Финансы и кредит

Деньги. Денежное обращение. Денежные системы

сокое обеспечение выпускавшихся кредитных билетов золотым запасом: со времени де- нежной реформы 1895–1897 годов и до Первой мировой войны – более 100%.

Значительная часть золота не попадала в страну, а оставалась на счетах Казначей- ства и Государственного банка в заграничных банках. К 1913 году правительство держало на счетах заграничных банков около 650 млн руб. золота и иностранных активов Госу- дарственного банка. В 90-х годах наступила некоторая стабилизация в экономике, вырос приток иностранного капитала. Золотой запас России увеличился за 1881–1897 почти в 4 раза. В ходе реформы С.Ю. Витте 1895–1897 годов золотая монета стала полноправной монетой.

Огромный золотой запас к 1914 году в размере 1,7 млрд руб. почти наполовину был сформирован путем получения внешних займов. За 1898–1913 годы ввоз золота со- ставил 772 млн руб.

Жесткая эмиссионная денежная система России в начале ХХ века по сравнению с системами других стран (Франции, Германии) вела к ее удорожанию и слабой эластич- ности. Эмиссия бумажных денег обусловливалась не экономическими потребностями, а состоянием золотого запаса. Для восполнения нехватки денежных знаков стали совер- шаться вексельные операции Казначейства. Широко использовались частные долговые обязательства: векселя, торговые обязательства и др. Государственный банк и иные кре- дитные учреждения проводили такие вексельные операции, как учет векселей и выдачу ссуд под их обеспечение. В 1906 году были введены почтовые переводы на любую сумму1.

Вследствие русско-японской войны и последовавшей за ней революцией 1905–1907 гг. ситуация изменилась, темпы инфляции увеличились. Революция 1917 года не способст- вовала стабилизации денежного обращения, при Временном правительстве инфляция достигла впечатляющих масштабов, обесценив рубль в 4–5 раз.

После прихода к власти большевиков в 1918–1920 годах, в годы гражданской войны инфляция достигла еще больших размеров. Деньги исчислялись миллио- нами, больше всего ценились «царские» деньги или золото. Кредитными билетами Временного правительства обклеивали дома вместо обоев. В деревнях переходили на на- туральный обмен. Советское Правительство ввело карточную систему, национализиро- вало все ценности России. За ненадобностью была упразднена кредитная система, роль банков сведена к выдаче сумм по смете. Хранение, торговля золотом и платиной запре- щены, конфисковывались драгоценности, а также валюта других государств.

Первые денежные знаки советского правительства были введены через год – два после прихода к власти. В 1919 году в Петербурге были отпечатаны первые советские деньги – государственные кредитные билеты достоинством 1, 3, 5, 10, 25, 50, 100, 250, 500, 1000 рублей.

Уже в 1921 году из-за инфляции правительство вынуждено напечатать новые деньги более крупных номиналов (10 000 руб., затем 100 000 рублей). В то время боль- шинство номиналов носило свои прозвища: 1 000 руб. – «кусок», 1000000 – «лимон», мил- лиардам присваивали звучное «лимонарды». Ходили купюры в 5, 10 миллионов.

Высокие темпы инфляции, хаос в денежном обращении потребовали прове- дения денежной реформы, проводником которой стал Госбанк РСФСР, созданный в 1921 г. Декретом от 03.11.1921 г. Правительство провело деноминацию, которая преду- сматривала обмен всех имеющих хождение знаков и обязательств на денежные знаки но- вого образца по соотношению 1 новый рубль : 10 000 совзнаков. Но нерациональная эмис-

1 Деньги. Кредит. Банки // Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Кнорус, 2004. – С. 39-42.

21

Финансы и кредит

сия вскоре прибавила 4 нуля к новым знакам, и в 1922 году снова были выпущены обяза- тельства достоинством 1, 5, 10 миллионов рублей.

Воктябре 1922 года была проведена вторая деноминация и деньги обменивались в соотношении 1 : 10000. Но, в отличие от первой, новые деньги были обеспеченны золотом – был выпущен знаменитый «золотой червонец», единственная валюта устойчивая и кон- вертируемая валюта в России после 1917 года. Экономическая реформа, так называемая «Новая экономическая политика» – НЭП, позволила России несколько улучшить экономи- ческое положение. Но выпускаемые совзнаки не были обеспечены и правительство отказа- лось от выпуска «золотого червонца». Была проведена 3-я деноминация (05.02.1924 г.) при которой из обращения изымались совзнаки образца 1923 года. Произошел выпуск нового денежного знака – «Государственного казначейского билета», обеспеченного золотом и об- менивавшегося по курсу 1 рубль казначейскими билетами на 50 000 рублей совзнаками 1923 года или 50 000 000 000 рублей более ранних выпусков. Вслед за деноминацией были выпущены и первые разменные монеты из серебра и меди. С 1925 года на дензнаках пере- стали писать, что они обеспечены золотом, в 1926 году началось свертывание НЭПа, в 1928 году золотой червонец окончательно стал неконвертируемым,

Вторая мировая война нанесла экономике и денежному обращению России серь- езный ущерб. Деньги в послевоенной России не пользовались доверием населения, дей- ствовала, введенная в годы войны карточная система, на рынках господствовал натураль- ный обмен. В 1947 году правительство СССР провело денежную реформу, позволившую изъять из обращения фальшивые денежные знаки, снизить инфляцию и нормализовать денежное обращение. Была проведена деноминация в соотношении 1 : 10, отменена кар- точная система. Это помогло в некоторой степени возвратить доверие к деньгам.

В1961 году в предверии экономического роста и для облегчения расчетов прави- тельство СССР осуществило деноминацию. Деньги менялись в соотношении 1:10, в этом же соотношении были пересчитаны цены, тарифы, заработная плата, стипендии, пенсии.

Впоследствии Россия пережила карточную систему, тотальный дефицит, гипер- инфляцию и неожиданные обмены денег.

1.4.Сущность и функции денег

1.4.1. Общие свойства денег

Деньги имеют длительную историю развития и оказывают огромное влияние на экономику, они являются одним из величайших изобретений человечества.

С философской точки зрения сущность денег – это внутреннее содержание пред- мета, в данном случае денег, выражающееся в единстве всех многообразных и противоре- чивых форм его бытия1. Формы бытия денег могут быть многообразными и противоре- чивыми, но их сущность, внутреннее содержание должно оставаться неизменным.

Выделяют следующие подходы к сущности денег, описанные в современной эконо- мической литературе:

1) сущность денег раскрывается в соответствии с историей их возникновения (то- варным происхождением);

1 Философский энциклопедический словарь. – М.: Советская энциклопедия, 1983.

22

Деньги. Денежное обращение. Денежные системы

2) сущность денег раскрывается в функциях, которые они выполняют. При этом подходе раскрытие сущности денег не имеет большого значения – важны функ- ции, которые они могут выполнять, и соответственно роль, которую деньги игра- ют в современной экономике; З) сущность денег определяется посредством ряда общих свойств, характеризую-

щих их внутреннее содержание независимо от всего разнообразия форм и видов.

Первый подход характерен для марксистского и производных от него направлений экономической мысли. Подчеркивая товарное происхождение денег, К. Маркс отмечал, что в условиях натурального хозяйства все необходимые продукты производились и по- треблялись в пределах собственного домашнего хозяйства, не возникала необходимость в деньгах как средстве обмена товарами.

По мере расширения хозяйственной деятельности в результате специализации производства и разделения труда, когда замкнутое домашнее хозяйство стало не в со- стоянии само производить все продукты, возникло натуральное меновое хозяйство. Това- ры обменивались на товары. Исторически развитие товарного обмена происходило пу- тем смены стоимости: от простой или случайной к полной или развернутой форме стои- мости и затем к всеобщей и денежной форме стоимости.

В марксистском определении денег первостепенное значение имеет то, что деньги это особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента для других товаров. Такое определение денег применимо для действительных (полноценных) денег, но не может выразить сущность современных форм и видов денег.

Вторым подходом к определению сущности денег, наиболее распространенным на Западе, является функциональный подход, для которого характерно отношение к день- гам как к инструменту, стихийно созданному рыночной экономикой для решения про- блем товарного хозяйства. Считается, что в качестве денег в экономике смогли удержать- ся только те инструменты, которые оказались способными наилучшим образом выпол- нять диктуемые рынком функции, и сущность денег определяется выполняемыми ими функциями.

Зарубежные экономисты не придают большого значения формулированию поня- тия современных денег, упрощая его и определяя как общественный феномен (Л. Хар- рис), искусственную социальную условность (П. Самуэльсон), «временное вместилище покупательной силы» (М. Фридмен), «все, что обычно принимается в оплату товаров и услуг или в возмещение долгов» (Ф. Мишкин), «весьма специфический вид экономиче- ского блага или редкого товара» (Р.Л. Миллер, Д.Д. Ван-Хуз), «стандартный предмет, ис- пользуемый для обмена вещей и услуг», «деньги — это то, что деньги делают» (К.Р. Мак- коннелл, С.Л. Брю) и т.п.

Третий подход позволяет изложить сущность денег посредством выявления ряда общих свойств, характеризующих их внутреннее содержание, независимо от всего разно- образия форм и видов. Он основывается на том, что «содержание, будучи определяющей стороной целого, представляет единство всех составных элементов объекта, его свойств, внутренних процессов, связей, противоречий, тенденций, а форма есть способ существо- вания и выражения содержания»1.

Следует отметить, что деньги выражают определенные производственные отно- шения. Это не только товар, вещь, обязательство, но и совокупность экономических от- ношений между людьми в процессе общественного производства и движения общест- венного продукта от производства до потребления. К. Маркс писал: «В производстве лю-

1 Философский энциклопедический словарь. – М.: Советская энциклопедия, 1983.

23

Финансы и кредит

ди вступают в отношения не только к природе. Они не могут производить, не соединяясь известным образом для совместной деятельности и для взаимного обмена своей деятель- ностью. Чтобы производить люди вступают в определенные связи и отношения, и только в рамках этих общественных связей и отношений существует их отношение к природе, имеет место производство».1 Основу производственных отношений составляют отноше- ния собственности, следовательно, социально-экономическое содержание денег, выра- жающих производственные отношения, меняется в зависимости от способа производства. Поэтому можно говорить о том, что социальная сущность денег, например, в условиях феодализма, планово-распределительной (социалистической) экономики, капиталисти- ческой (рыночной) или переходной к рыночной экономики будет различна при сохра- нении сущности денег как таковой.2

Деньги появляются изначально на стадии обмена. Затем они начинают обслужи- вать весь воспроизводственный процесс, становись постепенно воспроизводственной ка- тегорией.

Воспроизводственный характер денег проявляется уже в том, что деньги, выступая в эквивалентной форме стоимости, имеют следующие особенности:

•частный труд, заключенный в товаре-эквиваленте, есть форма проявления об- щественного труда, заключенного в товаре, находящемся в относительной форме стоимости;

•конкретный труд, заключенный в товаре-эквиваленте,— это форма проявления абстрактного труда, заключенного в товаре, выступающем в относительной форме стоимости;

•потребительная стоимость товара представляет собой форму проявления стои- мости, заключенной в товаре, находящемся в относительной форме стоимости.

С развитием товарного производства деньги связывают субъектов рынка в единый воспроизводственный процесс, производимая продукция принимает форму товара, а меж- ду участниками производства и реализации товаров складываются товарно-денежные от- ношения. На основе денежных потоков в сфере финансовых и денежно-кредитных отно- шений происходит перелив ресурсов, капиталов, достигается в целом макроэкономическое равновесие. Деньги служат средством контроля и регулирования производства и распреде- ления товаров и услуг. Эти отношения могут быть не только товарно-денежными но и де- нежно-кредитными, финансовыми, расчетными, выражать определенные экономические отношения в рамках национальной или международной экономики.

Деньги — это своеобразный актив общества, т.е. нечто, имеющее собственную цен- ность. Актив любого хозяйствующего субъекта – это принадлежащее собственнику мате- риальное и нематериальное богатство в различных его формах (запасы, сырье, недвижи- мость, ценные бумаги и пр.). Деньги являются также определенным экономическим бла- гом, частью богатства в форме наличных и безналичных денежных средств.

Деньги являются высоколиквидным активом,3 т.е. ликвидность денежных активов выше ликвидности всех других активов. Деньги как самый ликвидный актив позволяют погашать обязательства безо всяких преобразований простой передачей денежных знаков или путем записей на счетах. Следует заметить, что наличные деньги обладают абсолютной

1Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Т. 6. – С. 441.

2Деньги. Кредит. Банки // Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Кнорус, 2004. – С. 46–47.

3Под ликвидностью актива понимается его возможность непосредственно использоваться для по- гашения всех обязательств владельца актива.

24

Деньги. Денежное обращение. Денежные системы

ликвидностью. Ликвидность же безналичных денег ниже, чем наличных, поскольку она зависит, в том числе от ликвидности банка, в котором открыт счет.

Деньги как высоколиквидный актив имеют определенную фиксированную номи- нальную стоимость1 в отличие, например, от номинальной стоимости финансовых акти- вов как денежной суммы, формально указанной, положим, на ценной бумаге.

Деньгам как наиболее ликвидному активу, имеющему фиксированную номи- нальную стоимость должна быть присуща всеобщность2. Деньги выступают в форме все- общей непосредственной обмениваемости на все другие товары. Всеобщность денег обеспечивается законодательно и доверием населения к деньгам.

Деньгам присуща однородность — стандартизированность (взаимозаменяемость). Это свойство присуще деньгам, как правило, в силу их единообразия, отсутствия индиви- дуальных особенностей. Как универсальное средство они позволяют проводить свобод- ный обмен на любое благо.

Деньги должны быть делимыми, для того чтобы они могли выполнять свои функ- ции в сделках с различными суммами.

Деньги отличаются транспортабельностью (т.е. удобством для транспортировки), узнаваемостью и пригодностью для хранения, не теряя при этом своей стоимости, и также портативностью (т.е. высокой стоимостью на единицу веса). Переход от одной формы денег к другой, смена видов денег был обусловлен стремлением человека сделать деньги более удобными для использования в хозяйственном обороте, снизить трансакционные издержки при совершении различного рода экономических сделок.

Важным свойством денег является и защита их от подделок, облегчающая государ- ству борьбу с фальшивомонетничеством. Возможность подделки наличных денег приво- дит к появлению фальшивых денег, что нарушает устойчивость денежного обращения3 и вызывает недоверие людей к деньгам. Поэтому сегодня не только совершенствуются за- щитные признаки самих купюр, но и проводятся широкомасштабные компании по озна- комлению людей с защитными признаками вновь выпускаемых купюр различного дос- тоинства.

На организацию денежного обращения влияет спрос на деньги. Спрос на деньги как на актив определяется коэффициентом предпочтения ликвидности, измеряемой отно- шением дохода, оставляемого собственником в непосредственно денежной форме, ко всему полученному им доходу4.

Спрос на деньги формируется под воздействием:

1)спроса на деньги как средство обращения;

2)спроса на деньги как средство сохранения стоимости.

Спрос на деньги как средство обращения определяется уровнем денежного или номи- нального валового национального продукта (ВНП) (зависимость прямо пропорциональ- ная). Чем выше доход в обществе, больше совершается сделок, выше уровень цен, тем

1Номинал денег представляет собой сумму, указанную на них, их достоинство. Реальная стои- мость денежных активов, или их покупательная способность, зависит от уровня инфляции.

2Всеобщность – это свойство беспрепятственного исполнения обязательств по отношению ко всем субъектам, предлагающим товары и услуги на рынке.

3Например, известен факт выпуска в Германии во время Второй мировой войны фальшивых анг- лийских фунтов и советских рублей с целью подорвать устойчивость денежного обращения в Англии и России.

4Матлин А.М. Деньги и экономические решения. – М.: Дело, 2001. – С. 67.

25

Финансы и кредит

больше потребуется денег для совершения экономических сделок в рамках националь- ной экономики.

Спрос на деньги как средство сохранения стоимости, или спекулятивный спрос зави-

сит от величины номинальной ставки процента (обратно пропорционально) поскольку при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих вла- дельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки по сравнению с ситуацией использования сбережений в виде ценных бумаг1.

Сущность денег как внутреннее их содержание раскрывается через формы ее про- явления, а именно через функции денег. Вопрос о функциях денег важен для понимания сущности этой экономической категории.

Необходимость понимания функций денег подтверждается тем, что среди совре- менных западных экономистов распространенным является функциональный подход к сущности денег.

Взаимосвязь сущности денег и их функций очевидна: сущность денег первична, а функции денег вторичны, т.е. они производны от их сущности.

Поскольку сущность денег трактуется учеными по-разному изложение вопросов касающихся функций денег, также неоднозначно.

По поводу числа функций денег, их иерархичности существует несколько мне- ний, но подавляющее большинство экономистов считают, что деньги выполняют следующие функции денег:

•меры стоимости и масштаба цен (счетные деньги);

•средства обращения;

•средства накопления (сбережения, сохранения богатства);

•средства платежа;

•мировых денег.

Главной функцией денег является функция денег как меры стоимости, а осталь- ные функции денег являются производными от первой.

1.4.2.Мера стоимости и масштаб цен

Вфункции меры стоимости деньги выражают стоимость товаров (услуг). Они изме- ряют стоимость, или общественную ценность товаров, а цены товаров получают свое денежное выражение.

Существуютдваосновныхподходаквыполнениюденьгамифункциимерыстоимости. При первом подходе считается, что деньги имеют внутреннюю стоимость и по- этому представляют ценность, стоимость других товаров. Наиболее полно функция меры стоимости полноценных денег изложена в «Капитале» К. Маркса. Определение стоимо- сти товара путем сравнения его с некоторым количеством денег есть выявление той оди- наковой величины труда, которая затрачивается на производство данного товара и коли- чества товара, выполняющего роль денег. Поэтому в теории К. Маркса, деньги – непре- менно товар, причем особенный товар, представляющий адекватное бытие меновой стоимости всех товаров, или меновая стоимость товаров в качестве особенного выделен-

1 Деньги. Кредит. Банки // Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Кнорус, 2004. – С. 51–54.

26

Деньги. Денежное обращение. Денежные системы

ного товара и есть деньги1. Иначе говоря, деньги являются кристаллизацией меновой стоимости всех других товаров. Этот подход был распространен пока в обращении ре- ально находились золотые и серебряные деньги либо их «заменители» (кредитные день- ги), разменные на металл. При замене полноценных денег на неполноценные теория столкнулась с трудностями. Стало непонятно, какую именно внутреннюю стоимость имеют деньги. Очевидно, что затраты на изготовление 1000-рублевой купюры (стоимость бумаги и краски, а также затраты труда на ее печатание) намного ниже стоимости това- ров, которые на нее можно купить2.

Попытки разъяснить, природу современных кредитных денег, не имеющих собст- венной ценности, наталкивались на трудности, которые до сих пор не разрешены. Выска- зывалось мнение о представительной роли денег, т.е. современные деньги – представите- ли золота и замещают его во всех функциях.

Другой подход основан на том, что внутренней стоимости у денег нет, они высту- пают как некий общий знаменатель (так называемые счетные деньги), с помощью кото- рого выражается соотношение цен различных товаров. Внутренней стоимостью обладают лишь товары, а деньги позволяют сравнивать, соизмерять их внутреннюю стоимость. Данный подход является в настоящее время более распространенным

Атрибутом устойчивых товарно-денежных отношений, при которых установление цены становится мысленной, идеальной операцией являются счетные деньги. Они исполь- зуются если соответствующий масштаб цен сложился в обществе и в дальнейшем был за- фиксирован силой общественных традиций и авторитетом государства.

При этом отпадает необходимость использования реального золота. В случае из- менения пропорций между ценами на различные товарные группы или проведения де- нежных реформ деньги продолжают выполнять функцию счетных денег.

Функция меры стоимости требует своей количественной определенности. С ней связано свойство денег служить масштабом цен. При применении полноценных денег за- конодательно устанавливается весовое содержание золота в денежной единице и исполь- зуется в качестве масштаба цен. Цены увязываются с содержанием золота в денежной единице. Например, в 1944 году масштаб цен был установлен на основе официальной цены золота – 35 долларов за тройскую унцию (31,1 граммов), определенной Бреттонвуд- ским соглашением.

При отмене фиксированного золотого содержания и перехода к неполноценным деньгам масштаб цен устанавливается стихийно на рынке и утрачивает свой экономиче- ский смысл.

Масштаб цен – это своего рода технический элемент, который формировался в разных национальных экономиках неодинаково. Поэтому перевод одной национальной валюты в другую означает в первую очередь переход от одного масштаба цен к другому. Он не является раз и навсегда заданной величиной, его изменение возможно в процессе инфляции и при проведении денежных реформ (деноминация).

Деньги в функции меры стоимости используются для контроля за мерой труда и потребления через сопоставление плановых и фактических затрат труда (живого и ове- ществленного). Учет и оценка в денежном исчислении являются предпосылками ведения статистики, бухгалтерского учета, национальных счетов. Особенность функции денег как меры стоимости состоит в том, что деньги используются идеально, как мысленно представ-

1Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Т. 13. – С. 35.

2Стоимость изготовления 1 доллара составляет 4 цента.

27

Финансы и кредит

ленные деньги, поскольку для учета затрат труда, их контроля и планирования не требу- ется наличия золота или реальных денег.

Деньги используются в процессе ценообразования. Цена – это денежное выражение стоимости товара и его полезности. В марксистской теории основой цены является стои- мость товара, которая определяется общественно необходимыми затратами на его произ- водство. Согласно концепции полезности (австрийская школа в экономической теории) цена представляет собой меновые пропорции, которые формируются в ходе конкурентной борьбы на рынке. Теория цены, базирующаяся на принципе полезности фактически рас- сматривает деньги в функции меры стоимости как счетные деньги, или единицу счета.

Вкомандно-административной экономической системе цена устанавливается ис- кусственно на базе себестоимости продукции и нормативов рентабельности. Она носила нормативный характер и была обязательна для всех звеньев экономики. Кроме того, це- ны на отдельные товары сознательно или завышались, или занижались в зависимости от целей социально-экономической политики. При этом функция денег как меры стоимо- сти нарушалась, а цена перестала быть основой рациональных экономических решений.

С 1992 года в условиях либерализации цен в России цены устанавливаются на ос- нове рыночных отношений, они больше соответствуют реальным затратам. Это повлекло за собой изменение «привычного» для советской планово-распределительной экономики соотношения между ценами на товары и услуги. В целом деньги стали лучше выполнять функцию меры стоимости.

Важным условием выполнения деньгами функции меры стоимости является ус- тойчивость денег. В период инфляции измерение стоимости товаров и услуг в обесце- нившихся деньгах становится затруднительным1.

1.4.3.Средство обращения

При выполнении функции средства обращения, деньги выступают посредником обмена товаров и услуг (товар – деньги – товар). Эту функцию выполняют реаль- ные деньги, но не обязательно полноценные. Деньги, будучи обменены на товары, обеспечивают обращение, делают возможным переход прав собственности на то- вар от одного лица к другому. И наоборот, отсутствие денег прерывает нормаль- ный процесс обращения товаров.

Вкачестве средства обращения деньги должны соответствовать следующим требо- ваниям: пользоваться всеобщим признанием в качестве денег и быть санкционирован- ными государством на выполнение этой функции.

Только государство может обязать других субъектов экономики использовать те или иные знаки в качестве денег. Но одного только государственного решения о введе- нии денежных знаков в оборот недостаточно: для действительного выполнения деньгами их функций необходимы как политические, так и экономические условия.

Вкачестве средства обращения деньги:

•опосредуют движение товаров и услуг;

•преодолевают индивидуальные количественные, временные и пространственные границы, присущие бартеру;

•сокращают издержки обращения.

1 Деньги. Кредит. Банки / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Кнорус, 2004. – С. 56–63.

28

Деньги. Денежное обращение. Денежные системы

Деньги не вызывают, а лишь облегчают обмен одних благ на другие. Замена то- варного обмена на товарно-денежный обмен приводит к сокращению издержек обраще- ния и к рационализации обмена.

В процессе товарно-денежного обращения покупатели контролируют цены и качест- во товаров, что вынуждает производителей искать резервы снижения издержек и повыше- ния качества производимой продукции, повышать эффективность производства, а дефор- мация в выполнении деньгами функции средства обращения, «натурализация» экономиче- ских отношений между хозяйствующими субъектами приводят к расширению «теневой» экономики. «Теневая» экономика означает рост недоимок платежей в бюджет и как следст- вие – увеличение государственного долга по заработной плате бюджетным организациям и по социальным выплатам. В рамках макроэкономики происходит падение совокупного спроса, что сдерживает развитие национальной экономики.

Существуют определённые границы, в пределах которых должна удерживаться денежная масса для поддержания нормального развития экономики1.

Решение этих вопросов осуществляется с помощью модели равновесия денежного рынка, основанной на равенстве спроса на деньги и предложения денег, так называемом уравнении обмена Фишера – представителя количественной теории денег.

Существует определенная взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена:

MV = PQ,

где: М – количество денег в обращении, или денежное предложение; V – скорость обращения денег;

Р – средняя цена товаров и услуг;

Q – количество товаров и услуг, проданных за определенное время (обычно за год). Величина PQ представляет собой стоимость продукта, созданного в обществе за опре-

деленный период времени, то естьстоимость валового национального продукта.

В условиях инфляции масса денег в обращении оказывается чувствительной по отношению к уровню цен. Для нормального товарообмена и денежного обращения при- ходится увеличивать денежную массу в соответствии с ростом цен. Несоблюдение этого правила ведет к сбоям в функционировании товарно-денежной системы, нехватке денег в обращении.

1.4.4.Средство накопления

Вусловиях золотомонетного обращения функция денег как средства накопления реализуется в качестве средства образования сокровищ. При демонетизации золота про- исходит накопление знаков стоимости, не разменных на него.

Эта функция денег является следствием абсолютной ликвидности денег, которая означает, что с помощью денег их владелец может в любой момент выполнить лю- бое обязательство, быстро и без потерь обменять деньги на товары и услуги, по- скольку они всегда могут быть использованы в качестве средства обращения и платежа и имеют фиксированную номинальную стоимость.

1 Деньги. Кредит. Банки / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Кнорус, 2004. – С. 65.

29

Финансы и кредит

Сохранение стоимости (средство сбережения), означает, что покупательная спо- собность денег станет в будущем не меньше сегодняшней.

Объективными причинами роста сбережений населения и соответственно исполь- зования денег в качестве средства сохранения стоимости являются:

•рост денежных доходов субъектов экономики;

•изменение структуры потребительского спроса в пользу увеличения потребления товаров длительного пользования;

•стремление гарантировать привычный уровень жизни после выхода на пенсию или в случае потери трудоспособности;

•необходимость ликвидации противоречия между уровнем потребления и доходом молодежи.

Экономические субъекты накапливают деньги:

•для осуществления финансовых и реальных инвестиций;

•для получения дохода;

•для сезонных и других закупок с фиксированными сроками проведения.

Основным условием выполнения деньгами функции средства накопления являет- ся стабильность их покупательной способности. Покупательная способность означает воз- можность их владельца приобретать длительное время неизменный набор товаров и ус- луг. При фиксированной номинальной стоимости денег, реальная их стоимость (покупа- тельная способность) может меняться в зависимости от цен на товары и услуги.

Инфляция приводит к падению реальной стоимости денег (их покупательной спо- собности) и сохранение богатства в виде денег теряет экономический смысл. Предпочти- тельными становятся менее ликвидные или неликвидные, но реальные ценности (земель- ные участки, недвижимость, произведения искусства и т.д.). Население скупает свободно конвертируемую валюту не в целях роста дохода, а как гарантии сохранения сбережений.

Накопления осуществляются в двух формах: в банковской форме и в форме на- личных денег (тезаврация).

Банковская форма – означает накопления денежных средств на счетах в банках и размещения их в ценные бумаги. Институты финансового рынка аккумулируют сбере- жения и преобразуют их в инвестиции для бизнеса. При этом методе хранения денеж- ных средств государство имеет информацию о том, на какую сумму население временно отказалось от потребления, имеет возможность регулировать платежеспособный спрос и может использовать накопления для финансирования экономики.

Тезаврация (накопление в наличной денежной форме) не имеет общественного зна- чения и ее развитие приводит к появлению таких негативных последствий как снижение спроса (парадокс бережливости в экономике) и выручки от реализации. Падение выручки от реализации приводит к сокращению спрос на факторы производства. Отсюда рост без- работицы и сокращение доходов населения, ведущие к еще большему сокращению спрос на товары и услуги. Сбережения населения в наличной иностранной валюте также способ- ствуют изъятию денег из оборота и ведут к издержкам упущенных возможностей.

Несомненно, наличность обеспечивает человеку удобство, и нет необходимости при каждой покупке ходить в банк, но она лишает его возможности получать проценты по вкладу.

Независимо от формы хранения денег они в этой функции влияют на платеже- способный спрос по следующим направлениям:

•изменяется структура спроса (сначала снижается, а потом по мере накопления растет);

•изменяется (растет) объем платежеспособного спроса;

•изменяется размещение платежеспособного спроса (по группам населения).

30