15.Каково отличие технологически эффективного способа производства от экономически эффективного способа производства?

16.Что означает производственная функция фирмы?

17.Какой закон относительно динамики предельной производительности факторов производства действует в длительном периоде?

18.Как выглядит производственная функция длительного периода?

18

19.Как рассчитываются коэффициенты эластичности выпуска по труду и капиталу?

20.Как можно охарактеризовать производственную функцию КоббаДугласа?

21.Как выглядит производственная функция, отражающая влияние НТП?

22.Что означает понятие «отдача от масштаба»? Как она измеряется? Какие виды отдачи от масштаба производства существуют?

23.Как можно охарактеризовать теорему Викселя-Джонсона?

24.Как выглядят и что означают изокванта, карта изоквант и изокоста? Где на графике находится точка оптимальности производителя?

25.Каковы неценовые факторы спроса на экономические ресурсы?

26.Какие факторы влияют на эластичность спроса на экономические ресурсы?

27.Что означает понятие «мобильность факторов производства»?

28.Как называются доходы собственников экономических ресурсов в зависимости от того, какова эластичность предложения услуг факторов производства?

29.Что означает понятие «сложные проценты»? По какой формуле можно определить будущую сумму вклада в банке через определенное количество лет?

30.Что означает понятие «дисконтирование»? Каковы формулы дисконтирования при отсутствии инфляции и при ее наличии?

31.Как рассчитывается современная стоимость потока будущих доходов? Для чего используется данная формула?

32.Что означает бессрочный актив и какова формула его дисконтирования?

33.По каким формулам определяются реальные процентные ставки для бессрочных активов и для имущества с ограниченным сроком эксплуатации? Как эти ставки связаны с риском возможной потери инвестированных средств?

34.Что такое инвестиции? Каковы источники инвестиций в фирмах?

35.Какие виды инвестиций существуют?

36.Чем отличаются прямые инвестиции от портфельных?

Что означает понятие «чистая дисконтированная стоимость»? Как она рассчитывается и для чего используется?