30.Использование модели is–lm для анализа последствий денежно-кредитной политики. Эффективность денежно-кредитной политики и дкп Республики Беларусь.

При пологой кривой IS и крутой LM даже небольшое снижение процентной ставки приводит к значительному росту дохода. Эффективность стимулирующей монетарной политики будет относительно высокой при крутой LM. Наибольший стимулирующий эффект денежно- кредитной политики достигается при пологой кривой IS и крутой LM

д.-к.политика в краткосрочном периоде способна воздействовать на уровень совокупного дохода и занятости, т.е. она эффективна. В долгосрочном периоде д.-к.политика такими возможностями не обладает, но если она является стимулирующей, то может привести к росту уровня цен.

Самостоятельную д.-к. политику РБ начала проводить с момента обретения независимости. В 1992 г. были приняты законы ≪О банках и банковской деятельности в РБ≫,≪О НЦ РБ≫, которые определили экономические и правовые основы деятельности НЦ как органа, разрабатывающего и реализующего д.-к. политику.

Основным документом, регламентирующим правовые отношения в области д.-к. регулирования, является Банковский кодекс РБ, вступивший в действие в 2001 г. Ежегодно разрабатываются и утверждаются Основные направления д.-к. политики, в которых определяются цели, показатели, инструменты д.-к. регулирования. В реализации денежно-кредитной политики в республике можно выделить несколько временных этапов. Политика, проводимая в 1992—1994 гг., имела серьезные просчеты, которые объяснялись прежде всего нестабильностью экономики и недостатком опыта д.-к. регулирования.

В целях снижения инфляции НБ с конца 1994 г. начал проводить жесткую д.-к. политику,

направленную на ограничение монетарных факторов инфляции путем неуклонного сокращения темпов роста денежной массы в обращении, стабилизации белорусского рубля. С конца 1996 г. НБ перешел к довольно

мягкой д.-к. политике, направленной на стимулирование экономического роста. В 2001—2004 гг. НБ, сохраняя преемственность целей д.-к. регулирования, продолжал последовательно снижать устанавливаемые ежегодно пределы темпов роста денежной массы.

Д.-к.политика РБ в 2005 г.была направлена на содействие последовательному снижению инфляционных процессов в стране.

Главными задачами на 11-15 гг. являются обеспечение устойчивости белорусского рубля и поддержание финансовой стабильности путем проведения эффективной монетарной политики.

Направления реализации этих задач предусматривают:

постепенный переход в рамках привязки к корзине иностранных валют к более гибкому формированию обменного курса по мере повышения внутренней и внешней сбалансированности экономики в целях поддержания конкурентоспособности отечественных производителей и ограничения инфляционных процессов; формирование золотовалютных резервов на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность страны; совершенствование системы рефинансирования банков, основанной на рыночных условиях формирования цены ресурсов, что позволит повысить эффективность процентной политики и снизить процентные риски для банковской системы; поддержание процентных ставок на положительном уровне, обеспечивающем сохранность и привлекательность ресурсов в национальной валюте, а также доступность банковского кредита для нефинансового сектора экономики.

В результате названных действий будет обеспечена стабильность курса белорусского рубля к корзине валют в коридоре плюс (минус) 10 процентов, ставка рефинансирования НЦ будет снижена до 6 — 8 процентов к концу пятилетия. Предполагается, что к 2015 году прирост индекса потребительских цен не превысит 5 — 6 процентов.