9.3.2. Стратегія уникнення ризику

Забезпечення нейтралізації фінансових ризиків підприємства на основі стратегії уникнення ризику передбачає прийняття управлінських фінансових рішень на основі порівняльного аналізу фінансово-математичних моделей альтернативних сценаріїв (наприклад, різних варіантів здійснення окремої господарської операції — покриття потреби у капіталі на основі обліку векселя, факторингу, банківського кредиту чи комерційного кредиту) з мстою визначення безризикового сценарію із наступним при­йняттям його як основного. Однак слід зазначити, що існування бсчричиконого сценарію здійснення тієї чи іншої господарської операції н умовах невизначеності ринкового середовища є досить проблематичним, тому говорять про відносну безризиковість. Гак, наприклад, безризиковими активами на ринку цінних папе­рів вважають державні цінні папери.

З огляду на викладене вище для суб’єктів господарювання управління фінансовими ризиками на основі стратегії уникнення ризику пропонуємо здійснювати за такою схемою, що являє собою сукупність послідовно здійснюваних ітерацій:

визначення, обґрунтування та затвердження максимально прийнятного рівня фінансового ризику для суб’єкта господарю­вання — Rm (існування безризикових альтернативних сценаріїв, як уже зазначалося, є проблематичним);

зведення кількісних оцінок рівня фінансового ризику п аль­тернативних сценаріїв, що розглядаються, — Rі є [1; «];

зіставлення рівня фінансового ризику за і-м альтернативним сценарієм із максимально прийнятною величиною фінансового ризику Rm .

відхилення тих сценаріїв реалізації господарських операцій, рівень фінансового ризику за якими перевищує максимально прийнятну величину;

вибір із сукупності альтернативних сценаріїв, що відповіда­ють критерію максимально прийнятного рівня ризику, варіант із найменшим рівнем фінансового ризику.

Загалом для оцінювання інвестиційної привабливості окремої господарської операції з позицій її ризиковості на основі стратегії уникнення ризиків можна використати таку фінансово-математичну модель:

Оцінений ризик > Rm	господарська операція є непривабливою, оскільки ризик, який вона генерує, перевищує максимально прийнятний рівень ризику для суб’єкта господарювання Rm
Оцінений ризик = Rm	з позицій ризиковості господарська операція є нейтральною, оскільки фінансовий ризик, який вона генерує, ідентичний максимально прийнятному рівню ризику для суб’єкта господарювання Rm і, відповідно, остаточне затвердження управлінського фінансового рішення залежить від інших факторів
Оцінений ризик < Rm	господарська операція є привабливою, оскільки фінансовий ризик, який вона генерує, менший за максимально прийнятний рівень ризику для суб’єкта господарювання Rm

Стратегію уникнення ризиків можна ідентифікувати також як пасивну стратегію управління ризиком, адже суб’єкт господарювання абстрагується від здійснення будь-яких заходів, спрямова­них на попередження негативних наслідків для його фінансово- господарської діяльності, джерелом яких є сукупність ризиків.