- •Часть 2. Кредит
- •Тема 1. Необходимость и сущность кредита
- •Необходимость кредита
- •1) Кредит становится необходимым в том случае, если происходит совпадение интересов кредитора и заемщика;
- •2) Участники кредитной сделки — кредитор и заемщик — должны выступать как юридически самостоятельные субъекты, материально гарантирующие выполнение обязательств, вытекающих из экономических связей.
- •Сущность кредита
- •Общие требования к характеристике сущности кредита как экономической категории
- •Структура кредита
- •Стадии движения кредита
- •Основа кредита
- •Тема 2. Функции и законы кредита
- •2.1. Функции кредита
- •3. Функция характеризует такое взаимодействие кредита с внешней средой, которое направлено на его сохранение как целостного образования.
- •Первая функция кредита - перераспределительная
- •Вторая функция - замещение действительных денег кредитными операциями
- •2.2. Законы кредита
- •Содержание законов кредита
- •4. Закон временного функционирования кредита- удовлетворение временных потребностей субъектов воспроизводства в использовании позаимствованной стоимости.
- •Тема 3. Формы и виды кредита
- •3.1. Формы кредита
- •1. Товарная форма кредита – предоставление и возврат кредита в товарной форме.
- •2. Денежная форма кредита – предоставление и возврат кредита в денежной форме.
- •3. Смешанная (товарно-денежная) форма кредита- кредит предоставляется в форме товара, а возвращается деньгами или наоборот.
- •6. Государственная форма кредита – государство в качестве кредитора предоставляет кредит различным субъектам.
- •7. Международная форма кредита – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.
- •9. Производительная формы кредита – связана с использованием полученных от кредитора средств на производительные цели, то есть на цели производства и обращения.
- •Виды кредита
- •1. В зависимости от стадии воспроизводства:
- •2. В зависимости от отраслевой направленности:
- •3. В зависимости от объекта кредитования.Объект выражает то, что противостоит кредит:
- •5. В зависимости от срочности кредитования:
- •6. В зависимости от платности за использование кредита:
- •Тема 4. Ссудный процент
- •Природа ссудного процента
- •Марксистская теория ссудного процента
- •Теория предельной стоимости
- •Теория чистой производительности капитала
- •Теории процента в экономической литературе Советского периода
- •Функции и роль ссудного процента
- •Формы ссудного процента
- •1. По формам кредита:
- •2. По видам операций кредитного учреждения:
- •Экономическая основа формирования ссудного процента
- •Классическая теория ссудных капиталов
- •Теория предпочтения ликвидности
- •Факторы, определяющие уровень ссудного процента
- •Формирование уровня рыночных процентных ставок
- •Реальная ставка процента по «безрисковым операциям» (r)
- •Премия за риск (rp)
- •Премия за риск потери ликвидности (lp)
- •Премия за риск с учетом срока погашения долгового обязательства (mp)
- •Система процентных ставок Процентная ставка
- •Учетная ставка процента и ставка рефинансирования цб
- •Банковские процентные ставки по ссудам
- •Депозитные ставки
- •Межбанковские процентные ставки
- •Временная структура процентных ставок
- •Процентная маржа
- •Минимальная процентная маржа
- •4.5. Особенности ссудного процента в современной России
- •2. Высокий уровень инфляционного обесценения денег, характерный для переходной экономики, наблюдается также и в России.
- •3. Практически отсутствует долгосрочное кредитование, следовательно, и процентные ставки по долгосрочным долговым инструментам.
Премия за риск (rp)
Размер премии за риск неплатежа (RP) определяется в первую очередь кредитоспособностью заемщика, а также особенностями объекта кредитования. Ее уровень можно выразить в виде разницы между процентными ставками по долговым обязательствам заемщиков (эмитентов), имеющих различную рейтинговую оценку (в сравнении с наивысшей), при условии сопоставимости прочих параметров долговых обязательств.
Премия за риск потери ликвидности (lp)
Величина премии за риск потери ликвидности (IP) зависит от вероятности потери долговым обязательством ликвидности, т.е. возможности его обмена на наличные денежные средства без потери стоимости. В случае если долговое обязательство котируется на рынке, имеет высокую текущую ликвидность и вероятность ее потери незначительна, премия за риск потери ликвидности применительно к указанному долговому инструменту минимальна. В другом случае, когда, например, долговое обязательство небольшой фирмы неликвидно, инвесторы заинтересованы в получении определенной премии в качестве компенсации за «расставание» с ликвидным активом.
Премия за риск с учетом срока погашения долгового обязательства (mp)
Природа возникновения премии за риск с учетом срока погашения долгового обязательства (МР) определяется, во-первых, большей сложностью прогнозирования последующего движения процентных ставок по долгосрочным долговым обязательствам в сравнении со ставками по краткосрочным долговым обязательствам. Кроме того, кредитор отказывается от самостоятельного потребления денежных средств на больший срок и, следовательно, рассчитывает на более существенный уровень компенсации. В качестве примера такой премии обычно приводят разницу в процентных ставках (доходности) по государственным ценным бумагам с различными сроками погашения.
Система процентных ставок Процентная ставка
Процентная ставка — это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период времени (обычно за год). Рассчитывается как отношение абсолютной суммы процентных платежей за год к величине ссудного капитала.
Процентные ставки могут быть фиксированными и плавающими.
Фиксированная процентная ставка устанавливается на весь период пользования заемными средствами без одностороннего права ее пересмотра.
Плавающая процентная ставка— это ставка по средне- и долгосрочным кредитам, которая складывается из двух частей:подвижной основы, которая меняется в соответствии с рыночной конъюнктурой (как правило, межбанковская ставка предложения кредитных ресурсов) ификсированной величины, обычно неизменной в течение всего периода кредитования или обращения долговых ценных бумаг.
В денежно-кредитной сфере экономически развитых стран применяются многочисленные процентные ставки. Постепенно и в России структура процентных ставок приближается к международной.
Система процентных ставок включает ставки денежно-кредитного и фондового рынков: ставки по банковским кредитам и депозитам, казначейским, банковским и корпоративным векселям, проценты по государственным и корпоративным облигациям, процентные ставки межбанковского рынка и многие другие.
Рассмотрим далее наиболее важные виды процентных ставок.