69. Система валютных отношений. Валютный курс

По мере интернационализации хоз. связей стран возрастают м/н потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. В мировом хоз-ве осуществляется круглосуточный «перелив» денежного капитала, формирующегося в процессе нац. общественного воспро-ва. В каждом суверенном гос-ве законным платежным средством являются его нац. деньги. Однако в м/н обороте обычно используются иностранные валюты. Это обусловлено тем, что в мировом хоз-ве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех стран.

В связи с этим исторически сформировались м/н валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хоз-ве. Они обслуживают взаимный обмен результатами деятельности нац. хозяйств. Элементы валютных отношений возникли в античном мире (в Древней Греции и Древнем Риме) как вексельное и меняльное дела.

По мере развития внешнеэкономических связей была создана валютная система - государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая нац. законодательством или межгосударственным соглашением. Ее характеризуют:

• нац. валюта. Условия ее конвертируемости, т.е. обмена на иностранные валюты, различаются: свободно конвертируемые валюты, частично конвертируемая валюта, неконвертируемые (замкнутые) валюты;

• режим валютного паритета - соотношения между двумя валютами. С середины 1970-х гг. используются паритеты на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной денежной единицы с определенным набором других валют.

• режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах). В большинстве стран пределы плавания валютного курса юридически не установлены;

• наличие или отсутствие валютных ограничений

• регулирование м/н валютной ликвидности страны, включающей 4 компонента (официальные золотые и валютные резервы стран, счета СДР, евро, резервную позицию в МВФ) и отражающей способность страны погашать ее внешний долг;

• регламентация использования м/н кредитных средств обращения и форм м/н расчетов;

• режимы валютного рынка и рынка золота;

• статус нац. органов, регулирующих валютные отношения (центральный банк, мин-во финансов, специальные органы).

Валю́тный курс - цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице др. страны, драгоценных металлах, ценных бумагах.

Фиксация валютного курса осуществляется или согласно золотому паритету (гарантированному золотому содержанию нац. денежной единицы), или по м/н договору. В той или иной степени правительство страны устанавливает официальные обменные курсы.

Фиксирование нац. денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. Принято различать прямую и обратную котировку. Прямая котировка - это цена иностранной валюты, сложившаяся на нац. рынке. Обратная (косвенная) котировка отражает кол-во единиц котируемой валюты, приходящееся на единицу валюты-измерителя. Курс одной валюты по отношению к другой м. б. определён также через третью валюту. В этом случае он называется кросс-курсом. Даже при наличии надёжных прямых котировок расчёт кросс-курса может дать несколько отличную величину курса. При наблюдении за уровнем валютного курса фиксируют два курса:

• Курс продавца (по которому банк продаёт валюту);

• Курс покупателя (по которому банк покупает валюту).

Они различаются, поскольку здесь валютные операции рассматриваются как средство получения прибыли. Разность между этими курсами образует спред.

Формы валютного курса.

- Колеблющийся - свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма.

- Плавающий - разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования.

- Фиксированный - официально установленное отношение между нац. валютами, основанное на определённых в законодательном порядке валютных паритетах.

М/н торговля ведётся в денежных единицах. В каждой стране функционирует своя валюта. Перед тем как купить товары, услуги или финансовые активы за рубежом, необходимо купить или обменять валюту своей страны на нужную на валютном рынке. Основные массы валюты для м/н торговли обмениваются в крупнейших финансовых центрах мира.

Основным понятием, используемым для пояснения валютных курсов является паритет покупательной способности, ППС, для формулирования которого обычно применяют так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране д. б. равна цене товара в др. стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.