3. Векселя

Для оцінки ефективності фінансових операцій з векселя­ми використовують такі розрахунки:

1. Сума процентів — доход (I_в) нараховується на основі річної процентної ставки та періоду обігу векселя за такою фор­мулою:

(26)

де І_В — вексельний доход, грн.;

і_В — річний відсоток по векселю, коефіцієнт;

t — число днів обігу векселя;

Р_н — номінал векселя, грн.

2. Дисконтний доход (I_d) — різниця між номіналом век­селя та дисконтною ціною (ціною придбання векселя) визна­чається за такою формулою:

I_d=P_H - P_np (27)

де Р_пр — ціна придбання векселя.

3. Доходність векселя (I_д) за строк позики визначається за формулою:

І_Д = І_В – Р_пр (28)

4. Доходність векселя за рік:

І_Д/рік = (І_В*365)/(t*Р_пр) (29)

де t — число днів обігу векселя.

5. При продажі фінансового векселя на ринку цінних па­перів до закінчення строку боргового зобов'язання доход ділить­ся між продавцем та покупцем. Доход, який одержить покупець (І_пок) розраховується за такою формулою:

І_пок = (і_r*P_H*t_i )*365 (30)

де І_пок— дохід покупця, грн.;

і_r — ринкова ставка на момент угоди за борговими зобов'я­заннями такої строковості, яка залишилася до погашен­ня векселя, грн.;

Р_н — номінальна ціна векселя, грн.;

t_i — число днів до погашення векселя.

З однієї сторони, доход покупця не повинен бути менше тої суми, що він отримав би при ринковій ставці за борговими зо­бов'язаннями такої строковості, яка залишилася до погашення векселя. З іншої — його реальний прибуток визначається як різниця ціни погашення (номіналу) та ціна покупки (Р_r):

P_r = P_H – (i_r*P_H*t_i )*365 (31)

Доход продавця — першого векселедержателя — визна­чається як різниця між ринковою ціною векселя та ціною його розміщення за формулою:

I_np=P_r — P_np (32)

Доход покупця — другого векселедержателя — визна­чається як різниця між номінальною ціною векселя та його рин­ковою ціною за формулою:

І_ПОК=Р_H - Р_r (33)

Загальний доход по векселю (I_в) визначається як сума доходу продавця (І_пр) та покупця (І_пок).

6. В банківській практиці при врахуванні простих векселів використовуються такі розрахунки: сума, яку банк віднімає з век­сельної суми як премію за дострокове погашення кредиту, нази­вається дисконтом (D), Величина дисконту визначається як різниця вексельної суми та її приведеної величини на момент врахування векселя комерційним. Приведена величина вартості векселя зале­жить від строку, який залишився до дати погашення боргового зо­бов'язання, та визначається шляхом комерційного обліку на основі облікової ставки, визначеної самим банком. При визначенні приве­деної величини вексельної суми використовується така формула:

(34)

де Р — приведена величина вексельної суми на момент врахуван­ня банком, грн.;

S — вексельна сума, грн.

r — облікова ставка банку, коефіцієнт;

t — число днів від дати врахування до дати погашення векселя.

Дисконт на користь банку визначається як:

D=S – P або (35)

Аналогічні розрахунки проводяться з переказним векселем.